:whistle: :violin: :dance:
Ура!
Форум открылся после реконструкции.
Добро пожаловать!


1. Оформление форума будет меняться.
Мы торопимся открыться для вас и откладываем вопрос дизайна.
2. Замечания и предложения отправляйте незамедлительно по реквизитам администрации внизу форума (ссылка "Наша команда")
или можно на адрес kissa_temp@mail.ru

Оригинал объявления


UPD: Переключаем в "Личный раздел" - "Личные настройки" язык с шаманского на русский ) Ну, или оставляем )
UPD: Обратите внимание на кнопочку с линиями "Ссылки" в левом верхнем углу. Там много нужных ссылок, в частности, "Новые сообщения".
UPD2: Это объявление можно убрать, щелкнув на крестик в правом верхнем углу.

Система, ОАО АФК (AFKS)

Открытое акционерное общество "Акционерная финансовая корпорация "Система"

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

УК Арсагера

Система, ОАО АФК (AFKS)

Сообщение УК Арсагера » 25 фев 2013 17:27

АФК Система – холдинг, который объединяет в себе более десятка активов. Однако львиную долю финансовых результатов компании формируют МТС и Башнефть.

Одной из распространенных «инвестиционных идей» фондового рынка принято считать дисконт капитализации АФК Системы к сумме капитализаций ее составных частей. Другими словами, в данный момент холдинг оценен рынком около 250 млрд рублей, а капитализация пакетов башкирской компании и мобильного гиганта, находящихся во владении – 634 млрд рублей. Таким образом, дисконт составляет 60%. Отметим, что начиная с 2009 года, когда Система приобрела Башнефть, дисконт возрастал, составив 32,7%, 46%, 50% на конец 2009, 2010, 2011 года соответственно.

Есть несколько причин, способных объяснить подобный дисбаланс. Инвесторы зачастую с некоторым скептицизмом относятся к возможности инвестировать в отрасль путем приобретения акций холдинга вместо бумаг конкретной компании. Можно вспомнить подобные примеры, когда составные части оценивались в сумме дороже, чем сам холдинг, например, РАО ЕЭС. С позиции миноритарного акционера мы считаем методологически неверно подходить к оценке холдинга по методу суммы составных частей. На наш взгляд, такой подход справедливо использовать тогда, когда известен срок окончания деятельности холдинга, и его имущество необходимо распределить между миноритарными акционерами. При оценке АФК Система мы считаем денежные потоки от дочерних компаний, приходящиеся на долю холдинга, корректируем их на затраты самого холдинга, после чего уже оцениваем стоимость холдинговой структуры исходя из ее способности приносить прибыль своим акционерам.

Исходя из такого подхода, холдинговые структуры всегда должны торговаться с определенным дисконтом к сумме своих составных частей, поскольку у холдинга есть дополнительные расходы на содержание холдинговой структуры. Инвестору проще купить интересующие его составные части, нежели вкладывать деньги в компанию прокладку с неясными функциями и дополнительными затратами, а также подвергать себя рискам некачественного корпоративного управления со стороны холдинга по отношению к дочерним компаниям. Мы со своей стороны стараемся оценивать ситуацию в каждом конкретном случае, обращая внимание не только на перспективы компании, но и на текущую цену, по которой можно войти в конкретный бизнес.

История российского фондового рынка имеет пример, когда такой дисконт был реализован, правда весьма специфическим образом. При реорганизации РАО ЕЭС считалось, что акции компании должны вырасти, однако на практике подешевели ее составные части. Также важно отметить тот факт, что, приобретая акции АФК Системы, инвестор принимает на себя риски не только МТС, Башнефти, но и корпоративного центра и десятка более мелких и, преимущественно, убыточных активов.

Мы считаем, что при оценке акций холдинга следует обращать внимание на саму экономику компании, и в данный момент мы констатируем тот факт, что акции АФК Системы оценены выше Российского фондового рынка в целом с коэффициентом P/E 2013, порядка 6,5.

Alexey_Br
Всерьез и надолго
Сообщения: 144
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:50

Сообщение Alexey_Br » 23 апр 2013 13:58

Рекомендованные дивиденды за 2012 год 0,96 руб. на акцию. За прошлый, 2011 год, платили существенно меньше - 0,28 руб.

Кирилл
Всерьез и надолго
Сообщения: 610
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:40
Откуда: Санкт-Петербург

Сообщение Кирилл » 21 июн 2013 11:53

АФК "Система" может продать свою долю в "РуссНефти" Михаилу Гуцериеву, сообщил в кулуарах Петербургского экономического форума основной акционер АФК Владимир Евтушенков.

"Вероятнее всего, что мы продадим нашу долю. Не мы выстрадали этот актив. Это безнравственно выкупать и забирать. Не все в этом мире меряется деньгами", - сказал В.Евтушенков.

Он также отметил, что по условиям соглашения между АФК с М.Гуцериевым этот пакет может быть продан только ему. Отвечая на вопрос, М.Гуцериеву ли может быть продан актив, он заявил: "Почему нет?".

Что касается сроков возможной сделки, то, по его словам, это сложный вопрос, на который пока нет ответа. "Часто переговоры, которые очевидны, заходят в тупик и наоборот", - отметил В.Евтушенков.

НК "РуссНефть" была создана в сентябре 2002г. В ее структуру входят добывающее предприятие, нефтеперерабатывающий завод и собственная сбытовая сеть автозаправочных станций (АЗС). В разработке компании находится 178 нефтегазовых месторождений. Компания располагает современным нефтеналивным терминалом в Брянской области мощностью до 7 млн т в год. Основные акционеры компании - АФК "Система" (49%) и президент компании М.Гуцериев (49%). 2% акций принадлежит Сбербанку России.

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/news/emitents/2013/06/20/33971125.html

Кирилл
Всерьез и надолго
Сообщения: 610
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:40
Откуда: Санкт-Петербург

Сообщение Кирилл » 21 июн 2013 11:54

http://www.finam.ru/analysis/newsitem752D8/default.asp

АФК "Система" объявила о подписании двух соглашений с Bradinor Holdings Limited (Bradinor) и Cromeld Management Limited (Cromeld) о продаже 25% и 24% акций ОАО НК "РуссНефть" соответственно, за денежные средства в размере $1,2 млрд. Бенефициарным собственником Bradinor является Михаил Шишханов, а Cromeld - Феликс Длин. Завершение сделки планируется в третьем квартале 2013 года после выполнения всех отлагательных условий соглашений, говорится в сообщении компании.

АФК "Система" также получила опцион на возможную покупку долей в восьми добывающих предприятиях,составляющих Уральскую группу "РуссНефти". "Решение о возможном исполнении опциона будет приниматься исходя из операционной рациональности, результатов финансовой и юридической проверки и согласования органами управления сторон сделки и регулятора. Право на покупку может быть реализовано в течение трех месяцев после подписания выше упомянутых соглашений", - отмечается в сообщении.

Suloa

Сообщение Suloa » 26 июл 2013 21:34

Возможно будет интересно (http://www.vesti.ru/videos?vid=525148&cid=6):
26.07.2013 19:36
Михаил Шамолин об инвестиционной стратегии АФК "Система"
Какова инвестиционная деятельности АФК "Система"? На вопросы "России 24" ответил член Совета директоров и президент компании Михаил Шамолин.

Аватара пользователя
Геннадий Бойко
Всерьез и надолго
Сообщения: 253
Зарегистрирован: 28 фев 2013 19:02
Откуда: Moscow

Сообщение Геннадий Бойко » 02 авг 2013 11:09

В комментариях к статье о проблемах с безопасностью в развертываемой МГТС в Москве сети GPON (http://habrahabr.ru/post/188454/) вот такой пост:
Stan_1, 2 августа 2013 в 02:18#
"... Для информации: финансирование проекта идет за счет АФК «Система»"

Кстати, статья сама по себе очень нужная: если вы пользуетесь услугами телефонии/интернета МГТС прочтите обязательно.
Лучше хорошо разобраться в чем-то одном, чем запутаться во многом (Оле Нидал)

Suloa

Сообщение Suloa » 02 авг 2013 11:16

Геннадий Бойко писал(а):Кстати, статья сама по себе очень нужная: если вы пользуетесь услугами телефонии/интернета МГТС прочтите обязательно.


Спасибо... придется отключать Wi-Fi... хотя интернет у меня не через МГТС в квартире...

Аватара пользователя
Геннадий Бойко
Всерьез и надолго
Сообщения: 253
Зарегистрирован: 28 фев 2013 19:02
Откуда: Moscow

Ребята, какая связь? Связь — это не актуально. Освободите помещение, пожалуйста

Сообщение Геннадий Бойко » 05 авг 2013 17:30

Практически инсайд о деятельности Системы и МГТС:
http://habrahabr.ru/post/188826/

Зачем МГТС двигает PON
Здравствуйте, я инженер МГТС и меня очень заинтересовал пост об уязвимостях в Wi-Fi роутерах, используемых для абонентов по технологии PON. Поскольку новые пользователи не могут писать комментарии, пишу сразу пост со своими соображениями по этой теме.

Сразу хочу сказать, что PONом я по своей работе (по счастью) не занимаюсь, но зато имею возможность пообщаться с теми людьми, которые с ним связаны. Обязательно передам им информацию из поста и попрошу высказать свои соображения. Правда, есть серьёзные опасения, что результат будет незначительный. Китайское клиентское «железо» закупается вагонами, конфигурация заливается конвейерным способом, а включением абонентов занимаются «негры», то есть, извините, представители подрядных организаций, причём за такие деньги, за которые ни один штатный сотрудник даже с места не сойдет.

Поэтому хочется коснуться немного другой темы. Зачем вообще МГТСу нужен этот PON со всей его дороговизной и ненадёжностью? Почему такая истерия с этим всем? Да, прогрессивная технология, да, хорошая скорость и конкурентные преимущества. Но, по моему мнению, корень немного в другом. Он имеет название и юридическое лицо — ЗАО «МГТС-недвижимость».

Информации про эту компанию мало, о её создании в прошлом году упоминали вот такие небольшие заметки. А между тем с момента создания эта компания стала одним из крупнейших владельцев недвижимости в Москве! Миллион квадратных метров, это, знаете ли, не шутки. На первом месте по объёму — Мега с Икеей, а у них всего два. Компании «МГТС-недвижимость» принадлежат все здания АТС в Москве, а это несколько сотен капитальных зданий. Большинство из них — каркасный железобетон, шесть этажей по пять метров, из которых легко делается двенадцать обычных этажей. Грех не воспользоваться таким ресурсом при нынешних ценах на недвижимость. Тем более что истинный владелец всего МГТСа (а также МТСа, Башнефти и прочих газет-пароходов) — АФК-Система давно мечтает передвинуться с 28-го места в рейтинге владельцев московской недвижимости куда-нибудь повыше.

Однако есть небольшая неприятность, большую часть здания занимают эти противные телефонные станции с их работниками. Однако это проблема решаемая. Оборудование большей частью устаревшее, его давно уже надо было менять. Процесс перехода на «цифру» начался ещё при СССР, с традиционным перерывом на 90-е, но из-за огромных объёмов и непрерывного прогресса он закономерно отстаёт. Ещё совсем недавно в некоторых местах на АТС можно было найти исправное оборудование на радиолампах! Однако сейчас появился дополнительный стимул. Тот объем оборудования, который 40 лет назад занимал пять этажей, уже 20 лет назад умещался на два, а сейчас — в одну комнату.

Процесс переоборудования станций вовсю идёт. Одной из первых начали разбирать АТС-921, по адресу Новый Арбат, д.2 (что неудивительно). Часть зданий переоборудуют в гостиницы, например. Причем эти гостиницы уже давно работают. На одной из АТС в районе Нагорной в бывшем автозале стоят плотными рядами нары для гастарбайтеров…

Честно говоря, я раньше не представлял масштабов трагедии. Ну, думал, перенесут всё оборудование на первый этаж, как уже делали, а остальное — под офисы, пёс с ним. Но сейчас всё чаще слышу от осведомленных людей, что МГТС вообще планирует отказаться от зданий АТС! Полностью! Конечно, формально они уже год как не принадлежат оператору, но пока еще там осталось главное — кроссы.

Что такое кросс? Это помещение на первом этаже, куда приходят все медные кабели района. Каждая квартира имеет прямое соединение через пару медных проводов с кроссом. Раньше это и было главным преимуществом МГТС, поскольку для включения быстрого интернета через ADSL не надо ничего строить, надо всего лишь поставить модемы с двух сторон, упрощенно говоря. Сейчас, к примеру, в бешеных темпах делается видеонаблюдение по всему городу и на избирательных участках. Это, собственно, делает МГТС по старой меди. Но медь уже не в моде, в моде оптика. Поэтому процесс ухода со старой схемы идёт вовсю. Например, вы же слышали, что МГТС предлагает по ADSL какие-то очень большие скорости, 10 МБит/с, 20 МБит/с? На самом деле через простую медную пару, даже если кабель проложен не при Хрущёве, а при Брежневе, столько просто не пройдет. Секрет в том, что до РШ (распределительный шкаф дома) интернет идет по оптике, возле РШ стоит DSLAM, а по технологии ADSL работает только короткий отрезок, не дальше чем до соседнего подъезда и на нужный этаж. При такой схеме никакая АТС уже не нужна, достаточно дотянуть оптику до узла включения в интернет, которых может быть мало и которые гораздо компактнее.

Что в этом плохого? Ну, блэкауты, например. На прошлой неделе пропадало электричество на северо-востоке Москвы, без питания остались Медведково, Свиблово и Бабушкинское. Питание подали, а вот домашний интернет МГТС заработал далеко не сразу, потому что множество DSLAMов просто зависли. Несколько десятков домов. Инженеры потом несколько дней ездили по шкафам перегружать карты…

В общем, мне очень жаль былой надежности телефонной сети. Когда-то каждая АТС была стратегическим объектом, у каждого работника станции был именной противогаз, а весь подвал здания занимала оргомная батарея аккумуляторов. Даже при полном отключении всего электропитания в городе связь продолжала работать несколько часов. А после памятного блэкаута 2005 года возле основных телефонных узлов поставили дополнительные дизель-генераторы. Кстати, помните что тогда было? Отключилась добрая половина Москвы, в том числе станция М9 на улице Бутлерова, где находится один из главных узелов обмена трафика России и сервера крупнейших местных интернет-ресурсов. Даже на севере, где было питание, интернет был скорее мёртв, чем жив.

Теперь при новых блэкаутах, которые попросту неизбежны, телефонной связи, не говоря уже об интернете, не будет ни у кого. Да, кто-то купил бесперебойник домой, некоторые узлы имеют резервные батареи, но работающей сетью то что останется уже не назовёшь. А возвращаясь к нашим PONам нельзя не заметить, что топология «дерево» этой перспективной оптической сети является самой ненадежной из возможных вариантов, пучок оптических сплиттеров делает невозможным определение места обрыва кабеля при помощи оптического рефлектометра, не говоря уже о других недостатках.

Так что лично я постараюсь как можно дальше держаться от PON и как клиент, и как специалист (кстати, скидок за домашний телефон мне никаких не предлагают и без колебаний отключают его в случае задержки оплаты). Но старой сети всё равно уже не будет. Для самых упорных клиентов в подвале дома поставят оборудование, которое будет выдавать традиционный аналоговый сигнал, а всю медь вытащат из канализации сдадут в металлолом.

Что вы там говорите, 3 миллиона абонентов? По сколько они платят, по пятьсот рублей в месяц? А некоторые и того меньше. Только подумайте, чистая прибыль ОАО «МГТС» за 2012 год — 9 с половиной миллиардов рублей, а активов у ЗАО «МГТС-недвижимость» по нынешним расценкам — приблизительно на 140 миллиардов!

Ребята, какая связь? Связь — это не актуально. Освободите помещение, пожалуйста.
Лучше хорошо разобраться в чем-то одном, чем запутаться во многом (Оле Нидал)

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 27 ноя 2013 13:13

Итоги 9 месяцев 2013 года: в ожидании рекордных дивидендов

АФК «Система» опубликовала консолидированную отчетность по итогам 9 месяцев 2013 года. Совокупная выручка компании за отчетный период выросла на 5,0% (здесь и далее: г/г) и составила 26,07 млрд долл. В структуре доходов холдинга существенных изменений не произошло: в сегменте ТЭК, который по-прежнему обеспечивает более половины совокупных доходов компании, основным драйвером роста является компания Башнефть, выручка которой составила 13,19 млрд долл. (+4,5%). На протяжении текущего года продолжает радовать потребительский сектор: доходы этого сегмента за отчетный период выросли на 35,4% до 1,7 млрд долл., прежде всего, благодаря ГК «Детский мир» и ГК «Медси», выручка которых составила 762 млн долл. (+31,6%) и 216 млн долл. (+112,2%) соответственно. Выручка сегмента Высокие технологии показала менее привлекательную динамику, составив 1,6 млрд долл. (+13,8%). Вместе с тем доходы сегмента Телекоммуникации сократились на 0,6% до 9,5 млрд долл., что было обусловлено снижением выручки Sistema Shyam TeleServices на 30,1%. Прибыль от основной деятельности холдинга составила 5,2 млрд долл., продемонстрировав рост на 87,8%. Такого результата во многом удалось добиться, благодаря, получению единоразовой прибыли: в размере 708,0 млн долл. в результате завершения сделки по продаже 49% доли в ОАО НК «РуссНефть»; в размере 346,1 млн долл. в результате прекращения судебных разбирательств по «Бител». Стоит также отметить, что целый ряд дочерних компаний холдинга не только увеличивает свою выручку, но и постепенно начинает переходить в положительную зону по операционной прибыли. В этом плане выделяется сегмент потребительский сектор, где заметные улучшения показывают ГК «Детский мир» и ГК «Медси».Блок финансовых статей несколько ухудшил ситуацию. В частности, свой негативный вклад внесли отрицательные курсовые разницы в размере 257,5 млн долл., тогда как процентные расходы холдинга сократились на 8,8%, отражая планомерное снижение компанией своей долговой нагрузки.

Тем не менее, чистая прибыль Системы увеличилась почти в 3 раза и составила рекордные 2,2 млрд долл., чему способствовало, помимо всего прочего, существенное снижение налоговой ставки.В целом отчетность холдинга вышла несколько лучше наших ожиданий. Мы планируем повысить наши прогнозы по чистой прибыли компании за 2013 год. Говоря о перспективах, можно отметить, что, согласно комментариям менеджмента, АФК "Система" планирует сохранить прогрессивный рост дивидендов в будущем. В частности, в 2014 году будут рекомендованы к выплате специальные дивиденды по итогам продажи доли в "РуссНефти".Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются исходя из коэффициента P/E 2014 около 5 и входят в число наших приоритетов в секторе ликвидных акций.

Suloa

Сообщение Suloa » 03 апр 2014 11:38

Чистая прибыль АФК "Система" по US GAAP за 2013г. увеличилась в 1,2 раза - до $2,3 млрд

03.04.2014, Москва 11:08:43 Чистая прибыль АФК "Система" по US GAAP за 2013г. увеличилась в 1,2 раза по сравнению с 2012г. - до $2,3 млрд, сообщается в материалах корпорации.

http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20140403110843.shtml

dima3340
Форумчанин
Сообщения: 36
Зарегистрирован: 03 апр 2014 20:30

Сообщение dima3340 » 03 апр 2014 20:38

Ребята, кто подскажет, почему в отчетности Афк Системы за 2013 по GAAP в отчете движения денежных средств указано, что дивиденды выплачены на сумму 1 225 440 долларов (около 40 млрд. руб) а фактически 9,264 млрд. руб ??? Понимаю что наверное связано с дочерними компаниями МТС и Башнефть, но это отчетность именно Афк Система !!!

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров » 03 апр 2014 22:12

Потому что отчётность по МСФО они так лихо лепят.Их доли в МТС и Башнефти в районе половины.А дивиденды в отчёте о деньгах они не делят на выплаты акционерам и сторонним.
Пудрят мозги честным людям.
Смотрите РСБУ. Тема здесь раскрыта;
http://fondmarket.ucoz.com/blog/afk_sistema_mif_kotoryj_vsegda_s_vami/2014-03-24-26
dima3340 писал(а):Ребята, кто подскажет, почему в отчетности Афк Системы за 2013 по GAAP в отчете движения денежных средств указано, что дивиденды выплачены на сумму 1 225 440 долларов (около 40 млрд. руб) а фактически 9,264 млрд. руб ??? Понимаю что наверное связано с дочерними компаниями МТС и Башнефть, но это отчетность именно Афк Система !!!

dima3340
Форумчанин
Сообщения: 36
Зарегистрирован: 03 апр 2014 20:30

Сообщение dima3340 » 03 апр 2014 22:53

Спасибо за ответ!

А как они по вашему получили эту цифру?
Это минус стандарта отчетности или аудитор химичит ???

dima3340
Форумчанин
Сообщения: 36
Зарегистрирован: 03 апр 2014 20:30

Сообщение dima3340 » 03 апр 2014 23:06

И кстати по вашим наблюдениям это так только в Афк Система или еще где-то есть???

dima3340
Форумчанин
Сообщения: 36
Зарегистрирован: 03 апр 2014 20:30

Сообщение dima3340 » 03 апр 2014 23:10

И кстати по вашим наблюдениям это так только в Афк Система или еще где-то есть?

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров » 04 апр 2014 06:23

dima3340 писал(а):И кстати по вашим наблюдениям это так только в Афк Система или еще где-то есть?

Такие приколы часто случаются.
Вообще, детали отражения отдельных фактов прописываются в учётной политике.Читайте внимательно всю простыню отчёта.
А проще смотрите еще аналогично по РСБУ и в ежеквартальнике, начисленные и выплаченные дивиденды.

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров » 05 апр 2014 12:43

АФК Система. Мифы и реальность. Всегда ли прав биржевой рынок и квалификация инвесторов.

В продолжение темы:
http://fondmarket.ucoz.com/blog/afk_sistema_mif_kotoryj_vsegda_s_vami/2014-03-24-26

Квалификация массового инвестора понятие крайне сомнительное и в большинстве случаев, бал правят мифы и недалёкие популисты. Особенно в РФ, где основные «инвесторы», это вечно наёмные работники.
Рыночные понятия, естественно, воспринимаются в крайне ограниченном виде.
А уж собственные мысли и идеи, и свобода их изложения, зачастую, явление преследуемое.
Начальник всегда прав.

А прав ли сегодня рынок?

Картина

Техническая сторона вопроса в данном контексте не рассматривается.
Исследуем фактуру по МСФО.
картинка

Это инвестиционный холдинг, тем не менее, отдача от любых инвестиций измеряется в деньгах, которые она приносит.
Измерим эти деньги по самой традиционной оценке.
Чистый денежный поток минус кап.затраты.
За 5 лет в среднем = 5197 – 3963 = 1234 млн.долл.
За последний год вследствие реализации части активов = 2806 млн.долл.
Чтобы никого не обидеть берём по последнему году.
На акцию = 0,29 доллара или «х» 36 = 10, 44 р. в год.
Казалось бы огромная цифра, и «коцмас» к 100 р., «неминуч».
Однако, есть и обязательства, дающие отрицательную величину рабочего капитала и соответственно риски в 13300 млн.долл.
Плечо риска = 13300 / 2806 = 4,7 раза.
Соответственно, по древней тайной масонской формуле = 2806 / 4,7 = 597 млн.долл.
Кстати, среднегодовые дивиденды составляли = 854 млн.долл.
Это значит, что компания и инвесторы себя не обижали. И заметим, что половина полученного дохода пошла на сокращение, прямо скажем, не мелких обязательств.
Исходя из дивидендной реальности, имеем, цифру на акцию в год = 854 млн.д. или
= 30 744 млн. р, или = 3, 18 р./ акцию.
Казалось бы, вот точка отсчёта, и = 3,18 х 20 = 63, 6 р., для нерезидента, с 5 % дисконтом, цена оправдана.
Но, читаем документы внимательно!!!!!!!!
Вот основные «деньгодобывающие» активы:
Башнефть Доля обыкновенных акций, принадлежащих эмитенту, %: 57.25

МТС Доля обыкновенных акций эмитента, принадлежащих подконтрольной организации, %: 30.8

Остальные активы только потребляют, а не создают деньги.
Т.о. результат можно смело делить пополам. Остальные деньги уходят минорам этих компаний, что лукаво не отражено в отчётности.
64 / 3 = 32 р./ акцию. Вот реальная цена для нерезидента с 5% ставкой дисконта.
Но мы с вами резиденты.
И я, например, только что сделал вклад в БИНБАНКЕ под 11 % годовых.
Получив страховку от АСВ за «РЗБ», где лежало под 13,8 % с ежемесячной капитализацией на 3 года.
А рублёвые банковские ставки неумолимо ползут вверх, на последних событиях.
Для самых дотошных и грамотных инвесторов можно сделать аналогичное исследование по РСБУ, для полноты и достоверности картины.

Картинка


По РСБУ мы видим, гораздо более достоверную картину, чем же на самом деле могут располагать инвесторы непосредственно АФК Система.
Среднегодовой СДП = 13548 млн. р или =1,4 р./акцию.
Даже при 5% дисконте = 1,4 х 20 = 28 р.
А если взять за основу безрисковые ОФЗ то 1,4 / 8 % =17, 5 р.

Счастливых и разумных инвестиций.
Картинки в тексте здесь
http://fondmarket.ucoz.com/

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 07 апр 2014 10:43

АФК Система, итоги 2013 года

АФК «Система» обнародовала консолидированную отчетность по итогам 2013 года. Выручка холдинга за отчетный период составила 35,9 млрд долл., продемонстрировав рост на 5,9% (здесь и далее: г/г). В структуре доходов компании отмечается незначительное увеличение удельного веса потребительского сектора (с 5,6% до 6,7%) за счет сокращения долей по другим сегментам, что явилось отражением радужной динамики, продемонстрированной большинством компаний, представляющих потребительский сектор. В частности, выручка ГК «Медси» показала рост на 41,3% до 294 млн долл.; доходы ГК «Детский мир» и МТС-Банка составили 1,1 млрд долл. (+26,7%) и 903 млн долл. (+26,8%) соответственно. В сегменте ТЭК, который обеспечил половину совокупных доходов компании, порадовали Башкирские сети, выручка которых увеличилась на 11,7% до 417 млн долл., тогда как доходы компании «Башнефть» продемонстрировали куда менее привлекательную динамику (+3,3%), составив 17,7 млрд долл. Выручка телекоммуникационного сектора показала рост на 2,3% до 12,8 млрд долл., благодаря МТС и Система Масс-Медиа, доходы которых за отчетный период увеличились на 2,9% (до 12,5 млрд долл.) и 34,4% (до 110 млн долл.) соответственно. Несколько омрачают картину в данном сегменте результаты деятельности компании «Sistema Shyam TeleServices», выручка которой снизилась на 30,9% до 209 млн долл. В сегменте Высокие технологии драйвером роста выступила компания «Биннофарм», доходы которой увеличились на 41,3% до 104 млн долл., тогда как выручка компании «Радио и космические технологии» практически не изменилась.

По сравнению с выручкой прибыль холдинга от основной деятельности продемонстрировала более впечатляющую динамику (+19,83%) и составила 5,7 млрд долл. Данный результат это следствие получения компанией единоразовой прибыли в отчетном году, в первую очередь, от продажи 49% доли в компании «РуссНефть» за денежное вознаграждение в размере 1,2 млрд долл. Кроме того, компания признала 371,1 млн долл. прибыли в результате прекращения судебных разбирательств по «Бител». С другой стороны, целый ряд статей по обесценению несколько ухудшил картину. В частности, компания отразила обесценение гудвила в размере 258,0 млн долл., а также обесценение вложений в «Белкамнефть» на сумму 492 млн долл. в результате корректировки балансовой стоимости инвестиций холдинга в «Белкамнефть» в размере 692,0 млн долл. до справедливой стоимости за вычетом предполагаемых затрат на продажу в размере 200,0 млн долл. Свой негативный вклад также внесли возросшие на 118,3 млн долл. затраты по статье «Обесценение внеоборотных активов и резервы под прочие активы».

Блок финансовых статей не оказал заметного влияния на результаты деятельности. В частности, отрицательные курсовые разницы в размере 268 млн долл. были компенсированы сокращением процентных расходов на 170,4 млн долл. в ответ на снижение компанией своей долговой нагрузки и переоценкой производных инструментов: за отчетный период получена прибыль в размере 30,2 млн долл. по сравнению с убытком 2,1 млн долл. годом ранее. Вместе с тем чистая прибыль холдинга показала впечатляющую динамику (+138,6%) и составила 2,3 млрд долл., что, помимо всего прочего, было обусловлено почти двукратным сокращением прибыли 2012 года вследствие признания убытка от прекращенной деятельности.

В целом отчетность холдинга вышла несколько хуже наших ожиданий, что в значительной степени было обусловлено отраженным компанией в отчетном периоде обесценения ряда своих активов. Мы планируем пересмотреть нашу модель в связи с планами менеджмента компании по дальнейшей диверсификации своей деятельности.

Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуются исходя из коэффициента P/E 2014 около 5 и входят в число наших приоритетов в секторе ликвидных акций.

Suloa

Сообщение Suloa » 09 апр 2014 11:39

Акции АФК "Система" включены в котировальный список А2 ФБ ММВБ

Quote.rbc.ru 09.04.2014 11:07
ОАО "АФК "Система" получило официальное уведомление от ЗАО "Фондовая биржа ММВБ" о том, что компания успешно прошла проверку на соответствие всем требованиям биржи, установленным для включения акций компании в котировальный список А2, и 8 апреля 2014г. акции АФК "Система" включены в котировальный список А2, сообщает пресс-служба компании.

С учетом реформы листинга ММВБ, которая состоится в июне 2014г., перевод из котировального списка Б в котировальный список А2 позволит акциям АФК "Система" войти в высший котировальный список ММВБ.

ОАО "АФК "Система" основано в 1993г. Компания владеет и управляет различными предприятиями в области телекоммуникаций, высоких технологий, ТЭК, радио- и космических технологий, банковских услуг, розничной торговли, СМИ, туризма и медицинских услуг.

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/news/fond/2014/04/09/34146379.html

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 05 июн 2014 18:53

Итоги 1 квартала 2014 года: АФК Система нарастила чистую прибыль несмотря на ослабление рубля

АФК Система опубликовала консолидированную финансовую отчетность по US GAAP за первые три месяца 2014 года.

Выручка холдинга снизилась на 1,6% - до $8,2 млрд. Снижение произошло из-за уменьшения доходов от телекоммуникационного сегмента ($2.9 млрд, -8,4%,) и сегмента высоких технологий ($359 млн, -28,4%). Рост продемонстрировали башкирские активы компании и потребительское направление.

Далее расскажем о некоторых активах подробнее. Для телекоммуникационного сектора определяющей является динамика доходов МТС, чья выручка показала рост в рублевом эквиваленте и снижение на 8,6% - до $2,8 млрд - в американской валюте. Компания продолжает наращивать абонентскую базу и доходы от мобильной передачи данных. Также отметим рост показателя количества минут использования, достигшего в 1 квартале 2014 года 325 минут (+4,8%).

Выручка индийской дочки АФК Системы, Sistema Shyam TeleServices, снизилась до $51,6 млн (-20,6%), вследствие продолжающего оказывать эффект на текущие финансовые показатели прекращения деятельности в 13 округах. Также необходимо отметить снижение абонентской базы компании до 9 млн абонентов.

Перейдем в топливно-энергетическому сектору. Башнефть продемонстрировала рост выручки на 1,6% - до $4,2 млрд благодаря растущим объемом добычи и переработки нефти и, как следствие, более высоким объемам реализации.

Выручка Башкирской электросетевой компании продемонстрировала отрицательную динамику в американской валюте ($108,1 млн, -4%), однако в рублях наблюдался рост доходов благодаря росту тарифов и объемов передачи электроэнергии .

Обратимся к анализу динамики результатов потребительского сектора. Операционные доходы МТС-Банка в отчетном периоде снизились до $192,9 млн (-6,7%). Менеджмент объясняет снижение доходов сокращением в кредитном портфеле займов корпоративному сектору и росту доли межбанковских кредитов с более низкими процентными ставками.

Отличную динамику продемонстрировал «Детский мир», чьи доходы достигли $261,5 млн (+17,6%) за счет увеличения торговых площадей и повышения загрузки магазинов (трафик в сопоставимых магазинах вырос на 18,3%).

Снижение доходов группы компаний «Медси» до $71,5 млн связано с ослаблением курса рубля. Количество посещений медицинской сети в годовом выражении выросло на 19,4%.

В сегменте высоких технологий неприятным сюрпризом оказалось снижение выручки ОАО «РТИ» на 28,5% - до $344 млн из-за сокращения продаж в бизнес-единице «Информационные и коммуникационные технологии». По направлению «оборонные решения» наблюдалась положительная динамика рублевой выручки.

Далее перейдем к анализу статей отчета о прибылях и убытках и баланса компании. О незначительном снижении выручки холдинга было сказано выше. Операционная прибыль АФК Системы увеличилась на символические 0,1% - до $1.156 млрд. Выросшие в годовом выражении на 14,4% - до $4,1 млрд – финансовые вложения способствовали росту процентных доходов до $83,9 млн. АФК, по всей видимости, несмотря на рост долговой нагрузки (до $14,3 млрд) удалось добиться снижения стоимости заемных средств, так как процентные расходы сократились до $264 млн.

В итоге чистая прибыль, приходящаяся на акционеров холдинга, выросла на 3,5% - до $363,3 млн. Неконтрольная доля участия составила в отчетном периоде $242 млн долларов. Далее скажем несколько слов о планах эмитента и инвестиционной привлекательности его акций.

Одним из ключевых вопросов, волнующих инвесторов, является проведение IPO Башнефти. Менеджмент заявил, что нефтяная компания готова к размещению акций, однако текущая рыночная конъюнктура выглядит не слишком устойчивой. В то же время при ее улучшении IPO Башнефти может пройти уже осенью 2014 года.

Компания реализует активную стратегию в области слияний и поглощений. В стадии осуществления находится ряд сделок, в частности, приобретение активов лесной и деревообрабатывающей промышленности с выручкой порядка 20 млрд рублей и создание СП с немецким фармацевтическим производителем Fresenius, в оплату уставного капитала которого АФК Система внесет ЗАО «Биннофарм» и получит 37%.

Добавим, что появившиеся новости о возможном приобретении новых активов в банковском бизнесе оказались не более чем слухами, согласно заявлениям менеджмента компании.

Отдельно хочется отметить приобретение за $75 млн 10,8% долей участия в лидере российской электронной коммерции – группе OZON. Таким образом, Группа с оборотом $750 млн была оценена в $700 млн. По словам участников рынка, это довольно высокая оценка, а обычно применяется мультипликатор в пределах 0,2-0,4 от оборота. АФК Система видит определенную синергию от приобретения долей в OZON в части потенциальной синергии для других компаний, входящих в холдинг – МТС, МТС-Банка, Детского мира.

Отдельно отметим, что за 2013 год две дочерние компании холдинга – СГ-транс и ОНК – выплатят дивиденды АФК «Система». Цифры не выглядят значительными (чистая прибыль СГ-транса составила 562 млн рублей, ОНК – 77 млн рублей), однако данной процедурой будет положено начало отдаче инвестиций в менее значительные активы холдинга. Менеджмент ожидает, что в 2014 году дивидендами с материнской структурой смогут поделиться семь «дочек» против пяти в 2013 году.

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 01 июл 2014 08:13

АФК «Система» более чем вдвое увеличила дивиденды

В этом году АФК «Система» выплатит рекордные дивиденды — 19,9 млрд руб., вдвое больше, чем годом ранее

Акционеры «Системы» одобрили выплату 19,9 млрд руб. дивидендов (чуть более $0,59 млрд по курсу ЦБ на дату собрания — 28 июня), сообщила АФК. Годом ранее акционеры корпорации получили 9,264 млрд руб. (см. график). На каждую обыкновенную акцию АФК по итогам 2013 г. будет начислено по 2,06 руб. (год назад — 0,96 руб.).

Это уже третья выплата дивидендов с тех пор, как в ноябре 2011 г. «Система» пересмотрела дивидендную политику. Новая предполагает, что акционерам причитается не менее 10% чистой прибыли АФК за предыдущий год, а если корпорация продавала в тот год активы, то еще хотя бы 10% ее прибыли от этих сделок.

Скорректированная чистая прибыль «Системы» за 2013 г. (по US GAAP) составила $2 млрд — т. е. корпорация уже не могла бы заплатить акционерам менее $0,2 млрд, или 5,94 млрд руб. Еще $1,2 млрд (после уплаты налогов — $1,02 млрд) «Система» получила, продав в июле 2013 г. 49% акций нефтегазовой компании «Русснефть» структурам Михаила Гуцериева; это могло увеличить выплаты акционерам АФК не менее чем на $0,1 млрд (чуть более 2,97 млрд руб.). Какова доля выручки от продажи пакета «Русснефти» в дивидендах за 2013 г., «Система» не раскрывает. А источник, близкий к АФК, говорит: большая часть суммы, направляемой на дивиденды, получена как раз за счет выхода из «Русснефти».

«Система» из года в год увеличивает дивидендные выплаты в разы. Одна из целей — повысить инвестиционную привлекательность бумаг АФК с точки зрения их дивидендной доходности, руководство «Системы» неоднократно об этом говорило, напоминает представитель АФК Екатерина Цуканова. «Система» убеждена, что ее акции недооценены, объяснял ранее «Ведомостям» человек, близкий к корпорации.

После выплаты дивидендов за 2012 г. дивидендная доходность акций «Системы» превысила 3%. Выплатив дивиденды за 2013 г., корпорация доведет ее примерно до 4,5%, говорит аналитик «Открытие капитала» Александр Венгранович. Дивидендная доходность «дочек» АФК выше: у МТС — около 7%, у «Башнефти» — более 10%, замечает он. У «Системы» показатель относительно невысокий на фоне роста котировки акций, рассуждает аналитик: топ-менеджеры АФК говорили, что стремятся привлечь инвесторов не столько относительным ростом доходности, сколько увеличением дивидендов в абсолютном выражении. С ним согласна Анна Лепетухина из «Сбербанк CIB»: дивидендная доходность акций АФК ниже, чем, к примеру, у телекомов, но эти бумаги привлекательны благодаря росту стоимости и дивидендных выплат в абсолютных цифрах.

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 16 июл 2014 09:48

АФК «Система» получила уведомление о запрете на сделки с акциями «Башнефти»

АФК «Система» получила уведомление от ОАО «Реестр» о запрете на списание с лицевого счета компании акций «Башнефти», говорится в сообщении «Системы». Этот запрет накладывает ограничение на совершение «Системой» сделок с акциями «Башнефти», но «не ограничивает ни в коей мере прав компании на участие в голосовании и получение дивидендов, а равно иных прав, связанных с владением акциями», поясняется в сообщении.

Запрет наложен в рамках расследования, фигурантом которого «Система» не является. «Компания, безусловно, будет оказывать всестороннюю помощь и полное содействие проводимому расследованию», — добавляется в сообщении.

Представитель «Башнефти» рассказал «Ведомостям», что данное решение не окажет влияния на текущую деятельность компании. Представитель АФК «Система» отказался от комментариев.

Сейчас уставный капитал «Башнефти» состоит из 150 570 662 обыкновенных акций. Основному акционеру компании — АФК «Системе» — напрямую принадлежит 63,3% уставного капитала и еще 10,7% через дочернюю «Система-инвест». «Башнефть» в ходе выкупа бумаг по обязательной оферте у миноритариев получила 4,09% своих голосующих акций.

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Член Правления ОАО АФК «Система» Дроздов Сергей Алексеевич снизил в ней долю

Сообщение Алексей Г » 19 июл 2014 13:28

ОАО АФК "Система"
Изменение размера доли участия члена органа управления эмитента в его уставном капитале

Сообщение о существенном факте
об изменении размера доли участия члена органа управления эмитента
(члена органа управления управляющей организации эмитента)
в уставном капитале эмитента
и (или) подконтрольной эмитенту организации, имеющей для него существенное значение
1. Общие сведения
1.1.Полное фирменное наименование эмитента (для некоммерческой организации – наименование) Открытое акционерное общество
«Акционерная финансовая корпорация «Система»
1.2. Сокращенное фирменное наименование эмитента ОАО АФК «Система»
1.3. Место нахождения эмитента Российская Федерация, 125009, город Москва, улица Моховая, дом 13, строение 1
1.4. ОГРН эмитента 1027700003891
1.5. ИНН эмитента 7703104630
1.6. Уникальный код эмитента, присвоенный регистрирующим органом 01669-А
1.7. Адрес страницы в сети Интернет, используемой эмитентом для раскрытия информации http://www.sistema.ru
http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=4772

2. Содержание сообщения
2.1. Фамилия, имя, отчество лица, размер доли которого в уставном капитале эмитента и (или) подконтрольной эмитенту организации, имеющей для него существенное значение, изменился, а если таким лицом является управляющая организация, которой по договору были переданы полномочия единоличного исполнительного органа эмитента, – полное фирменное наименование, место нахождения, ИНН, ОГРН такой управляющей организации: Дроздов Сергей Алексеевич.

2.2. Должность, которую занимает физическое лицо, размер доли которого в уставном капитале эмитента и (или) подконтрольной эмитенту организации, имеющей для него существенное значение, изменился: член Правления ОАО АФК «Система».

2.3. Вид организации, размер доли в уставном капитале которой изменился у соответствующего лица (эмитент; подконтрольная эмитенту организация, имеющая для него существенное значение): эмитент.

2.4. В случае изменения доли соответствующего лица в уставном капитале подконтрольной эмитенту организации, имеющей для него существенное значение, – полное фирменное наименование, место нахождения, ИНН (если применимо), ОГРН (если применимо) такой организации: не применимо.

2.5. Размер доли соответствующего лица в уставном капитале эмитента или подконтрольной эмитенту организации, имеющей для него существенное значение, до изменения, а в случае если эмитентом или указанной организацией является акционерное общество, – также размер доли принадлежавших данному лицу обыкновенных акций такого акционерного общества до изменения: 0,2293%.

2.6. Размер доли соответствующего лица в уставном капитале эмитента или подконтрольной эмитенту организации, имеющей для него существенное значение, после изменения, а в случае если эмитентом или указанной организацией является акционерное общество, – также размер доли принадлежащих данному лицу обыкновенных акций такого акционерного общества после изменения: 0,1878%.

2.7. Дата, с которой изменилась доля соответствующего лица в уставном капитале эмитента или подконтрольной эмитенту организации, имеющей для него существенное значение: 17 июля 2014 г.

2.8. Дата, в которую эмитент узнал об изменении доли соответствующего лица в уставном капитале эмитента или подконтрольной эмитенту организации, имеющей для него существенное значение: 18 июля 2014 г.

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Интервью — Михаил Шамолин, президент АФК «Система» Часть 1

Сообщение Алексей Г » 21 июл 2014 16:33

Интервью — Михаил Шамолин, президент АФК «Система»

Влияние кризиса в отношениях с Западом на планы «Системы». Новые объекты для инвестиций АФК. Цели покупки доли в интернет-магазине Ozon и способы развития МТС-банка. Рассказывает президент АФК «Система» Михаил Шамолин

— Санкции против России отразились на ведении бизнеса АФК «Система»? Чувствуете ли вы какое-то изменение в отношении к вам как российской компании со стороны западных партнеров?

— Пока единственный заметный эффект — это даже не снижение интереса, а скорее рост инвестиционных рисков российских активов в понимании западных фондов. И связанный с этим отток средств в апреле и мае. Сейчас тенденция меняется, потому что люди, несмотря на кризисную ситуацию, понимают, что активы очень сильно недооценены, что российский рынок зависит во многом от цен на минеральные ресурсы, и если эти цены не падают, то денежный поток компаний, в том числе дивидендный поток, останется прежним. Любой разумный инвестор понимает, что оценка такой компании сейчас ниже ее справедливой стоимости, и все видят в этом возможности. То есть люди делают ставку на то, что если политическая ситуация будет улучшаться, то активы скорее всего вырастут в цене, и поэтому мы видим сейчас, что капитал возвращается. Что будет происходить дальше, достаточно трудно предсказать.

Пока для нас единственное реальное влияние в том, что мы планировали IPO «Детского мира» и «Башнефти» на этот год. Ситуация меняется каждую неделю, мы внимательно следим за рынками, и, как только ситуация позволит, мы эти планы выполним.

С точки зрения увеличения стоимости долга пока больших изменений не произошло, долговая нагрузка у нас небольшая. У самой АФК «Система» практически весь долг — это облигации и еврооблигации, где зафиксирована процентная ставка. В кризис рыночная стоимость бондов падает, и мы их выкупаем. МТС, в частности, выкупила часть облигаций с очень большим дисконтом. То же самое делаем мы, когда позволяет рыночная ситуация. Ставки по бондам находятся на уровне 5-6%. Для нас это комфортная ситуация, и никакого смысла выкупать их с рынка нет.

Я бы не сказал, что западные банки закрылись для российских компаний. На питерском форуме мы встречались со всеми ведущими банками, и все подтвердили готовность нас финансировать. Наиболее настороженно к ситуации относятся американские финансовые институты. Американские фонды опасаются, что может быть принят пакет санкций, которые наложат формальный запрет американским компаниям вкладываться в российские акции и кредитовать российских заемщиков. Понятно, что в этот момент будет распродажа, все должны будут продать российские акции, это приведет к их падению, и все потеряют деньги.

— Все хотят быть первыми?

— Это же игра бизнеса. Ты можешь в ожидании санкций выйти из российских бумаг и зафиксировать потери, потому что основное падение уже произошло. Но если этого не произойдет, то ты потеряешь, потому что акции вырастут. Поведение инвесторов абсолютно традиционное — люди пытаются понять, будет ли дальше рост или падение. Они этим живут.

— Многие компании стремятся сейчас договориться с крупными российскими банками, чтобы подписаться на кредитные линии. Вы ведете такие переговоры? И правда ли, что сейчас уровень ставок выше на 1-2 п. п.?

— Мы сейчас не ведем переговоров о привлечении значительных кредитов. У нас достаточно своих денежных средств. Я бы не сказал, что для нас кредиты подорожали на 1-2 п. п. За последние два-три месяца ставки на 1 п. п. подросли в связи с общей ситуацией на рынке, но не более того. Кстати, подросли и ставки привлечения депозитов на розничном рынке.

— А насколько сильно на деятельности «Системы» сказались колебания курсов валют?

— Даже с учетом валютных колебаний снижение EBITDA в I квартале в долларах — 3,7% год к году. Но это был квартал наиболее сильного падения рубля, сейчас произошло небольшое восстановление. Мы делали для себя разные стресс-тесты, и мы выдерживаем практически все из них. Более того, мы видим возможности как в одной ситуации, так и в другой. Если кризиса нет, растут наши текущие бизнесы, улучшаются операционные показатели, и у нас есть достаточно большой портфель активов, которые мы можем вывести на IPO, монетизировать: «Детский мир», «Медси», другие. А в случае кризиса точно будут дешевые активы, которые, я считаю, мы можем приобрести: у нас низкая долговая нагрузка, достаточно сильная денежная позиция, в том числе валютная.

— У вас есть на балансе собственные акции. Собираетесь ли вы их продавать или, наоборот, увеличивать, снова выкупать?

— Выбирая между дивидендами и buy back, мы стратегически предпочитаем для наших акционеров дивиденды, нежели buy back. Выкуп мы используем, чтобы иметь акции в виде валюты при расчетах с менеджментом, потому что мы хотим делать из менеджеров партнеров, людей, которые заинтересованы в повышении капитализации компании. И в сделках мы считаем правильным использовать акции, опять же чтобы сделать людей нашими миноритарными партнерами. В данном случае акции «Системы» нам нужны и имеют значение. А просто делать buy back ради buy back — пока нет таких планов.

— А планов по вторичному размещению больше нет?

— Пока суровой потребности в деньгах, чтобы делать размещение, нет. Мы считаем, что пик роста наших акций далеко не пройден, что есть существенный потенциал роста, если макроэкономическая ситуация останется более-менее стабильной, а политическая не будет сильно ухудшаться. Что касается объема свободного обращения, то он у нас и так достаточно большой — 35%, что подтверждено индексом MSCI. Поэтому для увеличения объема торгов нам делать SPO тоже смысла нет.

— При том что у вас большая экспертиза по рынку связи, в последнее время никаких сделок на этом рынке у «Системы» не было. Есть какой-то потенциал на этом рынке? Или может есть желание продать МТС?

— О продаже МТС речь не идет. Что касается приобретения активов, как правило, тут отсутствует экономический смысл. Проникновение мобильной связи уже за 100%. Практически не осталось рынков, где можно рассчитывать на бурный рост бизнеса просто в связи с увеличением количества пользователей. Может быть, за исключением Индии. Это основная причина, почему мы там оказались — и тогда, да еще и сейчас, это рынок, где огромное количество людей еще не имеют мобильных телефонов. На развитых рынках проникновение далеко за 100%, использование голосовой связи уже на пределе, использование мобильных данных растет, но там большие требования к капвложениям, и не обязательно это конвертируется в дополнительную EBITDA. Поэтому нет ни роста капитализации, ни выручки. На этом фоне мультипликаторы не очень привлекательные — 5-7 EDITDA. При этом синергии нет: покупка компании — это покупка отдельной сети и бренда. Привлечение бренда МТС ничего не дает, скорее отнимает, потому что в какой-нибудь европейской стране никто не знает про МТС. Остается только валютная выручка и диверсификация по валютному признаку. Но чтобы защититься от падения рубля, достаточно просто купить акции на рынке.

— Vimpelcom говорит еще об эффекте масштаба при закупках.

— У нас есть глобальный альянс с Vodafone, где мы пользуемся его закупочными ценами и синергиями. Я бы не сказал, что мы сумели получить какие-то бешеные скидки. При том уровне конкуренции, который есть сейчас на рынке производителей оборудования связи, при той борьбе, которая разворачивается вокруг каждого тендера, я думаю, что объем потенциальных скидок от закупок большего объема незначителен. Так что я не вижу, чтобы синергии на закупках принесли какой-то сногсшибательный экономический эффект. Зато вижу огромное количество сложностей, связанных с управлением бизнесом в разных географиях и размытием фокуса.

— То есть «Система» сейчас не видит инвестиционного потенциала в телекоммуникационной отрасли?

— Только если мы найдем компанию, которая, с нашей точки зрения, плохо управляется и имеет потенциал на рынке. Тогда мы, имея наработанную здесь экспертизу, можем прийти и серьезно поменять ситуацию, и заработать деньги, экспортируя свой опыт. То есть мы входим в актив, видим, что, предположим, в течение года можно увеличить EBITDA вдвое, вложив определенные деньги и усилия. Тогда да, но таких кейсов, как правило, мало.

— Какова стратегия развития МТС-банка?

— Стратегия развития банка сфокусирована на усилении взаимодействия с МТС. Этим и объясняется перевод банка из одного портфеля в другой. Антон Абугов, который отвечает за телекоммуникационный бизнес, будет заниматься дальнейшим развитием синергии от этого сотрудничества. Логика простая: МТС-банк исходя из его размера не может напрямую конкурировать со Сбербанком и ВТБ на рынке корпоративного кредитования. Он может конкурировать с ними либо на рынке синдикатов и структурированного финансирования, где качество специалистов имеет большее значение, чем размер баланса, либо на рынке кредитования малого и среднего бизнеса. Но кредитование малого и среднего бизнеса — дело крайне рисковое, качество залогов сильно различается, и случается так, что владелец небольшого бизнеса, привлекая кредит от банка, перекладывает свой бизнес-риск на банк, таким образом проводит IPO. Банк может остаться с бизнесом. Органическая стратегия у нас очень понятная и простая, и мы собираемся ее исполнять. У МТС-банка есть синергия с МТС: качество наших заемщиков, которые одновременно являются клиентами МТС, гораздо лучше, чем качество среднего заемщика с улицы. На этом, собственно, МТС-банк сможет зарабатывать деньги.

Продолжение по ссылке в заголовке

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 28 июл 2014 20:17

Евгений Надоршин: экономика обречена в лучшем случае на стагнацию

2Stocks.ru побывал в гостях у главного экономиста АФК "Система" Евгения Надоршина. ЦБ скорее всего оставит ставки на прежнем уровне, доллар к концу года будет стоить 38 руб, подкачал даже последний локомотив российской экономики - потребители...

PS. Ремарка от 2Stocks.ru - интервью взято за пару дней до того, как ЦБ повысил ставку до 8,0%

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 01 сен 2014 11:32

Итоги 1 п/г 2014 года: символическое снижение чистой прибыли
АФК Система раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2014 года. Несмотря на снижение выручки телекоммуникационного сегмента ($5.8 млрд, -8.3%, здесь и далее г/г) и сегмента высоких технологий ($792 млн, -18.6%) рост выручки башкирских активов компании ($9.7 млрд, +13%) и потребительского направления ($1.1 млрд рублей, +3.8%) обеспечил увеличение общей выручки холдинга до $17 млрд (+1.3%).
Далее расскажем о некоторых активах подробнее. Для телекоммуникационного сектора определяющей является динамика доходов МТС, чья выручка показала рост в рублевом эквиваленте (+3.2%) и снижение на 8.5% - до $5.6 млрд - в американской валюте. Компания продолжает наращивать абонентскую базу и доходы от мобильной передачи данных. Также отметим рост показателя количества минут использования, достигшего в 1 квартале 2014 года 342 минут (+6.5%).
Выручка индийской дочки АФК Системы, Sistema Shyam TeleServices, снизилась до $108 млн (-8%), вследствие снизившейся на 600 тыс. человек (до 9.2 млн) абонентской базы.
Перейдем в топливно-энергетическому сектору. Башнефть продемонстрировала рост выручки на 5.5% - до $8,86 млрд благодаря растущим объемом добычи (+9.3%) и производства нефтепродуктов (+3.6%) и, как следствие, более высоким объемам реализации.
Выручка Башкирской электросетевой компании продемонстрировала отрицательную динамику в американской валюте ($198 млн, -3.2%), однако в рублях наблюдался рост доходов на 8.3% благодаря увеличению тарифов.
При этом настоящим драйвером общей выручки Системы стало отражение в учете результатов ОНК (Объединенной нефтехимической корпорации), объединяющей Уфаоргсинтез, 2 газоперерабатывающих предприятия и комплекс по производству Бисфенола А. Выручка ОНК составила $421 млн.
Еще одним активом, результаты которого были консолидированы, стало ООО «Таргин» - нефтесервисный холдинг. Его выручка составила $313 млн, которая более чем на три четверти обеспечена заказами Башнефти.
Обратимся к анализу динамики результатов потребительского сектора. Операционные доходы МТС-Банка в отчетном периоде снизились до $401 млн (-2.1%). Отрицательная динамика связана с отсутствием роста кредитного портфеля.
Хорошую динамику продемонстрировал «Детский мир», чьи доходы достигли $518 млн (+12.4%) за счет увеличения торговых площадей, роста среднего чека и увеличения числа покупок.
Снижение доходов группы компаний «Медси» до $142 млн (-3.7%) связано с ослаблением курса рубля. Во втором квартале незначительно снизилось количество оказанных услуг (-1.3%), при этом вырос средний чек в рублях (+6.6%).
В сегменте высоких технологий выручка ОАО «РТИ» продолжила снижаться (-18.4%) составив $755 млн. Снижение обусловлено слабыми результатами первого квартала, выручка второго квартала выросла почти на 20% (до $411 млн) благодаря успехам сегмента «оборонные решения».
Далее перейдем к анализу статей отчета о прибылях и убытках и баланса компании. Операционная прибыль АФК Системы сократилась на 11.57% - до $2.5 млрд, что связано с опережающим выручку ростом (+9.4%) налогов, кроме налога на прибыль. Отметим, что в отчетном приоде АФК Система сократила коммерческие, управленческие, транспортные расходы и амортизационные отчисления. Выросшие в годовом выражении на 43% - до $5.1 млрд – финансовые вложения способствовали росту процентных доходов до $168 млн. Добавим, что в третьем квартале около $600 млн корпорация направила на выплату дивидендов. АФК, по всей видимости, несмотря на рост долговой нагрузки (до $15,8 млрд) удалось добиться снижения стоимости заемных средств, так как процентные расходы сократились до $572 млн.
В итоге чистая прибыль, приходящаяся на акционеров холдинга, снизилась на 0.8% - до $873 млн. Неконтрольная доля участия составила в отчетном периоде $618 млн долларов.
В настоящее время внимание акционеров приковано к корпоративному конфликту, связанному с возможной заниженной ценой приобретения Системой активов Башнефти при приватизации башкирского ТЭКа. Наложенный на принадлежащие компании акции Башнефти арест стал причиной откладывания готовящегося IPO нефтяной компании.
Мы надеемся на благоприятное разрешение ситуации, связанное с арестом акций Башнефти, и рассчитываем, что АФК Система в будущем продолжит демонстрировать рост финансовых показателей. Акции компании, по нашим оценкам, обращаются с P/E 2014 около 5 и входят в число наших приоритетов в секторе ликвидных акций.

borhes
Всерьез и надолго
Сообщения: 365
Зарегистрирован: 27 ноя 2012 11:16

Сообщение borhes » 01 сен 2014 11:33

Арсагера просто профессиональный оптимист )

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 05 сен 2014 01:13

borhes писал(а):Арсагера просто профессиональный оптимист )
Тупо выкладывают фунд. показатели , пренебрегая корпоративным качеством. А оно в свете последних событий безобразное !
Акция летит вниз против рынка. В цену постепенно закладывают возможную потерю Башнефти и Башкирской электросетевой компании.

mighty777
Всерьез и надолго
Сообщения: 161
Зарегистрирован: 16 фев 2013 17:51

Сообщение mighty777 » 05 сен 2014 15:15

ulrih писал(а):В цену постепенно закладывают возможную потерю Башнефти и Башкирской электросетевой компании.

Да уже перезакладывались, Система стоит дешевле своей доли в МТС. Походу считают, что Башнефть у них с мясом выдерут - еще чего-нить прихватят.

_stas_

Сообщение _stas_ » 05 сен 2014 15:19

я думаю, можно уже покупать, Евтушенков всегда был лоялен властям и ничего страшного с его активами не случится

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 05 сен 2014 23:47

_stas_ писал(а):я думаю, можно уже покупать, Евтушенков всегда был лоялен властям и ничего страшного с его активами не случится
Не случиться? Здесь речь идет о нацреспублике да еще исламской , которую обули прыткие ребята. Вот и думаем , кто для кремля важнее и кем можно пожертвовать.

Suloa

Сообщение Suloa » 16 сен 2014 20:50

Новость из ветки Башнефть
santes писал(а):Главу АФК «Система» помеcтили под домашний арест
http://lenta.ru/news/2014/09/16/system/

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1152
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma » 16 сен 2014 22:04

То-то, я думаю, сегодня Роснефть при всех санкциях подскочила

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 17 сен 2014 01:30

Из новостей в Квике :
"Система" завершила сделку по приобретению активов БашТЭКа в апреле 2009 года.
Первоначальная стоимость сделки составила $2,5 млрд, $2 млрд из которых АФК
выплатила сразу, а оставшиеся $500 млн планировалось заплатить через 14 месяцев.
Однако в мае того же года АФК подписала дополнительные соглашения к ранее
заключенным договорам купли-продажи акций БашТЭКа, в соответствии с которыми
общая цена сделки была зафиксирована на уровне $2 млрд. Таким образом, АФК, по
соглашению с продавцом актива, не стала платить дополнительные $0,5 млрд.
В понедельник глава Башкирии Рустэм Хамитов заявил, что надеется на возврат
в бюджет средств от приватизации акций Башнефти.

Suloa

Сообщение Suloa » 17 сен 2014 10:32

Чистка Олигархов 2.0 от автора Crimsonalter
Ну что, сограждане... Началось. Игорь Иванович Сечин снова вышел на тропу войны. В прошлый раз это закончилось ликвидацией империи Ходорковского. На этот раз все будет еще серьезнее.
...

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 17 сен 2014 14:00

RMG дала оценку АФК без Башнефти - 5-5,5 млд $ http://1prime.ru/experts/20140917/792065780.html
По моей прикидке это где-то 20р минус дисконт за холдинг и долги.

Аватара пользователя
santes
Всерьез и надолго
Сообщения: 243
Зарегистрирован: 29 июн 2012 21:17
Откуда: Prussia

Сообщение santes » 17 сен 2014 17:08

ulrih писал(а):Из новостей в Квике :
"Система" завершила сделку по приобретению активов БашТЭКа в апреле 2009 года.
Первоначальная стоимость сделки составила $2,5 млрд, $2 млрд из которых АФК
выплатила сразу, а оставшиеся $500 млн планировалось заплатить через 14 месяцев.
Однако в мае того же года АФК подписала дополнительные соглашения к ранее
заключенным договорам купли-продажи акций БашТЭКа, в соответствии с которыми
общая цена сделки была зафиксирована на уровне $2 млрд. Таким образом, АФК, по
соглашению с продавцом актива, не стала платить дополнительные $0,5 млрд.
В понедельник глава Башкирии Рустэм Хамитов заявил, что надеется на возврат
в бюджет средств от приватизации акций Башнефти.


Ну по логике если не доказан сговор продавца и покупателя то виноват продавец, чем нанёс ущерб республике. А вот если докажут..

Kisljuk
Всерьез и надолго
Сообщения: 869
Зарегистрирован: 15 ноя 2012 17:35

Сообщение Kisljuk » 18 сен 2014 14:23

Мой расчет АФК без Башнефти - около 20-25 рублей за сток. Это есть БН просто заберут. Т.к. в такой расклад не верю, лонгую АФК.

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров » 18 сен 2014 16:20

Считаю АФК Система абсолютно не интересным активом.
Вместе с Башнефтью она не стоила дороже 18 р.
Кстати, примерно по этой же цене сама компания покупала собственные акции.
Без Башнефти это можно смело списывать в утиль.
Все расчёты основанные не на реальных денежных возможностях, которые легко узнать взяв статистику по РСБУ, спекулятивная техническая игра не очень грамотных людей.

http://fondmarket.ucoz.com/blog/afk_sistema_mify_i_realnost_vsegda_li_prav_birzhevoj_rynok_i_kvalifikacija_investorov/2014-04-05-43

Позиция была изложена давно и с тех пор никак не улучшилась.

Suloa

Сообщение Suloa » 30 сен 2014 12:33

АФК "Система" приобрела активы "Инвестлеспрома"

12:03 30.09.2014 (обновлено: 12:04 30.09.2014)

С.-ПЕТЕРБУРГ, 30 сен — РИА Новости. Сделка по приобретению Акционерной финансовой корпорацией "Система" активов "Инвестлеспрома" завершена, говорится в сообщении пресс-службы главы Карелии.

"С корпорацией была проделана колоссальная работа. В течение двух лет мы обсуждали эту тему. В последний раз встреча прошла в Москве 25 сентября. Все договоры остались в силе", — приводятся в сообщении слова главы Карелии Александра Худилайнена.

В пресс-службе АФК "Система" подтвердили закрытие сделки. "АФК "Система" завершила сделку по приобретению у Банка Москвы 100% акций ОАО "Сегежский ЦБК" и 100% долей ООО "Деревообработка — Проект". Сделка закрыта в соответствии с условиями соглашений, подписанных в апреле 2014 года", — сказал РИА Новости представитель пресс-службы корпорации.

ВТБ после покупки Банка Москвы в 2011 году получил ряд непрофильных активов, в том числе "Инвестлеспром". Сегежский ЦБК входит в холдинг "Инвестлеспром", переговоры о продаже которого группа ВТБ вела с АФК "Система". Весной дочерняя структура АФК "Система" — ООО "ЛесИнвест" — подписала юридически обязывающее соглашение с Банком Москвы о покупке активов "Инвестлеспрома" — 100% акций Сегежского ЦБК и ООО "Деревообработка — Проект".

Сегежский ЦБК — градообразующее предприятие карельского города Сегежи с 32-тысячным населением. В конце января 2012 года предприятие останавливало производство из-за отсутствия финансирования. Также на предприятии из-за отсутствия финансирования откладывалась реализация инвестиционного проекта "Белый медведь", который предполагает создание крупного предприятия по производству беленой хвойной целлюлозы и лиственной целлюлозы из березы, а также небеленой хвойной целлюлозы из сосновых балансов.

РИА Новости http://ria.ru/economy/20140930/1026219521.html#ixzz3EmmVh6rS

Аватара пользователя
karpov72
Всерьез и надолго
Сообщения: 320
Зарегистрирован: 01 авг 2012 17:48

Сообщение karpov72 » 09 окт 2014 14:30

Со Смартлаба http://smart-lab.ru/blog/208808.php:
СК требует взыскать 190 млрд рублей с АФК «Система»
09 октября 2014, 14:02|TagtraderСохр | Ж | Печать
У Следственного комитета нет оснований требовать взыскания с АФК «Система» и «Система-Инвест» 190 млрд рублей в рамках иска Генпрокуратуры и Росимущества, который рассматривается 9 октября в Арбитражном суде Москвы. Об этом заявил представитель Генпрокуратуры, передает «Интерфакс». В то же время представитель Генпрокуратуры Юлия Малышева заявила, что требования по иску к АФК «Система» могут быть увеличены в любой момент, если такое решение примет генпрокурор или его заместитель.

P.S. 190 млрд руб. — это по текущему курсу 4,75 млрд. долларов, а капитализация АФК «Система» на сегодня составляет 3,65 млрд долларов. Хорошая арифметика. Светит похоже потеря контрольного пакета в МТС, а Башнефть считай уже потеряли. Хороший аппетит у ребят!

Аватара пользователя
santes
Всерьез и надолго
Сообщения: 243
Зарегистрирован: 29 июн 2012 21:17
Откуда: Prussia

Сообщение santes » 13 окт 2014 17:06

Оборонный концерн Евтушенкова передадут «Алмаз-Антею»

Группу компаний «РТИ» (входит в АФК «Система» Владимира Евтушенкова) планируется передать в состав концерна ПВО «Алмаз-Антей», сообщает ТАСС со ссылкой на источник в Военно-промышленной комиссии при правительстве. Одним из основных активов группы является оборонный концерн «РТИ Системы»

«Формой передачи группы компаний концерну, скорее всего, станет выкуп государством акций "РТИ" с последующей безвозмездной передачей "Алмаз-Антею"», — уточнил собеседник агентства. Он подчеркнул, что группа компаний «РТИ» будет передана концерну ПВО в рамках создания на базе «Алмаз-Антея» нового концерна воздушно-космической обороны.

http://lenta.ru/news/2014/10/13/rtisystems/

redalf
Форумчанин
Сообщения: 51
Зарегистрирован: 27 сен 2013 02:40

Сообщение redalf » 12 ноя 2014 21:16

Совет директоров АФК "Система" принял решение не подавать апелляцию на решение Арбитражного суда Москвы от 7 ноября 2014 года об удовлетворении гражданского иска к АФК "Система" и ЗАО "Система-Инвест" о возврате принадлежащих им акций ОАО АНК "Башнефть" в собственность Российской Федерации. Как отмечается в сообщении "Системы", решение было принято "после тщательного рассмотрения".

"В интересах компании и как добросовестный приобретатель АФК "Система" без промедления начинает подготовку к предъявлению исков о взыскании убытков с контрагентов и/или их правопреемников (ООО "Уралинвест"), у которых АФК "Система" и ЗАО "Система-Инвест" приобрели акции "Башнефти", - также сообщается в заявлении АФК "Система".
http://www.finam.ru/analysis/newsitem/afk-sistema-ne-budet-podavat-apellyaciyu-na-reshenie-suda-po-bashnefti-20141112-2002/

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров » 15 ноя 2014 20:18

АФК Система. Мифы и реальность. С Башнефтью и без.

Попадая на любой финансовый рынок, человек окунается в мир мифов и Египетских денежных пирамид. Не многие способны отличить блеф от реальности, и большинство, теряет деньги в этом обычном казино, торгующем спекулятивными мифами.
Чтобы не пасть жертвой общепринятых предрассудков необходимо подробно изучать денежную фактуру и жёстко пресекать свои обычные человеческие слабости.
Рынок не прощает самообман и сурово наказывает спекулятивную наркоманию.
Акции АФК Системы, и их биржевые приключения, хороший пример надувающихся и падающих пузырей-мифов.
Можно сказать, что это случайность. политика, форс-мажор. Но нет ничего более закономерного, чем постоянные случайности.
Неадекватность биржевых оценок холдинга отмечалась мною и ранее. Не буду повторяться, лишь приведу сухую денежную фактуру.
АФК Система это инвестиционный холдинг, где все доходы, как и положено, у приличных людей, попадали в материнскую компанию.
Посему это тот случай, когда отчётность по РСБУ гораздо информативнее отчётности по МСФО, где самые разнообразные бизнесы, с разными долями участия, смешивались в кучу.
Ниже данные по РСБУ АФК Система.
Картинки 1 и 2 на сайте.

Как видим денежная доходность активов не выше 5%, а операционный денежный поток меньше 3 р/акцию.
Почему это должно было торговаться выше 30 р., вряд ли кто-нибудь внятно объяснит.
Получить больше 3 р., в принципе, было не возможно.
Ссылки на стоимость составляющих холдинг компаний, не серьёзны. По биржевым ценам, реально, их продать не возможно.
Это пузыри, на которые нет реальных денег. Посему цена любой акции, не имеющая конкретной терминальной даты продажи , это лишь её текущий денежный поток.
Остальное спекулятивные фантазии.
Теперь о текущей оценке. С самого начала истории с отъёмом Башнефти было понятно, что это не шутка, дабы нагадить спекулянтам. Рациональное поведение в этой ситуации только одно. Слить, и надолго, забыть эту мерзкую историю.
Любопытны при этом оценки стоимости любителей ловить ножи, в падающем и подпрыгивающем мусоре. Что угодно можно прочесть, вместо того чтобы изучить денежную реальность.
Ниже график операционного денежного потока АФК Системы и дивидендов от Башнефти, с кривой показывающей искомую разницу.
Картинка 3 на сайте.

Получить отсюда, хоть что-нибудь, в достаточно длительной перспективе будет не возможно. Акции Башнефти уже списаны в убыток.
Облигации торгуются под 30 % годовых. Теперь это мусорный актив и такая доходность надолго, ввиду их низкого купонного дохода. Лишь серия -4, будет спекулятивно дёргаться на погашении амортизации.
Реальные инвесторы давно бы уже зафиксировали убыток, и отбивали бы его, купив облигации, если уж они верят в компанию.
А ловцы удачи продолжают гадать лои и хаи, подпрыгивающего, и неизвестно куда летящего мусора.
Опубликовано здесь.
http://fondmarket.ucoz.com/blog/afk_sistema_mify_i_realnost_s_bashneftju_i_bez/2014-11-15-138
http://fondmarket.ucoz.com

(Прошу прощения за рекламу. Сайт бесплатный и это плата за размещение моих материалов.
Рекламу легко отключить, нажав кнопочку сбоку баннера.)

Jeremis
Форумчанин
Сообщения: 15
Зарегистрирован: 23 фев 2013 23:33

Сообщение Jeremis » 17 ноя 2014 16:11

Воронноров писал(а):Теперь о текущей оценке. С самого начала истории с отъёмом Башнефти было понятно, что это не шутка, дабы нагадить спекулянтам. Рациональное поведение в этой ситуации только одно. Слить, и надолго, забыть эту мерзкую историю.
Любопытны при этом оценки стоимости любителей ловить ножи, в падающем и подпрыгивающем мусоре. Что угодно можно прочесть, вместо того чтобы изучить денежную реальность.

А автор вот этой заметки (http://www.finam.ru/analysis/investorquestion00001/pri-blagopriyatno-razvitii-sobytiiy-akcii-sistemy-poluchat-potencial-rosta-na-200-20141117-1525/) считает, что AFKS может вырасти на 200%. Что об этом скажете?

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров » 17 ноя 2014 16:29

Jeremis писал(а):А автор вот этой заметки (http://www.finam.ru/analysis/investorquestion00001/pri-blagopriyatno-razvitii-sobytiiy-akcii-sistemy-poluchat-potencial-rosta-na-200-20141117-1525/) считает, что AFKS может вырасти на 200%. Что об этом скажете?

Знаете, как инвестор, я абсолютно не знаю, докуда могут упасть, или вырасти акции.
На некоторые акции на бирже, и сейчас, абсолютно безумные цены. Например, «Магнит».
И они растут, и их советуют к покупке, очень именитые …….ки, и т.д.
Сами они при этом ничего не покупают.
Биржа это не место для инвесторов и прямой логики. Здесь торгуют спекулянты, которые, вам прошлогодний снег продадут по цене золота или всех ЗВР ЦБ.
Моё дело давать инвестиционные оценки, основанные на денежной реальности.
В других попугаях я не измеряю. Так что, вопросы не ко мне.

Аватара пользователя
nifty thrifty
Форумчанин
Сообщения: 17
Зарегистрирован: 24 май 2014 13:10

Сообщение nifty thrifty » 18 ноя 2014 21:24

-На твой взгляд, что произошло с Евтушенковым? Он тоже отстал от времени и не сумел вовремя мимикрировать или допустил какую-то ошибку?
-Нет, мне кажется, ему просто стало жалко. Они купили эту «Башнефть». Он, видимо, как-то должен был ее отдать, насколько я понимаю. Я могу себе представить, как Сечин сказал: «Ты ее купишь за икс, причешешь, через два-три года отдаешь нам за икс плюс три или икс плюс пять. Вот пять тебе за работу, ок? — О’кей».
-Не рассчитал свой ресурс? Просто не захотел отдавать «Башнефть»?
-Я думаю, что это просто жадность.
http://snob.ru/selected/entry/83537/page/2

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 19 ноя 2014 10:04

Топ-менеджеры «Системы» сократили свои доли в компании

Топ-менеджеры АФК «Система» Михаил Шамолин, Дмитрий Зубов и Александр Гончарук сократили свои доли в капитале компании, указано в официальных сообщениях компании.

Президент «Системы» Михаил Шамолин сократил свой пакет еще 16 января с 0,0967% до 0,0951%. 11 апреля практически всю свою долю сократил член совета директоров компании Александр Гончарук: у него было 0,4689% акций компании, после сделки осталось 0,0008%. В пятницу на заседании суда следователь Алексей Весельев заявил, что Гончарук и вице-президент компании Сергей Дроздов принимали активное участие в проведении незаконной легализации акций «Башнефти». Еще один член совета директоров компании — Дмитрий Зубов 22 июля сократил свою долю с 1,0307% до 0,9273%, указано в сообщении. О сокращении его пакета АФК «Система» узнала 8 октября, о сокращении долей Шамолина и Гончарука — 14 ноября, говорится в сообщении.

Исходя из котировок акций на эти даты, Гончарук мог получить за свой пакет 1,76 млрд руб., Зубов — 393,1 млн руб., Шамолин — 7 млн руб. Капитализация «Системы» с начала года снизилась с 423,6 млрд руб. до 124,5 млрд руб.

Представитель «Системы» от комментариев отказался.

Незадолго до того как стало известно об аресте акций «Башнефти», некоторые топ-менеджеры и члены совета директоров «Системы» снизили участие в ее капитале, свидетельствовали данные из списка аффилированных лиц компании. С 9 июля 2014 г. за президентом «Системы» Михаилом Шамолиным числится 0% акций «Системы» (до этого времени у него было 0,1561%, говорится в этих документах). Тогда же было зафиксировано сокращение участия в капитале членов совета директоров АФК: Сергея Боева (с 0,0140 до 0,0008%), Дмитрий Зубова (с 1,0302 до 0,0103%) и Давида Якобашвили (с 0,0043 до 0,0032%).

C 9 июля акции АФК «Система» на фоне дела «Башнефти» подешевели на 70%: с 47 до 13 руб. за акцию.

Якобашвили и Боев говорили «Ведомостям», что не продавали акции. Михаил Шамолин объяснял, что перевел свои акции на счет в МТС-банк. «Почти весь пакет у меня на руках. Я продал часть акций, но это очень небольшой процент от того, что есть», — говорил он.

В начале октября один из сотрудников «Системы» объяснял, что причина изменения долей в списках аффилированных лиц — перевод части принадлежащих топ-менеджерам и директорам акций на брокерские счета. Список аффилированных лиц отображает лишь данные реестра акционеров компании, но не показывает пакеты акций, которые находятся на брокерских счетах, говорит источник в АФК «Система». С помощью этого списка нельзя понять реальную долю того или иного акционера, добавляет он. Реальные доли топ-менеджеров показывают раскрытые существенные факты, отмечает собеседник «Ведомостей».

Через шесть дней после изменений — 15 июля — АФК «Система» заявила, что получила уведомление от ОАО «Реестр» о запрете на списание с лицевого счета компании акций «Башнефти». Тогда компания сообщила, что этот запрет накладывает ограничение на совершение «Системой» сделок с акциями «Башнефти», но «не ограничивает ни в коей мере прав компании на участие в голосовании и получение дивидендов, а равно иных прав, связанных с владением акциями».

Запрет наложен в рамках расследования, фигурантом которого «Система» не является, сообщала также тогда компания. А представитель «Башнефти» рассказал «Ведомостям», что данное решение не окажет влияния на текущую деятельность компании. Это российские акции, говорил источник, близкий к «Системе». Менеджеры получают их в ходе долгосрочных мотивационных программ, объяснял он. Через три дня — 18 июля — из списка аффилированных лиц «Системы» исчезла доля (0,2293%) старшего вице-президента «Системы» Сергея Дроздова.

Дело о хищении и легализации акций «Башнефти» расследуется с апреля, в июле в рамках него был задержан бизнесмен Левон Айрапетян, которого следствие считает посредником при продаже акций от подконтрольных Уралу Рахимову структур «Системе». Сам Урал Рахимов находится в розыске. Председатель совета директоров и крупнейший совладелец «Системы» Владимир Евтушенков — под домашним арестом до 16 марта.

В конце октября Арбитражный суд Москвы постановил истребовать акции «Башнефти» у «Системы» в пользу государства. На прошлой неделе АФК «Система» заявила, что не будет оспаривать это решение.

LexaG
Всерьез и надолго
Сообщения: 158
Зарегистрирован: 15 сен 2014 19:40

Сообщение LexaG » 19 ноя 2014 19:14

Интересная информация - складывается впечатление, что о готовящемся "отжиме" Башнефти никто из топов Системы не знал заранее, иначе бы слил акции раньше?...
Кстати, интересная возможность - облигации АФК (выпуск 3) торгуются за 72-74% от номинала. Кто что думает - есть риски дефолта по ним и банкротства Системы?

ipodseller33
Форумчанин
Сообщения: 80
Зарегистрирован: 16 янв 2013 21:32

Сообщение ipodseller33 » 19 ноя 2014 21:40

Система вывела себе кеша из Детского мира. На ее долю приходится 1,2 млрд. руб.

ОАО "Детский мир"

Решения общих собраний участников (акционеров)

2.1. Распределить часть нераспределенной чистой прибыли Общества по результатам 2011 финансового года: Выплатить дивиденды в размере 0,2782 руб. на одну обыкновенную именную акцию ОАО «Детский мир» номинальной стоимостью 0,0004 (ноль целых четыре десятитысячных) рубля каждая. Общая сумма дивидендов ОАО «Детский мир» по результатам 2011 финансового года 205 589 800 рублей.
2.2. Распределить часть нераспределенной чистой прибыли Общества по результатам 2013 финансового года: Выплатить дивиденды в размере 0,3819 руб. на одну обыкновенную именную акцию ОАО «Детский мир» номинальной стоимостью 0,0004 (ноль целых четыре десятитысячных) рубля каждая. Общая сумма дивидендов ОАО «Детский мир» по результатам 2013 финансового года 282 224 100 рублей.
2.3. Распределить часть чистой прибыли Общества по результатам 9 месяцев 2014 финансового года: Выплатить дивиденды в размере 1,5439 руб. на одну обыкновенную именную акцию ОАО «Детский мир» номинальной стоимостью 0,0004 (ноль целых четыре десятитысячных) рубля каждая. Общая сумма дивидендов ОАО «Детский мир» по результатам 9 месяцев 2014 финансового года 1 140 942 100 рублей.
2.4. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 28 ноября 2014 года».

При том, что у Детского мира накопленный убыток почти 3 млрд. руб.
Изображение


Вернуться в «Система, ОАО АФК (AFKS), ХОЛДИНГ»

Кто сейчас на конференции

Сейчас этот форум просматривают: нет зарегистрированных пользователей и 1 гость