Норильский Никель, ПАО ГМК (GMKN), НорНикель

Акции, которые обращаются на фондовом рынке Российской Федерации.
Структура раздела строго по эмитентам.

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

Ответить
Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman »

Могу с точки зрения теханализа добавить. Спекулятивный взгляд.

Мой технический анализ говорит, что рост продолжится. Но, сейчас акции торгуются у верхнего края канала. И скоро, должна быть небольшая корректировка. В районе 200-400 руб. Но там уже за ситуацией надо смотреть.

Если у вас это инвестиция, то можно вообще не парится: бизнес стабильный, дивиденды платят. Что ещё нужно? :)

Если хотите поиграть в спекулянта, то может быть имеет смысл выйти. Но вопрос в следующем: Что делать после выхода? Ждать точку входа сюда же или входить в другие бумаги? Вот тут то и надо голову поломать.

KinDan
Всерьез и надолго
Сообщения: 620
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:52
Откуда: Приморский край, г. Уссурийск

Сообщение KinDan »

Я потому и решил не выходить, что для меня это инвестиция, а откупить на том уровне, где я взял, вряд ли дадут в обозримом будущем. Если же дадут, то лучше я еще докуплюсь ;)

leksus
Всерьез и надолго
Сообщения: 803
Зарегистрирован: 23 янв 2013 00:41

Сообщение leksus »

А к чему такой категоричный вопрос - выходить или не выходить? Я периодически смотрю за процентной составляющей НН в своем портфеле, если она выходит за 15% - продаю часть так, чтобы снова было 15%. Уже два раза так в этом году делал. Пойдет выше - снова чутка продам.

Аватара пользователя
DCyrils
Наставник
Сообщения: 1384
Зарегистрирован: 04 июл 2012 10:00
Откуда: Йошкар-Ола

Сообщение DCyrils »

В том и дело, что вопрос ставится ИМЕННО ТАК ))))
Патамушта:
сейчас можно получить "дивы" сразу за два-три года... и опыт подсказывает, что за этот же срок дадут зайти еще.
Причем необязательно в НН.
Но если прибыль не фиксить - она опять уйдет.... как-то так ;)

Demogorgon
Всерьез и надолго
Сообщения: 130
Зарегистрирован: 10 окт 2013 09:41
Откуда: Москва/Нижний новгород/Бангкок

Сообщение Demogorgon »

ну тут уже больше спекулятивный подход получается

- - - - -ОБНОВЛЕНО - - - - -

хотя с другой стороны ускоряется реинвестирование капитала

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 770
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih »

Если фиксить - никогда не возьмешь глобальный аптренд.

Аватара пользователя
DCyrils
Наставник
Сообщения: 1384
Зарегистрирован: 04 июл 2012 10:00
Откуда: Йошкар-Ола

Сообщение DCyrils »

А его вообще можно взять только случайно....
понять, что ВСЕ - дальше уже вниз, можно только ПОСЛЕ - и, значит, это уже не максимум.
зато время уже ушло по сравнению с аналогичной ценой, но ДО ;)

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1423
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma »

DCyrils писал(а):А почему решили выйти из никеля именно сейчас ??
И насчет "разворачивания золота" - а не рассматривали ли Вы вот это:
http://forum.roundabout.ru/showthread.p ... D0%B4-(ETF
:o
После индонезийских и австралийских новостей подрос, дивы уже получены. При том, что у Китая запасов руды еще на год, да и Индонезия после переговоров с КНР может подвинуться я подумал, что НН сможет дальше расти только на положительной мировой динамике экономики. и на ДД истории, которая тоже корректируется вниз. По мировой экономике не понятно. Американцы и Европа уж больно активно говорят всем, что экономика окончательно оправилась и пошла в рост.
А доля портфеля была приличная 17%. Больше доводов была фиксировать. Но может я и не прав. В Аэрофлоте я вышел на +40% профита, а он уже +80. Но не жалею. Не знал чего от него ждать.

По золоту ЕТF я пока не рассматривал, т.к. не очень понимаю что это такое. ЛЗ - кусок холдинга, который занимается физическим золотом. Разумеется, уверенности нет, ни что дивы будут приличные (в пр. году цены на золото сильно упали), или что акция вырастет. Т.ч., взял на 50% интуиции))) Т.ж., собственно как с НН или Аэрофлотом))

Suloa

Сообщение Suloa »

Дерипаска получил совет из Кремля - продать долю в "Норникеле"

UC Rusal Олега Дерипаски следует продать блокпакет акций "Норникеля" - к такому выводу пришел помощник Владимира Путина Андрей Белоусов после анализа финансового состояния компании. В противном случае государству придется решать проблему моногородов, где работают заводы UC Rusal, или кредитовать строительство нового производства в Сибири.

Читать полностью: http://top.rbc.ru/economics/17/03/2014/911675.shtml

Аватара пользователя
sekach
Всерьез и надолго
Сообщения: 605
Зарегистрирован: 16 мар 2013 23:18

Сообщение sekach »

Это может как-то повлиять на нас, миноритариев?

Аватара пользователя
ЛараМ
Всерьез и надолго
Сообщения: 959
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ »

sekach писал(а):Это может как-то повлиять на нас, миноритариев?
Ну да.Кто будет настаивать на выплате высоких диви, если не будет Дерипаски?

borhes
Всерьез и надолго
Сообщения: 370
Зарегистрирован: 27 ноя 2012 11:16

Сообщение borhes »

ЛараМ писал(а):Ну да.Кто будет настаивать на выплате высоких диви, если не будет Дерипаски?
наверное, это зависит от того, кому он продаст...

Suloa

Сообщение Suloa »

Прибыль "Норникеля" в 2013 году снизилась на 15%
07.04.2014 11:54

Чистая прибыль ГМК "Норильский никель" по МСФО сократилась в 2013 г. на 15,1% в годовом выражении до $2,581 млрд, сообщает компания. EBITDA составила $4,2 млрд, что на 15% ниже показателя в 2012 г.

Рентабельность по EBITDA снизилась до 37% против 40% годом ранее. Совокупная выручка сократилась в прошлом году на 7% до $11,5 млрд.

Неденежные списания основных средств "Норникеля" составили в 2013 г. $841 млн, в том числе средства горно-обогатительных мощностей Кольской ГМК списаны на $307 млн, $721 млн списаны при переоценке финансовых активов, включая доли в энергетических компаниях. Из них списания из-за переоценки пакета акций "Интер РАО" составили $651 млн, списания по бумагам ФСК, "Россетей", финской Talvivaara и другим финансовым активам - $127 млн.

Капзатраты "Норникеля" сократились в 2013 г. на 27% до $2 млрд. Свободный денежный поток компании увеличился почти в пять раз до $2,4 млрд. Чистый долг вырос до $4,584 млрд против $3,986 млрд в 2012 г.

В 2013 г. "Норникель" увеличил выпуск меди на 2% до 371 тыс. тонн. Выпуск никеля сократился на 5% до 258 тыс. тонн, выпуск палладия - на 3% до 2,66 млн унций.

http://www.vestifinance.ru/articles/41459/print

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

"Чистая прибыль ГМК "Норильский никель" по МСФО сократилась в 2013 г. на 15,1% в годовом выражении до $2,581 млрд, сообщает компания".

Вопрос у меня. Заглянул вчера в отчётность Норникеля, и вот какие цифры я там увидел.
Совокупная выручка компании за 2013 год составила 11 489 млн. долл. против 12 366 млн. долл. в 2012 году. Совокупная выручка, действительно, снизилась на семь процентов, как и указано в сообщении. Но вот от куда взялась чистая прибыль в размере 2 581 млн. долл?
Вот цифры. В скобках указан размер прибыли за 2012 год:
Валовая прибыль копании 4993 млн долл (5 999 млн долл) -17%
Операционная прибыль 2476 млн долл (3 864 млн долл) -36%
Прибыль за год 765 млн долл (2 143 млн долл) -64%

У меня возникло подозрение, что люди перепутали чистую прибыль с операционной потому, что, указанное в сообщении значение чистой прибыли приблизительно равно значению операционной прибыли, указанному в самой отчётности.
Или я ошибаюсь? Если так, то укажите мне на мою ошибку.

barvinsky
Всерьез и надолго
Сообщения: 164
Зарегистрирован: 16 окт 2013 23:42

Сообщение barvinsky »

Это ерунда в заголовке. Они посчитали скорректированную ЧП (без неденежных списаний).

765 (ЧП) + 841 + 11 (убыток от обесценивания основных средств) + 804 + 36 + 36 (амортизация и всякая ерунда) + 154 + 66 - 105 (резервы) = 2608 (почти совпало, видимо ещё какие-то нюансы не учел).

По-моему такие расчеты совершенно неправомерны и ничё не говорят. Пусть бы тогда денежные потоки сравнивали что ли.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера »

ГМК Норильский Никель. Итоги 2013 года: первые плоды новой стратегии

ГМК Норильский Никель опубликовал финансовую отчетность по МСФО за 2013 год.
Изображение

Источник: данные компании.

Выручка компании снизилась на 7,1% (здесь и далее г/г) – до $11,5 млрд. При этом выручка от продажи никеля уменьшилась на 16,6% - до $4,36 млрд при снижении цены реализации до $15 156 за тонну. Такая ценовая конъюнктура была обусловлена слабым спросом и значительным ростом добычи никельсодержащего Чугуна в Китае, приведшему к избыточному предложению.

Доходы от продаж меди снизились до $2,7 млрд (-5,2%), при этом под воздействием профицита на мировых рынках цена реализации снизилась до $7 397 за тонну (-7,7%). Физический объем реализации металла вырос на 3,4% - до 370 тыс. тонн, что объясняется более высоким содержанием меди в руде, добываемой Заполярным филиалом ГМК.

Выручка от продаж палладия выросла на 12,4%, достигнув $1,93 млрд. Рост цены на 12,4% - до $725 за унцию – был поддержан прекращением поставок из запасов Российской Федерации, ростом промышленного и инвестиционного спроса и невысоким уровнем добычи.

Доходы от продаж платины составили около $956 млн (-7%) на фоне сокращения физических объемов реализации из-за понижения содержания металла в руде, а также уменьшением средних цен на 4,4% - до $1 481 за унцию. По оценкам менеджмента Норильского Никеля, цена на платину в отчетном периоде была неожиданно низкой.

Совокупные операционные расходы компании составили $6.5 млрд (+2%). Себестоимость производства металлов выросла на 2,1% - до $5,54 млрд, что связано с уменьшением запасов металлопродукции. При этом денежные расходы сократились на 5,6% - до $4,7 млрд. Компании удалось сократить статью «Материалы и запасные части» на 13,3%, в частности, из-за экономии на топливе после консолидации в финансовых результатов Норильскгазпрома. Также было продемонстрировано снижение по статье «Расходы на приобретение сырья и полуфабрикатов» на 22% из-за сокращения закупок сырья у сторонних поставщиков.

В итоге валовая прибыль ГМК Норильский Никель сократилась на 16,8% - до $5 млрд. Коммерческие административные расходы продемонстрировали снижение до $426 млн (-26.3%) и $983 млн (-5.8%) соответственно из-за уменьшения экспортных пошлин и расходов на персонал. Ложкой дегтя выступил убыток от обесценения основных средств, составивший $841 млн, из которых $307 млн пришлось на Кольскую ГМК, $448 – на обесценение активов для продажи.

В результате операционная прибыль уменьшилась на 36% - до $2,48 млрд. Дополнительным неприятным моментом оказался убыток от инвестиционной деятельности в размере $611 млн из-за переоценки акционерного пакета Интер РАО ЕЭС. В 2013 году долговое бремя ГМК выросло до $6.2 млрд, финансовые расходы составили $376 млн.

В итоге чистая прибыль за 2013 года сократилась до $765 млн (-64,3%). Если же говорить о скорректированном показателе (без учета доходов от переоценки финвложений и убытка от обесценения основных средств), то чистый финансовый результат ГМК снизился до $2,6 млрд (-15%).

В целом вышедшие результаты можно признать неплохими. Компания реализует свою обновленную стратегию, что приносит определенные плоды в виде сокращения издержек и роста чистого денежного потока (за счет сокращения оборотного капитала). По нашим оценкам, можно ожидать в будущем положительной динамики финансовых результатов в случае улучшения конъюнктуры рынков меди и никеля. По нашим оценкам, акции ГМК Норильский Никель торгуются с P/E 2014 выше 10 и в число наших приоритетов не входят.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2210
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest »

УК Арсагера писал(а): Такая ценовая конъюнктура была обусловлена слабым спросом и значительным ростом добычи никельсодержащего Чугуна в Китае, приведшему к избыточному предложению.


Я всегда думал, что чугун выплавляют, а в Китае (по мнению Асагеры) его добывают, причем еще и с никелевыми добавками. Или арсагеровский "Чугун" это какой особый вид руд ?

Чугу́н — сплав железа с углеродом (и другими элементами). Содержание углерода в чугуне не менее 2,14% (точка предельной растворимости углерода в аустените на диаграмме состояний): меньше — сталь. Углерод придаёт сплавам железа твёрдость, снижая пластичность и вязкость.

barvinsky
Всерьез и надолго
Сообщения: 164
Зарегистрирован: 16 окт 2013 23:42

Сообщение barvinsky »

http://metallurgicheskiy.academic.ru/13 ... 1%83%D0%BD

Как я понимаю китайцы используют этот никелевый чугун при производстве нержавейки вместо собственно никеля (большая часть которого опять же потребляется при производстве нержавеющей стали). Никелевый чугун получают из бедной никелевой руды, которая есть у китайцев, и из которой не добыть по каким-то технологическим или экономическим причинам чистый никель.

garik
Всерьез и надолго
Сообщения: 160
Зарегистрирован: 26 ноя 2012 20:03

Сообщение garik »

dkinvest писал(а):Я всегда думал, что чугун выплавляют, а в Китае (по мнению Асагеры) его добывают, причем еще и с никелевыми добавками. Или арсагеровский "Чугун" это какой особый вид руд ?

Чугу́н — сплав железа с углеродом (и другими элементами). Содержание углерода в чугуне не менее 2,14% (точка предельной растворимости углерода в аустените на диаграмме состояний): меньше — сталь. Углерод придаёт сплавам железа твёрдость, снижая пластичность и вязкость.
Они ошиблись. Никельсодержащий чугун не добывают, а производят.
" Как известно, Китай является доминирующим в мире производителем никельсодержащего чугуна, его производство составляет 25% от всего мирового. Но производство связано с импортом латеритной никелевой руды из Индонезии и Филиппин. Однако Индонезия уже планирует с 2014 г. наложить запрет на экспорт такой руды, что и побудило китайские компании ускорить строительство заводов по производству чугуна в Индонезии и других странах Азии. «Нужно сделать это быстро, и мы думаем о перемещении небольших доменных производств в Индонезию», – отмечает один из производителей чугуна в КНР."

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

barvinsky писал(а):Это ерунда в заголовке. Они посчитали скорректированную ЧП (без неденежных списаний).

765 (ЧП) + 841 + 11 (убыток от обесценивания основных средств) + 804 + 36 + 36 (амортизация и всякая ерунда) + 154 + 66 - 105 (резервы) = 2608 (почти совпало, видимо ещё какие-то нюансы не учел).
Вот точно также можно скорректировать объём груди, и толщину кошелька, а не только чистую прибыль.
Коротенькая история, о разбившейся о жестокую реальность любви. Она, собираясь на первое свидание, подложила в бюстгальтер вату. Он, собираясь на первое свидание, положил в кошелёк нарезанную бумагу. Счастье было недолгим. Как там у Зощенко? "а на следующий день пошли в загс и подали на развод, ..."

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров »

ГМК Норникель и его дивиденды.

Дивиденды для акций совсем не такая однозначная история как процентные доходы у финансовых инструментов.
Акция не деньги, а имущественное право. Право на управление и на долю.
В фиксированных финансовых инструментах есть обязательство по возврату денег.
По акциям денег вам никто не должен.
Из этого следует, что акция имеет в основе своей курсовую стоимость, опирающуюся на прогноз.
Именно прогноз и перспектива продолжающейся деятельности головоломка для инвестора.
И как следует из практики, большие, и не вполне обоснованные дивиденды, совсем не позитивный сигнал.
Очень часто это означает слив бизнеса, смену правил игры и мутные перспективы.
Поломаю голову над Гамаком.
Картинка на сайте

Как следует из статистики, бизнес не бедствует, но и не процветает.
Денег до изменений в обороте на уровне 09 и даже 05 года. Ден.поток от операций превысил прошлогодний от распродажи запасов и получения налоговых возвратов.
Это никак не свидетельствует о растущем рыночном спросе.
Значительно сокращены кап.вложения и выбрано, по-видимому всё, что возможно, из ликвидных внеоборотных активов.
Всё это пущено на почти рекордные дивиденды. При этом значительно увеличена долговая нагрузка.
С точки зрения здоровых финансов долговая нагрузка может расти только под расширяющийся оборот. А здесь под расширяющийся вывод денег из бизнеса.
Всё это наводит на неоднозначные выводы.
Несомненно, это красивая рекламная акция, но кто и когда по ней будет платить вопрос открытый.
Для справки.
Среднегодовые дивиденды=1063 млн.долл. А не 2000 как ныне.
Среднегодовой СДП по классике(дп- капекс) = 2670 млн.д.
Это предполагает цену 2670 / 158,2 = 16,8 долл.на акцию.
Или 16,8 х 35,5 =596,4 млн. р / на год.
Текущая цена 6250 р.
596,4 / 6250 =9,5 % дисконта. Неплохо, но тренд самого бизнеса «не внушает».
Тем не менее, график свидетельствует о покупках против рынка.

Картинка на сайте

Техническая перспектива очень хорошая и те, кто не боится ставить стоп и нести технические убытки может подразнить фортуну.

Опубликовано и картинки здесь
http://fondmarket.ucoz.com/blog/gmk_nor ... 4-04-08-45
(Прошу прощения за рекламу. Сайт бесплатный и это плата за размещение моих материалов.
Рекламу легко отключить, нажав кнопочку сбоку баннера.)

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

Ну, то что бизнес не бедствует-это уже хорошо. А то что он не развивается, ну это как посмотреть. Мне кажется, что бизнес развивается. Просто. компания переживает сейчас непростые времена, связанные с относительно низкой ценой на свою продукцию. Как следствие, значительный рост прямых издержек в структуре выручки компании. Если в 2007 году прямые издержки не превышали 34%, то в последующие годы их доля неуклонно росла, и в 2013 году составила 56%. Но это всё равно очень невысокий удельный вес себестоимости в структуре выручки. На российском рынке немало компаний, издержки которых превышают 70-80%.
Свободный денежный поток компании вырос в прошлом году в 4,6 раза. Нет, если изначально занять предвзятую позицию, то можно и в положительных моментах отчётности отыскать признаки стагнации. Рост свободного денежного потока, по определению, положительный фактор, и то, что распродаются запасы-это положительный момент. Было бы гораздо хуже, на мой взгляд, если бы склады переполнялись готовой продукцией.
То что с реализацией запасов у компании прошлом году было лучше чем в позапрошлом, свидетельствует увеличившееся значение коэффициента оборачиваемости товарных запасов, ну и как дополнение, можно отметить серьёзное улучшение дел с оборачиваемостью дебиторской задолженности. Правда, с кредиторкой дела в прошлом году обстояли похуже.
Не могу не отметить и такой важный момент в балансовом отчёте, как серьёзное улучшение дел с ликвидностью. Коэффициент текущей ликвидности вырос с 1,7 до 2,6, а коэффициент мгновенной ликвидности стал равен единице. Такое значение мгновенной ликвидности встретишь не у каждой компании. На что может это указывать? По видимому на то, что в структуре оборотных активов компании выросла доля более ликвидных инструментов, которые можно более оперативно распродать, в случае, если вдруг придётся срочно отвечать по краткосрочным обязательствам.
Нельзя сказать, что вышедшая отчётность компании меня вдохновила. Переоценка активов, отразившаяся на всех показателях прибыли компании, не очень приятный момент. Но тем не менее, неплохой свободный денежный поток позволяет надеяться на то, что компания может позволить себе выплатить акционерам неплохие дивиденды. К тому же, судя по некоторым высказываниям руководителей компании, дивиденды за прошлый год будут ниже. Видимо, это следствие затихания конфликта между основными акционерами, и усиление позиция Потанина, который раннее соглашался на выплату повышенных дивидендов под давлением обстоятельств. Так, что опасения, связанные с выплатой повышенных дивидендов, могущих серьёзно повлиять на финансовую устойчивость компании, становятся менее актуальными.
Ну и коротенько о возросшей долговой нагрузке. Этот неблагоприятный тренд сохраняется последние несколько лет. Если в десятом году чистый долг компании был равен нулю, то в прошлом году он вырос до 47%. Соответственно, хуже обстоят дела и со значением финансового рычага, и с отношением Долг/EBITDA. Тренд очень нехороший, но положение дел пока не критично.
Далее писать не буду, чтобы не перегружать сообщение. Скажу только, что я сохраняя позитивный взгляд на компанию, и в этом году значительно увеличил долю акций компании в своём портфеле.

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров »

ValuaVtoroy писал(а): Мне кажется, что бизнес развивается. Просто. компания переживает сейчас непростые времена, связанные с относительно низкой ценой на свою продукцию.
Вы, несколько, сами себе противоречите.
Если компания переживает трудные времена, и собирается продолжать бизнес, то она создаёт финансовые резервы в публичных инструментах.
Допустим как Сургутнефтегаз.
А если вместо этого она наоборот, сливает всю ликвидность в дивиденды, заняв на это в банках, то это означает два варианта и оба плохих.
1.Это слив бизнеса.
2.Создание финансовых резервов за пределами бизнеса.
Оба варианта негативны для оценки дальнейших перспектив.
Ставьте стопы, фиксируйте прибыль и не забывайте о рисках.
Ваши резервы тоже должны быть за пределами этого бизнеса.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

Да нисколько я себе не противоречу. В жизни любой компании могут быть непростые периоды, кризисы, которые компания, имеющая сильный потенциал к развитию, преодолеет, став ещё лучше. Это и есть развитие, в моём понимании. Развитие возможно и через кризисы.
Продавать акции компании в ближайшее время не планирую.Попробуйте предложить что нибудь более достойное из цветной металлургии на нашем рынке. Пока ни чего критичного в показателях финансовой отчётности Норникеля не вижу. А изъяны можно найти в бизнесе любой компании.
Про дивидендную политику уже высказывался. Всё идёт к тому, что дивиденды снизят. В правлении шла позиционная война. Пришлось заключить Бресткий мир между мажоритариями для того, чтобы не допустить распространения негативного влияния конфликта олигархов на бизнес Норникеля. Иногда худой мир лучше доброй ссоры.

Shadow
Всерьез и надолго
Сообщения: 205
Зарегистрирован: 29 июн 2012 19:37

Сообщение Shadow »

Воронноров писал(а):Вы, несколько, сами себе противоречите.
Если компания переживает трудные времена, и собирается продолжать бизнес, то она создаёт финансовые резервы в публичных инструментах.
Допустим как Сургутнефтегаз.
А если вместо этого она наоборот, сливает всю ликвидность в дивиденды, заняв на это в банках, то это означает два варианта и оба плохих.
1.Это слив бизнеса.
2.Создание финансовых резервов за пределами бизнеса.
Оба варианта негативны для оценки дальнейших перспектив.
Ставьте стопы, фиксируйте прибыль и не забывайте о рисках.
Ваши резервы тоже должны быть за пределами этого бизнеса.
А вы не забыли ли тот факт, что некоторое время назад НорНикель, чтобы погасить конфликт мажоров, было принято обязательство (точнее заключено мировое соглашение при условиии) выплатить дивиденды, если мне не изменяет память, по 3 млрд в год в течении 3 лет... но поскольку за прошлый год, из-за падения цены на никель, возможности выплатить дивы по полной программе не было, было соглашение о частичной выплате полагающихся по обязательств, с выплатой оставщейся части в последующий период...

в этом году НорНикелю предстоит направить на дивы 5млрд... даже если их придется занять!!!

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров »

Shadow писал(а): в этом году НорНикелю предстоит направить на дивы 5млрд... даже если их придется занять!!!
Вы знаете.Такие факты ,как вам не будет странно, воспринимаются мною крайне негативно в плане оценки компании и её перспектив.

Если основные акционеры настолько глупы и жадны, что только для того, чтобы разрешить собственные разборки
готовы угробить бизнес, вынув из него все деньги и забравшись в долги.
То считаю для себя оптимальным находиться на максимально возможном расстоянии.
Это очень жесткие спекуляции и я не на столько, глуп и жаден, чтобы брать на себя инвестиционное участие в таких рисках.
Здесь только как на фьючерсах, целесообразны краткосрочные спекуляции с коротким стопом

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

Воронноров писал(а): Если основные акционеры настолько глупы и жадны, что только для того, чтобы разрешить собственные разборки
Не знаю, все ли основные акционеры глупы и жадны, но один основной акционер если и не глуп, то уж очень амбициозен, почти до глупости, и до того любит, чтобы все плясали под его дудку, что готов был саботировать нормальную работу менеджмента, добиваясь большинства в совете директоров компании всеми возможными способами. А может и невозможными. Немало усилий прилагал этот человек для того, чтобы получить значимый контроль над бизнесом. Уж ему и намекали, и прямым текстом говорили, мол, продай свою долю за хорошие деньги другим основным акционерам. И цену предлагали выше рынка. Но нет, этот человек не таков. У Русала проблемы с долгами, а он от живых денег отказывается, чтобы победить. Вы меня спросите: да в какой школе, и чему этого человека в учили? Так я вам отвечу: в 38 школе города Дзержинска. Слава богу, моя супруга 27 заканчивала. :) А то был бы сейчас женат на Дерипаске в юбке.
Есть, вроде бы шутка, что одному человеку люди платили деньги за то, чтобы он не играл на трубе у них под окнами. Вот и Дерипаске предложили деньга за то, чтобы он продал трубу, а повышенные дивиденды за то, чтобы, по крайней мере, не брал в руки инструмент.
Воронноров, Потанин ведь не от хорошей жизни согласился на выплату высоких дивидендов. Из двух зол он выбрал меньшее. Каково это: вы пытаетесь бизнес делать, а вам постоянно палки в колёса вставляют. Вот опять слухи пошли, что Дерипаске настоятельно рекомендуют продать свою долю в Норникеле. Будем надеяться, что продаст.
Да, и ещё одна мысль. Механические расчёты коэффициентов не всегда приводят инвестора к правильным выводам. Нужно делать поправку на разного рода обстоятельства. На причины, побуждающие поступать руководителей компаний тем или иным образом. Однако, сказанное мной вовсе не означает, что не надо проводить расчёты, и выявлять слабые стороны бизнес модели компании. Надо.

Аватара пользователя
Stavo Kevedev
Всерьез и надолго
Сообщения: 282
Зарегистрирован: 19 авг 2012 22:20

Сообщение Stavo Kevedev »

ValuaVtoroy писал(а):Не знаю, все ли основные акционеры глупы и жадны, но один основной акционер если и не глуп, то уж очень амбициозен, почти до глупости, и до того любит, чтобы все плясали под его дудку, что готов был саботировать нормальную работу менеджмента, добиваясь большинства в совете директоров компании всеми возможными способами. А может и невозможными. Немало усилий прилагал этот человек для того, чтобы получить значимый контроль над бизнесом. Уж ему и намекали, и прямым текстом говорили, мол, продай свою долю за хорошие деньги другим основным акционерам. И цену предлагали выше рынка. Но нет, этот человек не таков. У Русала проблемы с долгами, а он от живых денег отказывается, чтобы победить. Вы меня спросите: да в какой школе, и чему этого человека в учили? Так я вам отвечу: в 38 школе города Дзержинска. Слава богу, моя супруга 27 заканчивала. :) А то был бы сейчас женат на Дерипаске в юбке.
Есть, вроде бы шутка, что одному человеку люди платили деньги за то, чтобы он не играл на трубе у них под окнами. Вот и Дерипаске предложили деньга за то, чтобы он продал трубу, а повышенные дивиденды за то, чтобы, по крайней мере, не брал в руки инструмент.
Воронноров, Потанин ведь не от хорошей жизни согласился на выплату высоких дивидендов. Из двух зол он выбрал меньшее. Каково это: вы пытаетесь бизнес делать, а вам постоянно палки в колёса вставляют. Вот опять слухи пошли, что Дерипаске настоятельно рекомендуют продать свою долю в Норникеле. Будем надеяться, что продаст.
Да, и ещё одна мысль. Механические расчёты коэффициентов не всегда приводят инвестора к правильным выводам. Нужно делать поправку на разного рода обстоятельства. На причины, побуждающие поступать руководителей компаний тем или иным образом. Однако, сказанное мной вовсе не означает, что не надо проводить расчёты, и выявлять слабые стороны бизнес модели компании. Надо.
Валуа, извините - понравилось с Вами дискутировать, поэтому не могу удержаться)))

С фактами, которые Вы изложили, я, безусловно, согласен, но акцент, на мой взгляд, может (или должен) быть иным: да, Дерипаске предлагали продажу пакета; да, он добивался большего количества мест в СД; да, он отчасти блокировал работу операционного менеджмента; да, полученные от гипотетической продажи средства можно было направить на погашение долаг ОКР перед банками - это всё так.
Но подумайте с другой стороны: Потанин изначально был против сколь угодно равноправного управления компанией; Потанин изначально был против распределения официальных дивидендов; Потанин считал, что Стржалсковский достаточно эффективно управляет.

Зачем Дерипаске продавать пакет? Погасить долг ОКР перед банками? А зачем торопиться?
Банки объявят дефолт? И убьют напрочь свою отчётность колоссальными списаниями?
Размер долга ОКР таков, что не банки подвесили Русал, а Русал - банки.

Дивиденды ГМК позволяют планомерно погашать долг ОКР перед банками, никуда не торопясь.

Наконец, рентабельность алюминиевого бизнеса в лучшие времена составляла 20%, сейчас - не то.
А никелевый бизнес даже при Стржалковском давал порядка 40% рентабельности.
Никель - бизнес вчерашнего дня, сегодняшнего и завтрашнего, алюминий - вчерашнего и сегодняшнего.
Я говорю с точки зрения прибыльного владения бизнесом, разумеется, а не с точки зрения использования продукции из алюминия в мировой экономике - это не совсем одно и то же.

Так что, ГМК в ближайшей перспективе привлекателен для минора - именно из-за уплаты дивидендов.
И не последнее спасибо стоит сказать за это именно Дерипаске)))

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2210
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest »

Сколько помню, в этом Норникеле всегда была борьба между акционерами. То затихала, то снова полыхала. А сейчас хотя бы худой мир.

Дивидендов, конечно, выплачивают больше, чем может позволить бизнес, но это всяко лучше, чем последний нашумевший выкуп в интересах одного из акционеров.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

Stavo, мне тоже понравилось с Вами дискутировать, но на сей раз особо горячей дискуссии не получится. Я не буду утверждать, что Потанин белый и пушистый, и что он управлял компанией безупречно. Я всего лишь хотел высказать своё мнение о причинах, вынудивших основных акционеров пойти на выплату столь высоких дивидендов.
Теперь об отсутствии мотивов, которые могли бы побудить Дерипаску продать или не продать пакет Норникеля, дабы сократить долговую нагрузку алюминиевой компании. Я сужу со своей колокольни, с позиции мелкого инвестора, и даже с позиции обывателя, не желающего брать в долг, и быть зависимым от возможных жизненных форсмажоров. И исходя из своих представлений, я считаю, что самым разумным для Дерипаски было бы расплатиться с долгами даже ценой потери доли в Норникеле, каким бы лакомым не был этот кусок. И я считаю, что этот человек надеется на русский авось, пытаясь усидеть на двух стульях одновременно. Принесение в жертву своим амбициям финансовое благополучие Русала, не самая лучшая стратегия в свете возможного ухудшения экономической ситуации в мире, и свидетельствует о том, что Дерипаска страдает синдромом Сечина в скрытой форме.
Большие дивиденды-штука несомненно приятная (Дерипаске спасибо), но если мы не временщики, то должны думать и о будущем компании, о том, целесообразен тот или иной размер дивидендов. Оправдано ли залезать в долги, для того, чтобы выплатить дивы. Как долгосрочный инвестор считаю, что размер дивидендов был соразмерен финансовым возможностям компании.

P.S. В связи с тем, что "Никель - бизнес вчерашнего дня, сегодняшнего и завтрашнего", сохраняю позитивный взгляд на компанию. Хорош бы я был, как инвестор, если бы, проанализировав бизнес компании, и обнаружив силу бизнеса, расстался бы с его акциями только потому, что другой инвестор высказался в адрес компании в негативном ключе.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

Небольшая поправка. Следует читать не "как долгосрочный инвестор, считаю, что размер дивидендов был соразмерен финансовым возможностям компании", а "как долгосрочный инвестор, считаю, что размер дивидендов должен быть соразмерен финансовым возможностям компании". Всего одно неверное слово в предложении, а как меняется смысл.

igk
Всерьез и надолго
Сообщения: 122
Зарегистрирован: 09 фев 2013 00:09

Сообщение igk »

Соглашаюсь с оценкой компании уважаемым Валуа, более того, у меня нет даже тех опасений, которые есть у него. В выплате нынешних высоких дивидендов Норникелем не вижу ничего опасного. Данная компания всегда считалась хорошей «кэш-машиной», зарабатывающей в любых условиях гораздо больше, чем нужно для своих нужд. Нынешние выплаты совсем не рекордные, несколько лет назад с учетом специфического выкупа акций акционеры получили в несколько раз больше.
Высокие дивиденды дисциплинируют менеджмент – в том же Норникеле только за один год очень многое сделано в плане оптимизации инвестиционной программы и оборотного капитала.
Не вижу трагедии даже в том, что на фоне высоких дивидендов вырос чистый долг. Это кстати, встречается у западных сырьевых компаний и воспринимается инвесторами нормально. На примере Норникеля можно понять данную логику.
Инвестпрограмма Норникеля – около 2 млрд. долл., на дивиденды направлено около 3 млрд., чистый долг же вырос всего лишь на 0,6 млрд. Пессимист скажет – за счет наращивания долга платят дивиденды, а оптимист -- за счет долга профинансировали часть инвестиций. Долг обходится Норникелю в 2,95% годовых (!), а новая стратегия предполагает инвестирование с IRR порядка 20% (по той части инвестиций, которые выходят за рамки «поддерживающих» - а это примерно половина инвестпрограммы) . Комментарии излишни.
Во-вторых, чистый долг совсем небольшой – на уровне EBITDA, при этом надо учитывать, что это «кризисная» EBITDA на последнем ценовом дне. Считаю разумным, опираясь на кредиты, выполнять корпоративные цели на данной фазе сырьевого цикла, т.к. при росте цен на металлы долг сократится и в относительном, и в абсолютном, выражении.
В-третьих, рассуждая как инвестор, я не против того, чтобы именно сейчас, занимая под 2,95%, Норникель даже дивиденды мне платил бы за счет кредитов. Т.к. сам я под такой процент средства привлечь не смогу, а использовать такие дешевые ресурсы есть где. Дерипаске надо долг гасить, а мне, например, в деревне обустраиваться))) Акции Норникеля купил как альтернативу простой продаже части финактивов для стройки, как было ранее запланировано. Однако посчитал, что, где-то сэкономив, «прорвусь» без продажи финактивов - через несколько лет будет и обзаведение за городом, и акции останутся – может, еще и в цене подрастут. Не знаю, покупал бы акции в долгосрок по нынешней цене – хотя с учетом девальвации нынешние 6000 эквивалентны прошлогодним 5000, все же Норникель в основном экспортер. Думаю, и другие мелкие инвесторы не должны сильно возражать, когда Норникель занимает для них деньги, которые есть куда вложить.
Что касается необходимости создания «стабфонда» - полагаю, право распоряжения премиальными, лучшими в мире по итоговой себестоимости продукции ресурсами является лучшим стабфондом, чем куча долларов на счету. Норникель будет иметь хорошие результаты всегда. Прошлый год, когда на максимуме падения цен 60% никеля в отрасли производилось с убытком, тому подтверждение.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

Очень разумно. Норникель неплохая "кэш-машина". Вот возьмём такой интересный коэффициент как
Свободный денежный поток/Выручка. Значение этого коэффициента= 5%, свидетельствует о том, что компания является отличной машинкой для печатания денег. И вот вам данные по Норникелю:
2005 год= 21%
2006 год= 45%
2007 год= -31%
2008 год= 22%
2009 год= 29%
2010 год= 32%
2011 год= 20%
2012 год= 4%
2013 год= 20,7%

Норникель имел, и будет иметь хорошие результаты, так как имеет в своём распоряжении уникальную сырьевую базу. Где-то читал, что метрическая тонна никеля обходится компании в 9 тысяч долларов. Ну а кроме никеля компания выпускает ещё много чего, и это выгодно отличает её от компаний чёрной металлургии.
Я сохраняю позитивный взгляд на компанию, и в ближайшее время продавать её акции не собираюсь. :)

Agent801
Всерьез и надолго
Сообщения: 188
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:20
Откуда: РФ. г. Киров

Сообщение Agent801 »

ValuaVtoroy писал(а):...И исходя из своих представлений, я считаю, что самым разумным для Дерипаски было бы расплатиться с долгами даже ценой потери доли в Норникеле, каким бы лакомым не был этот кусок. И я считаю, что этот человек надеется на русский авось...
Valua, он не надеется на "русский авось". На самом деле Дерипаска ЗНАЕТ сколько стоит его доля в Норникеле, и эта стоимость не имеет ничего общего с ценой акции в стакане...А выводы у Вас в общем-то правильные...

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

Agent801 писал(а): На самом деле Дерипаска ЗНАЕТ сколько стоит его доля в Норникеле, и эта стоимость не имеет ничего общего с ценой акции в стакане
Ну коли так, тогда я спокоен за Дерипаску. :) А вообще, привычка смотреть на жизнь сквозь стакан, хоть гранённый, хоть котировальный, чревато самыми неблагоприятными последствиями для смотрящего. Не думаю, что Дерипаска или Потанин, или Вексельберг, заключая сделки, первым делом заглядывают в стакан. Они всё таки бизнесмены, и наверняка запрашивают у своих штатных финансовых аналитиков и бухгалтеров, в первую очередь, качественную информацию фундаментального характера, а не историю котировок за последние год-два.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2210
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest »

Норникель может выплатить 248,48 руб. на акцию по итогам 2013 г. - компания
Москва. 25 апреля. ИНТЕРФАКС - Совет директоров ГМК "Норильский никель" (GMKN) на заседании в пятницу рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 2013 г. в размере 248,48 рубля на одну обыкновенную акцию, сообщила компания.

Реестр акционеров закрывается 29 апреля текущего года. Годовое собрание акционеров пройдет 6 июня.

Новость взята здесь: http://minorityforum.ru/index.php?topic ... 0#msg71020

Аватара пользователя
DCyrils
Наставник
Сообщения: 1384
Зарегистрирован: 04 июл 2012 10:00
Откуда: Йошкар-Ола

Сообщение DCyrils »

FFFFFFFUUUUUUUUUUUUUUU :mad:
правильно я его скинул)))))

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2210
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest »

DCyrils писал(а):FFFFFFFUUUUUUUUUUUUUUU :mad:
правильно я его скинул)))))
а в чем проблема ?
суммарно за год почти 450 р. получилось... а если учесть, что в прошлом году можно было прилично набрать по 4200-4600, то вообще замечательно.

Аватара пользователя
DCyrils
Наставник
Сообщения: 1384
Зарегистрирован: 04 июл 2012 10:00
Откуда: Йошкар-Ола

Сообщение DCyrils »

Да нет проблемы)))
я его так и брал (средняя 4250) - а потом скинул по 5800-6200...
Несложный подсчет показывает, что я УЖЕ получил дивы за 3, а то и 4 года :o
и весьма доволен этим обстоятельством

ПС. А фффуууу скорее относится к тому, что шли разговоры про 600р. на дивы, а не на четверть меньше

Борис
Всерьез и надолго
Сообщения: 280
Зарегистрирован: 03 авг 2012 13:19

Сообщение Борис »

Москва, 25 апреля 2014 года – Совет директоров ОАО «ГМК «Норильский никель» (далее «Норильский никель» или «компания») утвердил повестку дня годового Общего собрания акционеров, форму и текст бюллетеня для голосования, доклад совета директоров с изложением мотивированной позиции и рекомендациями по голосованию, а также другие документы, касающиеся проведения годового собрания акционеров. Дата составления списка лиц, имеющих право на участие в собрании, – 29 апреля 2014 года.
Совет директоров рекомендует годовому Общему собранию акционеров (ГОСА) утвердить дивиденды по результатам 2013 года в размере 248,48 рублей на одну обыкновенную акцию. Кроме того, Совет директоров предлагает установить в качестве даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, 17 июня 2014 года.

igk
Всерьез и надолго
Сообщения: 122
Зарегистрирован: 09 фев 2013 00:09

Сообщение igk »

DCyrils писал(а): А фффуууу скорее относится к тому, что шли разговоры про 600р. на дивы, а не на четверть меньше
Дивы за 2013 г. как раз ожидаемы - по немного скорректированной в связи с низкими в прошлом году ценами на металлы дивполитике обещали 50% EBITDA, но не менее 2 млрд.долл. - так и заплатили. А разницу между ранее обещанными за 2013 год 3 млрд. и фактическими дивами 2,1 млрд, т.е. 900 млн. долл. должны выплатить вместе с дивами за 2015-2016 гг., которые будут рассчитываться как 50% EBITDA. Это относится и к дивидендам за 2014 год.
Кстати, 600 рублей получалось исходя из прошлогоднего курса доллара, а дивиденды по соглашению у них фиксируются не в рублях, а в долларах. Так что выплачивают сейчас и будут доплачивать потом уже по новому курсу, т.е. в рублях больше выйдет первоначального расчета.
Ну и, наконец, в этом году наверняка будут промежуточные дивы за 2014 год, результаты года могут быть лучше, курс доллара выше - так что в сумме по году, возможно, не сильно меньше 600 выйдет.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

http://www.nornik.ru/investoram/vyistup ... esentaczii
30 апреля 2014Интервью генерального директора ГМК «Норильский никель» Владимира Потанина информационному агентству «Интерфакс» 29.04.2014 г.

Цитаты.
"До тех пор, пока у "Норникеля" хорошее финансовое положение, устойчивый денежный поток и достаточно денег для инвестиций, компания будет придерживаться дивидендной политики, состоящей в выплате 50% EBITDA. Также будут выплачиваться спецдивиденды за счет продажи непрофильных активов".

"Способность "Норильского никеля" финансировать дивиденды, которые представлялись значительными по отношению к прогнозируемому свободному денежному потоку, была одним из основных сомнений инвестсообщества в момент презентации стратегии. Отсюда вытекали опасения роста долговой нагрузки, которая могла дойти до не очень комфортного уровня. Отчетность за 2013 год показала, что компания способна генерировать свободный денежный поток в значительно больших объемах, чем ожидал рынок. Опасения по поводу неспособности компании финансировать заявленный уровень дивидендов не оправдались. Этот факт, наряду с ростом цены на никель, способствовал тому, что акции "Норильского никеля" выглядели лучше рынка и лучше своих конкурентов. Здесь есть значительная заслуга менеджмента, работавшего над повышением эффективности".

Аватара пользователя
Dmitry
Всерьез и надолго
Сообщения: 618
Зарегистрирован: 03 авг 2012 07:48
Откуда: Мск

Сообщение Dmitry »

"Норникель" инвестирует в развитие до 2017 года около 9,5 млрд долларов

МОСКВА, 19 мая. /ПРАЙМ/. ГМК "Норильский никель"<GMKN> планирует в 2014-2017 годы инвестировать в развитие около 9,5 млрд долларов, говорится в сообщении компании.

"Компанией запланирован совокупный целевой объем капитальных вложений в 2014-2017 гг. около 9,5 млрд долларов. При этом рассматриваются дополнительные источники фондирования капитальной программы, в частности, возможность проектного финансирования строительства Быстринского ГОКа на 1 млрд долларов", - отмечается в сообщении.
13:51 19.05.2014

Источник: http://1prime.ru/companies/20140519/785065237.html

Strange Stranger
Форумчанин
Сообщения: 18
Зарегистрирован: 15 апр 2014 15:16

Сообщение Strange Stranger »

Если компания вкладывается да еще и походу частично заемным капиталом, правильно ли я понимаю, что особо жирных дивов до 2017г ждать не стоит? Про норникель в данном случае спрашиваю

Аватара пользователя
Dmitry
Всерьез и надолго
Сообщения: 618
Зарегистрирован: 03 авг 2012 07:48
Откуда: Мск

Сообщение Dmitry »

Strange Stranger писал(а):Если компания вкладывается да еще и походу частично заемным капиталом, правильно ли я понимаю, что особо жирных дивов до 2017г ждать не стоит? Про норникель в данном случае спрашиваю
По дивидендам есть договоренность между мажорами. Это было выше в ветке, но я напомню.

«Норникель» заплатит дивиденды в рассрочку

Компания снизила выплаты дивидендов за 2013-2014 гг., но пообещала вернуть невыплаченные деньги до 2017 г.

Виталий Петлевой
Vedomosti.ru

02.10.2013


Эта публикация основана на статье ««Норникель» платит в рассрочку» из газеты «Ведомости» от 02.10.2013, №181 (3443).


Основные акционеры ГМК «Норильский никель» («Интеррос», UC Rusal и Millhouse) пересмотрели акционерное соглашение по дивидендам. В 2013-2014 гг. «Норникель» должен был выплатить своим акционерам $7 млрд: по $3 млрд по итогам 2013 и 2014 гг., а также $1 млрд, который компания
рассчитывает получить от продажи 10.97% «Интер РАО». Но основные акционеры «Норникеля» пересмотрели соглашение. По новой договоренности компания направит на дивиденды 50% EBITDA за 2013 г., но не менее $2 млрд
— об этом говорится в раскрытии одного из акционеров компании
UC Rusal (контролирует 27,8%) на Гонконгской бирже. Недостающую сумму (не более $2 млрд) «Норникель» выплатит в рассрочку вместе с дивидендами по итогам 2015-2016 гг. Начиная с 2017 г. дивиденды «Норникеля» будут рассчитываться из 50% EBITDA компании. «План выплат дивидендов в обновленном соглашении основывается на текущих ценах на никель, — говорит источник “Ведомостей”, близкий к одному из акционеров. — При этом общий уровень обещанных дивидендов остается прежний — $7 млрд».

На пересмотр акционерного соглашения компания пошла из-за падения цен на цветные металлы в 2013 г. (см. график). В конце июля основной владелец «Норникеля» и гендиректор Владимир Потанин отмечал, что из-за падения цен на металлы компания может недосчитаться в этом году $1 млрд выручки.

«Когда в декабре мы обсуждали дивиденды и заключали соглашение, мы договорились об определенном коридоре, в котором эти дивиденды будут находиться, — говорил в интервью “Ведомостям” Потанин. — Он зависит от изменений внешней среды, от нашей способности сокращать издержки, капвложения и т. д., что позволит получить соответствующий финансовый поток, необходимый для выплаты дивидендов. Диапазон широк и отнесен к компетенции управляющего партнера (самого Потанина. — “Ведомости”)».

Дивиденды «Норникеля» очень важны для UC Rusal, напоминает аналитик «Ренессанс капитала» Борис Красноженов: «Они позволяют компании обслуживать долговые обязательства и капзатраты». В первом полугодии 2013 г. EBITDA «Норникеля» составила $2,2 млрд, по итогам года, по расчетам Красноженова, EBITDA компании может составить $4,4 млрд. Таким образом, UC Rusal может получить по итогам 2013 г. $611,6 млн дивидендов от «Норникеля». Но этих денег не хватит, чтобы обслуживать долг: по словам Красноженова, ежегодно у UC Rusal уходит на это $850 млн, значит, ей в 2014 г. останется изыскать $236,4 млн. Эту сумму UC Rusal намерена выплачивать из операционной деятельности, говорит представитель компании, отмечая, что UC Rusal «также изучает варианты рефинансирования части своего кредитного портфеля».

«Интеррос» (владеет 30,3% ГМК) считает более сбалансированной обновленную дивидендную политику ГМК: она отвечает интересам всех акционеров, адекватна текущему состоянию рынка металлов, говорит представитель компании. Представитель Millhouse (владеет 5,87% «Норникеля») от комментариев отказался.


Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/companies/news/ ... z32DsQr0sR

trader1982
Всерьез и надолго
Сообщения: 134
Зарегистрирован: 03 дек 2012 05:49

Сообщение trader1982 »

Strange Stranger писал(а):Если компания вкладывается да еще и походу частично заемным капиталом, правильно ли я понимаю, что особо жирных дивов до 2017г ждать не стоит? Про норникель в данном случае спрашиваю
Неправильно абсолютно.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 6832
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Сообщение ValuaVtoroy »

Strange Stranger писал(а):Если компания вкладывается да еще и походу частично заемным капиталом, правильно ли я понимаю, что особо жирных дивов до 2017г ждать не стоит? Про норникель в данном случае спрашиваю
Норильский Никель весьма рентабельная компания. Можно надеяться, что и после 2017 года компания будет платить хорошие дивиденды.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2210
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest »

ValuaVtoroy писал(а):Норильский Никель весьма рентабельная компания. Можно надеяться, что и после 2017 года компания будет платить хорошие дивиденды.
Дивиденды как наркотик. Мажоры имеют свойство подсаживаться на них. А вот смена мажора может приводить к смене дивидендной политике,как в лучшую так и в худшую стороны.

Strange Stranger
Форумчанин
Сообщения: 18
Зарегистрирован: 15 апр 2014 15:16

Сообщение Strange Stranger »

ValuaVtoroy писал(а):Норильский Никель весьма рентабельная компания. Можно надеяться, что и после 2017 года компания будет платить хорошие дивиденды.
после 17го то кажется что будут. это логично. деньги вложены. должна быть отдача.
а до 17го?

пс 17й... дожили блин. всегда в учебниках истории была эта граница

Аватара пользователя
nifty thrifty
Форумчанин
Сообщения: 17
Зарегистрирован: 24 май 2014 13:10

Сообщение nifty thrifty »

Акционеры "Норникеля" одобрили выплату финальных дивидендов за 2013 год в размере 248,48 руб. на акцию.
http://www.finam.ru/analysis/newsitem/a ... 0606-1823/

Ответить

Вернуться в «Акции»