:whistle: :violin: :dance:
Ура!
Форум открылся после реконструкции.
Добро пожаловать!


1. Оформление форума будет меняться.
Мы торопимся открыться для вас и откладываем вопрос дизайна.
2. Замечания и предложения отправляйте незамедлительно по реквизитам администрации внизу форума (ссылка "Наша команда")
или можно на адрес kissa_temp@mail.ru

Оригинал объявления


UPD: Переключаем в "Личный раздел" - "Личные настройки" язык с шаманского на русский ) Ну, или оставляем )
UPD: Обратите внимание на кнопочку с линиями "Ссылки" в левом верхнем углу. Там много нужных ссылок, в частности, "Новые сообщения".
UPD2: Это объявление можно убрать, щелкнув на крестик в правом верхнем углу.

Мечел, ОАО (MTLR, MTLRP)

Открытое акционерное общество "Мечел"

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

Аватара пользователя
kitnik
Форумчанин
Сообщения: 96
Зарегистрирован: 25 май 2015 15:20

Сообщение kitnik » 20 июл 2015 10:53

leksus писал(а):[video=youtube;5cjXqF4x-2c]http://www.youtube.com/watch?v=5cjXqF4x-2c[/video]


Неужели рельс не портится при такой доставке?

Игорь П
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 22 апр 2014 16:10

Сообщение Игорь П » 20 июл 2015 18:11

Отшлифуется немного, если не сотню км так тащить :) Гораздо интереснее - при такой длине куда все термическое расширение девается?
Зазоры на стыках должны сантиметров по 10 быть, или там стыки внахлест как-то устроены.

Аватара пользователя
Вадим Котов
Всерьез и надолго
Сообщения: 101
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:37

Сообщение Вадим Котов » 21 июл 2015 22:38

Игорь П писал(а):Отшлифуется немного, если не сотню км так тащить :) Гораздо интереснее - при такой длине куда все термическое расширение девается?
Зазоры на стыках должны сантиметров по 10 быть, или там стыки внахлест как-то устроены.


Тут ответ http://xsuseless.narod.ru/u841.htm Да в нахлест, но сбоку,

Аватара пользователя
ablok
Форумчанин
Сообщения: 99
Зарегистрирован: 27 авг 2014 19:54

Сообщение ablok » 29 июл 2015 17:50

ОАО «Мечел» сообщило о том, что изменение стоимости чистой прибыли компании более чем на 10% по итогам II квартала повлекло сокращение убытков по сравнению с аналогичным периодом прошлого года за счёт переоценки финансовых вложений, обращающихся на ОРЦБ, до рыночной стоимости.

Значение чистого убытка компании на 30 июня 2014 года — 5,095 млрд рублей, значение чистой прибыли на 30 июня 2015 года — 1,6 млрд рублей. Изменение чистого убытка составило 6,7 млрд рублей или 132,1%, следует из сообщения компании.

Динамика финансовых результатов МСФО:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-dfr-ifrs

РСБУ:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-dfr

Файлы отчетности 2008-2015
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-otchety
CONOMY — фундаментальный анализ фондового рынка, оценка инвестиционной привлекательности компаний за несколько минут.
Даты закрытия реестров компаний — http://www.conomy.ru/dates-close.

Аватара пользователя
ablok
Форумчанин
Сообщения: 99
Зарегистрирован: 27 авг 2014 19:54

Сообщение ablok » 30 июл 2015 11:29

ОАО «Мечел» опубликовало финансовую отчётность по РСБУ за I полугодие 2015 года.

За отчётный период компанией получена выручка в размере 1,36 млрд рублей против 3,99 млрд рублей годом ранее.

Прибыль от продаж составила 588 млн рублей против 2,3 млрд рублей за аналогичный период предыдущего года. Чистая прибыль компании составила 1,6 млрд рублей против 5,09 млрд рублей чистого убытка годом ранее, следует из отчёта компании.

мечел.JPG


РСБУ динамика финансовых результатов:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-dfr

Отчет о финансовых результатах:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-ofr

МСФО:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-dfr-ifrs

Архив файлов отчетности 2008-2015
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-otchety
У вас нет необходимых прав для просмотра вложений в этом сообщении.
CONOMY — фундаментальный анализ фондового рынка, оценка инвестиционной привлекательности компаний за несколько минут.

Даты закрытия реестров компаний — http://www.conomy.ru/dates-close.

Аватара пользователя
Uri
Форумчанин
Сообщения: 71
Зарегистрирован: 31 июл 2015 11:11

Сообщение Uri » 09 авг 2015 13:45

"Компания «Мечел» продала все свои предприятия в Румынии — Ductil Steel Mechel, Campia Turzii S.A., Mechel Targoviste S.A., Mechel East Europe Metallurgical Division SRL и Laminorul S.A — румынской компании Invest Nikarom SRL за символическую цену в 230 румынских леев (около 70 долларов). Об этом сообщает Forbes со ссылкой на пресс-релиз компании.

Румынские заводы проданы, отмечают в «Мечеле», в соответствии с обновленной стратегией компании, предусматривающей развитие приоритетных направлений бизнеса, в частности производства угля для металлургов.

В компании также отмечают, что в ноябре 2012 года в связи с неблагоприятной конъюнктурой цен на европейских металлургических рынках на фоне роста стоимости лома черных металлов и слабым уровнем спроса на готовую продукцию производственные мощности металлургических предприятий «Мечела» в Румынии были временно приостановлены.

22 июля сообщалось о том, что Арбитражный суд Москвы принял увеличение исковых требований Сбербанка к компании «Мечел» и пяти ее дочерним структурам с 6,6 миллиона долларов до 11,7 миллиона долларов.

«Мечел» ведет переговоры с кредиторами, крупнейшими из которых являются Сбербанк, Газпромбанк и ВТБ, о реструктуризации долгов с начала прошлого года. Договориться удалось пока с Газпромбанком и ВТБ, последний согласился перенести выплату тела основного долга с 2015-2016 на 2018-2019 годы, а также снизить ставку (она выросла с 12 до 35 процентов к концу прошлого года из-за изменения ключевой ставки ЦБ).

По состоянию на середину июня общий долг «Мечела» составлял 6,77 миллиарда долларов. Часть задолженности российские банки пытаются взыскать через суд. В мае Сбербанк и ВТБ подали новые иски к горно-металлургической компании и ее дочерним предприятиям на 3,8 миллиарда и 1,88 миллиарда рублей соответственно.

Читать полностью: http://www.km.ru/v-rossii/2015/08/07/762615-mechel-prodal-pyat-rumynskikh-zavodov-za-70-dollarov
"

Один из комментариев к статье:

"Вячеслав

Это далеко не первый случай. Мечел давно ведёт дела таким образом. Покупает за границей дорого, а продаёт по бросовым ценам. Сначала они эти фокусы с выводом капитала за рубеж проделывали со своей продукцией (помните, когда Путин обещал руководителю Мечела прислать докторов), а затем схему немного поменяли, но суть осталась. Если взять статистические данные о покупках-продажах зарубежных активов Мечелом за последние 5-7 лет, то можно увидеть что забугорные предприятия покупались за очень нехилые деньги, а затем через год-другой продавались по символическим ценам (не дороже 100 баксов). А предприятия, находящиеся в России, наоборот, скупались за копейки, а затем выставлялись на продажу по завышенным ценам, либо после того, как дураков на столь дорогостоящие покупки не находилось, заводы закрывали и пилили на металлолом."

У кого-то есть надежда на дивидендные выплаты?

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 749
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 09 авг 2015 21:35

Uri писал(а): Если взять статистические данные о покупках-продажах зарубежных активов Мечелом за последние 5-7 лет, то можно увидеть что забугорные предприятия покупались за очень нехилые деньги, а затем через год-другой продавались по символическим ценам (не дороже 100 баксов). А предприятия, находящиеся в России, наоборот, скупались за копейки, а затем выставлялись на продажу по завышенным ценам, либо после того, как дураков на столь дорогостоящие покупки не находилось, заводы закрывали и пилили на металлолом."У кого-то есть надежда на дивидендные выплаты?
Надежда весьма призрачная на избежание банкротства. Шанс может дать только гиперинфляция по доллару (рубль по - любому грохнется еще сильнее).

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 15 авг 2015 13:47

Новость про румынские заводы - фейковая. Их продали ещё 3 года назад. Без чёрного пиара в комментариях в интернете тоже не обходится. То есть это просто шум.

У меня есть надежда на дивиденды. :) По поводу банкротства: у меня ощущение, что уже всё решено. А мы читаем только шум. (Даже если не решено, шансы с таким долларом очень большие).

Сейчас Мечел в рублях зарабатывает так же, как в 2010 -2011 году. Это при том, что цены на уголь очень низки. Долг в долларах сейчас ниже, чем в том же 2011 году - на 2 миллиарда долларов! При этом были проданы убыточные предприятия, запущена Эльга, построен и запущен рельс-балочный стан.

При первом намёке от сбера, что договорились - будет переоценка в разы. В таком случае и без дивидендов будет очень неплохо ;) А если часть эльги отдадут за долги, то вообще будет бомба.

Чтобы выплатить 10 руб. дивидендов надо всего около 100 млн. прибыли получить в год. Разве это не реально?
____________________________________________________

Вообщем, ставки сделаны. :) Некого не засаживаю - просто делюсь мыслями.

aboutblank
Форумчанин
Сообщения: 14
Зарегистрирован: 02 июл 2015 10:44

Сообщение aboutblank » 15 авг 2015 15:36

http://www.forbes.ru/kompanii/tyazhelaya-promyshlennost/291905-poker-s-bankirami-kak-igor-zyuzin-obygral-kreditorov-meche

Я не верю в банкротство крупного промышленного предприятия. Путин и за меньшее руки отрубал. Если, конечно, это не будет как GM - обанкротились и как ни в чём не бывало работают. Может этого Зюзина тупо маринуют, чтобы вёл себя приличнее.

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 15 авг 2015 18:51

У нас в России вроде как нет ещё такого закона, чтобы как в Америке схему провернуть. Последнее что читал - разрабатывался для кризисных времён, но принят он не был. (Думаю, что рано или поздно примут) Так что сценарий GM маловероятен. Более вероятно внешнее управление и допка.
И на мой взгляд, самым оптимальным и более вероятным является вхождение в Эльгу государства, через Газпромбанк. (Хотя на такое мнение тоже повлияли журналисты )) - может и не осуществиться)

aboutblank
Форумчанин
Сообщения: 14
Зарегистрирован: 02 июл 2015 10:44

Сообщение aboutblank » 16 авг 2015 09:33

Bonusman писал(а): Более вероятно внешнее управление и допка.

а в этом случае акции 100% упадут? а вдруг шойгу назначат :rolleyes:
у меня мысли простые. Два банка согласны. Упирается только греф и то по личной неприязни. Но после его болтовни по Крыму и "терминалам в сельской местности" (хочим ставим - хочим нет) его ласково попросят не кипешить под ногами. И вообще по ходу ставка будет делаться на Почтовый банк. Вот герман и обиделся на всех. Его монополии по окучиванию пенсионеров приходит писец. Почта по символизму сберкассе не уступит.

http://www.vestifinance.ru/articles/60380

ЗЫ. Я теперь подозреваю ,что резкий рост ВТБ именно с этим был связан. Вчера весь вечер читал ветку на mdf по втб и кроме версий "может катар вкладывается" толком причины не нашёл.

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 749
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 16 авг 2015 15:12

aboutblank писал(а):Два банка согласны. Упирается только греф и то по личной неприязни..
Он упертый , Сахипзадовну не слушается.
Ну запустят банкротство , и что ? Главное чтоб все цеха продолжали работать. Пострадаем только мы , акционеры.

aboutblank
Форумчанин
Сообщения: 14
Зарегистрирован: 02 июл 2015 10:44

Сообщение aboutblank » 27 авг 2015 17:39

ulrih писал(а):Он упертый , Сахипзадовну не слушается.
Ну запустят банкротство , и что ? Главное чтоб все цеха продолжали работать. Пострадаем только мы , акционеры.


Может вы и правы. Просто я в этих банкротствах как свинья в апельсинах. Но я чего-то не нашёл крупных банкротств в поисковике. Есть Юкос (но там понятно дело государственной безопасности) и какой-то банк Связной. Правда я дальше 3й страницы гугла не заглядывал.... Щас эйфория царит. Толпа собирается на 5000... я думаю продать в районе 70, если дадут. Я не профессионал (этим летом ИИС завёл)...ну его....нервы мотать в лотерее. Да я просто не представляю как в 21 веке угольная и немножко металлургическая компания может вырасти в 10 раз (молчу про 100)! Ну при появлении ещё ладно, а с историей уже вряд ли.

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 749
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 27 авг 2015 22:26

aboutblank писал(а): Щас эйфория царит. Толпа собирается на 5000... я думаю продать в районе 70, если дадут. Я не профессионал (этим летом ИИС завёл)...ну его....нервы мотать в лотерее. Да я просто не представляю как в 21 веке угольная и немножко металлургическая компания может вырасти в 10 раз (молчу про 100)! Ну при появлении ещё ладно, а с историей уже вряд ли.
Неа , на 5000 не пойдут. Они же распродали массу активов , съежились как шагрень. Простора для роста уже нет.
После холодного душа ипотечного краха инвесторы стали держаться за фундамент и по безумным ценам не покупают.

Аватара пользователя
ablok
Форумчанин
Сообщения: 99
Зарегистрирован: 27 авг 2014 19:54

Сообщение ablok » 07 сен 2015 17:32

ОАО «Мечел» сообщает о подписании соглашений о реструктуризации задолженности перед АО «Газпромбанк» на общую сумму 1,4 млрд долларов США, сообщает пресс-центр компании.

Заемщиками по кредитным линиям выступают предприятия группы «Мечел»: ОАО «БМК», ООО «Мечел-Кокс», ПАО «ЧМК», ОАО «Уралкуз», ОАО «Южный Кузбасс», ОАО ХК «Якутуголь» и ОАО «Торговый Порт Посьет».

Кредитные соглашения предусматривают отсрочку погашения тела долга до апреля 2017 года с последующим ежемесячным погашением до апреля 2020 года.

Проценты, превышающие 8,75% годовых, капитализируются. Соглашения в рамках реструктуризации подлежат одобрению на уровне советов директоров и собраний акционеров ОАО «Мечел» и предприятий группы.

«Мы глубоко благодарны Газпромбанку за поддержку компании, оказавшейся в трудном финансовом положении, когда основные выплаты группы совпали по времени с самым серьезным спадом сырьевых рынков за последнее десятилетие. Проведенная реструктуризация позволит нам вывести на полную мощность наши главные инвестиционные проекты, которые обеспечат финансовую стабильность и станут источником погашения долга в 2017−2020 годах. Мы прикладываем все усилия, чтобы оправдать оказанное Газпромбанком доверие», – заявил председатель совета директоров ОАО «Мечел» Игорь Зюзин.

Анализ финансовой отчетности "Мечела"
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#page-templates25886615
CONOMY — фундаментальный анализ фондового рынка, оценка инвестиционной привлекательности компаний за несколько минут.

Даты закрытия реестров компаний — http://www.conomy.ru/dates-close.

Аватара пользователя
ablok
Форумчанин
Сообщения: 99
Зарегистрирован: 27 авг 2014 19:54

«Мечел» и ВТБ подписали соглашения о реструктуризации долга

Сообщение ablok » 10 сен 2015 12:36

ОАО «Мечел» сообщает о подписании ряда соглашений о реструктуризации задолженности перед банком ВТБ на общую сумму около 70 млрд рублей. Заемщиками по данным кредитным линиям выступили ОАО «Мечел» и дочерние предприятия Группы — ОАО «Южный Кузбасс», ОАО «Якутуголь» и ПАО «ЧМК».

Согласно подписанным кредитным соглашениям с банком, «Мечел» и его дочерние компании получают отсрочку погашения тела долга до апреля 2017 года с последующим ежемесячным погашением до апреля 2020 года, следует из сообщения компании.

Бухбаланс Мечела по РСБУ:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-oso
Анализ финансовой отчетности:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#page-templates25886615
CONOMY — фундаментальный анализ фондового рынка, оценка инвестиционной привлекательности компаний за несколько минут.

Даты закрытия реестров компаний — http://www.conomy.ru/dates-close.

Аватара пользователя
ablok
Форумчанин
Сообщения: 99
Зарегистрирован: 27 авг 2014 19:54

Добыча угля в I полугодии увеличилась на 2%

Сообщение ablok » 11 сен 2015 12:41

ОАО «Мечел» подвело итоги производства и реализации продукции за I полугодие и II квартал 2015 года.

За первые шесть месяцев текущего года добыча угля увеличилась на 2% — до 11,448 млн тонн в 2015 году против 11,198 млн тонн годом ранее.
Также продемонстрировало рост производство чугуна, в I полугодии 2015 года было произведено 2,045 млн тонн против 1,9 млн тонн за аналогичный период годом ранее.
Рост производства стали в I полугодии составил 1% — до 2,127 мнл тонн в текущем году против 2,147 млн тонн в I полугодии 2014 года.
Реализация концентрата коксующего угля в I полугодии текущего года составила 4,068 млн тонн, что 24% меньше итогов аналогичного периода годом ранее, составивших 5,354 млн тонн.

По итогам II квартала текущего года добыча угля составила 5,941 млн тонн, что на 8% больше результатов I квартала этого года, составивших 5,506 млн тонн. Производство чугуна во II квартале снизилось на 5% — до 994 тыс. тонн против 1,051 млн тонн, произведенных в I квартале 2015 года.
Также на 5% снизилось и производство стали, составившее во II квартале 1,045 млн тонн против 1,102 млн тонн по итогам I квартала. Реализация концентрата коксующего угля во II квартале составила 2,028 млн тонн, что на 1% меньше результатов I квартала текущего года, составивших 2,04 млн тонн, сообщается в пресс-релизе компании.

Производственные показатели ОАО «Мечел» (млн тонн)
__________026.png


Производственные показатели Мечела:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#mtlr-prp

Между тем, потенциал роста акций Мечела составляет 457,6% по сравнительному анализу. Целевая цена = 396,83 рубля (сейчас 71,17).
Сравнительный анализ:
http://www.conomy.ru/page-templates/15/474#templates3788
У вас нет необходимых прав для просмотра вложений в этом сообщении.
CONOMY — фундаментальный анализ фондового рынка, оценка инвестиционной привлекательности компаний за несколько минут.

Даты закрытия реестров компаний — http://www.conomy.ru/dates-close.

Нерюнгрика
Форумчанин
Сообщения: 10
Зарегистрирован: 18 фев 2014 15:51

Сообщение Нерюнгрика » 11 сен 2015 16:12

Но при этом идут большие сокращения персонала, при чем основная масса рабочих. не знаю как на др. предприятиях, а у нас в ЯУ очень большое сокращение, не знаю кто им уголь будет добывать.

[color="silver"]- - - - -ОБНОВЛЕНО - - - - -[/color]

Но при этом идут большие сокращения персонала, при чем основная масса рабочих. не знаю как на др. предприятиях, а у нас в ЯУ очень большое сокращение, не знаю кто им уголь будет добывать.

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 749
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 11 сен 2015 16:17

ablok писал(а):Между тем, потенциал роста акций Мечела составляет 457,6% по сравнительному анализу. Целевая цена = 396,83 рубля (сейчас 71,17).
Считаю некорректно сравнивать полубанкрота с диким долгом с прибыльными компаниями по P/E и Р/S. Надо как минимум к значению Р прибавлять долг и потом делить на S .

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 11 сен 2015 17:52

Итоги 1 п/г 2015 г.: первая квартальная прибыль, но скорость выпуска маржинальной продукции оставляет желать лучшего

Мечел опубликовал финансовую отчетность по стандартам US GAAP, а также операционные итоги деятельности за 1 п/г 2015 г.

Выручка компании сократилась на 34% в долларовом выражении (здесь и далее: г/г) до 2,27 млрд дол. Компания по-прежнему страдает от низких цен на уголь и железную руду, цены на которые в втором квартале обновили свои многолетние минимальные значения.Кроме того, дополнительный эффект на снижение доходов оказало обесценение рубля: значительную часть выручки компания получает в национальной валюте.

На операционном уровне отметим постепенное восстановление объемов добычи угля (+2,2%), а в квартальном выражении прирост составил более 8%. Продажи угольного концентрата снизилась на 24% в связи с уменьшением продаж на экспортных направлениях. В связи с ослаблением спроса на продукцию дивизиона на экспортных рынках и дальнейшим снижением мировых цен на металлургический уголь, претерпела изменения и структура продаж угля. Если в 1 квартале доля экспорта в выручке составляла 80%, то во 2 квартале – около 70%. Сокращение экспортных поставок было компенсировано ростом отгрузок на внутренний рынок, имело место и увеличение внутригрупповых поставок; если раньше Мечел закупал угли жирной группы для коксохимических предприятий у сторонних производителей, то теперь его источником стал уголь, добытый на Эльгинском месторождении.

Реализация железорудного концентрата во втором квартале в сравнении с первым уменьшилась на 14% вследствие прекращения поставок в страны АТР из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, а также плановых ремонтов на обогатительной фабрике Коршуновского ГОКа. В годовом выражении продажи концентрата упали сразу на 30%.

Металлургический сегмент, напротив, порадовал своими производственными показателями, увеличив объемы производства чугуна и стали на 8% и 1% соответственно. В квартальном выражении объемы производства по обеим позициям сократились на 5%. Причиной снижения показателей стал плановый ремонт оборудования в доменном и кислородно-конвертерном переделах ЧМК. В то же время постепенно растет доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общей структуре продаж. Во втором квартале 2015 года реализация плоского проката повысилась на 2% и сортового проката – на 15% в сравнении с первым кварталом текущего года благодаря сезонному подъему спроса в строительной сфере. На внутреннем рынке доля строительной балки УРБС составляет порядка 20%.

Кроме того, компания зафиксировала рост спроса на штампованные изделия со стороны машиностроительных предприятий, позволив увеличить продажи на 57%. Объем продаж кованых изделий вырос на 2% благодаря росту потребления данной продукции в Западной Европе.

Затраты холдинга упали на 44,4% до 635 млн дол. Компания не представила на этот раз подробного анализа структуры затрат в посегментном разрезе, однако мы полагаем, что, прежде всего, речь идет об эффекте снижения себестоимости в металлургическом дивизионе вследствие оптимизации структуры производственных и сбытовых мощностей сегмента, а также от удешевления входящего сырья и укрепления рыночной конъюнктуры.

В итоге валовая прибыль сократилась на 18,5% до 647,6 млн дол. Валовая маржа холдинга составила 41,7% (год назад - 33,7%).

По линии прочих расходов отметим сокращение административных и коммерческих расходов на 33,0% и 40,0% соответственно, обусловленное эффектом девальвации рубля. Отсутствие прочих серьезных списаний позволило компании заработать операционную прибыль (пятый квартал подряд) в размере 107,3 млн дол. - а по итогам полугодия - 238 млн дол. Рентабельность по EBITDA в горно-металлургическом дивизионе составила 20,6% (год назад - 10,7%), в металлургическом - 13,8% (3,6% соответственно).

Блок финансовых статей как всегда заметно исказил итоговые показатели. Расходы на обслуживание долга в размере 491 млн дол. были частично компенсированы положительными курсовыми разницами в размере 35,8 млн дол. по валютной части кредитного портфеля (доля таких кредитов составляет 65% от общей суммы). В итоге чистый убыток с начала года составил 239 млн.дол., а квартальный результат оказался положительным в первые с 2012 г. (прибыль 34 млн дол.).

Анализируя баланс, отметим, что Мечел продолжает являться обладателем значительного долга (6,75 млн дол.) и его реструктуризация станет одним из важнейших факторов, определяющих не только курсовую динамику акций, но и будущий контур компании.

Вышедшая отчетность не преподнесла особых сюрпризов, хотя мы ожидали более резвой динамики от ключевых проектов компании (УРСБ и Эльгинское месторождение). Именно наращивание выпуска маржинальной продукции вкупе с урегулированием долговых проблем могут привести к перелому в финансовом положении компании и в изменении отношения со стороны широкого круга инвесторов. Мы планируем внимательно отслеживать судьбу Мечела и его дочерних компаний, оставаясь держателями привилегированных акций холдинговой компании и ряда ее "дочек".

[color="silver"]- - - - -ОБНОВЛЕНО - - - - -[/color]

Итоги 1 п/г 2015 г.: первая квартальная прибыль, но скорость выпуска маржинальной продукции оставляет желать лучшего

Мечел опубликовал финансовую отчетность по стандартам US GAAP, а также операционные итоги деятельности за 1 п/г 2015 г.

Выручка компании сократилась на 34% в долларовом выражении (здесь и далее: г/г) до 2,27 млрд дол. Компания по-прежнему страдает от низких цен на уголь и железную руду, цены на которые в втором квартале обновили свои многолетние минимальные значения.Кроме того, дополнительный эффект на снижение доходов оказало обесценение рубля: значительную часть выручки компания получает в национальной валюте.

На операционном уровне отметим постепенное восстановление объемов добычи угля (+2,2%), а в квартальном выражении прирост составил более 8%. Продажи угольного концентрата снизилась на 24% в связи с уменьшением продаж на экспортных направлениях. В связи с ослаблением спроса на продукцию дивизиона на экспортных рынках и дальнейшим снижением мировых цен на металлургический уголь, претерпела изменения и структура продаж угля. Если в 1 квартале доля экспорта в выручке составляла 80%, то во 2 квартале – около 70%. Сокращение экспортных поставок было компенсировано ростом отгрузок на внутренний рынок, имело место и увеличение внутригрупповых поставок; если раньше Мечел закупал угли жирной группы для коксохимических предприятий у сторонних производителей, то теперь его источником стал уголь, добытый на Эльгинском месторождении.

Реализация железорудного концентрата во втором квартале в сравнении с первым уменьшилась на 14% вследствие прекращения поставок в страны АТР из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, а также плановых ремонтов на обогатительной фабрике Коршуновского ГОКа. В годовом выражении продажи концентрата упали сразу на 30%.

Металлургический сегмент, напротив, порадовал своими производственными показателями, увеличив объемы производства чугуна и стали на 8% и 1% соответственно. В квартальном выражении объемы производства по обеим позициям сократились на 5%. Причиной снижения показателей стал плановый ремонт оборудования в доменном и кислородно-конвертерном переделах ЧМК. В то же время постепенно растет доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общей структуре продаж. Во втором квартале 2015 года реализация плоского проката повысилась на 2% и сортового проката – на 15% в сравнении с первым кварталом текущего года благодаря сезонному подъему спроса в строительной сфере. На внутреннем рынке доля строительной балки УРБС составляет порядка 20%.

Кроме того, компания зафиксировала рост спроса на штампованные изделия со стороны машиностроительных предприятий, позволив увеличить продажи на 57%. Объем продаж кованых изделий вырос на 2% благодаря росту потребления данной продукции в Западной Европе.

Затраты холдинга упали на 44,4% до 635 млн дол. Компания не представила на этот раз подробного анализа структуры затрат в посегментном разрезе, однако мы полагаем, что, прежде всего, речь идет об эффекте снижения себестоимости в металлургическом дивизионе вследствие оптимизации структуры производственных и сбытовых мощностей сегмента, а также от удешевления входящего сырья и укрепления рыночной конъюнктуры.

В итоге валовая прибыль сократилась на 18,5% до 647,6 млн дол. Валовая маржа холдинга составила 41,7% (год назад - 33,7%).

По линии прочих расходов отметим сокращение административных и коммерческих расходов на 33,0% и 40,0% соответственно, обусловленное эффектом девальвации рубля. Отсутствие прочих серьезных списаний позволило компании заработать операционную прибыль (пятый квартал подряд) в размере 107,3 млн дол. - а по итогам полугодия - 238 млн дол. Рентабельность по EBITDA в горно-металлургическом дивизионе составила 20,6% (год назад - 10,7%), в металлургическом - 13,8% (3,6% соответственно).

Блок финансовых статей как всегда заметно исказил итоговые показатели. Расходы на обслуживание долга в размере 491 млн дол. были частично компенсированы положительными курсовыми разницами в размере 35,8 млн дол. по валютной части кредитного портфеля (доля таких кредитов составляет 65% от общей суммы). В итоге чистый убыток с начала года составил 239 млн.дол., а квартальный результат оказался положительным в первые с 2012 г. (прибыль 34 млн дол.).

Анализируя баланс, отметим, что Мечел продолжает являться обладателем значительного долга (6,75 млн дол.) и его реструктуризация станет одним из важнейших факторов, определяющих не только курсовую динамику акций, но и будущий контур компании.

Вышедшая отчетность не преподнесла особых сюрпризов, хотя мы ожидали более резвой динамики от ключевых проектов компании (УРСБ и Эльгинское месторождение). Именно наращивание выпуска маржинальной продукции вкупе с урегулированием долговых проблем могут привести к перелому в финансовом положении компании и в изменении отношения со стороны широкого круга инвесторов. Мы планируем внимательно отслеживать судьбу Мечела и его дочерних компаний, оставаясь держателями привилегированных акций холдинговой компании и ряда ее "дочек".

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 11 сен 2015 17:54

Итоги 1 п/г 2015 г.: первая квартальная прибыль, но скорость выпуска маржинальной продукции оставляет желать лучшего

Мечел опубликовал финансовую отчетность по стандартам US GAAP, а также операционные итоги деятельности за 1 п/г 2015 г.

Выручка компании сократилась на 34% в долларовом выражении (здесь и далее: г/г) до 2,27 млрд дол. Компания по-прежнему страдает от низких цен на уголь и железную руду, цены на которые в втором квартале обновили свои многолетние минимальные значения.Кроме того, дополнительный эффект на снижение доходов оказало обесценение рубля: значительную часть выручки компания получает в национальной валюте.

На операционном уровне отметим постепенное восстановление объемов добычи угля (+2,2%), а в квартальном выражении прирост составил более 8%. Продажи угольного концентрата снизилась на 24% в связи с уменьшением продаж на экспортных направлениях. В связи с ослаблением спроса на продукцию дивизиона на экспортных рынках и дальнейшим снижением мировых цен на металлургический уголь, претерпела изменения и структура продаж угля. Если в 1 квартале доля экспорта в выручке составляла 80%, то во 2 квартале – около 70%. Сокращение экспортных поставок было компенсировано ростом отгрузок на внутренний рынок, имело место и увеличение внутригрупповых поставок; если раньше Мечел закупал угли жирной группы для коксохимических предприятий у сторонних производителей, то теперь его источником стал уголь, добытый на Эльгинском месторождении.

Реализация железорудного концентрата во втором квартале в сравнении с первым уменьшилась на 14% вследствие прекращения поставок в страны АТР из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры, а также плановых ремонтов на обогатительной фабрике Коршуновского ГОКа. В годовом выражении продажи концентрата упали сразу на 30%.

Металлургический сегмент, напротив, порадовал своими производственными показателями, увеличив объемы производства чугуна и стали на 8% и 1% соответственно. В квартальном выражении объемы производства по обеим позициям сократились на 5%. Причиной снижения показателей стал плановый ремонт оборудования в доменном и кислородно-конвертерном переделах ЧМК. В то же время постепенно растет доля продукции с высокой добавленной стоимостью в общей структуре продаж. Во втором квартале 2015 года реализация плоского проката повысилась на 2% и сортового проката – на 15% в сравнении с первым кварталом текущего года благодаря сезонному подъему спроса в строительной сфере. На внутреннем рынке доля строительной балки УРБС составляет порядка 20%.

Кроме того, компания зафиксировала рост спроса на штампованные изделия со стороны машиностроительных предприятий, позволив увеличить продажи на 57%. Объем продаж кованых изделий вырос на 2% благодаря росту потребления данной продукции в Западной Европе.

Затраты холдинга упали на 44,4% до 635 млн дол. Компания не представила на этот раз подробного анализа структуры затрат в посегментном разрезе, однако мы полагаем, что, прежде всего, речь идет об эффекте снижения себестоимости в металлургическом дивизионе вследствие оптимизации структуры производственных и сбытовых мощностей сегмента, а также от удешевления входящего сырья и укрепления рыночной конъюнктуры.

В итоге валовая прибыль сократилась на 18,5% до 647,6 млн дол. Валовая маржа холдинга составила 41,7% (год назад - 33,7%).

По линии прочих расходов отметим сокращение административных и коммерческих расходов на 33,0% и 40,0% соответственно, обусловленное эффектом девальвации рубля. Отсутствие прочих серьезных списаний позволило компании заработать операционную прибыль (пятый квартал подряд) в размере 107,3 млн дол. - а по итогам полугодия - 238 млн дол. Рентабельность по EBITDA в горно-металлургическом дивизионе составила 20,6% (год назад - 10,7%), в металлургическом - 13,8% (3,6% соответственно).

Блок финансовых статей как всегда заметно исказил итоговые показатели. Расходы на обслуживание долга в размере 491 млн дол. были частично компенсированы положительными курсовыми разницами в размере 35,8 млн дол. по валютной части кредитного портфеля (доля таких кредитов составляет 65% от общей суммы). В итоге чистый убыток с начала года составил 239 млн.дол., а квартальный результат оказался положительным в первые с 2012 г. (прибыль 34 млн дол.).

Анализируя баланс, отметим, что Мечел продолжает являться обладателем значительного долга (6,75 млн дол.) и его реструктуризация станет одним из важнейших факторов, определяющих не только курсовую динамику акций, но и будущий контур компании.

Вышедшая отчетность не преподнесла особых сюрпризов, хотя мы ожидали более резвой динамики от ключевых проектов компании (УРСБ и Эльгинское месторождение). Именно наращивание выпуска маржинальной продукции вкупе с урегулированием долговых проблем могут привести к перелому в финансовом положении компании и в изменении отношения со стороны широкого круга инвесторов. Мы планируем внимательно отслеживать судьбу Мечела и его дочерних компаний, оставаясь держателями привилегированных акций холдинговой компании и ряда ее "дочек".

aboutblank
Форумчанин
Сообщения: 14
Зарегистрирован: 02 июл 2015 10:44

Сообщение aboutblank » 12 сен 2015 11:25

УК Арсагера писал(а):Кроме того, дополнительный эффект на снижение доходов оказало обесценение рубля: значительную часть выручки компания получает в национальной валюте.

Что-то я совсем потерялся. Кто что говорит.

aboutblank
Форумчанин
Сообщения: 14
Зарегистрирован: 02 июл 2015 10:44

Сообщение aboutblank » 21 сен 2015 12:57

Объёмы торгов возросли в разы,а толку не очень. Вниз полетит в конце концов?

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 21 сен 2015 13:07

Я не вижу, почему мы должны падать. :) Цене подниматься пока тоже не на чем. Так как нужны новые деньги. А новых денег нет, так как фонды далеко от Мечела будут держаться ближайшее время. Да и на рынке есть другие бумаги - куда можно войти деньгам.

Меня вообще не сильно беспокоит Мечел. Хотя я в нём крупно. Это покупка не на несколько месяцев. А соответственно, что происходит в краткосрочной перспективе - это шум.
Но у всех цели разные и отношение к риску разное; и кому-то будет комфортней продать, тем более если была достигнута цель по бумаге...

aboutblank
Форумчанин
Сообщения: 14
Зарегистрирован: 02 июл 2015 10:44

Сообщение aboutblank » 21 сен 2015 16:21

Bonusman писал(а): А соответственно, что происходит в краткосрочной перспективе - это шум.

Ну а как вы объясняете рост объёма? В моём понимании если народ набежал - акция должна расти.... а тут какая-то ерунда.

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 22 сен 2015 00:07

Народ не равно деньгам. :) То что мы, частные инвесторы, там что-то купили - это чепуха. Если, например, сейчас скупает какой-нибудь маркет-мейкер или заинтересованное лицо, как Газпромбанк, что им физики: панику создать, цену придавить и скупать по тихому или по крупному - как получится.

По поводу объёмов, чтобы более детально поговорить: на каком промежутке времени? (каком таймфрейме).

aboutblank
Форумчанин
Сообщения: 14
Зарегистрирован: 02 июл 2015 10:44

Сообщение aboutblank » 22 сен 2015 05:11

Bonusman писал(а):По поводу объёмов, чтобы более детально поговорить: на каком промежутке времени? (каком таймфрейме).

Последний месяц. Ну он сейчас по объёмам только по сути сбербанку проигрывает. Я был грех брал по мелочи в середине августа. Народу не особо было. В стакане 100 лотов максимум на уровне висело. В конце августа видимо вышла какая-то новость и он попёр до 70. Теперь вот сдувается,а народ попрежнему сидит. В стакане по нескольку тысяч лотов на разных уровнях. Это я так спрашиваю... для интереса ибо вышел.

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 22 сен 2015 11:06

Вот Мечел по неделям:
Мечел.png


Не знаю, загрузится или нет : можно вот так https://gyazo.com/b0bbd851064e531891f01e68bd08851a
То что там стоят лоты, обычно по 3200 - это работа Маркет-мейкера.
У вас нет необходимых прав для просмотра вложений в этом сообщении.

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 22 сен 2015 11:17

Из картинки видно, что смотря с чем сравнивать. Сравните, с прошлым ростом и будет ясно, что объёмы некакие. Ну, очень часто бывает купишь, а дальше цена не в твою сторону ;) Рынок - это больше психология, чем что-то другое. Особенно, для спекулянта (Я к ним нормально отношусь и знаю, что можно на этом прилично зарабатывать. Но это выходит за рамки этого форума. И спекулянту, надо изучить правила игры. Знать что он будет делать при разном раскладе. Контролировать кучу рисков. И тратить много времени.)

Любой рынок должен дышать. Он делает вдох - цена идёт вверх, потом выдох - цена вниз. На том или ином таймфрейме. Если брать недельки - то сейчас падение объёма. Технически - 4-я волна Эллиота. Сейчас рынок ещё раз выдохнет и пойдём выше 3-й волны, то есть на уровни 100 и выше (про обычку, так как картинка обычки :) ).

А для инвестора (я в этой акции именно, как инвестор :) ) очень фундаментально сильная компания. Ждём договора со сбербанком или намёка на него. И будет очередной вдох рынка (что по технике совпадёт с 5-й волной). Там и выйдете в нормальный плюс ;) А я буду дальше сидеть и ждать дивидендов по своим префам ;)

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 18 дек 2015 17:21

Итоги 9 мес. 2015 года: слабые операционные результаты сдерживают восстановление финансовых показателей

Мечел раскрыл операционные и финансовые результаты за 9 месяцев 2015 года.

Изображение

Горнодобывающий сегмент продемонстрировал снижение продаж по всем видам продукции. Выручка горнодобывающего сегмента сократилась более чем на треть, составив $1.05 млрд. Это произошло на фоне сокращения продаж угольного концентрата до 14.5 млн тонн (-9.1%), железнорудного концентрата - до 2.1 млн тонн (-17.4%), кокса – до 2.2 млн тонн (-3.4%). При этом снижение средней цены на угольный концентрат, по нашим оценкам, составило 24.1%. Компании удалось сократить себестоимость реализации по данному сегменту на 40%, что привело к росту операционный прибыли почти в три раза – до $194 млн. Чистый убыток горнодобывающего сегмента сократился на четверть, составив $632 млн.

Продажи металлопродукции уменьшились до 3.25 млн тонн (-4%), а объем продукции универсального рельсобалочного стана увеличился на 47% - до 125 тыс. тонн. Выручка металлургического сегмента снизилась почти на 35% - до $1.9 млрд. Здесь себестоимость также снизилась на 40%, что привело к росту операционной прибыли вдвое – до $206 млн. Однако из-за финансовых статей чистый убыток вырос на 1.1% - до $364 млн.

Выручка энергетического сегмента сократилась более чем на треть, составив $325 млн, при этом отпуск электроэнергии вырос почти на 20%. Операционная прибыль и чистый убыток существенно не изменились.

Говоря о финансовых результатах компании в целом, необходимо отметить, что выручка снизилась на 35, достигнув $3.3 млрд рублей. В рублевом выражении произошел рост на 8% - до 195 млрд рублей. Операционные расходы сократились более значительно (-41%), что привело к росту операционной прибыли почти в 3 раза – до $376 млн. В рублевом выражении она выросла в 5 раз – до 22 млрд рублей.

За год долг компании сократился более чем на $1.5 млрд, однако процентные расходы выросли на 30% - до $735 млн, что произошло вследствие штрафов за просрочку выплат. Отрицательные курсовые разницы остались на уровне $730 млн – 64% долгового бремени номинировано в валюте. В итоге чистый убыток компании сократился на 17%, составив $1 млрд.

В целом отчетность компании вышла хуже наших ожиданий в части операционных результатов: мы прогнозировали более медленное снижение продаж угольного концентрата и больший объем выпуска продукции универсального рельсобалочного стана. После внесения в модель финансовых результатов, мы скорректировали прогнозные операционные показатели, исходя из ожиданий руководства компании. Менеджмент Мечела ожидает объем добычи угля в 2016 году на уровне 25 млн тонн, производства ЖРК – 3.5 млн тонн, кокса – 2.6 млн тонн. Напомним, что согласно условиям разработки Эльгинского месторождения, Мечел должен обеспечить добычу угля на уровне 9 млн тонн в год к августу 2017 года и 18 млн тонн к декабрю 2021 года. Также после выхода новостей о том, что Мечел не может договориться о цене поставок стометровых рельсов РЖД, мы снизили прогнозные объемы продаж продукции с высокой добавленной стоимостью, перейдя на прогноз их роста органическим способом. Отметим, что по итогам 9 месяцев Мечел отгрузил 125 тыс. тонн такой продукции (в основном, балки), мощность стана – 1.1 млн тонн в год.

По нашим прогнозам, чистые активы Мечела станут положительными только в 2022 году, поэтому для корректного расчета потенциальной доходности мы удлинили оценочный срок выхода компании на биссектрису Арсагеры до 7 лет, что вкупе с понижением прогноза финансовых результатов привело к снижению потенциальной доходности.

Изображение

Несмотря на то, что в данный момент Мечел генерирует EBITDA достаточную для выплаты процентов по заемным средствам, основной проблемой для компании продолжает оставаться высокая долговая нагрузка. В настоящее время ведутся переговоры со Сбербанком о реструктуризации задолженности с тем, чтобы перенести выплату тела долга на более долгий срок. Кроме того, в состав Совета директоров компании могут войти представители кредиторов. Существенно улучшить свое финансовое положение Мечел может продажей доли в Эльгинском комплексе, а также продажей РЖД железнодорожной ветки, ведущей к этому месторождению. Однако мы в своей модели пока не закладываем возможные продажи активов.

Префы Мечела входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций.

Аватара пользователя
graymetalic
Всерьез и надолго
Сообщения: 214
Зарегистрирован: 01 июл 2012 16:14
Откуда: Калининград

«Мечел» договорился о продаже «Эльгаугля» Газпромбанку

Сообщение graymetalic » 20 фев 2016 09:10

Газпромбанк может получить 49% в «Эльгаугле», а оставшийся 51% останется у «Мечела», рассказали четыре человека, знающих условия сделки. Банк заплатит «Мечелу» за этот пакет $500–550 млн, говорят трое из них. По словам одного из собеседников «Ведомостей», «если все будет хорошо, то сделка может закрыться в ближайшие два месяца».

Обязательное условие – «Мечел» должен получить опцион на обратный выкуп акций компании, говорит сотрудник банка – кредитора «Мечела». Скорее всего это будет обычная сделка репо.

Весь «Эльгауголь» оценен в $1–1,1 млрд, а «Мечел» вложил в разработку месторождения $2,5 млрд.

Общий и чистый долг «Мечела» сейчас $6,1 млрд. «Мечел» рассчитывает 4 марта на внеочередном общем собрании акционеров принять условия реструктуризации, по которым основные выплаты банкирам будут отнесены на 2017–2022 гг. Если это произойдет, то «Мечелу» придется в I квартале 2016 г. погасить Сбербанку $476 млн, компания рассчитывает погасить их за счет продажи активов, в частности доли в «Эльгаугле».

Если «Мечел» получит $500–550 млн, это поможет снизить общий долг на 9%.

«Мечел» по итогам девяти месяцев 2015 г. заплатил кредиторам $735 млн за пользование кредитами, следует из его отчетности, по итогам года процентные отчисления могут достичь $860 млн. Частичное погашение долга может снизить процентные платежи до $650–680 млн в год. Но с 2017 г. компании придется начать гасить тело долга и вернуть банкирам $551 млн.

http://www.vedomosti.ru/business/articles/2016/02/20/630902-mechel-elgauglya-gazprombanku

Аватара пользователя
graymetalic
Всерьез и надолго
Сообщения: 214
Зарегистрирован: 01 июл 2012 16:14
Откуда: Калининград

Дворкович: РЖД и «Мечел» ведут активные переговоры по железной дороге к Эльге

Сообщение graymetalic » 20 фев 2016 12:27

РЖД и "Мечел" продолжают переговоры по механизму выкупа железной дороги до Эльгинского угольного месторождения, заявил вице-премьер Аркадий Дворкович.
"Пока нет понимания (каким образом РЖД могут получить ж/д ветку до Эльги). Они ведут активные переговоры, но пока доклад мне не делали", - сказал вице-премьер.

В середине декабря президент РЖД Олег Белозеров заявлял, что компания планирует провести переговоры с "Мечелом" о совместной работе над инфраструктурными проектами.
"Варианты возможны различные: совместное участие финансовое, возможно, где-то технологически мы что-то будем строить или даже вплоть до того, что что-то частично будем выкупать или брать в управление. Мы сейчас рассматриваем весь потенциально возможный спектр наших взаимоотношений", - отмечал топ-менеджер.

http://www.vedomosti.ru/business/news/2016/02/20/630932-rzhd-i-mechel-vedut-peregovori

zdrogov
Всерьез и надолго
Сообщения: 544
Зарегистрирован: 03 ноя 2012 22:18

Сообщение zdrogov » 05 май 2016 19:29

Мечел хочет реструктуризировать облигации на 15 миллиардов рублей.

Сегодня Мечел опубликовал информацию о желании реструктуризировать облигации трех выпусков (17, 18, 19) общим объемом в 15 миллиардов рублей. Компания хочет предложить держателям изменение графика платежей и пересмотреть порядок определения ставки купона на будущие периоды.

Агентами по реструктуризации будут ВТБ, Газпромбанк и Связь-банк. Дату собрания держателей облигаций определят позднее. Информацию о ходе реструктуризации компания будет публиковать на этой странице.


УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 20 май 2016 15:49

Итоги 2015 года: рост операционной прибыли не спас от чистого убытка

Мечел раскрыл операционные и финансовые результаты за 2015 год. Отметим, что компания опубликовала отчетность в соответствии со стандартами МСФО, а валютой ее предоставления стали рубли. В таблице в части сегментных результатов представлена выручка по соответствующему направлению с учетом межсегментных продаж.

Изображение

Горнодобывающий сегмент продемонстрировал снижение продаж по всем видам продукции. Его выручка при этом выросла на 8% - до 108.7 млрд рублей.. Это произошло на фоне сокращения продаж угольного концентрата до 19.1 млн тонн (-10.2%), железнорудного концентрата - до 2.8 млн тонн (-10.1%), кокса – до 2.9 млн тонн (-10%). Среди общих эффектов, повлиявших на снижение продаж, менеджмент назвал уменьшение спроса на импортный уголь в Китае и жесткую ценовую конкуренцию в Австралии. Отметим, что добыча угля на Эльгинском комплексе выросла в 3.2 раза, составив 4 млн тонн. Что касается конъюнктуры, то снижение средней цены на угольный концентрат, по нашим оценкам, в долларах составило 24%, в рублях был продемонстрирован рост на 20%. Компании удалось удержать себестоимость на уровне прошлого года (51 млрд рублей), что привело к росту операционной прибыли в 9.3 раза – до 16 млрд рублей. Чистый убыток сегмента сократился на 18.5% - до 71.6 млрд рублей. Причина убытка - значительные финансовые расходы (34 млрд рублей) и отрицательные курсовые разницы.

Продажи металлопродукции уменьшились до 4 266 тыс. тонн (-3.7%), а объем продукции универсального рельсобалочного стана увеличился на 41% - до 127 тыс. тонн. Уже в 2016 году компания планирует производить около 500 тыс. тонн продукции при помощи этого стана, выполняя заказ РЖД по рельсам и производя прочую продукцию с высокой добавленной стоимостью. Выручка металлургического сегмента выросла на 4.2% - до 153 млрд рублей. Себестоимость выросла на 3.6% - до 119.6 млрд рублей (за счет роста цен на сырье и материалы), а операционная прибыль составила 8.5 млрд рублей против убытка в 1.3 млрд рублей годом ранее. Чистый убыток сегмента сократился на 11% - до 40.6 млрд рублей, причины те же – финансовые расходы (25 млрд рублей) и отрицательные курсовые разницы.

Выручка энергетического сегмента выросла на 5% - до 41.5 млрд рублей, при этом отпуск электроэнергии вырос на 12%. Операционная прибыль упала в 12 раз – до 35 млн рублей, чистый убыток составил 2.1 млрд рублей.

Говоря о финансовых результатах компании в целом, необходимо отметить, что выручка выросла на 4%, достигнув 253 млрд рублей. Операционные расходы сократились на 6% (до 229 млрд рублей), что привело к росту операционной прибыли почти в 27 раз – до 24 млрд рублей.

За год долг компании вырос на 100 млрд рублей – до 496 млрд рублей, из которых 53% номинировано в долларах, а 6% - в евро. Однако с учетом процедур по реструктуризации задолженности на 10 мая 2016 года доля валютного долга составляла только 36%. Расходы по процентам выросли более чем в 2 раза – до 60.5 млрд рублей, что, отчасти, связано со штрафами за просрочку выплат. Отрицательные курсовые разницы сократились на 31% - до 71 млрд рублей. В итоге чистый убыток компании сократился на 13%, составив 115 млрд рублей. Отметим, что влияние разовых элементов на итоговый результат в 2015 году было минимальным - около 3.5 млрд рублей в виде обесценения гудвила и резервов по сомнительной задолженности.

В целом отчетность компании вышла хуже наших ожиданий как в части операционных результатов, так и финансовых статей. При этом мы ожидаем в будущем роста финансовых результатов компании и связываем ее возрождение с дальнейшей реализацией двух крупных инвестиционных проектов – Эльгинского комплекса и универсального рельсобалочного стана. Напомним, что согласно условиям разработки Эльгинского месторождения, Мечел должен обеспечить добычу угля на уровне 9 млн тонн в год к августу 2017 года и 18 млн тонн к декабрю 2021 года. Тем не менее, мы понизили прогноз финансовых результатов компании, По нашим оценкам, чистые активы компании могут стать положительными только после 2023 года. В связи с этим мы увеличили прогнозный срок выхода акций компании на биссектрису Арсагеры до 8 лет, что привело к понижению потенциальной доходности акций компании.

Изображение

В настоящее время компания готовится к проведению внеочередного собрания акционеров, на котором должны быть одобрены сделки с кредиторами по условиям реструктуризации, предполагающей перенос выплат основных сумм долга. Ситуация несколько осложнилась тем, что подконтрольная основному бенефициару Мечела И.Зюзину структура Calridge обнаружила, что не является собственником 12.4% пакета акций Мечела, заложенных компании UFS. Утрата основным бенефициаром контроля над этим пакетом повлечет увеличение кворума незаинтересованных акционеров, необходимого для одобрения сделок с кредиторами. При этом менеджмент компании отметил, что рассчитывает, что для одобрения этих сделок необходимо около 90 млн голосов.

Кроме того отметим, что в 2015 году Мечел увеличил объем имущества, находящееся в залогах. На конец 2015 года в залоге у кредиторов были 100%-1 акций Якутугля, 75%+4 акции южного Кузбасса, 66% акций ЧМК, 50%+2 акции БМК, 80%+3 акции Коршуновского ГОКа, 62.5% акций Мечел-Майнинг, 80%-5 акций Уральской кузницы, 33% акций Ижстали, 25% акций порта Посьет, 49% акций Эльгаугля. Кроме того, напомним, что до июля Мечел собирается продать 49% ООО «Эльгауголь» за 34 млрд рублей, также Газпромбанк получил колл-опцион на выкуп контрольного пакета в угольном проекте и может консолидировать компанию, если Мечел не сможет это сделать сам.

Префы Мечела входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций.

Dow, J.
Форумчанин
Сообщения: 76
Зарегистрирован: 26 янв 2013 01:21

Сообщение Dow, J. » 10 сен 2016 12:40

Хм. Я сделал следующее: взял презентацию, взял из нее выручку и процент выручки, приходящийся на коксующийся уголь. Поскольку цены на него растут, хотелось прикинуть, что будет, если эта часть выручки, например, удвоится во втором полугодии. Каких-то дополнительных расходов это, наверное, не повлечет, поэтому я посчитал, что эти деньги идут в прибыль. В первом полугодии видны какие-то курсовые разницы, я их отбросил. Наконец, взял дивидендную политику и поделил. В итоге получились какие-то фантастические дивиденды сравнимые с текущей ценой префа. Как думаете, это вообще похоже на правду?

Аватара пользователя
butuzov
Всерьез и надолго
Сообщения: 558
Зарегистрирован: 09 апр 2013 13:44

Сообщение butuzov » 10 сен 2016 14:27

Dow, J. писал(а):если эта часть выручки, например, удвоится во втором полугодии. Каких-то дополнительных расходов это, наверное, не повлечет, поэтому я посчитал, что эти деньги идут в прибыль

Не удвоится. Цены в контрактах на 3ий квартал и на большую часть четврётого были полностью определены ещё во втором. Текущие "спотовые" цены повлияют лишь на контракты на поставку в 1 квартале 2017.
Кроме того, ещё два момента:
1) Не весь уголь растёт в цене так мощно, как коксующийся, энергетический всё ещё вблизи самых минимумов.
2) Значительную часть от выигрыша добывающего дивизиона потеряет металлургический по понятным причинам, вырастут затраты на тот же самый уголь.

А в остальном всё похоже на правду. Мечел сейчас стоит около нуля, в лучшие годы он зарабатывал более миллиарда $ прибыли. Если вдруг он вернётся к таким успехам, то прибыль на акцию составит (при миллиарде доллларов прибыли) около 1,8$. А дивиденд на 1 прив акцию = 80% * прибыль на акцию = 1,5$ или около 100 рублей. ;)

Dow, J.
Форумчанин
Сообщения: 76
Зарегистрирован: 26 янв 2013 01:21

Сообщение Dow, J. » 10 сен 2016 16:06

Вот не факт, смотрите:

http://www.mechel.ru/press/press?rid=750&oo=2&fnid=68&newWin=0&apage=1&nm=136042&fxsl=view_soc.xsl

С апреля 2016 года по март 2017 года «Мечел» направит китайской стороне до 960 тыс. тонн коксующегося угля премиальных марок, добытого на Нерюнгринском разрезе. Основная часть этого объема будет доставляться через входящий в компанию торговый порт Посьет. Цена будет устанавливаться ежемесячно.

«С Baosteel Resources у нас сложились конструктивные отношения. И в дальнейшем «Мечел» будет придерживаться лучших практик при взаимодействии с этой компанией. Мы обеспечиваем наших партнеров высококачественным коксующимся углем, который уже давно стал визитной карточкой Якутии и всего Дальнего Востока России. На долю Baosteel Resources приходится в среднем около 30% экспорта нашей угольной продукции в Китай. Для нас рынок КНР был и остается одним из приоритетных», – прокомментировал генеральный директор «Мечела» Олег Коржов.

Аватара пользователя
butuzov
Всерьез и надолго
Сообщения: 558
Зарегистрирован: 09 апр 2013 13:44

Сообщение butuzov » 10 сен 2016 19:47

Да, всё верно. Но ведь это всего миллион тонн за год. Или 500 тыс. тонн за полгода. Помножьте это кол-во даже на 180$ за тонну, получите лишь 90 миллионов долларов выручки (менее 6 млрд рублей). В масштабах всей группы (~130 млрд выручки за полгода), это не совсем капля в море, конечно, но явно не очень значительная величина.

Dow, J.
Форумчанин
Сообщения: 76
Зарегистрирован: 26 янв 2013 01:21

Сообщение Dow, J. » 11 сен 2016 17:15

Зато это означает, что цены могут обновляться достаточно оперативно. Если так подумать, и продавец и покупатель угля должны быть заинтересованы в частом обновлении цен, т.к. волатильность угля большая, а захеджироваться нечем. Да и в целом усреднение дешевле хеджирования; даже если бы существовал на рынке подходящий дериватив на уголь, он стоил бы денег. То есть в принципе, высока вероятность того, что цены на остальные контракты тоже обновляются часто.

Правда, в любом случае, сильный рост начался только сейчас, уже в конце III квартала. Наверное, теперь имеет смысл надеяться только на IV. Цены тоже ниже австралийских, в последний раз по этому индексу 180 было в 2012 году, в то время у Мечела в презентации цены были около 130. В общем, получилось у меня в итоге за счет роста цен на коксующийся уголь что-то около 13 рублей плюс-минус лапоть. Энергетический, сталь и прочее не считал. Посмотрим.

Аватара пользователя
Optimistka
Всерьез и надолго
Сообщения: 581
Зарегистрирован: 22 авг 2012 11:58

Сообщение Optimistka » 12 сен 2016 08:14

Я когда-то давно купила Мечел в расчете на то, что интересный и нужный бизнес не может не быть прибыльным. Но пока результаты не радуют, теперь жду роста цены на эту акцию, чтобы наконец-то продать.

Аватара пользователя
butuzov
Всерьез и надолго
Сообщения: 558
Зарегистрирован: 09 апр 2013 13:44

Сообщение butuzov » 12 сен 2016 12:40

Что же в нём интересного? :)

tensor
Всерьез и надолго
Сообщения: 276
Зарегистрирован: 05 июл 2015 18:25
Откуда: Санкт-Петербург, Москва

Сообщение tensor » 12 сен 2016 13:44

А я купила на небольшую для себя сумму. Покупала в диапазоне 36-50. Но никак не смогла (да и не смогу) заставить себя купить много.

Потому что когда я вижу крупный долг и крупного влиятельного кредитора, постоянно напоминающего о перспективах банкротства, то купить намного рука не поднимается. Это я про последние слова Грефа на ДЭФ (как только начнут нарушать условия, мы снова возобновим процедуры судов-банкротств). Да и суды о неплатежах идут и в Стокгольмском арбитраже (с одними китайцами), и в коммерческом суде при ТПП (с другими китайцами), и в нашем арбитраже. Короче, выкраивают деньги как могут. И кстати большой вопрос, как они под эти суды резервы формируют\распускают, как бы здесь сюрпризов не было. С точки зрения предпринимателя от такого бизнеса нужно держаться подальше, и нечего считать чужие прибыли, когда компания по счетам не платит, тут нужно за ликвидностью следить и на банкротство бы не нарваться. Да даже если и не начнут формально банкротить, у Грефа полно возможностей усложнить жизнь им.

Понимаю, что это биржа, а не предпринимательство. Тут надо мыслить другими категориями, надо мыслить как инвестор (прибыли, дивиденды, устав, отчеты). Но вот психика не позволила даже на полмиллиона закупить.

Вот фонды есть, которые специализируются на всяких dead cat growth, скупке предбанкротов в надежде на выправление ситуации и сильный отскок, это явно их случай.

PS Если в ближайшие месяцы перейдем 80, то треть точно продам в тот же день.

Магри
Всерьез и надолго
Сообщения: 126
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:40

Сообщение Магри » 12 сен 2016 14:45

я точно также акций не решался много купить, совсем чуть чуть, чтоб следить. а потом поразмыслил и взял много облигаций, там смысл весь был в том, что пока все тянется, то НКД копится и платится. а как ситуацию сейчас оптимистично восприняли,то облигации заметно подросли и я их практически все отдал. конечно прибыль не такая значительная, как в акциях может быть, но зато более гарантированная

Dow, J.
Форумчанин
Сообщения: 76
Зарегистрирован: 26 янв 2013 01:21

Сообщение Dow, J. » 12 сен 2016 18:43

tensor писал(а):PS Если в ближайшие месяцы перейдем 80, то треть точно продам в тот же день.


Не жалко продавать? Даже 13 рублей это 16% дивидендной доходности, а еще рост как минимум до 120. С другой стороны, если брали по 40, то уже вряд ли что-то потеряете, все соглашения с кредиторами у них уже подписаны и проголосованы этим летом.

tensor
Всерьез и надолго
Сообщения: 276
Зарегистрирован: 05 июл 2015 18:25
Откуда: Санкт-Петербург, Москва

Re: Мечел, ОАО (MTLR, MTLRP)

Сообщение tensor » 29 ноя 2016 12:21

Прибыль "Мечела" за 9 месяцев составила 5,543 млрд руб против убытка год назад
МОСКВА, 29 ноя - ПРАЙМ. Чистая прибыль группы "Мечел"MTLR -1,61% по МСФО, относящаяся к акционерам, по итогам января-сентября 2016 года составила 5,543 миллиарда рублей против 74,585 миллиарда рублей убытка за аналогичный период прошлого года, говорится в сообщении компании.

Показатель EBITDA вырос на 16% - до 41,571 миллиарда рублей. Выручка увеличилась на 1%, составив 196,35 миллиарда рублей.

По итогам третьего квартала компания получила чистый убыток в объеме 2,757 миллиарда рублей против 7,988 миллиарда рублей прибыли по итогам второго квартала. Выручка снизилась почти на 3% - до 66,153 миллиарда рублей.


Я не пойму смысл сравнения с прошлым годом. Раньше они же US-GAAP отчитывались, по МСФО это вроде первые 9 месяцев? Или я путаю с чем-то.

Update: ну да, цены на уголь еще не учтены, это они четко пояснили. Но курс валют (всего на рубль укрепился), ставка, да и те же цены на уголь на уровне остались практически на уровне 2 квартала. Тем не менее, убыток за третий квартал есть. Компания надеется только на продолжение высоких цен на уголь?!

Чего-то жутко злит поток комментариев в стиле "Ну я же говорил! Какой я умный, вы все лохи, чуда ждали". А вот фигня, никто убытка не прогнозировал, во всяком случае в открытых публичных ресурсах. Чуда-то не ждали, но небольшой прибыли ждали многие. Для меня вот убыток был неожиданностью. Хотя бОльшую часть (купленную по 36-58) держу, продала-откупила-чуть-чуть продала лишь небольшую часть, купленную 100 -120 со спекулятивными целями.
Последний раз редактировалось tensor 29 ноя 2016 12:30, всего редактировалось 1 раз.

Аватара пользователя
butuzov
Всерьез и надолго
Сообщения: 558
Зарегистрирован: 09 апр 2013 13:44

Re: Мечел, ОАО (MTLR, MTLRP)

Сообщение butuzov » 29 ноя 2016 14:40

Отчётность пока не смотрел.
Ну полугодовая прибыль то бумажная (переоценка валютного долга), а финдиректор говорил (в каком-то интервью ещё месяц назад), что ебитда 3 квартала будет где-то между первым и вторым. Ставка ЦБ существенно не упала за это время. Значит и прибыль просто неоткуда было ждать. :confused:

Dow, J.
Форумчанин
Сообщения: 76
Зарегистрирован: 26 янв 2013 01:21

Re: Мечел, ОАО (MTLR, MTLRP)

Сообщение Dow, J. » 04 янв 2017 13:45

Статья "Итоги года и перспективы российской металлургической отрасли" https://ria.ru/ny2017_resume/20161222/1484283341.html

"Именно в этом периоде был зафиксирован постепенный подъем цены на коксующийся уголь, а затем ее взрывной рост – то самое угольное ралли, которое никто не прогнозировал, и которое продолжилось и в октябре, и в ноябре. Уже в октябре долларовая выручка "Мечела" от реализации угля различных марок более чем в два раза превысила аналогичный показатель за октябрь 2015 года", — рассказывает Коржов.

Цены на уголь в 4 квартале 15 года снижались, в 4 квартале 16, наоборот, росли, достигнув пика в ноябре. То есть, в принципе, можно взять долларовую выручку за 4 квартал 15 и прикинуть консервативную оценку выручки по майнингу в 4 квартале 16 года. У меня получилось около 35 миллиардов. Дивиденд на преф, соответственно, выходит 25-30 рублей + возможны дополнительные бонусы за счет хороших показателей по стали.

Dow, J.
Форумчанин
Сообщения: 76
Зарегистрирован: 26 янв 2013 01:21

Re: Мечел, ОАО (MTLR, MTLRP)

Сообщение Dow, J. » 26 апр 2017 14:51

http://www.mechel.ru/doc/doc.asp?obj=138840

Стали известны результаты за 16 год. Прибыль 8,8 миллиарда (7,1 приходящаяся на акционеров). Долг незначительно снизился, часть его теперь значится как долгосрочный, однако в целом результаты реструктуризации, видимо, будут видны только в отчете за первый квартал, который обещали выпустить в мае. Выручка добывающего сегмента (от продажи третьим лицам) выросла всего в полтора раза. Интересно, с чем это связано, ее как-то "перенесли" на первый квартал или действительно в четвертом квартале не смогли в полной мере воспользоваться ситуацией на рынке угля? Вечером будет звонок, интересно будет послушать, что скажет Коржов.

Dow, J.
Форумчанин
Сообщения: 76
Зарегистрирован: 26 янв 2013 01:21

Re: Мечел, ОАО (MTLR, MTLRP)

Сообщение Dow, J. » 29 апр 2017 12:57

Поправлю сам себя: поставки идут примерно 50 / 50 спот и долгосрочные по бенчмарку. Бенчмарк был 200$, цены на спот, по словам менеджмента, мало связаны с теми цифрами, что ходят по интернету, остальная продукция выросла не сильно, поэтому в итоге получилось только +49%. Бенчмарк первого квартала 285$, поэтому можно ожидать небольшого роста выручки в первом квартале, что также подтверждает информация по Распадской. Реструктуризация вполне может быть отражена в отчете не за первый квартал, а за второй (это даже вероятнее).


Вернуться в «Мечел, ОАО (MTLR, MTLRP), ХОЛДИНГ»

Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и 1 гость