Система, ОАО АФК (AFKS)

Открытое акционерное общество "Акционерная финансовая корпорация "Система"

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

Ответить
galinao
Интересующийся
Сообщения: 4
Зарегистрирован: 01 июл 2015 14:51

Сообщение galinao » 04 авг 2015 20:13

elber писал(а):АФК сливает неликвид стоим подконтрольным компаниям, по завышенным ценам, акционерам афк это +, акционерам мтс и прочим это -.
Это значит рубить сук на котором сидишь. У МТС и так 70-80% долга от стоимости активов.

gemaza
Всерьез и надолго
Сообщения: 188
Зарегистрирован: 20 фев 2013 23:36

Сообщение gemaza » 21 авг 2015 15:39

Отчего Система валится?

nike
Форумчанин
Сообщения: 65
Зарегистрирован: 24 апр 2014 10:45

Сообщение nike » 21 авг 2015 15:48

Возможно спекулянты фиксируют прибыль.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 27 авг 2015 17:53

Итоги 1 п/г 2015г.; разнонаправленная динамика сегментов сдерживает рост показателей холдинга

АФК Система представила консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2015 г.

Консолидированная выручка холдинга выросла на 13,9% (здесь и далее: г/г) до 331,7 млрд руб. Росту выручки способствовали увеличение доходов от услуг передачи данных и продаж смартфонов в МТС, консолидации активов Segezha Group, а также успешной реализации стратегии развития ГК Детский мир и РТИ.

По линии затрат отметим достаточно неплохую динамику коммерческих, административных и управленческих расходов, выросших за год всего на 4,4% за счет консолидации Segezha Group. В целом рост операционной рентабельности по непубличным активам (Детский мир, SSTL, РТИ) был нивелирован падением эффективности работы по МТС и МТС Банк. В итоге операционная прибыль на уровне холдинга составила 40,5 млрд руб., снизившись на 9%.

За вычетом внушительных расходов по обслуживанию долга (24 млрд руб.) и доли миноритарных акционеров скорректированная чистая прибыль холдинга составила 3,8 млрд руб. против убытка 747 млн руб. годом ранее. Подсластило итоговый результат получение дополнительной прибыли в 8,8 млрд руб. в качестве компенсации от ООО "Урал-Инвест".

Отчетность в целом вышла в русле наших ожиданий. Нас несколько расстраивает положение дел в МТС Банк, а также некоторая стагнация показателей в МТС - основном бизнесе холдинга. В то же время приятно отметить рост эффективности работы ряда непубличных бизнесов (Детский мир, Тагрин, РТИ). На данный момент мы продолжаем оставаться акционерами АФК Система, хотя мы не исключаем некоторого снижения доли акций холдинга в наших портфелях.

Аватара пользователя
sekach
Всерьез и надолго
Сообщения: 605
Зарегистрирован: 16 мар 2013 23:18

Сообщение sekach » 27 авг 2015 18:56

УК Арсагера писал(а):За вычетом внушительных расходов по обслуживанию долга (24 млрд руб.) и доли миноритарных акционеров скорректированная чистая прибыль холдинга составила 3,8 млрд руб. против убытка 747 млн руб. годом ранее. Подсластило итоговый результат получение дополнительной прибыли в 8,8 млрд руб. в качестве компенсации от ООО "Урал-Инвест".
Коллеги, я правильно прочитал что без компенсации от "Урал-инвест" был бы чистый убыток в 5 млрд?

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 14 дек 2015 16:37

Итоги 3 кв. 2015 года: убытки сменяются прибылью

АФК Система раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 9 месяцев 2015 года.

Изображение

Выручка компании прибавила 14.1% и достигла 516 млрд рублей. Рост обусловлен учетом выручки Segezha Group, приобретенной в четвертом квартале 2014 года, в размере 24.8 млрд рублей. С начала года количество магазинов в сети «Детский мир» увеличилось на 48 – до 370, что привело к росту выручки данного сегмента до 40 млрд рублей (+34%). Выручка от Sistema Shyam TeleServices выросла до 10.3 млрд рублей (+78%) из-за ослабления рубля к индийской рупии. Свой вклад внесла и группа компаний РТИ, чья выручка достигла 56.5 млрд рублей, показав рост на 34%, за счет ценового преимущества перед импортными конкурентами. Выручка ООО «Таргин», занимающегося нефтесервисом, снизилась на 10%, до 18.3 млрд рублей, из-за выбытия сегмента «Строительство». Существенно снизилась выручка ЗАО «Биннофарм» до 1 млрд рублей (-43%) из-за падения объемов продаж вакцин и по дистрибуции.

Операционная прибыль АФК «Система» снизилась на 13%, составив 67.8 млрд рублей, что, главным образом, связано со снижением на 18% операционной прибыли МТС, составившей 67.2 млрд рублей. Как видно из приведенных цифр, у прочих компаний, чьи финансовые результаты консолидируются АФК «Системой», совокупная операционная прибыль составила 600 млн рублей. Основной сдерживающий эффект был связан с операционными убытками Sistema Shyam TeleServices (2.8 млрд рублей) и МТС-Банком (7.6 млрд рублей).

С начала года долговая нагрузка компании выросла на 75 млрд рублей – до 537 млрд рублей, что привело к росту процентных расходов г/г в 2 раза – до 36.6 млрд рублей. Финансовые доходы выросли более чем в 2 раза, достигнув 12 млрд рублей. Отрицательные курсовые разницы снизились с 16 млрд рублей до 10 млрд рублей. В итоге чистая прибыль акционеров АФК Система от продолжающейся деятельности составила 3.4 млрд рублей против убытка в 5.5 млрд рублей годом ранее.

В целом отчетность АФК «Система» вышла в соответствии с нашими ожиданиями. При этом мы осуществили перестройку финансовой модели эмитента с целью более точного учета сегментных результатов, что привело к снижению годовой потенциальной доходности почти на 18%. Потенциальная доходность акций компании на трехлетнем окне снизилась на 5% - до 35%. Отметим, что на отчетную прибыль текущего года существенно повлияют разовые события, такие как отражение прибыли по мировым соглашениям с «Урал-Инвест». В следующем, 2016 году, мы считаем, что компании по силам заработать 30 млрд рублей. Основными проблемными активами для корпорации являются Sistema Shyam TeleServices и МТС-Банк. По нашим оценкам, МТС-Банк в ближайшие годы будет генерировать убытки, которые будут уменьшаться, и к 2020 году банк сможет выйти в положительную зону по финансовым результатам. Что касается Sistema Shyam TeleServices, то, вероятно, что после объединения телекоммуникационного бизнеса с Reliance Communications, одним из крупнейших операторов связи в Индии, и получении Системой 10% уставного капитала в объединенной компании, финансовые результаты индийского бизнеса перестанут консолидироваться и будут учитываться в виде доли прибыли в зависимых компаниях. Отметим, что чистая прибыль Reliance Communications в 2015 финансовом году составила около 8 млрд рублей, а за первые шесть месяцев 2016 финансового года – около 3 млрд рублей.

Изображение

Акции АФК Система обращаются с P/BV 2015 около 0.8 и входят в наши диверсифицированные портфели акций.

Frostman
Всерьез и надолго
Сообщения: 252
Зарегистрирован: 29 сен 2014 07:22
Откуда: Moscow

Сообщение Frostman » 04 янв 2016 10:49

МОСКВА, 31 дек - РИА Новости/Прайм. АФК "Система" снизила долю участия в "Детском мире" с 98,92% до 75,82%, говорится в сообщении АФК "Система" в четверг.

Ранее президент АФК "Система" Михаил Шамолин сообщал, что компания намерена провести IPO "Детского мира" весной 2016 года.

"Детский мир" первоначально планировал проведение IPO в 2014 году. Однако, затем в компании решили отложить размещение в связи с событиями на Украине и ситуацией в экономике РФ, ожидая подходящей конъюнктуры. В компании ранее отмечали, что IPO может пройти на Московской бирже.

Осенью 2014 года АФК договорилась с РКИФ (Российско-китайский инвестиционный фонд, создан РФПИ и China Investment Corporation) о продаже миноритарного пакета акций (10%) "Детского мира". Подписание соглашений должно было состояться до конца 2014 года, однако после домашнего ареста основного владельца АФК Владимира Евтушенкова переговоры были приостановлены.

Некоторое время назад стороны возобновили переговоры. В июне Евтушенков сказал журналистам, что переговоры идут тяжело. Он также говорил, что АФК не планирует продавать больше 10% в крупнейшей российской розничной сети по реализации товаров для детей, хочет продать небольшой пакет ритейлера, "чтобы сделать бенчмарк" перед IPO.

Ранее в декабре глава РФПИ Кирилл Дмитриев подтвердил планы о покупке доли в "Детском мире" и о закрытии этой сделки в ближайшее время.


При перепечатке и цитировании (полном или частичном) ссылка на РИА "Новости" обязательна. При цитировании в сети Интернет гиперссылка на сайт http://ria.ru обязательна.

Позитивно

RobinHood
Всерьез и надолго
Сообщения: 109
Зарегистрирован: 04 ноя 2015 17:35

Сообщение RobinHood » 10 фев 2016 17:54

Похоже спасают тонущий банк.
10.02.2016г.
https://www.e-disclosure.ru/portal/even ... AjhPYg-B-B

ПАО «Мобильные ТелеСистемы» (NYSE: MBT; MOEX: MTSS), ведущий телекоммуникационный оператор России, Центральной и Восточной Европы, заявляет о подписании обязывающего соглашения с ПАО «МТС-Банк» («МТС-Банк»), посредством которого оно приобретет 946 347 обыкновенных акций дополнительной эмиссии Банка за 1,3 млрд рублей. По завершении сделки, доля МТС в банке сохранится на уровне 26,4%.

Ранее сегодня АФК «Система» («Система» – LSE: SSA), публичная диверсифицированная холдинговая компания и крупнейший акционер ПАО «МТС» и ПАО «МТС-Банк», аналогичным образом заявила о подписании обязывающего соглашения с ПАО «МТС-Банк» о приобретении 2 641 957 обыкновенных акций дополнительной эмиссии Банка за 3,7 млрд рублей. Таким образом, АФК «Система» и ПАО «МТС» участвуют в дополнительной эмиссии ПАО «МТС-Банк» пропорционально имеющимся у них долям.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 11 апр 2016 19:03

Итоги 2015 года: непубличные активы продолжают увеличивать свой вес

АФК Система раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2015 год.

Изображение

Общая выручка компании прибавила 9,7% и составила 708,6 млрд руб. Рост был обусловлен консолидацией Segezha Group в четвертом квартале 2014 года, увеличением доходов от услуг передачи данных и продаж смартфонов МТС, а также экспансией «Детского мира» на российском рынке. Отметим рост доли непубличных активов в выручке холдинга с 36% в 2014 г. до 39% в 2015г.

Операционная прибыль холдинга выросла на 14,5% до 69 млрд руб., главным образом, за счет уменьшения по статьям обесценений внеоборотных и финансовых активов. Доля коммерческих расходов в выручке также сократилась (с 21,5% до 21,1%).

Долговая нагрузка холдинга выросла почти на 100 млрд рублей – до 556 млрд рублей, что привело к росту процентных расходов с 33 млрд руб. до 51,1 млрд рублей. Финансовые доходы выросли более чем в 2 раза, достигнув 18,5 млрд рублей за счет роста депозитов. Отрицательные курсовые разницы снизились с 37,1 млрд рублей до 16,3 млрд рублей. В итоге чистая прибыль акционеров АФК Система составила 33,6 млрд рублей против убытка в 156,2 млрд рублей годом ранее. Большое влияние на конечный результат оказала прибыль от урегулирования споров с ООО «Урал-Инвест». На уровне прибыли от продолжающейся деятельности холдинг заработал прибыль в 2,1 млрд руб. против убытка 19,1 млрд руб. год назад.

Стоит также обратить внимание на изменения, произошедшие в корпоративном контуре холдинга. Приобретение Группы «Кронштадт» и сельскохозяйственных активов в четвертом квартале 2015 года принесло в общую выручку АФК «Система» 1,2 млрд руб. и 0,8 млрд руб. соответственно.

В целом отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями. Результат могли бы оказаться еще лучше, если бы не катастрофический результат ПАО МТС-Банка, принесшего холдингу убыток в 15,3 млрд руб.

По итогам ее выхода мы внесли изменения в модель, призванные отразить появление новых бизнес-единиц, а также ожидающееся выделение индийского телекоммуникационного бизнеса, по итогам которого доля холдинга в нем снизится до 10%.


Изображение

Определяющее значение для отношения инвесторов к акциям холдинга будет иметь то, каким образом будет осуществляться управление акционерным капиталом. Учитывая тот факт, что акции торгуются ниже баланса, органам управления имеет смысл рассматривать варианты с выкупом акций холдинга и повышением нормы дивидендных отчислений. Пока этого не произойдет, дисконт стоимости холдинга к сумме его составных частей будет оставаться весьма значительным.

На данный момент акции холдинга торгуются с P/BV2016 ниже 1 и продолжают входить в наши портфели акций.

Аватара пользователя
elber
Всерьез и надолго
Сообщения: 846
Зарегистрирован: 16 мар 2013 21:05
Откуда: Питер

Сообщение elber » 19 май 2016 20:47

Если про публичные активы системы, все в курсе, то про дочку мало инфы: http://www.sistemacapitalpartners.com

В декабре была новость про недвижимость в Германии, сегодня про 2 Тц в Москве.

Как понимаю проект сына Евтушенкова , покупают коммерческую недвижимость. В будущем будет хороший актив.

-----------

А это их венчурный фонд: http://sistema.vc

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 06 июн 2016 12:18

Итоги 1 кв 2016: итоговую прибыль определили положительные курсовые

АФК Система раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 1 квартал 2016 года.

Изображение

Общая выручка холдинга прибавила 3,3% и составила 173,3 млрд руб. Рост был увеличения продаж телефонов и роста потребления услуг передачи данных в МТС, продолжающегося расширения бизнеса ГК «Детский мир» на российском рынке и динамичного роста выручки Segezha Group, обеспеченного увеличением производства и консолидацией «Лесосибирский ЛДК No1». В годовом сопоставлении 10 из 13 активов корпорации показали рост выручки, а доля непубличных активов в выручке составила 38%.

Операционная прибыль холдинга выросла на 8,9% до 19,9 млрд руб., главным образом, за счет уменьшения по статьям обесценений внеоборотных и финансовых активов. Вместе с тем отметим, что доля коммерческих расходов в выручке выросла с 20,5% до 21,6% за счет отражения консолидации новых активов в периметре холдинга.

Долговая нагрузка холдинга за год выросла на 5,8% – до 521 млрд рублей, на этом фоне процентные расходы увеличились с 12,1 млрд руб. до 15,25 млрд руб.

Финансовые доходы составили 3,4 млрд рублей. Самый большой эффект корпорация получила от положительных курсовых разниц (5,36 млрд руб. против убытка год назад 6,8 млрд руб.).

Традиционно на итоговый результат холдинга существенное влияние оказывают эффективная налоговая ставка (35,8%), а также неконтрольная доля участия (6,1 млрд руб. против 3 млрд руб. год назад). Увеличение доли миноритариев можно объяснить снижением доли холдинга в сети розничной торговли «Детский мир».

В итоге чистая прибыль акционеров АФК Система составила 2,48 млрд рублей против прибыли в 31,5 млрд рублей годом ранее. Напомним, что большое влияние на конечный результат годичной давности оказала прибыль от урегулирования споров с ООО «Урал-Инвест». С исключением единовременных эффектов скорректированный чистый убыток за 1 кв.2015 г. составил 2,7 млрд руб.

Отчетность вышла несколько хуже наших ожиданий как в части выручки (за счет сегментов РТИ), так и в части налоговой ставки и величины неконтрольной доли участия. Помимо этого, определенные вопросы у нас вызывает отсутствие в посегментной разбивке отчетности сектора «Система Масс-Медиа», а также принципы консолидации группы Кронштадт и сельскохозяйственного направления. Также отметим, что собранная под единой крышей группа совершенно разнообразных активов смогла выйти в прибыльную зону, по сути, за счет положительной переоценки валютного долга. Иными словами, для акционеров холдинга по-прежнему остро стоит вопрос монетизации вложений от непубличных активов по сравнению с приобретением акций МТС напрямую. В то же время стоит отметить, что наша модель имеет потенциал к росту будущих показателей холдинга в случае ,если ситуация в МТС-банке будет складываться лучше наших, весьма консервативных ожиданий.

Также обращаем внимание на изменение дивидендной политики холдинга, которая привязывает величину выплат к показателю дивидендной доходности в размере 4% на момент принятия решения о выплате Советом директоров (но не менее 0,67 руб. на акцию). Подобная формулировка выглядит достаточно странно, ибо выплата дивидендов, являющаяся важнейшей составной частью Модели управления акционерным капиталом в обществе, должна быть поставлена в зависимость от показателей ROE и балансовой стоимости акции. Тем не менее, мы ожидаем, что инвесторы скорее положительно воспримут данную новацию, так как она выглядит куда определеннее существовавшей до этого практики дивидендных выплат холдинга.

По итогам выхода отчетности мы внесли изменения в модель, призванные отразить неочевидную для нас практику приобретения активов и сложности с монетизацией непубличных активов для акционеров на уровне холдинга. Помимо этого, обращаем внимание, что на вторичном рынке бумаги компании вышли в район балансовой цены акции.

Изображение

Мы продолжаем надеяться на то, что в рамках холдинга будет происходить большая отдача от приобретаемых активов, а также постепенно повышаться величина дивидендных выплат на акцию. Пока этого не произойдет, дисконт стоимости холдинга к сумме его составных частей будет оставаться весьма значительным.

На данный момент акции холдинга торгуются с P/BV2016 около 1 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций сектора «blue chips».

Аватара пользователя
elber
Всерьез и надолго
Сообщения: 846
Зарегистрирован: 16 мар 2013 21:05
Откуда: Питер

Сообщение elber » 04 сен 2016 19:42

Про агро бизнес у АФК Системы:

[video=youtube;L2QHPK4QyPY]https://www.youtube.com/watch?v=L2QHPK4QyPY[/video]

Frostman
Всерьез и надолго
Сообщения: 252
Зарегистрирован: 29 сен 2014 07:22
Откуда: Moscow

Сообщение Frostman » 05 сен 2016 00:30

Презентация АФК Система за 1 полугодие 2016 - ссылка.

Падение ЧП - во многом, учётный фактор, связанный с досрочным выкупом облигаций. Не должно пугать.
Кстати, по сельхозактивам, если не ошибаюсь, первый раз слайд выделили.

Костя
Форумчанин
Сообщения: 11
Зарегистрирован: 15 окт 2012 23:15

Re: Система, ОАО АФК (AFKS)

Сообщение Костя » 24 авг 2017 12:29

Коллеги, а есть тут те, кто остался в бумагах "АФК Система"? Поделитесь вашими взглядами на дальнейшее развитие ситуации и причинами по которым вы не расстались с этими акциями.

Илья К.
Всерьез и надолго
Сообщения: 100
Зарегистрирован: 26 май 2014 12:14

Re: Система, ОАО АФК (AFKS)

Сообщение Илья К. » 24 авг 2017 16:21

Решил пересидеть. Верю что так или иначе будет мировая. Благо доля небольшая :-)
Деньги в кармане - еще не крылья, но походку меняют :D

Medium
Всерьез и надолго
Сообщения: 309
Зарегистрирован: 09 фев 2013 19:12
Контактная информация:

Re: Система, ОАО АФК (AFKS)

Сообщение Medium » 24 авг 2017 19:25

У меня доля тоже небольшая. Если Систему не стремятся загнобить по полной, то через некоторое время все утрясется. Сумма не то, что бы уж совсем критичная для бизнеса. Взять кредит, подоить МТС дивидендами и можно расплатиться.
А цена сейчас интересная. По новой див.политике минимальный дивиденд 1,19 р., а это ~10% к текущим котировкам. Если смогут выплатить, то акции вверх точно потянутся.

Аватара пользователя
kalispel
Всерьез и надолго
Сообщения: 778
Зарегистрирован: 01 июл 2012 12:21

Re: Система, ОАО АФК (AFKS)

Сообщение kalispel » 25 авг 2017 00:28

А они уже потянулись вверх, когда ждали оглашения решения суда. Думаю, что любой плюсик в пользу Системы в решении следующего суда, еще поднимет котировки. Компания то хорошая, отрастет рано или поздно.

Ответить

Вернуться в «Система, ОАО АФК (AFKS), ХОЛДИНГ»