Интер РАО - многосегментный холдинг и прочие неприятности

Иркутское публичное акционерное общество энергетики и электрификации

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

Ответить
УК Арсагера

Интер РАО - многосегментный холдинг и прочие неприятности

Сообщение УК Арсагера » 21 фев 2013 16:17

В рамках планового продления периода прогноза нами была обновлена модель Интер РАО ЕЭС. Данный процесс был сопряжен с несколькими трудоемкими аспектами. Речь идет, прежде всего, о консолидации Башэнергоактива и обновлении посегментных прогнозов выручки компании в разрезе сбытового, генерирующего, торгового и иностранного дивизионов. По нашим прогнозам, в 2013 году на сбытовой сегмент будет приходиться две трети выручки, на генерацию – четверть, на трейдинг - около 6%, на иностранные активы порядка 4%. Однако наиболее поучительные моменты были выявлены при прогнозировании финансовых статей отчета о прибылях и убытках.

Но в данной статье мы бы хотели уделить больше внимания финансовым статьям отчета о прибылях и убытках.

Первым моментом является финансовый доход от дисконтирования займа, полученного от Межрегионэнергостроя в целях финансирования строительства второго энергоблока Калининградской ТЭЦ-2, на сумму 13,5 млрд рублей по ставке 0,83%. Заем должен быть погашен в 2015 году, и мы ожидаем постепенно снижающегося эффекта отражения поступлений по этой статье.

Следующая статья отчета о прибылях и убытках, которая может оказать большое влияние на чистую прибыль компании в текущем году – это результат, который будет учтен при продаже 40% пакета акций Иркутскэнерго Роснефтегазу. Интер РАО в 2011 году получила его в ходе консолидации энергоактивов, и он был оценен в 38 млрд рублей, или 19,95 рублей за акцию. Согласно вышедшему распоряжению Правительства РФ, пакет должен быть продан по цене не ниже рыночной, которую призвано определить определит независимый оценщик. При этом Интер РАО ЕЭС называла устраивающую ее сумму – 55 млрд рублей за весь пакет, что почти на 73% выше текущих рыночных котировок. Однако последние данные свидетельствуют о том, что цена сделки может быть несколько ниже – около 50 млрд рублей. Если сделка пройдет в этом диапазоне, то Интер РАО ЕЭС сможет отразить в текущем году доход от выбытия этих активов в размере 12-17 млрд рублей.

Кроме того, компания владеет неконтрольными пакетами акций в ряде электроэнергетических компаний, в частности: в Волжской ТГК (41,92%), ТГК-6 (27,75%), РусГидро (1,85%), Мосэнерго (5,05%), ОГК-2 (5,7%). Интер РАО ЕЭС получает дивиденды от этих компаний и переоценивает балансовую стоимость, получив убыток за первое полугодие 2012 года в размере 8 млрд рублей. В будущем мы прогнозируем рост финансовых показателей электроэнергетических компаний и ожидаем, что в случае, если Интер РАО будет удерживать эти миноритарные доли, то сможет признавать определенные доходы от переоценки, а также получать более существенные дивидендные поступления.

Еще одной немаловажной финансовой статьей является отражение прибыли от зависимых обществ, которые Интер РАО не консолидирует в своей отчетности. Среди них наиболее значимы поступления от управления Нижневартовской ГРЭС и казахской Экибастузской ГРЭС-2. В частности, доход по этой статье за 1 полугодие 2012 составил порядка 1,5 млрд рублей.

Ну а на закуску для гурманов - двусторонний опцион, заключенный между эмитентом и Внешэкономбанком. ВЭБ владеет 5,44% в уставном капитале Интер РАО ЕЭС, а также опционом «пут» на эти акции. Цена исполнения опциона составляла на момент соглашения в 2010 году 0,0402 рубля за акцию Интер РАО ЕЭС, корректируемую ежегодно на ставку ЦБ РФ + 1%. По условиям соглашения, ВЭБ может продать пакет акций только после трех владения ими. В свою очередь, Интер РАО ЕЭС владеет опционом «колл» на этот же пакет акций, согласно которому в течение шести лет имеет право выкупить их у ВЭБа. При этом цена не может быть ниже цены опциона «пут». С учетом того, что текущая рыночная цена акций Интер РАО ЕЭС составляет 0,023 рубля, то это приводит к тому, что компания будет отражать убытки до тех пор, пока рыночная цена не приблизится к цене опциона «пут».

Вот такая гремучая смесь скрывается под личиной отчетности многосегментного холдинга Интер РАО ЕЭС.

В этой связи, мы рекомендуем обращать внимание как на операционные показатели компании, так и на сальдо финансовых статей. В данный момент акции Интер РАО ЕЭС торгуются с P/E 2013 более 10, что кажется нам необоснованно высоким, и поэтому бумаги эмитента не входят в число наших приоритетов.

Аватара пользователя
Александр Бабинцев
Всерьез и надолго
Сообщения: 978
Зарегистрирован: 20 сен 2012 11:24
Откуда: Москва

Сообщение Александр Бабинцев » 12 апр 2013 12:36

Недавно был в этой компании в Москве на М.Пироговской. Очень понравилось. Думал что там все как в обычных Российских компаниях. Но офис, обстановка и само отношение к окружающим очень располагает к себе (Больше похоже на иностранную компанию). Для себя решил изучить и присмотреться поближе. У компании очень хорошие перспективы в будущем, как мне кажется. Но пока цены на акцию падают. Возможно скоро начну потихоньку собирать в портфель (10, 8, 5 копеек и ниже если дадут).

tive
Форумчанин
Сообщения: 18
Зарегистрирован: 09 ноя 2012 16:38

Сообщение tive » 12 апр 2013 14:39

С 10.04.2013 биржевое обращение выпуска прекращено: http://stocks.investfunds.ru/stocks/958/

Аватара пользователя
Александр Бабинцев
Всерьез и надолго
Сообщения: 978
Зарегистрирован: 20 сен 2012 11:24
Откуда: Москва

Сообщение Александр Бабинцев » 12 апр 2013 16:02

tive писал(а):С 10.04.2013 биржевое обращение выпуска прекращено: http://stocks.investfunds.ru/stocks/958/
с 10.04.2013 биржевое обращение выпуска прекращено.
Это значит что будут торговаться на Борде или вообще нигде?
Подскажите пожалуйста.

doppeladler
Всерьез и надолго
Сообщения: 129
Зарегистрирован: 26 ноя 2012 14:18

Сообщение doppeladler » 12 апр 2013 16:06

Торговаться IRAO будет только в основной секции, исключили из секции СТАНДАРТ. Хотя если честно для меня это компания не очень непонятна. Сборная солянка разных активов, да еще за рубежом, где накладывается фактор неопределенности...

Аватара пользователя
Александр Бабинцев
Всерьез и надолго
Сообщения: 978
Зарегистрирован: 20 сен 2012 11:24
Откуда: Москва

Сообщение Александр Бабинцев » 12 апр 2013 16:11

Дополнительная информация
02.10.2009 торги выпуска с регномером 1-02-33498-E приостановлены в связи с конвертацией. 27.11.2009 (01.12.2009) - торги запущены на РТС (ММВБ) под регномером 1-03-33498-E
С 10.04.2013 в Секторе рынка Standard котирование акций остановлено. В Секторе Classica и на Основном рынке торги идут в обычном режиме

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2199
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest » 12 апр 2013 16:27

Я для себя принял кардинальное решение: минимизировать свое участие в инвестирование госкомпаний. Нет там очень важной цели: зарабатывать прибыль для акционеров. Все успехи госкомпаний так или иначе связаны с какими-то внешними факторами. Например, вертолетные компании очень хорошо подняли прибыль, что связано с увеличением заказов со стороны самого государства (оборонка).

Аватара пользователя
Александр Бабинцев
Всерьез и надолго
Сообщения: 978
Зарегистрирован: 20 сен 2012 11:24
Откуда: Москва

Сообщение Александр Бабинцев » 12 апр 2013 16:30

dkinvest писал(а):Я для себя принял кардинальное решение: минимизировать свое участие в инвестирование госкомпаний. Нет там очень важной цели: зарабатывать прибыль для акционеров. Все успехи госкомпаний так или иначе связаны с какими-то внешними факторами. Например, вертолетные компании очень хорошо подняли прибыль, что связано с увеличением заказов со стороны самого государства (оборонка).
Придерживаюсь того же мнения. Но сама обстановка меня приятно удивила. Похожа не на гос компанию а на иностранную.

Misheel
Форумчанин
Сообщения: 64
Зарегистрирован: 08 янв 2013 14:00
Откуда: Moscow, Russia. Odessa, Ukraine.

Сообщение Misheel » 20 апр 2013 16:38

Вот лучше бы они какой-нить сплит сделали а не лоты по 100000 акций стоимостью по одной копейки за акцию, так раз у тебя вместо 100 000, 100 акций стало.

doppeladler
Всерьез и надолго
Сообщения: 129
Зарегистрирован: 26 ноя 2012 14:18

Сообщение doppeladler » 24 июн 2013 16:03

Quote — Росимущество сохраняет планы по продаже "Роснефтегазу" пакета акций "ИнтерРАО"

Федеральное агентство по управлению государственным имуществом (Росимущество) сохраняет планы по продаже "Роснефтегазу" 13,76% пакета акций "ИнтерРАО" в 2013-2014 гг. Об этом сегодня журналистам в кулуарах Петербургского международного экономического форума сообщила руководитель Федерального агентства по управлению государственным имуществом (Росимущество) Ольга Дергунова. "Роснефтегаз" может являться инвестором - это рассматривается. У нас в продаже стоит на этот или следующий год", - сказала она. Отвечая на вопрос о цене сделки, она отметила, что такой договоренности нет.

Ранее министр энергетики РФ Алесандр Новак заявил о том, что он не исключает продажи госпакета ОАО "Интер РАО ЕЭС" "Роснефтегазу" в 2013 г. "Росимущество и "Роснефтегаз" пока ведут переговоры о цене пакета", - сказал министр. Он напомнил, что на приватизацию планируется выставить 13,7% акций "Интер РАО". Министр также сообщил, что у "Интер РАО" существует небольшой дефицит инвестпрограммы, однако этот дефицит может быть покрыт за счет собственной прибыли компании и заимствований.

Аватара пользователя
iPro
Всерьез и надолго
Сообщения: 639
Зарегистрирован: 26 апр 2013 22:19

Сообщение iPro » 24 июн 2013 17:46

doppeladler писал(а):Quote — Росимущество сохраняет планы по продаже "Роснефтегазу" пакета акций "ИнтерРАО"
Это называется "продать Сечину"

garik
Всерьез и надолго
Сообщения: 160
Зарегистрирован: 26 ноя 2012 20:03

Сообщение garik » 07 ноя 2013 21:34

iPro писал(а):Это называется "продать Сечину"
МОСКВА, 7 ноября. /ИТАР-ТАСС/. Минэнерго РФ ожидает, что сделка по приватизации госпакета "Интер РАО" в пользу "Роснефтегаза" будет завершена до конца года. Об этом сообщал министр энергетики России Александр Новак в эфире телеканала "Россия-24" .
"До конца года приватизация будет проведена", - заявил министр.
По его словам, в настоящее время проводится выбор оценщика, который определит стоимость госпакета.
Как ранее сообщал ИТАР-ТАСС, Росимущество владеет 13,76 проц акций "Интер РАО".
Кроме того, на продажу готовятся и пакеты "Интер РАО", находящиеся в собственности Атомэнергопрома и "Норильского никеля", суммарно составляющие около 25 проц.
Группа "Интер РАО ЕЭС" - диверсифицированный энергетический холдинг, присутствующий в различных сегментах электроэнергетической отрасли в России и за рубежом. Компания занимает лидирующие позиции в России в области экспорта-импорта электроэнергии. Установленная мощность электростанций, входящих в состав "Интер РАО ЕЭС" и находящихся под ее управлением, составляет 33,5 ГВт.
http://www.biztass.ru/news/id/92291

Аватара пользователя
iPro
Всерьез и надолго
Сообщения: 639
Зарегистрирован: 26 апр 2013 22:19

Сообщение iPro » 28 ноя 2013 14:50

Интересно, это ГМК льёт ИнтерРАО прямо в рынок? Какие-то колоссальные объемы вылазят...

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 28 ноя 2013 15:49

Элвис Марламов в последнем семинаре говорил, что иностранные фонды будут выходить до конца месяца из ИнтерРао... Откуда у него такая инфа - хз.
Может ,конечно, и ГМК выливает тоже...

Жаль, что тут дивиденды некакие... А так, предположительно, сейчас выльют всё, а потом будет небольшой рост. Только какой рост - непонятно.

RASER
Всерьез и надолго
Сообщения: 656
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:24

Сообщение RASER » 28 ноя 2013 20:07

Их убрали из индекса MSCI.

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 28 ноя 2013 22:22

Bonusman писал(а): Жаль, что тут дивиденды некакие... А так, предположительно, сейчас выльют всё, а потом будет небольшой рост. Только какой рост - непонятно.
Думаю, что ИРАО будет рости.Есть позитивные моменты.
На допку денег не было, т е её не будет.Зато СД принял решение о выплате диви.

Suloa

Сообщение Suloa » 05 дек 2013 17:06

Огромные объемы в акции:
Изображение

Suloa

Сообщение Suloa » 05 дек 2013 17:20

ЛараМ писал(а):Думаю, что ИРАО будет рости.Есть позитивные моменты.
На допку денег не было, т е её не будет.Зато СД принял решение о выплате диви.
откуда информация о дивидендах... не могу найти эту инфу...

garik
Всерьез и надолго
Сообщения: 160
Зарегистрирован: 26 ноя 2012 20:03

Сообщение garik » 05 дек 2013 23:16

"Роснефтегаз" купил у "Атомэнергопрома" 7,85% акций "Интер РАО"


5 ДЕКАБРЯ 2013 ГОДА
КОМПАНИИ / ЭНЕРГЕТИКА


МОСКВА, 5 дек - Прайм. Покупателем 7,8473% акций ОАО "Интер РАО" IRAO +4,53% у атомного холдинга ОАО "Атомэнергопром" выступил "Роснефтегаз", основной акционер "Роснефти" ROSN -1,61%, сообщил агентству "Прайм" источник, знакомый с ситуацией.

Официальный представитель "Интер РАО" отказался от комментариев.

Ранее совет директоров "Атомэнергопрома" (входит в "Росатом") принял решение о продаже доли компании в "Интер РАО".

Министр энергетики РФ Александр Новак ранее сообщал РИА Новости, что "Роснефтегаз", основной акционер "Роснефти", ведет переговоры с "Росатомом" о покупке пакета акций "Интер РАО"; сделка может состояться до конца года.

ОАО "Интер РАО ЕЭС" - российская электроэнергетическая компания. Суммарная установленная мощность электростанций компании превышает 32,8 ГВт. ОАО "Атомэнергопром" - интегрированная компания, консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли. Обеспечивает полный цикл производства в сфере ядерной энергетики, от добычи урана до строительства АЭС и выработки электроэнергии.

Аватара пользователя
Андрей Смирнов
Всерьез и надолго
Сообщения: 283
Зарегистрирован: 06 фев 2013 23:45
Откуда: Петербург

Сообщение Андрей Смирнов » 06 дек 2013 14:53

Suloa писал(а):откуда информация о дивидендах... не могу найти эту инфу...
Я пока смог найти «Об отдельных решениях, принятых советом директоров эмитента» от 5.11:
3.3. Вынести на рассмотрение Совета директоров предложения по изменению дивидендной политики Общества в части доведения размера дивидендов до уровня 25% от чистой прибыли Общества.

Suloa

Сообщение Suloa » 06 дек 2013 14:58

спасибо...

написано хитро... 25% от чистой прибыли Общества... от МСФО или РСБУ?

пока в уставе 10% от РСБУ...

в текущем году по РСБУ за 3 месяца убыток... по МСФО за 2 квартала, тоже убытки...

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 06 дек 2013 15:30

Suloa писал(а):в текущем году по РСБУ за 3 месяца убыток... по МСФО за 2 месяца, тоже убытки...
Наверное вы имели ввиду не "2 месяца", а "2 квартала"?

garik
Всерьез и надолго
Сообщения: 160
Зарегистрирован: 26 ноя 2012 20:03

Сообщение garik » 06 дек 2013 18:31

Suloa писал(а):спасибо...

написано хитро... 25% от чистой прибыли Общества... от МСФО или РСБУ?

пока в уставе 10% от РСБУ...

в текущем году по РСБУ за 3 месяца убыток... по МСФО за 2 квартала, тоже убытки...
Там где фамилия Сечин - Роснефтегаз, нет желания покупать акции. Но это мое сугубо личное мнение. Для меня в этом случае даже Газпромэнергохолдинг более предпочтителен (Мосэнерго, ТГК-1, ОГК-2).

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 17 янв 2014 15:16

"Роснефтегаз" приобретет находящиеся в госсобственности 13,76% акций "Интер РАО" за 18,79 млрд рублей
Это значит, что ИРАО стал дивитикером

Demogorgon
Всерьез и надолго
Сообщения: 130
Зарегистрирован: 10 окт 2013 09:41
Откуда: Москва/Нижний новгород/Бангкок

Сообщение Demogorgon » 17 янв 2014 16:45

Квазиприватизация резко подняла акции «Интер РАО»
http://lenta.ru/news/2014/01/17/up/

Дмитрий
Форумчанин
Сообщения: 85
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:08

Сообщение Дмитрий » 17 янв 2014 19:06

ЛараМ писал(а):"Роснефтегаз" приобретет находящиеся в госсобственности 13,76% акций "Интер РАО" за 18,79 млрд рублей
Это значит, что ИРАО стал дивитикером
ЛараМ, думаете Сечин консолидирует ИРАО у РосАтома и РосИмущества для для того, чтобы дивами поднимать прибыль (которой не было до этого)?
буду рад услышать вашу позицию.

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 17 янв 2014 19:33

Дмитрий писал(а):ЛараМ, думаете Сечин консолидирует ИРАО у РосАтома и РосИмущества для для того, чтобы дивами поднимать прибыль (которой не было до этого)?
буду рад услышать вашу позицию.
Только факты.
25 июня 2013 г. - Глава «Роснефти» Игорь Сечин возглавил в совет директоров энергокомпании «Интер РАО».
МОСКВА, 5 ноя 2013г — РИА Новости. Совет директоров ОАО «Интер РАО» на заседании 1 ноября принял решение рассмотреть вопрос об изменении дивидендной политики в части увеличения размера дивидендов до уровня 25% от чистой прибыли, сообщает компания
Роснефть, там где Сечин тоже Пред СД платит диви строго по решению кабмина

Григорий Солдатов
Всерьез и надолго
Сообщения: 139
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:02

Сообщение Григорий Солдатов » 17 янв 2014 20:54

День добрый, ЛараМ
Набравшись наглости прошу поправить мои расчеты.
Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2013 года 3.461 млрд руб. http://www.akm.ru/rus/news/2014/january ... 687779.htm
По формуле 3П(посмотреть на Пол, посмотреть на Потолок и высосать из Пальца) за 12 месяцев получаем 4,614 млрд руб.
Количество акций 9 716 000 000 000 http://www.2stocks.ru/main/invest/stock ... uer_id=646
Чистая прибыли на акцию -> 4,75*10^-4 или по десятичных 0,0000476 рубля.
25% чистой прибыли -> 1,19*10^-4 или в десятичных 0,000119 рубля.
При цене 0,01 рубля за акцию имеем 1,2 % дивидендную доходность.
Что бы получать хорошую дивидендную доходность это же как надо поднять тарифы?
Или я чего-то не понимаю?

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 17 янв 2014 22:53

Григорий Солдатов писал(а):День добрый, ЛараМ
Набравшись наглости прошу поправить мои расчеты.
Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2013 года 3.461 млрд руб. http://www.akm.ru/rus/news/2014/january ... 687779.htm
По формуле 3П(посмотреть на Пол, посмотреть на Потолок и высосать из Пальца) за 12 месяцев получаем 4,614 млрд руб.
Количество акций 9 716 000 000 000 http://www.2stocks.ru/main/invest/stock ... uer_id=646
Чистая прибыли на акцию -> 4,75*10^-4 или по десятичных 0,0000476 рубля.
25% чистой прибыли -> 1,19*10^-4 или в десятичных 0,000119 рубля.
При цене 0,01 рубля за акцию имеем 1,2 % дивидендную доходность.
Что бы получать хорошую дивидендную доходность это же как надо поднять тарифы?
Или я чего-то не понимаю?
А почему тогда ИРАО сегодня на новости о покупке Роснефтегазом взлетела на 9% ?

Григорий Солдатов
Всерьез и надолго
Сообщения: 139
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:02

Сообщение Григорий Солдатов » 18 янв 2014 00:31

ЛараМ писал(а):А почему тогда ИРАО сегодня на новости о покупке Роснефтегазом взлетела на 9% ?
Т.е. Вы хотите сказать, что тарифы повысят, но аккуратно? Примерно, как с лягушкой в кастрюле - если кинуть ее в кипяток выскочит, а если медленно повышать температуру то она и не заметит, как свариться?

Аватара пользователя
iPro
Всерьез и надолго
Сообщения: 639
Зарегистрирован: 26 апр 2013 22:19

Сообщение iPro » 19 янв 2014 01:21

Есть ощущение, что росли исключительно на оценке: Стоимость 13,76 процента акций «Интер РАО» для «Роснефтегаза» составит около 18,8 миллиарда рублей, исходя из стоимости одной бумаги в 0,01308 рубля. Эта оценка примерно на треть превышает текущую рыночную цену актива.

Приличных дивидендов от Интер РАО в ближайшие пару лет лично я не жду.

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 22 янв 2014 15:29

Какой смысл брать на оценке? Разве ожидается оферта ?

Магри
Всерьез и надолго
Сообщения: 136
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:40

Сообщение Магри » 24 янв 2014 16:50

упорно идем вверх, что не может не радовать )))

yurj52
Интересующийся
Сообщения: 5
Зарегистрирован: 21 мар 2013 10:13

Ай да Сечин, ай да молодец! Хозяин.

Сообщение yurj52 » 05 фев 2014 11:21

Магри писал(а):упорно идем вверх, что не может не радовать )))
Ай да Сечин, ай да молодец! Жаль , что Россети отдали Дворковичу.
В конце ноября 2013г. цена лота акций ИнтерРАО была равна Россетям. Теперь - на 53% выше Россетей.......
Свои игры.

Аватара пользователя
kuzze
Форумчанин
Сообщения: 77
Зарегистрирован: 29 июн 2012 18:10

Сообщение kuzze » 28 фев 2014 20:55

"Интер РАО" планирует принять новую дивидендную политику. В соответствии с ней дивиденды будут выплачиваться исходя из уровня не менее 25% от чистой прибыли по международным стандартам (МСФО). Сейчас они рассчитываются исходя из прибыли по российским стандартам (РСБУ). По итогам 2013г. "Интер РАО" не будет выплачивать дивиденды в связи с убытком по РСБУ в размере 53,7 млрд руб.

Читать полностью: http://top.rbc.ru/economics/28/02/2014/908299.shtml

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 20 май 2014 19:10

Итоги 1 квартала 2014 года: Интер РАО сумела показать чистую прибыль

Интер РАО ЕЭС опубликовала операционные результаты и ключевые показатели по МСФО за 1 квартал 2014 года.
Изображение
Источник: данные компании.

Выработка электроэнергии российским активами снизилась на 6,3% - до 30,75 млн МВт/ч на фоне снижения объема энергопотребления. При этом сокращение производства электроэнергии наблюдалось по все трем генерирующим дивизионам компании – в сегменте электрогенерации, ТГК-11 и Башкирской генерации. Отметим, что на рубеже 2013-2014гг. установленная мощность генерирующих активов компании заметно возросла. Были построены новые энергоблоки на Омской ТЭЦ-3 (60МВт) и Гусиноозерской ГРЭС (210 МВт), а также введены в эксплуатацию 2 новых электростанции – Джугбинская ТЭС (180 МВт) и Южноуральская ГРЭС-2 (400 МВт).Эти события позволили нарастить выручку в сегменте генерации до 51,9 млрд рублей (+5,9%) за счет роста платежей за мощность.

Рост объемов отпуска сбытовыми компаниями связан с вхождением в корпоративный контур Томскэнергосбыта. Доходы сбытового сегмента выросли на 12,8%, главным образом, за счет увеличения сбытовых надбавок.

Значительный рост выручки в Армении связан с ростом тарифа на 30% в связи с решением регулятора.

Трейдинговое направление продемонстрировало снижение объемов продаж из-за неблагоприятной ценовой конъюнктуры на энергетических рынках стран Скандинавии и Прибалтики.

Операционные расходы компании выросли только на 5,2% - до 181,6 млрд рублей, что связано с увеличением топливных затрат и расходов на покупку и передачу электроэнергии.

В результате с учетом прочих операционных доходов Интер РАО ЕЭС сумела продемонстрировать операционную прибыль в размере 9,9 млрд рублей.

За прошедший квартал долговая нагрузка компании выросла на 10 млрд рублей – до 62,6 млрд рублей, при этом чистый долг компании существенно ниже – порядка 16,5 млрд рублей.

Кроме того в отчетном периоде компании удалось уменьшить объем неденежных списаний, а относительно устойчивая динамика акций Интер РАО ЕЭС не позволила убытку по опциону с ВЭБом достигнуть крупного отрицательного значения (1,7 млрд рублей в 1 квартале 2014 года против 4,3 млрд рублей годом ранее).

По нашим оценкам, потенциал улучшения финансовых показателей Интер РАО содержится в генерирующем сегменте. Недавно введенные мощности, а также энергоблоки, которые будут введены в 2014-2015 гг. должны оказать значимый эффект на будущие финансовые показатели.

В данный момент бумаги в список наших приоритетов не входят, в то же время мы пристально следим как за производственными, так и за финансовыми результатами компании, так как считаем что при должном уровне как операционного, так и корпоративного управления компания способна демонстрировать положительный финансовый результат.

Suloa

Сообщение Suloa » 26 май 2014 14:56

Решения общих собраний участников (акционеров)

3.1. Не распределять чистую прибыль ОАО «Интер РАО» по результатам 2013 финансового года в связи с полученным убытком в размере 53 688 401 тысячи рублей.
3.2. Не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям ОАО «Интер РАО» по итогам 2013 года.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event ... 6oqRmw-B-B

-------------------------------------

Принятие решения о размещении ценных бумаг

2.5. Полная формулировка принятого решения о размещении ценных бумаг:
В случае уменьшения уставного капитала Общества до 293 339 674 800 (двухсот девяноста трех миллиардов трехсот тридцати девяти миллионов шестисот семидесяти четырех тысяч восьмисот) рублей осуществить консолидацию размещенных именных обыкновенных бездокументарных акций Общества в следующем порядке.
Категория (тип), номинальная стоимость акций Общества, в отношении которых осуществляется консолидация: акции обыкновенные именные бездокументарные номинальной стоимостью 0,02809767 рубля каждая (государственный регистрационный номер выпуска 1-03-33498-Е).
Способ размещения акций – конвертация при консолидации акций.
Коэффициент консолидации: 100 (сто) именных обыкновенных бездокументарных акций Общества номинальной стоимостью 0,02809767 рубля каждая конвертируются в 1 (одну) именную обыкновенную бездокументарную акцию Общества номинальной стоимостью 2,809767 рубля.
По результатам консолидации акций Общества внести и утвердить соответствующие изменения в Устав ОАО «Интер РАО» относительно номинальной стоимости и количества размещенных и объявленных акций Общества на основании настоящего решения и зарегистрированного отчета об итогах выпуска акций, размещаемых путем конвертации при консолидации.
Установить, что настоящее решение о консолидации акций ОАО «Интер РАО не подлежит исполнению по истечении 1 года с даты государственной регистрации Банком России выпуска обыкновенных именных акций ОАО «Интер РАО», размещаемых путем конвертации 100 (ста) обыкновенных именных бездокументарных акций в одну обыкновенную именную бездокументарную акцию той же категории и типа при консолидации, или в случае если указанные решения о выпуске акций ОАО «Интер РАО» не будут зарегистрированы Банком России в течение 11 месяцев с даты принятия настоящего решения о консолидации.
Решение принято.
2.6. Факт предоставления акционерам (участникам) эмитента и (или) иным лицам преимущественного права приобретения ценных бумаг:
Не применимо.
2.7. В случае, когда регистрация проспекта ценных бумаг осуществляется по усмотрению эмитента, - факт принятия эмитентом обязанности раскрывать информацию после каждого этапа процедуры эмиссии ценных бумаг:
Регистрация проспекта ценных бумаг осуществляется в соответствии с законодательством Российской Федерации.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event ... iTJ38w-B-B

Дмитрий
Форумчанин
Сообщения: 85
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:08

Сообщение Дмитрий » 15 июл 2014 13:43

В пятницу «Интер РАО» получила от ВЭБа уведомление об исполнении пут-опциона на 31,4 млрд руб., рассказал «Ведомостям» представитель энергохолдинга. Срок исполнения — три месяца, уточнил он. Уведомление стало для компании неожиданностью, так как «Интер РАО» неоднократно заявляла о том, что источников для погашения этого требования у нее нет, сказал представитель.

Читайте далее: http://www.vedomosti.ru/companies/news/ ... z37Wq69cX4

интересно, ВЭБу дали карт-бланш? эту дыру одним интер-рао и пенсионным фондом не закроешь :(

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 28 авг 2014 19:19

Итоги 1п/г 2014 года: развивая успех первого квартала
Интер РАО ЕЭС раскрыло консолидированную финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2014 года.
Изображение
Совокупная выручка Интер РАО ЕЭС выросла на 11.1% - до 353 млрд рублей. Основным драйвером выступили доходы от реализации электроэнергии сбытовыми подразделениями компании, выросшие до 221 млрд рублей (+15.6%), вследствие роста объема продаж электроэнергии на розничном рынке в России до 80.3 млн МВт/ч (+7.3%). Увеличение реализации связано с вхождением в корпоративный контур Интер РАО ЕЭС Томскэнергосбыта и получение статуса гарантирующего поставщика в Орловской и Омской областях в первом квартале 2014 года.
Выручка сегмента генерации внешним покупателям достигла 8.8% и составила 92.8 млрд рублей, это произошло несмотря на снижение выработки электроэнергии на 4.1% - до 57 млн МВт/ч. Главным драйвером выручки выступили платежи за мощность, введенную в рамках ДПМ – во втором полугодии 2013 года и первом полугодии 2014 года Интер РАО ЕЭС ввела около 850 МВт новой мощности (без учета Нижневартовской ГРЭС, финансовые результаты которой учитываются отдельно). До конца 2014 года планируется ввод еще 1 ГВт новой мощности.
Доходы от трейдинга электроэнергии снизились более чем на 20% - до 19.9 млрд рублей ,что связано с сокращением экспорта электроэнергии в Финляндию.
Доходы от зарубежных генерирующих активов выросли почти на 15%, достигнув 18 млрд рубей. Одним из драйверов роста выступила Армения, где тарифы на электроэнергию по решению регулятора выросли на 30% с июля 2013 года.
Операционные расходы компании показали скромный рост на 3.7%, составив 343.5 млрд рублей. Расходы на топливо прибавили 6.2%, достигнув 68 млрд рублей. Увеличение связано с индексацией тарифов на газ. Расходы на передачу электроэнергии и ее приобретение суммарно выросли на 10%, что связано с расширением объема деятельности сбытового сегмента.
В итоге операционная прибыль компании составила 12,6 млрд рублей против операционного убытка в 9.8 млрд рублей годом ранее. Отметим, что в отчетном периоде Интер РАО ЕЭС не создавала резерва под обесценение основных средств, который по итогам первого полугодия 2013 года составил около 10 млрд рублей.

За первое полугодие 2014 года долговое бремя компании выросло до 57.9 млрд рублей, снизившись, по сравнению с первым кварталом на 4.7 млрд рублей, однако процентные расходы остались на прежнем уровне (1.9 млрд рублей). При этом финансовые расходы сократились более чем вдвое – дело в том, что значительно меньший отрицательный эффект внес опцион «пут» ВЭБа, так как за полугодие котировки акций компании изменились незначительно. Добавим, что 10 июля ВЭБ потребовал от Интер РАО ЕЭС исполнить опцион, сумма требования составляет порядка 30 млрд рублей. Для рефинансирования этих обязательств компания открыла кредитную линию в ЕБРР на сумму около 10 млрд рублей.
В итоге чистая прибыль акционеров компании составила 5.1 млрд рублей против убытка в 13.5 млрд рублей годом ранее. Вышедшую отчетность мы оцениваем положительно, она подтвердила наши ожидания по получению компанией положительного финансового результата в 2014 году. Мы ожидаем роста финансовых результатов в дальнейшем, но пока, по нашим оценкам, их динамики не хватает для попадания бумаги в сферу наших интересов – негативный эффект на будущую чистую прибыль будут оказывать риски начисления различных резервов и обязательственные выплату по опциону ВЭБа.

Аватара пользователя
regenmc
Всерьез и надолго
Сообщения: 122
Зарегистрирован: 24 ноя 2013 13:27

Сообщение regenmc » 28 авг 2014 20:58

Информация с сайта Доходъ
Совет директоров компании в июле 2014г., принял новую дивидендную политику, по которой 25% чистой прибыли по МСФО должно возвращаться акционерам.

Воронноров
Всерьез и надолго
Сообщения: 314
Зарегистрирован: 29 мар 2014 11:21

Сообщение Воронноров » 31 авг 2014 11:21

"ИНТЕР РАО ЕЭС". Отчёт и прогнозы.

Цифры на картинках в прикреплениях на сайте.

Инвестиционные показатели начали улучшаться. Имеет смысл оценить дивидендные возможности.
Они реализуются не скоро, в 16 г. Посему дюрация, требует дополнительного дисконта.
Скорее всего, в 16 г. старт будет дан с 4000 млн.р.
Это = 0.00038 р/акцию.
Дисконт в 5% даёт= 0.0076 р.
Торгуется чуть выше. Ждут, наверное, большего.
При уходе котировок на 0.005-0.006 р., возможно, имеет смысл немного купить.


Опубликовано здесь.
http://fondmarket.ucoz.com/blog/inter_r ... -08-31-120
http://fondmarket.ucoz.com

(Прошу прощения за рекламу. Сайт бесплатный и это плата за размещение моих материалов.
Рекламу легко отключить, нажав кнопочку сбоку баннера.)

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 28 ноя 2014 05:41

«Интер РАО» выплатит дивиденды раньше срока

«Интер РАО» планирует поставить вопрос о выплате дивидендов по итогам 2014 г., передал «Интерфакс» со ссылкой на руководителя блока стратегии и инвестиций компании Ильнара Мирсияпова. Главное условие — «если денежный поток будет положительный». Возможность выплаты дивидендов «Интер РАО» будет соизмерять с возможным кредитом ВЭБа, объяснил Мирсияпов.

Дело в том, что «Интер РАО» исполнила опцион госбанка, выкупив у него 5% собственных акций за 31,4 млрд руб. Средства предоставил пул банков, в том числе ЕБРР и ВТБ. Компании нужно будет вернуть эти деньги фактически «из оборотки», отметил Мирсияпов. Ранее «Интер РАО» договорилась с ВЭБом о возможности предоставления кредита, если компании потребуются деньги на инвестпрограмму.

До сих пор председатель правления «Интер РАО» Борис Ковальчук обещал начать выплаты дивидендов только по завершении крупных инвестпроектов. «Я объективно говорю — с 2016 г. (по итогам 2015 г.) можно начать разговор», — рассказывал он. Выплаты по итогам 2014 г. не планировались. «Интер РАО» должна завершить инвестпрограмму без увеличения заемных средств на дивидендные выплаты, а на 2014 г. приходится пик привлечения кредитных денег, поэтому по итогам этого года дивиденды, скорее всего, выплатить не удастся, объяснял топ-менеджер.

Первого июля совет директоров «Интер РАО» утвердил новое положение о дивидендной политике: теперь вместо 5% прибыли по РСБУ акционеры могут рассчитывать на выплаты 25% от прибыли по МСФО. По итогам 2014 г. «Интер РАО» прогнозирует чистую прибыль на уровне 9-9,5 млрд руб., рассказал руководитель финансово-экономического центра компании Дмитрий Палунин.

У «Интер РАО» будет возможность выплатить дивиденды по итогам 2014 г., считает аналитик «Ренессанс капитала» Владимир Скляр. Речь идет о 2-2,5 млрд руб. — это небольшая сумма для компании и она не может существенно повлиять на долговую нагрузку, объясняет аналитик. Инвестпрограмма «Интер РАО» на 2015 г. — 31 млрд руб. и профинансировать ее компания сможет за счет денежного потока (около 45 млрд руб.), говорит Скляр. В 2016 г. инвестиции резко снижаются до 12 млрд руб., напоминает он. Соотношение чистого долга компании и EBITDA по итогам 2014 г. составит 1, в случае привлечения займа у ВЭБа — 2, что все еще очень комфортно для компании, резюмирует аналитик.

Последний раз компания делилась прибылью с акционерами по итогам 2010 г. — тогда на дивиденды было направлено 5,6% от чистой прибыли по РСБУ, или чуть более 150 млн руб.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 02 дек 2014 11:51

Итоги за 9 мес. 2014 г.: прибыль растет благодаря оптимизации затрат
Группа «Интер РАО» опубликовала финансовые результаты деятельности по МСФО за 9 мес. 2014 г.

Выручка компании выросла на 11,0% (здесь и далее: г/г) и составила 526,0 млрд руб. Увеличение выручки в сбытовом сегменте на 12,8% до 325,0 млрд руб. связано c ростом сбытовых надбавок для гарантирующих поставщиков, а также с ростом клиентской базы вследствие получения статуса гарантирующего поставщика в Омской и Орловской областях и вхождением в периметр Группы ОАО «Томская энергосбытовая компания».

Рост выручки в генерирующем сегменте на 8,2% до 135,7 млрд рублей, связан с ростом платежей за мощность благодаря вводам новых мощностей в рамках ДПМ. Кроме того, влияние оказали рост цен реализации электроэнергии в первой ценовой зоне и индексация тарифов на отпуск тепловой энергии.

В сегменте «Трейдинг» зафиксировано снижение выручки на на 0,9% до 35,1 млрд рублей, которое связано с уменьшением поставок электроэнергии на внутренний рынок и экспорт в Белоруссию, Финляндию и Норвегию, обусловленное неблагоприятной ценовой конъюнктурой на энергетических рынках стран Скандинавии. Результат сегмента мог бы быть еще хуже, если бы не рост курса валют контрактов на поставку электроэнергии к рублю.

Операционные расходы увеличились всего на 4,8% и составили 513,3 млрд руб. Мы отмечаем весьма незначительный рост расходов на топливо, связанный с оптимизацией состава включённого оборудования и разгрузкой неэффективной генерации, оптимизацией затрат на топливо за счёт снижения цен на уголь для российских генерирующих активов, а также увеличением загрузки станций, потребляющих газ независимого поставщика.все вместе взятое позволило компании показать операционную прибыль в размере 18,1 млрд руб. (в прошлом году - убыток в 11 млрд руб.).

В отличие от прошлого года блок финансовых статей не сильно изменил ситуацию: финансовым расходам в размере 7 млрд руб. (проценты по долгу) противопоставлены финансовые доход в 3,7 млрд руб., а также доходы от участия в зависимых обществах 1,4 млрд руб. (Нижневартовская ГРЭС и Экибастузская ГРЭС-2). В итоге чистая прибыль компании составила 10 млрд руб. ( года назад - убыток 13 млрд руб.). С учетом «неденежных эффектов» в структуре чистой прибыли (расходы на резервирование, обесценение и переоценку опционного соглашения, заключённого с ГК «Внешэкономбанк») рост скорректированной чистой прибыли составил 37,7% (19,0 млрд руб. и 13,8 млрд руб. соответственно).

В целом отчетность вышла лучше наших ожиданий. Приостановка стадии экстенсивного расширения корпоративного контура за счет покупки новых активов и сосредоточение усилий на контроле над затратами являются верным способом улучшить экономическое положение компании. Мы не исключаем, что уже по итогам 2014 г. акционеры ИНТЕР РАО получат дивидендные выплаты. В настоящий момент акции компании торгуются исходя из P/E 2014 в районе 7 и пока не входят в число наших приоритетов. Вместе с тем мы считаем, что компания постепенно выходит в стадию, где она сможет показывать прибыльную деятельность. Основные риски для акционеров мы видим со стороны корпоративного управления (размывающие допэмиссии и капвложения в политически мотивированные проекты).

Suloa

Сообщение Suloa » 12 янв 2015 14:34

Подскажите, куда делся ИнтерРАО из КВИКА?
У них какая-то реорганизация?

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 13 янв 2015 22:28

сплит акций

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 14 янв 2015 12:46

ЛараМ писал(а):сплит акций
Поясните пожалуйста, что значит "сплит"?

RKZ
Всерьез и надолго
Сообщения: 155
Зарегистрирован: 03 авг 2012 17:07

Сообщение RKZ » 14 янв 2015 12:55

Алексей Г писал(а):Поясните пожалуйста, что значит "сплит"?
http://yandex.ru/yandsearch?text=%D1%81 ... lid=129692

Большая просьба: - поднимайте руку, задавая вопрос... кровь приливает к голове....активизируется работа мозга...
....и.... - ВАУ!!!.... Ответ приходит сам (ну или путь его поиска).

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 14 янв 2015 13:04

RKZ писал(а):http://yandex.ru/yandsearch?text=%D1%81 ... lid=129692

Большая просьба: - поднимайте руку, задавая вопрос... кровь приливает к голове....активизируется работа мозга...
....и.... - ВАУ!!!.... Ответ приходит сам (ну или путь его поиска).
Эта ссылка была бы уместней https://ru.wikipedia.org/wiki/%D1%EF%EB ... A%F6%E8%E9

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 14 янв 2015 14:06

Если бы я давала ссылку по этому вопросу, то такую :http://disclosure.skrin.ru/ShowMessage. ... 8&agency=3
2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость его эмиссионных ценных бумаг:
Подача эмитентом в Банк России заявления на государственную регистрацию отчета об итогах выпуска обыкновенных именных бездокументарных акций, государственный регистрационный номер 1-04-33498-E от 23.12.2014, номинальной стоимостью 2,809767 рубля каждая в количестве 104 400 000 000 штук, размещенных путем конвертации при консолидации обыкновенных именных бездокументарных акций Открытого акционерного общества «Интер РАО ЕЭС» номинальной стоимостью 0,02809767 рубля каждая в количестве 10 440 000 000 000 штук.
:)

Suloa

Сообщение Suloa » 14 янв 2015 14:17

Ясно... спасибо за ответы...

Ответить

Вернуться в «Интер РАО, ПАО (IRAO), ХОЛДИНГ, с гос.участием»