Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Акции, которые обращаются на фондовом рынке Российской Федерации.
Структура раздела строго по эмитентам.

Модераторы: Кирилл, Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils

Ответить
Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 13 дек 2017 07:56

Зашёл сегодня утром на сайт "Коммерсанта", а там весьма интересная статья о том, что Игорь Бабаев ведёт переговоры о продаже бизнеса целиком. Неожиданно (для меня, конечно).

https://www.kommersant.ru/doc/3494628?f ... r_business
«Черкизово» взошло на прилавок. Семья Игоря Бабаева может продать группу
13.12.2017
"Как стало известно “Ъ”, основной акционер группы «Черкизово» изучает вопрос продажи бизнеса. Переговоры уже прошли с тайской CP Foods и группой «Русагро». Помешать сделке может запрашиваемая цена — $2 млрд, что более чем в два раза превышает рыночную капитализацию «Черкизово».

Семья Игоря Бабаева, владеющая 89,5% «Черкизово», изучает вопрос продажи всего бизнеса, рассказал источник “Ъ” в отрасли. По его словам, переговоры уже несколько месяцев идут с тайской CP Foods (CPF, входит в CP Group), а примерно месяц назад гендиректор Сергей Михайлов встречался по этому поводу с основным владельцем группы «Русагро» Вадимом Мошковичем. О планах «Черкизово» продать бизнес и переговорах с CPF также слышали два не связанных друг с другом собеседника “Ъ” в инвестиционных кругах. По словам одного из них, «Русагро» ранее неофициально говорило об интересе к «Черкизово». Гендиректор «Русагро» Максим Басов в июне 2017 года заявлял, что птицеводство может стать новым направлением для группы.

Представитель «Черкизово» планы по продаже бизнеса отрицает. В CPF переговоры с «Черкизово» не комментируют, но заявляют, что заинтересованы в построении вертикальной интеграции на всех рынках, в том числе через M&A. В РФПИ, у которого есть партнерство с CP Group, и в «Русагро» отказались от комментариев. В испанской Grupo Fuertes, которой принадлежит 8,01% «Черкизово», на запрос “Ъ” не ответили.

«Черкизово» объединяет восемь кластеров по производству мяса птицы, 15 свинокомплексов, четыре мясоперерабатывающих предприятия и пр. В 2016 году группа, по собственным данным, занимала 10% рынка птицеводства в натуральном выражении, 5% рынка свиноводства и 6% рынка мясопереработки. Выручка «Черкизово» в январе—июне 2017 года выросла на 12%, до 43,3 млрд руб., чистая прибыль — в 5,4 раза, до 5,1 млрд руб.

«Русагро» занимается растениеводством, производством сахара, масложировой продукции и свиноводством (доля рынка в 2016 году в натуральном выражении — около 5%). В январе—сентябре 2017 года выручка группы снизилась на 1%, до 54,82 млрд руб., чистая прибыль — на 72%, до 3,08 млрд руб.

CP Foods в России управляет свинокомплексами на 77 тыс. голов и птицефабриками «Северная» и «Войсковицы» общей мощностью 180 тыс. тонн мяса в год. Владеет 75,82% Russia Baltic Pork Invest, которой принадлежат два свинокомплекса на 180 тыс. голов каждый. За три квартала 2017 году выручка CP Foods увеличилась на 7,9%, до $11,1 млрд, чистая прибыль снизилась на 16,76%, до $451,2 млн.

Источник “Ъ” в отрасли говорит, что владельцы «Черкизово» оценивают группу в $2 млрд (118,46 млрд руб. по курсу ЦБ на 12 декабря). Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко считает более справедливой оценку в 50–75 млрд руб. исходя из коэффициента 10–15 к чистой прибыли. Глава управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко полагает, что стоимость «Черкизово» близка к $2 млрд: «Выручка группы растет на 12% в год, что считается хорошим темпом для сектора, но высокий уровень долга может стать предметом для дисконта». На 30 сентября 2017 года чистый долг «Черкизово» достигал 47,2 млрд руб. Капитализация группы на Московской бирже вчера выросла на 0,09%, до 51,08 млрд руб.

Цена $2 млрд вряд ли устроит миноритариев «Русагро», считает старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов. При этом, отмечает Алексей Кривошапко, если стороны сойдутся в цене, «Русагро» сможет привлечь банковское финансирование, так как у группы почти отсутствует долговая нагрузка. На 30 сентября 2017 года чистый долг «Русагро» был на уровне 1,7 млрд руб. CP Foods уже приобретала активы в России с щедрой премией: в 2015 году за птицефабрики «Северная» и «Войсковицы» компания заплатила $680 млн, оценив их в 7,8 годовой прибыли, добавляет Марат Ибрагимов. «Покупка “Черкизово” позволит “Русагро” диверсифицировать портфель продуктов, увеличить присутствие в розничных сетях и начать экспорт мяса птицы на рынки Ближнего Востока»,— считает он. CP Foods, отмечает источник “Ъ” в отрасли, давно ищет в РФ вертикально интегрированный мясной бизнес для покупки. Компания вела переговоры с Останкинским мясокомбинатом, но сделка не состоялась.
Анатолий Костырев."

И опять, как и в случае с М-Видео, мне не понятно что станет с компанией, когда/если она перейдёт в руки новых владельцев. Рост неопределённости, это риск. Такой риск я не хочу принимать на себя. Логичней, с моей точки зрения, продать акции Черкизово, но возникает куча вопросов.
Во вторник акции стоили 1 162 рубля. Средняя у меня 1 030 рублей. Если бы не докупил летом эти акции, средняя была бы около 900 рублей. Я жил себе поживал с новой средней ценой покупки, предполагая что буду держать эти акции в связи с возможным ростом дивидендных выплат. К тому были предпосылки. Теперь, учитывая новую информацию, надо вносить коррективы в свои ожидания.
Теперь меня интересует что будет с рыночной ценой этих акций. Будет ли рынок акций Черкизово расти на новостях о том, что Бабаев хочет за компанию более 118 млрд. руб, что даёт 2 690 рулей за акцию. Столкуется ли Игорь Бабаев с кем-нибудь из потенциальных покупателей. Будет ли дисконт по сделке из-за довольно высокой долговой нагрузки Черкизово. А то, что к этому активу проявляют интерес потенциальные покупатели, меня не удивляет. Бабаев выстроил неплохой бизнес.
Пока жду развития событий. Если цена акций перевалит за 2 000, буду продавать акции, хотя и не хочется расставаться с хорошим активом.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 13 дек 2017 21:48

В Группе "Черкизово" отрицают, что руководство компании имеет намерение продать бизнес.
https://1prime.ru/consumer_markets/2017 ... 50011.html
""Черкизово" опровергло возможность продажи группы."

МОСКВА, 13 дек - ПРАЙМ. Группа "Черкизово" один из крупнейших российских производителей мяса и мясных продуктов, категорически опровергло возможность продажи компании и считает появившуюся информацию об этом "сплетнями", заявил РИА Новости представитель "Черкизово", управляющий партнер КА "Прогресс" Анатолий Верещагин.

Ранее в среду газета "Коммерсант" со ссылкой на источник в отрасли сообщила, что семья Игоря Бабаева, владеющая 89,5% "Черкизово", изучает вопрос продажи всего бизнеса.

"Мы опровергаем эту информацию. "Коммерсант" подготовил статью на сплетнях, которые не имеют ничего общего с реальностью", - сказал Верещагин."

Интересная информация. Посмотрим как дальше будут развиваться события. Если теперешние владельцы и впрямь не собираются расставаться с бизнесом, то меня это вполне устраивает.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 20 фев 2018 13:01

http://stocks.investfunds.ru/news/132925/
Чистая прибыль "Черкизово" за 2017 г по МСФО выросла более чем в 3 раза // ПРАЙМ
16.02.2018. Источник: ПРАЙМ
"Чистая прибыль группы "Черкизово", одного из крупнейших российских производителей мяса и мясных продуктов, за 2017 год по МСФО составила 5,8 миллиарда рублей, увеличившись в 3,1 раза по сравнению с аналогичным показателем предыдущего года, говорится в материалах компании.

Выручка группы выросла на 10%, до 90,5 миллиарда рублей. Скорректированный показатель EBITDA вырос в 1,5 раза и достиг 15,3 миллиарда рублей. Валовая прибыль продемонстрировала рост на 32%, составив 23,6 миллиарда рублей."

Результаты компании радуют. Как следствие компания выплатит более высокие дивиденды, чем она платила прежде.
https://bcs-express.ru/novosti-i-analit ... a-2017-god

"75,07 руб. на одну обыкновенную акцию рекомендовал выплатить Совет директоров Черкизово в качестве дивидендов по результатам 2017 года.

Дата закрытия реестра на получение дивидендов – 3 апреля 2018 года. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки акций Черкизово – 30 марта.

Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров, которое состоится 23 марта.

Компания уже выплатила дивиденды по итогам I квартала 2017 года в размере 59,82 руб. на акцию. Таким образом, по итогам всего 2017 года будет выплачено 134,89 руб. на бумагу."

Строго по классике: рост операционных результатов ведёт в конечном счёте к росту выплат акционерам. Однако меня гложет червячок сомнения: слухи возможной продаже Игорем Бабаевым созданной им компании, которые просочились в СМИ некоторое время назад. Однако пока подтверждений этим слухам нет. Поэтому продолжаю держать эти акции в портфеле ни чего больше не предпринимая.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 20 фев 2018 19:27

Да, не упомянул в предыдущем сообщении о риске делистига акций компании на Московской бирже. О вероятности делистинга писал в этой теме раньше. А вот и "Арсагера" в своём свежем обзоре по Группе "Черкизово" пишет об угрозе делистинга:
https://bf.arsagera.ru/gruppa_cherkizov ... dividendy/ "Итоги 2017 года: неплохие показатели, на горизонте - хорошие дивиденды."
"Основной угрозой для миноритарных акционеров продолжает оставаться делистинг акций. Это стало возможным после того, как мажоритарный акционер Группы Черкизово приобрел у Prosperity Capital Managemen 21,05% акций по цене 1 300 рублей за акцию, доведя тем самым свою долю до 89,62%. В ходе последовавшей за этим обязательной оферты компания выкупила дополнительно 0,93% акций. Таким образом, согласно действующей редакции закона «Об акционерных обществах» решением общего собрания акционеров акции компании могут быть выведены с торговых площадок. Первым шагом на этом пути стало принятое решение о делистинге ГДР, обращавшихся на Лондонской фондовой бирже. Листинг локальных акций на Московской бирже пока остается действительным."
Буду следить за новостями по компании, и думать о целесообразности дальнейшего удерживания этих акций в портфеле. Не хотелось бы расставаться с этими акциями по причине того, что за акциями стоит неплохой сельхозбизнес.

Аватара пользователя
glorden
Всерьез и надолго
Сообщения: 381
Зарегистрирован: 09 ноя 2014 20:19

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение glorden » 21 фев 2018 13:41

Я правильно понимаю, что даже если делистинг будет, то акции все равно останутся у вас и если по ним будут дивиденды, то вы их получите?
Верно ли, что акции могут отобрать только в случае принудительного выкупа?

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 21 фев 2018 16:16

glorden писал(а):Я правильно понимаю, что даже если делистинг будет, то акции все равно останутся у вас и если по ним будут дивиденды, то вы их получите?
Верно ли, что акции могут отобрать только в случае принудительного выкупа?
Да, Вы правильно понимаете. В случае делистинга инвестор сохраняет все права на свои акции, акции хранятся в депозитарии брокера и по ним продолжают выплачивать дивиденды. Если, конечно причина делистинга не банкротство компании.
Да, верно: в случае если кто-то скупил 95% акций, им осуществляется процедура принудительного выкупа, не требующая согласия миноритарных акционеров, владеющих остальными 5% акций. Владелец 95% высылает им уведомление о начале процедуры принудительного выкупа. В течение 6 месяцев миноритарные акционеры имеют право предъявить свои акции к выкупу. Цену принудительного выкупа, насколько мне известно, называет независимый оценщик, и она равна средневзвешенной цене акции за последние пол-года.
"Акции должны быть списаны с лицевого счета владельца и зачислены на счет приобретателя в реестре без согласия акционера. Денежные средства должны быть перечислены на депозит нотариуса для последующего расчета с акционером."

Аватара пользователя
glorden
Всерьез и надолго
Сообщения: 381
Зарегистрирован: 09 ноя 2014 20:19

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение glorden » 21 фев 2018 17:38

Спасибо. Я так и предполагал.
Вот только теперь еще 1 вопрос возник. При принудительном выкупе если миноритарий не предъявил акции деньги за них придут исключительно нотариусу? А на брокерский счет они могут придти просто как сумма полученная от продажи акций?

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 21 фев 2018 20:58

glorden писал(а):Спасибо. Я так и предполагал.
Вот только теперь еще 1 вопрос возник. При принудительном выкупе если миноритарий не предъявил акции деньги за них придут исключительно нотариусу? А на брокерский счет они могут придти просто как сумма полученная от продажи акций?
Вот по этой ссылке https://bcs-express.ru/novosti-i-analit ... i-ofertakh можно перейти на сайт со статьёй "Все, что нужно знать о выкупе акций и офертах."
В статье есть ответ на этот ваш вопрос:
"Как происходит оплата?

Владелец выкупаемых ценных бумаг, зарегистрированный в реестре акционеров общества, вправе направить регистратору общества заявление, которое содержит реквизиты его счета в банке, на который должны быть перечислены денежные средства за выкупаемые ценные бумаги. При этом заявление считается направленным в срок, если оно получено регистратором общества не позднее даты, на которую определяются владельцы выкупаемых ценных бумаг и которая указывается в требовании о выкупе ценных бумаг.

Денежные средства будут перечислены на банковские счета в соответствии с информацией, полученной от регистратора общества. При отсутствии такой информации денежные средства будут перечислены в депозит нотариуса по месту нахождения публичного общества."

То есть если акционер в рамках процедуры принудительного выкупа направляет регистратору общества
заявление, которое содержит реквизиты его счёта в банке, то деньги акционеру будут перечислены на этот счёт. Главное чтобы акционер вовремя проинформировал регистратора общества. Если же акционер по каким-то причинам не успел сообщить регистратору свои реквизиты на дату, на которую определяются владельцы выкупаемых ценных бумаг, или не пожелал это сделать, то деньги при завершении процедуры принудительного выкупа будут перечислены в депозит нотариуса.
Исходя из своего опыта участия в процедуре добровольного выкупа (акции компании М-Видео), могу сказать, что я реализовал своё право, дав поручение сберовскому брокеру решить за меня все технические вопросы по информированию регистратора компании М-Видео, заплатив за это "удовольствие" 1 500 рублей. Деньги поступили мне на мой банковский счёт, фигурирующий в анкете инвестора.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 12 мар 2018 00:18

Так ждать ли нам делистинг акций компании на Московской бирже?
Ниже будут приведены некоторые сообщения от корпоративного пресс-центра.
http://cherkizovo.com/press/company-news/9398/
LR5.3.1R(11) ANNOUNCEMENT ПАО «Группа Черкизово» объявляет о намерении прекратить листинг глобальных депозитарных расписок
14 Ноября 2017.
14 ноября 2017 года – ПАО «Группа Черкизово» (LSE:CHE/MOEX: GCHE) (далее - Группа «Черкизово», компания) сообщает о намерении прекратить листинг глобальных депозитарных расписок (ГДР), выпущенных на обыкновенные акции Группы «Черкизово», в официальном списке Управления по листингу Соединенного Королевства и не участвовать в торгах на основной площадке Лондонской фондовой биржи.
Данное решение было принято Группой «Черкизово» в связи с ограниченной ликвидностью ГДР компании на Лондонской фондовой бирже. Оно также согласуется с новой стратегией компании в области рынков капитала, которая подразумевает консолидацию торговли свободно обращающихся акций компании на Московской бирже с целью сокращения административных расходов и расходов, связанных с размещением на биржах. В соответствии с новой стратегией Группа также оценивает возможные альтернативы, в том числе потенциальное предложение обыкновенных акций компании на Московской бирже.
В этой связи сегодня Группой «Черкизово» было подписано дополнительное соглашение к депозитарному соглашению с Банком Нью-Йорк Меллон (далее - Депозитарий) от 14 февраля 2011 года. Подписанное дополнительное соглашение отменяет положения депозитарного соглашения, обязывающего Группу «Черкизово» осуществлять листинг глобальных депозитарных расписок (ГДР), выпущенных на обыкновенные акции Группы «Черкизово», в официальном списке Управления по листингу Соединенного Королевства. В соответствии с условиями депозитарного соглашения дополнительное соглашение вступает в силу через три месяца со дня уведомления Депозитарием держателей ГДР. Данное уведомление было сделано Депозитарием сегодня и действительно до 15 февраля 2018 года.

Также сегодня Группа «Черкизово» обратилась в Управление по листингу Соединенного Королевства с заявлением о прекращении листинга ГДР, представляющих обыкновенные акции компании, в сегменте «Стандарт», а также на Лондонскую фондовую биржу с заявлением об прекращении торгов ГДР компании.

Ожидается, что 14 февраля 2018 года станет последним днём торговли ГДР Группы «Черкизово» на Лондонской фондовой бирже.

Прекращение листинга и торгов произойдёт около 8:00 15 февраля 2018 года.

В настоящий момент Группа намеревается поддерживать ГДР программу в течение какого-то времени после прекращения листинга и торгов, принимая во внимание, что впоследствии она может быть прекращена. Группа «Черкизово» проинформирует в установленном порядке о дальнейшей судьбе ГДР программы.
Листинг обыкновенных акций компании продолжится на Московской бирже под символом «GCHE»

http://cherkizovo.com/press/company-news/9709/
Прекращение листинга на Лондонской бирже
15 Февраля 2018.
ПАО «Группа Черкизово» (LSE: CHE/MOEX: GCHE) («Компания»), в дополнение к объявлению от 14 ноября 2017 года, настоящим сообщает, что:

(i) все глобальные депозитарные расписки по Положению S (ISIN US1641452032) и;
(ii) все глобальные депозитарные расписки Правила 144A (ISIN US1641451042),
(совместно называемые «ГДР»), представляющие долю в обыкновенных акциях Компании с номинальной стоимостью 0,01 рубль за акцию («Акции»), с тремя ГДР, представляющими две Акции, были сегодня исключены из официального списка ценных бумаг Управления по финансовому регулированию и надзору, а допуск этих ГДР к торговле на основной торговой площадке Лондонской фондовой биржи был отменен.

В настоящий момент Компания планирует продолжить действие программы ГДР в течение ограниченного срока, принимая во внимание, что впоследствии она может быть прекращена. Дальнейшая информация, связанная с программой ГДР, будет объявлена Компанией позднее.
Листинг обыкновенных акций Компании на Московской бирже под обозначением «GCHE» остается действительным.

Далее привожу небольшой фрагмент из сообщения пресс-центра компании от 15 февраля 2018 года:
http://cherkizovo.com/press/company-news/9719/
Основные корпоративные события после отчетного периода.

14 февраля 2018 года Группа «Черкизово» прекратила листинг своих ГДР на Лондонской фондовой бирже. Группа намерена поддерживать программу ГДР в течение некоторого периода времени, рассматривая при этом возможность ее скорого прекращения. В связи с ограниченной ликвидностью ГДР компании на Лондонской фондовой бирже было принято решение о консолидации свободно обращающихся акций и торговле обыкновенными акциями на Московской бирже. В соответствии с новой стратегией Группа также оценивает альтернативные возможности, в том числе потенциальное предложение обыкновенных акций компании на Московской бирже.

У меня сложилось мнение, что делистинга акций компании на Московской бирже не будет. Напротив: основные владельцы компании посылают сигнал рынку, заявляя, что " В соответствии с новой стратегией Группа также оценивает альтернативные возможности, в том числе потенциальное предложение обыкновенных акций компании на Московской бирже."
Очень надеюсь, что так и будет.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 03 апр 2018 12:08

Предыдущее моё сообщение заканчивалось следующими словами:

"У меня сложилось мнение, что делистинга акций компании на Московской бирже не будет. Напротив: основные владельцы компании посылают сигнал рынку, заявляя, что " В соответствии с новой стратегией Группа также оценивает альтернативные возможности, в том числе потенциальное предложение обыкновенных акций компании на Московской бирже."
Очень надеюсь, что так и будет."

Похоже делистинг не состоялся, на что я очень надеялся:
https://1prime.ru/consumer_markets/2018 ... 70991.html

Группа "Черкизово" намерена провести SPO на Московской бирже.
09:283 АПРЕЛЯ 2018 ГОДА.
МОСКВА, 3 апр - ПРАЙМ. Группа "Черкизово" GCHE, один из крупнейших российских производителей мяса и мясных продуктов, объявила о намерении провести вторичное размещение обыкновенных акций (SPO) с листингом на Московской бирже, сообщила компания.

"В рамках предложения акции будут проданы существующими акционерами компании, включая компанию MB Capital Europe Ltd, бенефициарами которой являются определенные члены семьи Михайловых / Бабаевых (совместно, "семья основателей группы"). Точное количество данных акций будет определено в процессе формирования книги заявок", - отмечается в сообщении.

АПК "Михайловский" (входит в группу) в рамках SPO продаст 2,917 миллиона акций (примерно 6,63% находящихся в обращении акций). "Компания MB Capital Europe Ltd также может продать дополнительные акции для исполнения опциона доразмещения", - говорится в сообщении.

Компания планирует привлечь примерно 150 миллионов долларов, которые направит на общекорпоративные цели, включая погашение долговых обязательств и потенциальные приобретения. Отмечается, что после SPO, семья основателей группы планирует оставить за собой стратегический контроль над компанией, сохранив мажоритарную долю.

После SPO "Черкизово" планирует изменить дивидендную политику, может ежегодно платить не менее 50% от чистой прибыли по МСФО, сообщила компания.

"Предполагается, что политика выплаты дивидендов будет изменена таким образом, чтобы сумма выплачиваемых ежегодно дивидендов составляла не менее 50% от чистой прибыли по МСФО за предыдущий год, с поправкой на чистые изменения справедливой стоимости биологических активов и сельскохозяйственной продукции, при условии, что компания сохранит отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA на уровне ниже 2,5х в среднесрочной перспективе, и будет способна проводить и финансировать свои будущие затраты на операционную деятельность, развитие и/или стратегические приобретения", - говорится в сообщении.

Отмечается, что компания планирует представить новую дивидендную политику на утверждение совета директоров на одном из его следующих собраний."

У компании на момент выхода этой новости было 89,62% акций группы. Такой доля стала после приобретения у Prosperity Capital Managemen 21,05% акций. Теперь после вторичного предложения контролирующим акционером 6,63% находящихся в обращении акций, у компании останется доля, равная 83%. Так что можно констатировать, что мои опасения делистига или принудительного выкупа акций, не оправдались. Группа не собирается покидать биржу и становиться непубличной компанией. Это меня сильно порадовало. Кроме того порадовала новость о скором изменении дивидендной политики Группы, и о желании направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО за прошлый год.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 19 май 2018 10:00

http://cherkizovo.com/press/company-news/9984/
Итоги заседания Совета директоров ПАО «Группа Черкизово».
17 Мая 2018.

В рамках заседания Совет директоров ПАО «Группа Черкизово» утвердил Положение о дивидендной политике ПАО «Группа Черкизово» в новой редакции, предусматривающее направление на выплату дивидендов, не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

http://cherkizovo.com/press/company-news/9993/
Группа Черкизово объявляет финансовые результаты за первый квартал 2018 года

Москва, Россия – 17 мая 2018 – Группа «Черкизово» (MOEX: GCHE), крупнейший в России вертикально интегрированный производитель мясной продукции, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за первый квартал, заканчивающийся 31 марта 2018 года.

Ключевые финансовые показатели первого квартала:
Выручка выросла на 4.6% по сравнению с аналогичным показателем 2017 года до 21,9 миллиарда рублей.
Валовая прибыль увеличилась на 34% до 7,5 миллиарда рублей.
Скорректированный показатель EBITDA* сократился на 27,1% по сравнения с первым кварталом предыдущего года и составил 2,7 миллиарда рублей. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA* составила 12,2%.
Чистая прибыль за отчетный период выросла на 55% до 2,9 миллиарда рублей. При этом рентабельность по чистой прибыли выросла до 13,1% против 8,8% год назад.
Чистая прибыль на акцию (EPS) достигла 72,0 рублей (в 1 квартале 2017 года – 44,1 рубля).
Чистый операционный денежный поток сократился на 52% до 1,0 миллиарда рублей.
Чистый долг** на 31 марта 2018 года составил 49,7 миллиарда рублей.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 01 окт 2018 18:53

https://www.kommersant.ru/doc/3758104
«Черкизово» добавит мяса.
Группа хочет купить 75% «Самсон — продукты питания»

Один из крупнейших производителей мяса в стране «Черкизово» семьи Игоря Бабаева становится активным игроком на рынке слияний и поглощений. Группа планирует приобрести 75% петербургской ГК «Самсон — продукты питания», что позволит ей усилить позиции на этом рынке и расширить портфель брендированной продукции. Ранее «Черкизово» договорилась о покупке «Алтайского бройлера» у «Приосколья».

Группа «Черкизово» семьи Игоря Бабаева планирует приобрести 75% петербургской ГК «Самсон — продукты питания» (СПП, производит мясную продукцию под брендами «Самсон», «Филея» и др.). Об этом «Черкизово» объявила в понедельник. Сумма сделки не раскрывается. После одобрения сделки со стороны Федеральной антимонопольной службы СПП продолжит самостоятельно вести операционную деятельность. Менеджмент компании не меняется. Получить комментарий в СПП пока не удалось.

«Черкизово» — один из крупнейших производителей мяса в стране (бренды «Петелинка», «Пава-пава», «Черкизово» и пр.) В январе—июне 2018 года группа увеличила выручку на 5,1%, до 45,5 млрд руб., EBITDA сократилась на 14%, до 7 млрд руб., чистая прибыль выросла на 73%, до 8,62 млрд руб. Гендиректор «Черкизово» Сергей Михайлов и председатель совета директоров Евгений Михайлов владеют по 26,3% акций «Черкизово», еще 29,55% принадлежит Лидии Михайловой.

СПП управляет мясокомбинатом «Всеволожский». Предприятие выпускает около 2 тыс. тонн продукции. По собственным оценкам, СПП занимает 41% сегмента фарша и продуктов мясопереработки в розничных сетях Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Портфель брендов включает «Самсон», «Грильмания», «Семейный ужин» и пр. Продажи СПП в натуральном выражении в 2017 году достигли 17,6 тыс. тонн. Выручка за тот период была на уровне 3,95 млрд руб. По данным ЕГРЮЛ, 99,99% АО «Самсон — продукты питания» на май 2013 года владеет британская Montego Bay Ventures Ltd, остальное у исландской «Вентакс Лимитед».
Сделка позволит «Черкизово» усилить свои позиции в Санкт-Петербурге и Северо-Западном федеральном округе (СЗФО), сообщили в группе. По оценкам «Черкизово», на «Петелинку» приходится 29% продаж брендированного мяса курицы в крупнейших розничных сетях СЗФО. «Пава-пава» занимает 53% продаж мяса индейки, «Черкизово» в свинине — 8% брендированного рынка. По словам Сергея Михайлова, сделка также позволит группе расширить портфель брендированной продукции с высокой добавленной стоимостью. «Самсон», в свою очередь, получит доступ к сырьевой базе и экспертизе «Черкизово», а также сможет выйти на новые рынки сбыта. В настоящее время более 90% продаж СПП приходится на рынок Санкт-Петербурга и СЗФО

Покупка 75% СПП может стать не единственной сделкой для «Черкизово» в этом году. В июле стало известно, что группа договорилась о покупке «Алтайского бройлера» у холдинга «Приосколье» Геннадия Бобрицкого. Сделка, стоимость которой оценивается в 10 млрд руб., позволит «Черкизово» выйти на новый рынок Сибири (см. “Ъ” от 17 июля).

Анатолий Костырев

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 01 окт 2018 19:15

А между тем:
http://stocks.investfunds.ru/news/139279/
Мясные инвестиции. Группа «Черкизово» в три раза уменьшила дивиденды.
"Размер выплат за первое полугодие 2018 года составит 900,4 млн руб. против 2,6 млрд руб. в первом полугодии прошлого года."
И доблестные аналитики "не стали рекомендовать покупку акций мясного производителя".
Молодцы.
Ещё профильные аналитики считают "бумаги компании малопривлекательны с точки зрения среднесрочных или долгосрочных инвестиций", но почему? Наверное потому что компания показывает слабые операционные результаты? Не угадали: "По итогам первого полугодия 2018 года чистая прибыль, относящаяся к группе, по МСФО выросла на 70,5% год к году, до 8,7 млрд руб." Профильные аналитики считают акции компании малопривлекательными потому что: "объем акций в свободном обращении и оборот торгов по ним низкие — отчасти из-за ухода компании с Лондонской фондовой биржи и переноса сроков вторичного размещения акций на Московской. У инвестора есть риск не найти покупателя, который предложит выгодную цену за эти бумаги."
Вот оно чё, Михалыч. Привлекательность акций с точки зрения профильных аналитиков, определяется прежде всего ликвидностью. А мне кажется, что инвестор, который в хороших акциях надолго, в последнюю очередь будет смотреть на ликвидность, тем более если этот инвестор не крупный фонд, а мелкий частный инвестор.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 02 окт 2018 09:06

Таким вот образом,внимательно разглядывая ликвидность я налетел со своей самой первой покупкой.
Я выбирал между двумя эмитентами,прочитал у аналитиков,что один очень ликвидный,а другой - не
очень. Я купил очень ликвидного,дальнейшие движения цен,величины дивидендов и ликвидности
показали,что купи я не очень ликвидного,то имел бы приличный доход,а с первым ушёл в большой
минус и на собственной шкуре удостоверился,что для мелкого инвестора ликвидность надо
оценивать в последнюю очередь.А аналитики свои советы дают инвесторам крупным и очень
крупным.

Alex Sander.

Dow, J.
Всерьез и надолго
Сообщения: 188
Зарегистрирован: 26 янв 2013 01:21

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение Dow, J. » 02 окт 2018 11:46

Не могу читать мысли аналитиков, но подозреваю, что речь на самом деле не о ликвидности, а об угрожающе большой доле во владении Бабаева. С точки зрения корпоративного управления в Черкизово творится какой-то ад: мажоритарий что-то мутит, он в одном шаге от принудительного выкупа, весь менеджмент - крупные акционеры, да еще и родственники, кинуть могут очень легко. Причем, если почитать его интервью, человек он с гнильцой, миноритариев уже кидал. Например, когда покупал землю, ездил по стране с «юристами», отжимал ее у мелких владельцев и регистрировал на левую фирму, которую потом продал Черкизово, было ли это выгодно акционерам - большой вопрос. Скорее всего, аналитики просто боятся загонять народ в такую бумагу. Если вы следите за ней, это, конечно, ваше право, но рекомендовать такое каждой домохозяйке в публичных материалах нельзя.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 02 окт 2018 13:12

Dow, J. писал(а):
02 окт 2018 11:46
Не могу читать мысли аналитиков, но подозреваю, что речь на самом деле не о ликвидности, а об угрожающе большой доле во владении Бабаева. С точки зрения корпоративного управления в Черкизово творится какой-то ад: мажоритарий что-то мутит, он в одном шаге от принудительного выкупа, весь менеджмент - крупные акционеры, да еще и родственники, кинуть могут очень легко. Причем, если почитать его интервью, человек он с гнильцой, миноритариев уже кидал. Например, когда покупал землю, ездил по стране с «юристами», отжимал ее у мелких владельцев и регистрировал на левую фирму, которую потом продал Черкизово, было ли это выгодно акционерам - большой вопрос. Скорее всего, аналитики просто боятся загонять народ в такую бумагу. Если вы следите за ней, это, конечно, ваше право, но рекомендовать такое каждой домохозяйке в публичных материалах нельзя.
Вроде бы принудительный выкуп откладывается. Всё идёт к тому, что состоится вторичное размещение акций на Московской бирже.
Мутными историями первичного накопления капитала после развала СССР я не интересуюсь принципиально. Если копнуть, почти у каждого из нынешних миллиардеров отыщутся скелеты в шкафу.
Не знаю как на счёт домохозяек, которых нужно беречь от излишней информации и публичных материалов, но не вижу чем инвестиции в Черкизово хуже инвестиций в Мечел. На мой взгляд эта инвестиция для домохозяек гораздо рискованей, чем инвестиция в Черкизово. Надеюсь что домохозяйкам публикации о Мечеле на глаза не попадались. Да я и сам, не очень далеко уйдя от домохозяек, Мечел стараюсь обходить стороной. Довольно проблемный актив, и высоки риски потерять в нём деньги. Ну если только уповать на божью помощь, и надеяться, что реализуется наиболее благоприятный для акционеров сценарий.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 02 окт 2018 13:20

alex sander писал(а):
02 окт 2018 09:06
Таким вот образом,внимательно разглядывая ликвидность я налетел со своей самой первой покупкой.
Я выбирал между двумя эмитентами,прочитал у аналитиков,что один очень ликвидный,а другой - не
очень. Я купил очень ликвидного,дальнейшие движения цен,величины дивидендов и ликвидности
показали,что купи я не очень ликвидного,то имел бы приличный доход,а с первым ушёл в большой
минус и на собственной шкуре удостоверился,что для мелкого инвестора ликвидность надо
оценивать в последнюю очередь.А аналитики свои советы дают инвесторам крупным и очень
крупным.

Alex Sander.
Аналитики исподволь вбивают в головы инвесторов мысль о продажах. Потому что они в основной своей массе работают на каких-нибудь брокеров из одной с ними инвестконторы, или просто они работают на биржевую индустрию, частью которой являются. А биржевой индустрии выгодно прививать инвесторам не мысли о долгосрочных инвестициях в хорошие активы, а мысль о том, что инвестор должен быть готовым в случае чего выскочить из позиции потому что акции не ликвидные или ещё по множеству других причин. Чем чаще инвестор заходит и выходит из позиции, тем выгодней брокерам, ну и аналитикам. Аналитикам ведь тоже перепадает от пирога, который делит биржевая индустрия.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 02 окт 2018 16:04

Всю правду про аналитиков,брокеров и прочих финансистов поведал миру Насим Талеб,очень
интересная эта правда.Но в тот момент,я ещё не был знаком с его книгами.

Alex Sander.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 17 ноя 2018 08:00

https://bf.arsagera.ru/gruppa_cherkizov ... 2018_goda/
Группа Черкизово (GCHE)
Итоги 9 мес. 2018 года: рост выручки по всем сегментам

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 17 ноя 2018 10:49

Хороший был бы год в целом,если бы не эти козлы(коллективный Запад)будь они неладны.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 17 ноя 2018 11:17

alex sander писал(а):
17 ноя 2018 10:49
Хороший был бы год в целом,если бы не эти козлы(коллективный Запад)будь они неладны.
Доброе утро, Александр. Неплохой год-да. Многие компании сработали в прибыль. Вряд ли до конца года что-то серьёзно изменится.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 16 фев 2019 09:18

https://investfunds.ru/news/56175/
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ «ЧЕРКИЗОВА» УДВОИЛАСЬ ЗА ГОД. АКЦИИ НА ПУТИ К РЕКОРДАМ.
15 февраля 2019, РБК

Производитель мяса «Черкизово» заработал 12 млрд за 2018 год, выручка достигла 103 млрд. В ближайшее время компания займется поставкой картофеля фри для российских закусочных. Инвесторы принялись скупать акции

Российская продовольственная компания «Черкизово» за 2018 год заработала вдвое больше чистой прибыли, чем за 2017 — ее объем достиг 12 млрд, следует из сообщения компании. Чистая прибыль только за четвертый квартал выросла в 11 раз по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 1,6 млрд.

Выручка компании за 2018 год увеличилась на 13,5%, составив почти 103 млрд. При этом за четвертый квартал выросла на 31%, достигнув 32 млрд.

Накануне акции холдинга завершили день в лидерах роста, прибавив 6% за день. Сегодня подъем продолжается — в течение торгового дня рост котировок колеблется в районе 8-10%, что оставляет «Черкизово» в абсолютных лидерах роста.

Бизнес расширяется

Накануне в рамках Российского инвестиционного форума в Сочи глава «Черкизово» Сергей Михайлов заявил, что компания может начать производство картофеля фри для ресторанов быстрого питания. Инвестиции в этот проект он оценил в €100 млн. В первую очередь компания сконцентрируется на внутрироссийском рынке, в дальнейшем рассмотрит возможность выйти на зарубежные рынки.
Сегодня стало известно, что Альфа-банк выдал группе «Черкизово» первый транш финансирования в рамках кредитной линии объемом 15,4 млрд. Срок кредитования — восемь лет, говорится в сообщении банка. Средства выделены на строительство свиноводческих комплексов в Липецкой и Пензенской областях, а также на оснащение их оборудованием.

Акции выглядят привлекательно

Фундаментально бумаги компании остаются недооцененными и способны обновить исторический максимум в ближайшее время, предположил аналитик компании «Солид» Вадим Кравчук.

Мощным стимулом к рывку наверх стало вчерашнее заявление руководства о возможном дополнительном размещении акций на $400 млн (более 40% от капитализации компании) с целью увеличить free-float, отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Брокер» Игорь Галактионов. «Рост числа акций в свободном обращении будет способствовать увеличению ликвидности, расширению доли акций в индексах и притоку более крупных инвесторов», — считает эксперт.

Кроме того, инвесторы оценили рекомендованные советом директоров накануне дивиденды из расчета 101,63 на акцию. По ценам закрытия четверга эквивалентно доходности 7,7%, подсчитали в «БКС Брокер».

«Сумма выплат является максимальной за всю дивидендную историю компании. Приверженность стабильным дивидендным выплатам высоко ценится на российском рынке и в совокупности с остальными позитивными факторами способствует более высокой оценке бумаг «Черкизова» инвесторами», — констатировал Галактионов.

Но есть и риски

На этой неделе появились сообщения о том, что сотрудники Федеральной службы безопасности (ФСБ) совместно с представителями налоговой службы провели выемку документов на нескольких предприятиях в российских регионах. Следственные действия коснулись различных производителей, включая подразделения агрохолдингов «Русагро» и «Черкизово». Представители последнего заявили, что это плановое мероприятие.

Аналитик «ВТБ Капитала» Илья Питерский отметил, что для отрасли могут появиться риски, связанные с возможными выплатами штрафов, а также с возможным «похолоданием» в отношениях между отраслью и государством. Это может привести к пересмотру действующих в настоящее время льгот (таких как субсидии, пониженная ставка НДС в 10% и нулевой налог на прибыль). «Если это произойдет, это может негативно сказаться на финансовых показателях сектора, снизив его привлекательность для инвесторов», — предупредил Питерский.

«Дополнительное предложение акций на рынке окажет краткосрочное давление на котировки «Черкизова», однако в среднесрочной перспективе мы видим значительный потенциал курсовой стоимости в акциях агрохолдинга. Ключевым фактором должно стать сокращение инвестпрограммы в связи с завершением основных инвестпроектов, что положительно скажется на денежных потоках и дивидендных выплатах», — резюмировала ведущий финансовый аналитик компании «Универ Капитал» Ксения Шульгина.
Последний раз редактировалось ValuaVtoroy 16 фев 2019 09:40, всего редактировалось 1 раз.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 16 фев 2019 09:33

Черкизово для меня является предметом гордости. Обладая довольно скромными аналитическими способностями, я несколько лет назад смог разглядеть в этой компании потенциал роста. С тех пор как 7 августа 2015 года я купил первые акции этой компании по 839 рублей, я продолжаю держать их по сию пору, докупив в прошлом году, что ли, или чуть раньше (уж сейчас и не вспомню, а искать эту информацию нет желания) ещё немного акций по 1 000 рублей с копейками. Всё это время приходилось непросто потому, что и слухи о делистинге ходили, и о риске принудительного выкупа, но я проявил характер (чего не скажешь в отношение акций НКНХ, которые я продал в прошлом году и о чём жалею, считая это своей ошибкой), и вообще за то время что я держал акции, был момент когда финансовые показатели компании оставляли желать лучшего. Там и снижение отпускных цен на продукцию компании сказалось, и уменьшение размера гос. субсидий, но компания преодолела эти трудности, и довольно уверенно развивается.
Средняя цена покупки у меня по этим акциям 1 029 рублей. Справедливая оценка, которую вывел в прошлом году по прочтении отчётности компании, 1 900 рублей.
Продолжаю удерживать Черкизово в своём портфеле.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 14 мар 2019 21:11

Сегодня на почту пришло письмо с вопросом:

"Поздравляю с Черкизово, продали или будете продолжать сидеть и дивами кормиться?"

Ответил так:
"Добрый вечер, Юрий. Спасибо за поздравления, но в связи с чем эти поздравления? В связи с ростом курсовой стоимости? Видимо акции сегодня ещё подросли. Ух ты! И правда подросли. Просто я как пришёл с работы, ещё не смотрел как сегодня чем отторговали. Вот только сейчас добрался до ноутбука. Не знаю с чем конкретно сегодня связан такой скачок (вчера была информация что компания покупает одного из крупнейших производителей мяса индейки за 10 млрд. руб, и теперь Черкизово сможет контролировать до 30% рынка мяса индейки), но как бы там ни было, когда идёт рост в твоих бумагах, это приятно.
Нет, не планирую продавать Черкизово. У меня, после того как я проанализировал отчётность за позапрошлый год, справедливая стоимость акции Черкизово составляла 1 900 рублей. Сейчас заканчиваю смотреть отчётность Черкизово за прошлый год, и буду дисконтировать денежный поток. Возможно оценку справедливой стоимости этих акций ещё повышу. Пока ни чего за оценку сказать не могу, но я вижу что компания развивается весьма неплохо, прибыль и выручка за прошедшие несколько лет удвоилась, компания скупает профильные активы у других компаний, и это может привести к дальнейшему росту прибыли. Такие компании как Черкизово надо держать долго, получая между делом дивиденды. В общем пока буду держать."

Затем я решил почитать что пишут о Черкизово сегодня, как объясняют этот бурный рост. Например здесь https://investfunds.ru/news/56977/ можно прочесть следующее:

"Малоликвидные акции "Черкизово" взлетели в цене на 50%, обновив исторический максимум, инвесторы отыгрывают ожидания по возможному приобретению производителя индейки "Евродон", отмечают эксперты рынка

К 14.24 мск акции "Черкизово" растут на 38,63% — до 2,354 тысячи рублей (уже подскакивали на 50% — до 2,55 тысячи рублей, исторического максимума). А объемы торгов превысили 65 миллионов рублей, притом что ранее среднедневной объем торгов этими акциями почти не превышал 1 миллион рублей. Акции компании растут ощутимо третий день подряд. При этом индекс Мосбиржи снижается на 0,17%.

Ранее источник РИА Новости, знакомый с ходом обсуждения вопроса, сообщил, что интерес к "Евродону" проявляет группа "Черкизово".

Как сообщил РИА Новости представитель ВЭБа во вторник, консультанты завершают подготовку оценки стоимости предприятий ГК "Евродон", имеется несколько предложений по покупке актива.

Группа "Черкизово" входит в тройку лидеров в РФ на рынках куриного мяса, свинины и продуктов мясопереработки, это также крупнейший в стране производитель комбикормов. Семья основателя "Черкизово" Игоря Бабаева контролирует 89,5% акционерного капитала компании, еще 8% принадлежит испанской Grupo Fuertes."

Моё мнение относительно этого взрывного роста в акциях Черкизово:
Я считаю, что скорее всего такая бурная реакция неоправданна. Ещё не ясно купит ли Черкизово ГК "Евродон", да вроде бы и бизнес этой компании убыточен, как написали в другой заметке, опубликованной на этом же ресурсе, но днём раньше.
На мой взгляд мы опять являемся свидетелями проявления неэффективности при ценообразовании, но теперь уже в акциях Черкизово. Хотя, мне думается что по мере расширения бизнеса компании, и увеличении размера свободного денежного потока, текущая рыночная перестанет вызывать у инвесторов удивление.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 14 мар 2019 21:40

Уважаемый Вадим Леонидович ! У Евродона был вполне себе процветающий и быстрорастущий
бизнес.По производству мяса индейки Евродон за короткий период вышел чуть ли не на первое
место в Европе. Евродон скосил птичий грипп,у них было узкоспециализированное предприятие,
и оно рухнуло под натиском стихийного бедствия.Больных индеек пустили под нож,кредиты
отдать стало не из чего,пришлось банкротиться.Так что это отличный актив,особенно для
широкодивесифицированного Черкизово,Так,что по этому поводу беспокоиться не стоит.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 14 мар 2019 21:48

Поправка: пустили под нож всех и больных и здоровых, и всех сожгли,
ничего не продали,вот и грандиозные убытки.В реальной
жизни бывает и такое.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 14 мар 2019 21:58

Спасибо за информацию, уважаемый Александр.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 14 мар 2019 23:47

А сам Евродон на продажу выставили банки-кредиторы и стоимость они определяли.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 15 мар 2019 07:05

alex sander писал(а):
14 мар 2019 23:47
А сам Евродон на продажу выставили банки-кредиторы и стоимость они определяли.
Понял. Я так понимаю, Черкизово сможет купить только основные средства потому, что самой птицы на этом предприятии уже нет. Её всю уничтожили. Точно так же как и в случае с "Белой птицей" из Курской губернии.Там это предприятие прекратило операционную деятельность (уж не знаю по какой причине), и имело серьёзный непогашенный долг перед РСХБ. Черкизово выкупило у банка право требования долга, и вскоре получит в своё распоряжение это актив, чтобы возобновить производство на этом предприятии.

Аватара пользователя
migrulos
Всерьез и надолго
Сообщения: 117
Зарегистрирован: 30 май 2017 07:41

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение migrulos » 15 мар 2019 07:30

ValuaVtoroy писал(а):
14 мар 2019 21:11
У меня, после того как я проанализировал отчётность за позапрошлый год, справедливая стоимость акции Черкизово составляла 1 900 рублей. Сейчас заканчиваю смотреть отчётность Черкизово за прошлый год, и буду дисконтировать денежный поток. Возможно оценку справедливой стоимости этих акций ещё повышу.

...

К 14.24 мск акции "Черкизово" растут на 38,63% — до 2,354 тысячи рублей (уже подскакивали на 50% — до 2,55 тысячи рублей, исторического максимума).
Т.е. цена акции была выше Вашей справедливой?
Если посчитаете оценку на базе текущей отчётности и цена по оценке будет ниже текущей цены - продадите?
"Согласно классической экономической теории, все люди имеют одинаковые предпочтения, хорошо осведомлены обо всех альтернативах и понимают последствия своих решений." (с) Майкл Мобуссин

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 15 мар 2019 07:43

migrulos писал(а):
15 мар 2019 07:30
Т.е. цена акции была выше Вашей справедливой?
Если посчитаете оценку на базе текущей отчётности и цена по оценке будет ниже текущей цены - продадите?
Да, Евгений, на максимуме вчера в течение дня цена была выше моей справедливой, которую я вычислил в прошлом году, да и сейчас, на закрытии торгов она выше 1 900 рублей. Но продавать я Черкизово не буду потому, что моя оценка может быть ошибочной. И ещё такой момент: 1 900 рублей я вывел, дисконтируя прогнозный свободный денежный поток за следующие 5 лет. Вот если компания вдруг остановится в своём развитии, то эти 1 900 рублей действительно будут той ценой, которая учитывает тот денежный поток, которая компания получит за несколько следующих лет. Само собой это лишь моя оценка прогнозного денежного потока. Но ведь компания продолжает расти, и значит денежный поток по истечение пяти лет может оказаться бОльшим, и значит эти 1 900 рублей, которые я взял за целевой уровень по акции, могут не соответствовать нормальной способности фирмы получать прибыль.
Так что продавать не буду. На мой взгляд лучше покупать акции хорошей компании по разумной цене, а она сейчас скорее всего разумная, чем акции плохой компании по очень низкой цене.

Аватара пользователя
migrulos
Всерьез и надолго
Сообщения: 117
Зарегистрирован: 30 май 2017 07:41

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение migrulos » 15 мар 2019 07:50

ValuaVtoroy писал(а):
15 мар 2019 07:43
migrulos писал(а):
15 мар 2019 07:30
Т.е. цена акции была выше Вашей справедливой?
Если посчитаете оценку на базе текущей отчётности и цена по оценке будет ниже текущей цены - продадите?
Да, Евгений, на максимуме вчера в течение дня цена была выше моей справедливой, которую я вычислил в прошлом году, да и сейчас, на закрытии торгов она выше 1 900 рублей. Но продавать я Черкизово не буду потому, что моя оценка может быть ошибочной. И ещё такой момент: 1 900 рублей я вывел, дисконтируя прогнозный свободный денежный поток за следующие 5 лет. Вот если компания вдруг остановится в своём развитии, то эти 1 900 рублей действительно будут той ценой, которая учитывает тот денежный поток, которая компания получит за несколько следующих лет. Само собой это лишь моя оценка прогнозного денежного потока. Но ведь компания продолжает расти, и значит денежный поток по истечение пяти лет может оказаться бОльшим, и значит эти 1 900 рублей, которые я взял за целевой уровень по акции, могут не соответствовать нормальной способности фирмы получать прибыль.
Так что продавать не буду. На мой взгляд лучше покупать акции хорошей компании по разумной цене, а она сейчас скорее всего разумная, чем акции плохой компании по очень низкой цене.
Лидия Михайлова (один из основных акционеров) вот продала вчера, было 29,55%, стало 14,44% :
http://www.e-disclosure.ru/portal/event ... dEeDZw-B-B

"2.7. Количество и доля голосов в процентах, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента, которым имело право распоряжаться лицо до наступления соответствующего основания:12 991 726 штук; 29,5509 %.
2.8. Количество и доля голосов в процентах, приходящихся на голосующие акции (доли), составляющие уставный капитал эмитента, которым имеет право распоряжаться лицо после наступления соответствующего основания: 6 346 928 штук; 14,4367 %."
"Согласно классической экономической теории, все люди имеют одинаковые предпочтения, хорошо осведомлены обо всех альтернативах и понимают последствия своих решений." (с) Майкл Мобуссин

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 15 мар 2019 07:52

В моём случае не покупать акции компании по разумной цене, а держать акции компании, которые котируются рынком вблизи моей стоимостной оценки. Увеличивать долю Черкизово не планирую. И вообще, курьёзный случай произошёл со мной, когда я увеличивал позицию в этих акциях. Я случайно указал в заявке большое количество акций, чем планировал докупить. ;) Синдром Паганеля, короче. :cool: Как известно учёный Паганель по ошибке указал в письме команде "Дункана", чтобы они отправлялись к берегам Новой Зекландии, и именно эта ошибка учёного спасла и Дункан, и всю поисковую экспедицию. То есть, в то и другом случае это были спасительные ошибки. Я как и Паганель, довольно рассеян.:)

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 15 мар 2019 07:56

Вы считаете что это может свидетельствовать о неуверенности владельцев компании в будущем Черкизово? Ну не знаю. Мало ли какие причины иного толка могли побудить её уменьшить свою долю.
Даже если вдруг выяснятся такие обстоятельства, что обрушат котировки компании до 0, то максимум что я потеряю, это 4% от рыночной стоимости портфеля. Можно ли исключить риск банкротства Черкизово? Нельзя.

Аватара пользователя
migrulos
Всерьез и надолго
Сообщения: 117
Зарегистрирован: 30 май 2017 07:41

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение migrulos » 15 мар 2019 08:02

ValuaVtoroy писал(а):
15 мар 2019 07:56
Вы считаете что это может свидетельствовать о неуверенности владельцев компании в будущем Черкизово? Ну не знаю. Мало ли какие причины иного толка могли побудить её уменьшить свою долю.
Даже если вдруг выяснятся такие обстоятельства, что обрушат котировки компании до 0, то максимум что я потеряю, это 4% от рыночной стоимости портфеля. Можно ли исключить риск банкротства Черкизово? Нельзя.
Я не могу знать, конечно, что она там себе думает и из-за чего продаёт. Может яхту захотела :)
Но есть вероятность, что она увидела "неэффективность рынка" и решила ею воспользоваться, чтобы продать подороже, а потом подешевле снова купить )
"Согласно классической экономической теории, все люди имеют одинаковые предпочтения, хорошо осведомлены обо всех альтернативах и понимают последствия своих решений." (с) Майкл Мобуссин

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 15 мар 2019 08:13

Всё возможно, Евгений. Может даже не для себя захотела яхту купить, а для родных. А может быть действительно увидела какую-то рыночную неэффективность. Голова предмет тёмный и исследованию не подлежит, а голова женщины вдвойне. Для мужчины голова женщины, это "вещь в себе". Загадка, одним словом.
Кстати, вчера прочитал любопытную заметку про первый чемпионат мира по женской логике. Победителем стал генератор случайных чисел.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 15 мар 2019 10:29

Неопределённость велика,имеются непонятки,продавать Вы не планировали,вот и не
поддавайтесь эффекту толпы.Для меня неясен следующий момент: одномоментно
был продан крупный пакет акций Черкизово,по идее цены должны были сильно
упасть,а они вдруг сильно выросли,почему ? А кто купил этот пакет? Возможно
ответ кроется именно в этом.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 15 мар 2019 11:25

В Коммерсанте вчера писали следующее:
"Старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов указывает, что сегодняшний объем торгов бумагами «Черкизово» стал рекордным с марта 2017 года. По данным Московской биржи, к середине четверга показатель превысил 230 млн руб. Господин Ибрагимов не исключает, что акции с рынка скупает новый инвестор."

Возможно этот же покупатель купил и долю у одного из членов семьи, владеющих акциями компании.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 15 мар 2019 12:54

Очень похоже на правду,тем более продавать не следует.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 16 мар 2019 09:08

Попробовал прикинуть значение справедливой стоимости для акций Черкизово с учётом новой информации по дивидендам и свободному денежному потоку. То есть я дисконтировал и дивиденды, и свободный денежный поток компании.
Надо оговориться, что прошлогодняя оценка справедливой стоимости акции получилась у меня путём дисконтирования дивидендов. Тогда я пришёл к заключению, что это 1 900 рублей. Теперь я вновь вычислил темп дивидендов компании за 2014-2018 г.г. Дивиденды росли в среднем на 29% в год. Предполагая, что вряд ли дивиденды будут расти в том же темпе и в следующие пять лет, я всё же заложил это значение в модель дисконтирования. а ставку дисконтирования я взял 10%. Справедливая стоимость акции составила 2 390.
Затем я, желая сделать более консервативный прогноз по справедливой стоимости, уменьшил прогнозный темп дивидендов до 15%. В результате справедливая стоимость получилась в районе 2 100 рублей. Но я думаю, что дивиденды будут расти ещё медленнее, и я склонен думать, что следует сохранить прошлогоднюю оценку справедливой стоимости на уровне 1 900 рублей.

Затем я решил продисконтировать свободный денежный поток компании. За предыдущие пять лет свободный денежный поток рос в среднем на 53% в год. Если бы я решил, что и в следующие пять лет свободный денежный поток будет расти в том же темпе , а ставка дисконтирования и для этой модели я взял равную 10%, то на выходе у меня получилась бы справедливая, равная 2 600 рублей. Но я не верю в такое развитие событий, и по этому сначала подсчитал справедливую стоимость акции Черкизово, заложив тем свободного денежного потока на уровне 25%, и получил справедливую оценку, равную 1 500 руб. А затем взял динамику прогнозного свободного денежного потока, равную 15%, и получил справедливую в районе 1450 рублей.
Получился довольно широкий диапазон значений справедливой стоимости от 1 450 рублей до 2 600 рублей, вычисленный двумя способами. И хотя текущая рыночная цена в течение последних двух торговых сессий временами приближалась к верхней границе диапазона, я считаю, что пока оценка рынка завышена. В то же время я могу сказать с некоторой уверенностью, что котировка акций Черкизово не опустится сильно ниже 1 500 рублей. И мне думается, что где-то где-то в диапазоне от 1 500 до 2 000 рублей находится внутренняя стоимость акций. Я склонен считать что справедливая стоимость бумаги по прежнему находится у верхней границы этого более узкого диапазона. Поэтому не меняю на этот год свою прежнюю оценку акций компании. 1 900 рублей.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 16 мар 2019 12:19

И какой окончательный вердикт по этим акциям в Вашем портфеле?

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 16 мар 2019 13:15

alex sander писал(а):
16 мар 2019 12:19
И какой окончательный вердикт по этим акциям в Вашем портфеле?
Окончательный вердикт-держать эти акции в портфеле, получать по ним дивиденды, предполагая что эти акции торгуются сейчас по справедливой цене, или чуть выше справедливой (стоимостные инвесторы ни когда не отрицали того, что рыночные цены могут отражать справедливую стоимость актива), и рассчитывать на то, что по мере роста бизнеса, будет возрастать и справедливая стоимость акций компании потому что будет расти денежный поток, генерируемый Черкизово, и будут расти дивидендные выплаты. Вот такой вердикт.
Опять хочу напомнить точку зрения Филипа Фишера на долгосрочное владение акциями хороших компаний. Фишер считал что 50% прибыли, это очень приличная доходность с точки зрения спекулянта, который открывает позицию на непродолжительное время, но эта доходность ни коим образом не может удовлетворить долгосрочного инвестора в качественные обыкновенные акции, и который готов держать акции долго в расчёте на сотни и тысячи процентов дохода.

Первые акции компании я приобрёл 7 августа 2015 года по 839 руб. за штуку. Вторая покупка была 2 августа 2017 года. Были приобретены бумаги по 1262 рубля за штуку.
То есть по отношению к цене первой покупки акции выросли в 2,66 раза, составив на закрытие пятницы 2 234 рубля за акцию. А по отношении к цене второй покупки акции выросли в 1,77 раз, и я не вижу смысла фиксировать сейчас прибыль. Не так-то легко найти хорошие акции, и очень просто от них избавиться, только вот чем их тогда заменить? Это большой вопрос.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 17 мар 2019 12:15

Что делать с акциями Черкизово в текущий момент,полностью зависит от стратегии конкретного
инвестора.Если у Вас стратегия с упором на спекуляции,то надо выбирать момент,чтобы эти
акции выгодно реализовать.Если Вы стоимостной инвестор,бумаги надо удерживать,а если
имеются свободные средства,можно рассмотреть возможность докупить ещё,так что вердикт
Валуа поддерживаю,по многим признакам,можно прогнозировать дальнейший рост прибыли
Черкизово и рост цен на акции.Как говорится в известном мультфильме: - такая корова
нужна самому,даёт молоко,а будет давать ещё больше.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 17 мар 2019 16:04

Добрый день, уважаемый Александр. Да, Вы правы, конечно же. Как кому поступать с акциями компании Черкизово, зависит от целей конкретного человека, и от его представлении о справедливой цене на этот актив. Допустим кто-то, пусть это даже стоимостной инвестор, заложив в модель дисконтирования свои значения, решил, что справедливая стоимость акций Черкизово не может быть выше их балансовой стоимости. Тогда эти акции вполне можно и продать. Кто-то в качестве ориентира по целевой цене, обращает внимание на какие-нибудь двухсот дневные скользящие средние, или ещё на что-нибудь, что побуждает его к продаже. В общем у каждого свои методы оценки перекупленности или перепроданности акции, и для каждого будет своя предельная цена, по которой он совершит покупку или продажу. То что я написал в предыдущем сообщении, есть не более чем мои рассуждения, основанные на предположениях. Эти 1 900 рублей всего лишь ориентир конкретно для меня, и ни для кого больше. И этот мой вывод не является торговой рекомендацией.

alex sander
Всерьез и надолго
Сообщения: 397
Зарегистрирован: 12 дек 2016 15:32

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение alex sander » 17 мар 2019 18:01

А я и не рассматриваю Ваши рассуждения и ориентир 1900 рублей,как рекомендацию,
я их рассматриваю как рассуждения инвестора,на основании которых он будет принимать
дальнейшие решения.Это и интереснее и полезнее.

Аватара пользователя
Lemur
Всерьез и надолго
Сообщения: 223
Зарегистрирован: 10 авг 2012 21:11
Откуда: Новоуральск

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение Lemur » 19 мар 2019 20:45


Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 5339
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Черкизово, ПАО Группа (GCHE)

Сообщение ValuaVtoroy » 19 мар 2019 21:19

Да, я читал этот материал на Смарт-Лабе. Допэмиссия может как разводнить капитал, и не принести акционерам пользу, если привлечённые деньги будут потрачены неэффективно, так и поспособствовать дальнейшему развитию компании, направившей привлечённые средства в новые, доходные проекты.
Мне думается, что Черкизово допэмиссия пойдёт на пользу.

Ответить

Вернуться в «Акции»