Органический синтез, ПАО (KZOS, KZOSP), Казаньоргсинтез

Открытое акционерное общество "Связьинвестнефтехим"

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

Ответить
Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 28 авг 2013 13:59

KinDan писал(а):А фиг его знает, но я продал часть пакета префов по 2.9. Если считать по фифо, то первые покупки у меня были по 2.73, продав их, удалось понизить среднюю цену входа. Переложился в фосагро :)
Понравилось.Я продала тоже более дорогую часть КОС ап.Теперь у меня средняя по пакету 2,3946.Тоже купила Фосагро :)

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1184
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma » 28 авг 2013 14:43

Лара, вы ФосА купили как бумагу курсового роста или в рачете на рост дивов?

RASER
Всерьез и надолго
Сообщения: 656
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:24

Сообщение RASER » 29 авг 2013 14:49

Чистая прибыль "Казаньоргсинтеза" по МСФО за 1 полугодие 2013 года выросла на 42% в годовом соотношении - до 1,433 млрд рублей. Об этом говорится в материалах компании. Выручка от реализации в отчетном периоде выросла на 6% - до 23,525 млрд рублей. Валовая прибыль составила 5,086 млрд рублей, увеличившись на 6%. Коммерческие общехозяйственные и административные расходы выросли на 3,5% - до 1,842 млрд рублей.
Интересно, почему по РСБУ ЧП выросла совсем немного, а по МСФО на 42?

Аватара пользователя
Stavo Kevedev
Всерьез и надолго
Сообщения: 282
Зарегистрирован: 19 авг 2012 22:20

Сообщение Stavo Kevedev » 29 авг 2013 15:07

RASER писал(а):Чистая прибыль "Казаньоргсинтеза" по МСФО за 1 полугодие 2013 года выросла на 42% в годовом соотношении - до 1,433 млрд рублей. Об этом говорится в материалах компании. Выручка от реализации в отчетном периоде выросла на 6% - до 23,525 млрд рублей. Валовая прибыль составила 5,086 млрд рублей, увеличившись на 6%. Коммерческие общехозяйственные и административные расходы выросли на 3,5% - до 1,842 млрд рублей.
Интересно, почему по РСБУ ЧП выросла совсем немного, а по МСФО на 42?
ЧП РСБУ 6'2012 - 1'344'001'000 руб.
ЧП РСБУ 6'2013 - 1'368'000'000 руб.

ЧП МСФО 6'2012 - 981'000'000 руб.
ЧП МСФО 6'2013 - 1'430'000'000 руб.

Вот и объяснение: ЧП за 6 месяцев прошлого года по РСБУ была выше аналогичного показателя по МСФО на 363 млн.руб.
Не будь этого, рост ЧП по РСБУ в I полугодии 2013 года относительно I полугодия 2012 года составил бы те самые ~40%.

RASER
Всерьез и надолго
Сообщения: 656
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:24

Сообщение RASER » 29 авг 2013 15:11

Да, разумеется я это посмотрел эти цифры, но интересны причины)

Аватара пользователя
Stavo Kevedev
Всерьез и надолго
Сообщения: 282
Зарегистрирован: 19 авг 2012 22:20

Сообщение Stavo Kevedev » 29 авг 2013 15:16

RASER писал(а):Да, разумеется я это посмотрел эти цифры, но интересны причины)
Сравните отчётности РСБУ и МСФО: я мельком посмотрел - прибыль от реализации и валовая прибыль практически идентичны, разница - в различных прочих доходах и расходах.

Аватара пользователя
Baudolino
Форумчанин
Сообщения: 17
Зарегистрирован: 08 июн 2013 10:42

Сообщение Baudolino » 29 авг 2013 15:25

А фиг его знает, но я продал часть пакета префов по 2.9. Если считать по фифо, то первые покупки у меня были по 2.73, продав их, удалось понизить среднюю цену входа. Все,что выше 2.5-2.6...можно продавать и перекладываться в обычку 6-6.5.

Аватара пользователя
Ilia
Всерьез и надолго
Сообщения: 538
Зарегистрирован: 02 июл 2012 17:05

Сообщение Ilia » 12 сен 2013 15:28

кто-то понимает что происходит с ценой на КОС ап. ??

кто-то ведет скупку?
будет выплата по преф=выплате по ао? в нарушение устава?

KinDan
Всерьез и надолго
Сообщения: 620
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:52
Откуда: Приморский край, г. Уссурийск

Сообщение KinDan » 13 сен 2013 13:35

Вряд ли устав нарушат. Скорее уж расчет на его изменение в этой части. ;) Ну или обычный задерг, т.к. ликвидность там никакая по-прежнему, а кто-то набирает крупный пакет. После очередной выплаты дивов по уставу наверняка будет откат до 2.5 и ниже.

vinid

Сообщение vinid » 15 ноя 2013 11:21

Все равно куплю акции Казаньоргсинтез, органический синтез тел : 8-9046733003http://www.malkowv.narod.ru

leksus
Всерьез и надолго
Сообщения: 803
Зарегистрирован: 23 янв 2013 00:41

Сообщение leksus » 21 ноя 2013 20:35

Вчера кто-то нехило так закупился ОргСинтезом АП:
Изображение
Даже если смотреть годовой интервал, это самая крупная покупка:
Изображение

Цена подскочила, но ненамного.

KinDan
Всерьез и надолго
Сообщения: 620
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:52
Откуда: Приморский край, г. Уссурийск

Сообщение KinDan » 22 ноя 2013 14:38

Я вчера еще продал немного по 3р, теперь у меня средняя уже чуть ниже 2.5 Меня устраивает :)

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1184
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma » 23 ноя 2013 02:42

Продал немного ОС по 3,07 чтобы оплатить покупку Рос сетей по 0.7

Аватара пользователя
sekach
Всерьез и надолго
Сообщения: 605
Зарегистрирован: 16 мар 2013 23:18

Сообщение sekach » 23 ноя 2013 12:48

Также сработала заявка на продажу по 3.09, выставленная месяц или два назад. Откуплю в другой портфель когда снизится немного.

Аватара пользователя
kuzze
Форумчанин
Сообщения: 77
Зарегистрирован: 29 июн 2012 18:10

Сообщение kuzze » 24 фев 2014 12:20

Годовое общее собрание акционеров "Казаньоргсинтеза" пройдет 23 апреля, говорится в официальном сообщении компании. Реестр для участия в собрании закрывается 8 марта.
Акционеры "Казаньоргсинтеза" утвердят годовую бухгалтерскую отчетность компании, размер и сроки выплаты дивидендов, изберут совет директоров и ревизионную комиссию, а также обсудят вопрос об утверждении изменений в устав и положение об общем собрании акционеров.

http://www.finam.ru/analysis/newsitem/g ... 0224-1056/

Валент
Всерьез и надолго
Сообщения: 204
Зарегистрирован: 11 июн 2013 23:04

Сообщение Валент » 24 фев 2014 15:16

kuzze писал(а):Годовое общее собрание акционеров "Казаньоргсинтеза" пройдет 23 апреля, говорится в официальном сообщении компании. Реестр для участия в собрании закрывается 8 марта.
Акционеры "Казаньоргсинтеза" утвердят годовую бухгалтерскую отчетность компании, размер и сроки выплаты дивидендов, изберут совет директоров и ревизионную комиссию, а также обсудят вопрос об утверждении изменений в устав и положение об общем собрании акционеров.

http://www.finam.ru/analysis/newsitem/g ... 0224-1056/
У меня записано, что где-то проскальзывала информация,что "Казаньоргсинтез" планирует выплачивать 0,25 на акцию, что при текущей цене акции 6,7 дивидендная доходность совершенно не привлекательна.
Может быть я ошибаюсь?

Аватара пользователя
elber
Всерьез и надолго
Сообщения: 846
Зарегистрирован: 16 мар 2013 21:05
Откуда: Питер

Сообщение elber » 24 фев 2014 15:29

Валент писал(а):У меня записано, что где-то проскальзывала информация,что "Казаньоргсинтез" планирует выплачивать 0,25 на акцию, что при текущей цене акции 6,7 дивидендная доходность совершенно не привлекательна.
Может быть я ошибаюсь?
Это на АП, которые сейчас идут по 3.15, т.е. 7.93%

Валент
Всерьез и надолго
Сообщения: 204
Зарегистрирован: 11 июн 2013 23:04

Сообщение Валент » 24 фев 2014 22:30

elber писал(а):Это на АП, которые сейчас идут по 3.15, т.е. 7.93%
На сегодняшнем ФР 7.93% - это уже хорошо.

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1184
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma » 24 фев 2014 23:30

Валент писал(а):На сегодняшнем ФР 7.93% - это уже хорошо.
Особенно, если вход по 2,3))

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 07 мар 2014 11:59

Итоги 2013 г.: социальные расходы снижают прибыль

Казанский Оргсинтез опубликовал отчетность по итогам 2013 г. по РСБУ. Выручка компании выросла на 1,5% (здесь и далее: г/г) до 46,1 млрд руб. Краткий отчет об операционных показателях позволяет сделать вывод, что на фоне роста производства по основным статьям (ПВД, ПНД, Этилен, Фенол, Ацетон) произошло некоторое снижение цен на продукцию компании. Себестоимость выросла на 3,4%, в итоге валовая прибыль сократилась на 5,2% до 9,5 млрд руб. Коммерческие расходы компании удалось удержать на уровне прошлого года, а вот управленческие расходы прибавили 3%, приведя к снижению прибыли от продаж на 9% до 6 млрд руб.Основное отставание по прибыли было зафиксировано за счет снижения прочих доходов компании, вызванное уменьшением положительных курсовых разниц, а также ростом расходов социального характера (целевые пожертвования в бюджет Республики Татарстан в целях обеспечения адресной социальной защиты населения при оплате жилищно-коммунальных услуг и компенсации расходов на оплату тепловой энергии в связи с отменойперекрестного субсидирования тарифов на тепловую энергию, производимую в комбинированном режиме выработки в Республике Татарстан в размере 623 млн тыс. рублей).В итоге чистая прибыль компании составила 2,1 млрд руб., упав более чем на треть. Из прочих интересных моментов отметим продолжающееся снижение долга компании ( с 23 млрд до 19 млрд за год). Это позволило уменьшить расходы на обслуживание долга (с 2,3 млрд руб. до 1,8 млрд руб.). В итоге соотношение чистый долг/собственный капитал сократилось за год с 237% до 183% (напомним, что в 2009 г. этот показатель превышал 500%). Мы видим резерв в дальнейшем улучшении финансовых показателей, прежде всего, в финансовых статьях, а также в оптимизации "нерыночных расходов". Настоящая отчетность вышла несколько хуже наших прогнозов: нас настораживают "внеплановые" расходы компании, что свидетельствует о недостатках в области корпоративного управления. Исходя из чистой прибыли, мы ожидаем выплаты дивидендов по обыкновенным акциям в районе 0,34-0,35 руб. Акции компании торгуются с P/E около 5 и входят в ряд наших диверсифицированных портфелей "второго эшелона".

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 25 мар 2014 15:37

2.2.5. Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ОАО «Казаньоргсинтез» утвердить предложенное распределение чистой прибыли, полученной
ОАО «Казаньоргсинтез» по результатам 2013 года.
Начислить и выплатить дивиденды в денежной форме по результатам 2013 года:
по привилегированным акциям ОАО «Казаньоргсинтез» из расчета 0,25 рубля на одну акцию (в соответствии с п. 10.17. Устава ОАО «Казаньоргсинтез»);
по обыкновенным акциям ОАО «Казаньоргсинтез» из расчета 0,3458 рубля на одну акцию.
http://disclosure.skrin.ru/ShowMessage. ... 9&agency=7

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 25 мар 2014 17:31

В нашем посте Бизнес или собес? Социальная ответственность за чужой счет мы писали о пожертвованиях этих компаний в бюджет Республики Татарстан «в целях обеспечения адресной социальной защиты населения при оплате жилищно-коммунальных услуг и компенсации расходов на оплату тепловой энергии в связи с отменой перекрестного субсидирования тарифов на тепловую энергию, производимую в комбинированном режиме выработки в Республике Татарстан».Считаем, что в результате данного действия имуществу и акционерам нанесен существенный вред.

Мы требуем от этих компаний объяснить экономическую целесообразность данных сделок дарения денежных средств и предоставить копии протоколов Совета директоров и решений (приказов, распоряжений) единоличных исполнительных органов этих компаний, содержащих это решение. На основе полученных данных мы планируем рассмотреть варианты составления исков в суд для оспаривания этих действий.Вероятность оспорить эти действия в судебном порядке не высока, но даже в случае проигрыша мы будем иметь судебное решение, позволяющее компании якобы «законно» подарить за счет акционеров более 1/3 своей прибыли. В последующем мы будем учитывать это в оценке инвестиционной привлекательности компаний ведущих свой бизнес на территории Татарстана.Предлагаем акционерам этих компаний обратиться в Нижнекамскнефтехим и Казаньоргсинтез с аналогичным обращением. Это будет обратная связь, показывающая недовольство акционеров. Возможно, в будущем руководству компаний удастся избежать подобных действий, так как сам бизнес компаний мы оцениваем позитивно.
Шаблон обращения в Казаньоргсинтез

Борис
Всерьез и надолго
Сообщения: 280
Зарегистрирован: 03 авг 2012 13:19

Сообщение Борис » 26 мар 2014 08:28

http://disclosure.skrin.ru/ShowMessage. ... 9&agency=7
2.2.6. Определить форму и текст бюллетеней для голосования по вопросам повестки дня годового Общего собрания акционеров ОАО «Казаньоргсинтез».
Рекомендовать годовому Общему собранию акционеров ОАО «Казаньоргсинтез» утвердить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов*
ОАО «Казаньоргсинтез» за 2013 год.
Результаты голосования: «ЗА» – 10, «ПРОТИВ» – 0, «ВОЗДЕРЖАЛИСЬ» – 0.*
Решение принято.

KinDan
Всерьез и надолго
Сообщения: 620
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:52
Откуда: Приморский край, г. Уссурийск

Сообщение KinDan » 26 мар 2014 09:11

То есть непосредственно саму дату отсечки определит общее собрание, если я правильно понял? Но ведь сейчас это и по закону должно быть так, зачем тогда рекомендация, чтоб не забыли? :)

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 26 мар 2014 11:07

Дивиденды маленькие, социальная нагрузка высокая.
Почему активно не падаем? Безобразие :)

RASER
Всерьез и надолго
Сообщения: 656
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:24

Сообщение RASER » 26 мар 2014 11:13

Лара, а Вас эта социальная нагрузка не пугает?

Борис
Всерьез и надолго
Сообщения: 280
Зарегистрирован: 03 авг 2012 13:19

Сообщение Борис » 26 мар 2014 11:27

KinDan писал(а):То есть непосредственно саму дату отсечки определит общее собрание, если я правильно понял? Но ведь сейчас это и по закону должно быть так, зачем тогда рекомендация, чтоб не забыли? :)


При этом решение в части установления даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, принимается только по предложению совета директоров (наблюдательного совета) общества.

Аватара пользователя
Ilia
Всерьез и надолго
Сообщения: 538
Зарегистрирован: 02 июл 2012 17:05

Сообщение Ilia » 23 апр 2014 16:06

Акционеры на Общем собрании утвердили распределение прибыли ОАО «Казаньоргсинтез» по результатам 2013 года, рекомендованное Советом директоров Общества:
• на выплату дивидендов (30% от чистой прибыли) – 647 191 421 рубля 20 копеек, в т.ч.:
- по привилегированным акциям из расчета 0,25 рубля на одну акцию (в соответствии с п.10.17. Устава ОАО «Казаньоргсинтез»);
- по обыкновенным акциям из расчета 0,3458 рубля на одну акцию;

• на вознаграждение членам Совета директоров, членам Комитетов, членам Ревизионной комиссии ОАО «Казаньоргсинтез», за исключением гражданских служащих – 19 064 554 рубля 57 копеек;
• на погашение кредитов – 1 490 883 766 рубля 32 копейки.

ист. http://e-disclosure.ru/portal/event.asp ... ud5Kow-B-B

esalmin
Всерьез и надолго
Сообщения: 212
Зарегистрирован: 10 мар 2014 11:25

Сообщение esalmin » 24 апр 2014 01:17

А разве дивы по оа могут быть боьше, чем по ап?

RKZ
Всерьез и надолго
Сообщения: 155
Зарегистрирован: 03 авг 2012 17:07

Сообщение RKZ » 24 апр 2014 08:05

esalmin писал(а):А разве дивы по оа могут быть боьше, чем по ап?
Да, это определяется уставом или див.политикой. В данном случае на преф гарантированные дивы в размере 0,25 р.
Выплачиваются независимо от величины прибыли, просто при наличии оной))

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 26 май 2014 17:54

Итоги 1кв. 2014 г.: рост цен на продукцию стимулирует прибыль

Казаньоргсинтез опубликовал результаты деятельности по итогам 1 квартала 2014 года по РСБУ. За отчетный период выручка компании составила 13,4 млрд руб., продемонстрировав рост на 8,6% (здесь и далее: г/г). В целом можно отметить положительную динамику по всем основным сегментам деятельности эмитента, что, в первую очередь, было обусловлено благоприятной ценовой конъюнктурой. Так, доходы от продажи поликарбонатов составили 1,4 млрд руб. (+8,8%), выручка сегмента полиэтиленов также порадовала своей динамикой: +6,8% (до 3,1 млрд руб.) и +8,5% (до 6,9 млрд руб.) от продаж полиэтилена высокого и низкого давления соответственно.

Себестоимость компании увеличилась на 7,6% и составила 10,2 млрд руб. Данный рост себестоимости по большей части был обусловлен возросшими затратами на сырье и материалы, а также повышением фонда оплаты труда. Отдельного упоминания заслуживают снизившиеся на 10,0% до 186,0 млн руб. коммерческие расходы предприятия, что в целом может говорить о способности менеджмента к контролю над своими затратами. В итоге операционная прибыль компании составила 2,2 млрд руб., показав рост на 16,2%.

Блок финансовых статей несколько ухудшил ситуацию, что, в первую очередь, явилось отражением возросших с 349,5 млн руб. до 660,5 млн руб. прочих расходов компании. Результатом проводимой политики компании, направленной на снижение долговой нагрузки, стало сокращение процентных расходов с 481,4 млн руб. до 401,8 млн руб. В итоге чистая прибыль компании продемонстрировала рост на 11,0% и составила 1,1 млрд руб.

Ранее компанией был предоставлен годовой отчет по итогам 2013 года. Можно отметить увеличение производственных мощностей предприятия относительно 2012 года за счет приобретения производственных мощностей ОАО «НефтеХимСэвилен» и введением в качестве первой очереди в состав завода ПВД. В целом же объем раскрытия информации в предоставленном годовом отчете оказался существенно меньше по сравнению с предыдущими периодами: в частности, эмитент не предоставил информацию по такому важному показателю, как загрузка производственных мощностей.По итогам вышедшей отчетности мы несколько подняла прогнозы финансовых показателей по данной компании, попытавшись учесть текущую благоприятную ценовую конъюнктуру на рынке полиэтиленов и поликарбонатов. Исходя из наших прогнозов, акции Казаньоргсинтез торгуются с P/E 2014 около 4 и не входят в число наших приоритетов.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 19 авг 2014 17:45

Итоги 1 п/г 2014 г.: “помощь” конкурента

Казаньоргсинтез опубликовал результаты деятельности по итогам 1 полугодия 2014 года по РСБУ. За отчетный период выручка компании составила 26,9 млрд руб., продемонстрировав рост на 14,4% (здесь и далее: г/г). Данный рост выручки был обусловлен, с одной стороны, возросшим на 6% объемом выпущенной продукции, а, с другой стороны, благоприятной ценовой конъюнктурой в отчетном периоде, что отразилось в положительной динамике по всем основным сегментам деятельности компании. Доходы от продаж полиэтилена высокого и низкого давления выросли на 9,3% (до 5,2 млрд руб.) и 16,9% (до 14,4 млрд руб.) соответственно.

Стоит отметить, что в середине апреля цены полиэтилена высокого давления вышли на свой исторический максимум. Помимо сезонного роста цен, немаловажную роль в этом сыграла остановка производства на предприятии “Ставролен”, на долю которого приходится около 30% производства полиэтилена в стране, вследствие произошедшего там пожара. Выручка эмитента от продажи поликарбонатов также порадовала своей динамикой: +13,6% (до 3,2 млрд руб.).

Себестоимость компании составила 20,4 млрд руб. (+10,5%). Наибольший удельный вес в структуре затрат по-прежнему занимает статья “сырье и материалы”, возросшие расходы по которой и явились, главным образом, причиной роста себестоимости эмитента. Кроме того, свой вклад в общий результат также внесло повышение фонда оплаты труда. На фоне увеличения объемов производства благоприятным выглядит снижение коммерческих расходов предприятия на 17,0% до 308,8 млн руб. В итоге операционная прибыль компании продемонстрировала рост на 41,3% и составила 4,6 млрд руб.

Блок финансовых статей улучшил ситуацию, что было обусловлено, с одной стороны, снижением с 598,6 млн руб. до 303,9 млн руб. отрицательного сальдо прочих доходов и расходов, а, с другой стороны, сократившимися на 15,9% процентными расходами на фоне снижения долговой нагрузки компании (с 20,8 млрд руб. до 18,1 млрд руб.). В итоге чистая прибыль эмитента составила 2,8 млрд руб., показав впечатляющий рост (+107,1%).

По итогам вышедшей отчетности мы пересмотрели в сторону повышения прогнозы финансовых показателей по данной компании, в первую очередь, с тем, чтобы учесть складывающуюся благоприятную ценовую конъюнктуру на продукцию предприятия. Исходя из наших прогнозов, акцииКазаньоргсинтез торгуются с P/E 2014 около 3 и потенциально могут быть включены в диверсифицированные портфели акций второго эшелона.

Аватара пользователя
Dmitry
Всерьез и надолго
Сообщения: 618
Зарегистрирован: 03 авг 2012 07:48
Откуда: Мск

Сообщение Dmitry » 25 авг 2014 21:53

«Премиальный для нас — внутренний рынок»
Александр Попов
«Эксперт» №35 (912) 25 авг 2014, 00:00

Генеральный директор ОАО «Казаньоргсинтез» Фарид Минигулов — о влиянии западных санкций на работу предприятия, решении сырьевой проблемы и ситуации на рынке полимеров
Сюжеты
Химическая промышленность:

Крупнейший в России производитель полиэтилена ОАО «Казаньоргсинтез», объединяющий семь тесно связанных технологически заводов, всегда подчеркивал, что экспортирует свыше четверти объема производства химической продукции. Однако в этом году основным рынком сбыта для предприятия стал рынок внутренний. И дело не в западных санкциях. В декабре 2013 года из-за пожара был остановлен завод «Ставролен» в Буденновске (входит в состав группы «ЛУКойл-Нефтехим»), способный выпускать свыше 300 тыс. тонн полиэтиленов низкого давления (ПНД) в год. Образовавшийся дефицит полиэтилена на внутреннем рынке обернулся скачком цен, что позволило «Казаньоргсинтезу» увеличить поставки потребителям в России — с выгодой для себя. Неудивительно, что именно это направление сбыта генеральный директор компании Фарид Минигулов называет «премиальным».

Из сложившейся ситуации «Казаньоргсинтез» планирует извлечь максимум. Во-первых, в компании рассчитывают не только на рост выручки (в последние годы она не сокращалась ни разу), но и на рост чистой прибыли — по итогам прошлого года она упала до 2,1 млрд рублей (что, впрочем, понятно: годом раньше, в 2012-м, на рынке была похожая на нынешнюю выгодная ситуация). Во-вторых, стоит задача снизить размер долговой нагрузки. В прошлом году компания погасила крупнейшему кредитору — Сбербанку — более 4 млрд рублей, сократив кредитный портфель с 19,5 млрд до 15,1 млрд. На этот год планы погашения скромнее, но, как подчеркивают в компании, все будет выплачиваться строго по графику.

Контрольный пакет акций предприятия, построенного 55 лет назад и занимающего территорию 420 га, с 2003 года принадлежит группе компаний ТАИФ (блокирующий пакет у правительства Республики Татарстан). Последние десять лет под крылом нового собственника «Казаньоргсинтез» активно обновляется и расширяется. Практически на 100% были модернизированы работавшие еще с советских времен производства полиэтилена низкого давления (что позволило увеличить выпуск со 197 тыс. до 510 тыс. тонн в год) и этилена (с 430 тыс. до 640 тыс. тонн в год). А также построено два новых завода — по выпуску бисфенола-А (мощностью 70 тыс. тонн продукции в год) и производимых из него поликарбонатов (мощность — 65 тыс. тонн в год). Примечательно, что поликарбонаты никто в России, кроме «Казаньоргсинтеза», не производит. Из готовой продукции — поликарбонатных гранул — делают автомобильные фары, оптические линзы, СD, фильтры для крови, а также листы для остекления зданий и теплиц, для производства высокопрочных многослойных стекол. Еще один вид продукции, который можно «пощупать руками», — это тоже гранулы, но из полиэтилена. Из них, в свою очередь, на предприятии делают, например, пластиковые трубы, применяемые в системах водоснабжения и канализации.

Но в целом завод в Казани, являясь промышленным гигантом, производит химические «полуфабрикаты». С 2013 года «Казаньоргсинтез» реализует программу по стабилизации и повышению надежности производства стоимостью 6 млрд рублей, рассчитанную на четыре года. По сути, ведется тонкая настройка процессов, запущенных в рамках первой и самой масштабной программы модернизации: технологий производства этилена, полиэтиленов высокого и низкого давления, а также поликарбонатов. Сейчас планируется строительство новой двухкамерной печи пиролиза (контракт заключен весной этого года с французской Technip), работающей на этановом сырье; создание новой установки получения водорода и модернизация установки обессоленной воды для производства этилена. В результате мощности должны вырасти на 50 тыс. тонн (в дополнение к 560 тыс. тонн этилена в год, которыми располагает компания).

Однако для дальнейшего роста производства необходимо решить сырьевую проблему. Исторически «Казаньоргсинтез» в части поставок углеводородного сырья технологически тесно связан с другими российскими заводами, которые сегодня, в отличие от времен плановой экономики, принадлежат разным собственникам. Так, основные объемы этана идут с Оренбургского ГПЗ (принадлежит «Газпрому»), пропана и бутана — с предприятий СИБУРа. О том, как будет решаться вопрос с дефицитом основных газов, а также о нынешнем положении дел на «Казаньоргсинтезе» мы беседуем с генеральным директором компании Фаридом Минигуловым.

«Наши партнеры в Европе все прекрасно понимают»

— Давайте начнем с санкций. Они уже отразились на деятельности предприятия?

— Пока нет, но мы готовимся. На данном этапе санкции больше касаются документального оформления. Наши контрагенты, прежде всего поставщики импортного оборудования и запчастей к нему, просто требуют дополнительных документов. Опять же — не они сами даже требуют, а такие требования к ним выдвигают государственные органы, в основном Германии и вообще стран ЕС. Им нужны документы, сертификаты, подтверждающие, что закупаемая нами продукция не двойного назначения, что ее нельзя использовать для производства военной техники. Но, к счастью, на сроках поставки и запчастей, и оборудования это пока не сказывается. Что касается, допустим, импортных компонентов, которые мы используем в химическом производстве — специальные масла, катализаторы и так далее, — то в этом сегменте пока никаких проблем не возникло.

— То есть вы спокойны? И ничего критичного, даже в самом худшем случае, не прогнозируете?

— Нет, ничего. Хотя определенные неудобства, естественно, мы уже испытываем. Особенно в части сложного, динамического оборудования — к нему запчасти нужны оригинальные, изготовленные самим производителем. Благодаря тому что мы провели масштабную модернизацию предприятия, такого оборудования у нас довольно много. Статическое оборудование — колонны, реакторы, теплообменники — в основном у нас российского производства. А вот динамическое оборудование — то, на которое часто требуются и запчасти, и компоненты, иногда даже замена, — в основном импортное. Это насосы, воздуходувки, вакуумные системы, экструдеры, компрессоры — специфическое, высокотехнологичное оборудование. Его в России не производят, оно закупалось в Европе, Америке, Японии, Южной Корее.

— Но речь не идет о том, что вам могут отказать в поставке какого-то сложного оборудования?

— Пока запланированные поставки идут без задержек. Но если санкции ужесточат, подобные риски могут возникнуть.

— И как вы к этой ситуации готовитесь?

— Изучаем предложения поставщиков из других стран. Есть, к примеру, Япония, там выпускают динамическое оборудование хорошего качества. Есть, в конце концов, Китай, который тоже уже вышел на приличный уровень производства. Есть Корея. Иными словами, варианты замены существуют.

— А внутри России производителей, способных работать на вас, нет?

— К сожалению, пока нет. То есть производители есть, но с оборудованием их производства зачастую возникают проблемы.

— Понятно. А по компонентам для химического производства — с этим в стране тоже беда?

— Мы сегодня закупаем у европейских поставщиков так называемое белое масло. Этот компонент используется при производстве полиэтилена высокого давления. Очень много требований к качеству — пищевые, медицинские допуски. Подобного производства в России пока нет. Есть похожее по технологии, но там недостаточная очистка. Правда, буквально на днях мы получили письмо от «Роснефти» с просьбой выдать им спецификации на «белое масло». Думаю, они серьезно изучают вопрос импортозамещения в этом сегменте. Так что при желании и в этом плане все можно обеспечить за счет внутреннего рынка.

Мы потребляем большие объемы импортных катализаторов. Но в этом сегменте тоже есть возможность замещения — как отечественными катализаторами, так и импортными, не из США или из стран ЕС, а, допустим, из Китая.

— В общем, даже при максимальном ужесточении санкций предприятие не встанет?

— Конечно нет. Все упирается в технологии, которые обеспечивают качество нашей продукции и позволяют ей соответствовать мировым стандартам. Но, если придется, все эти вопросы мы решим достаточно быстро. К сожалению, все эти санкции — политическое решение. Мы общаемся с партнерами, они просто вынуждены подчиняться требованиям своих государственных органов — они все законопослушные. Но неофициально они все понимают прекрасно…

— А что у вас с Украиной? Ведь солидная доля экспорта, до десяти процентов, у вас идет именно в эту страну?

— Поменьше все же, процентов пять мы туда экспортируем. С поставками никаких проблем нет — они продолжаются, и оплата происходит своевременно. И я очень надеюсь, что ситуация не изменится, что все в этой стране успокоится. Ведь то, что там сейчас происходит, переходит все границы разумного.

Тем не менее «Казаньоргсинтез» в постоянном режиме ищет новых клиентов и изучает разные рынки сбыта — и в Таможенном союзе, и в Китае. Там вообще рынок огромный. Другое дело, что на нем действуют другие цены, они там пониже, а потому поставки туда не настолько рентабельны, как в ЕС. Но в качестве запасного варианта мы его всегда в уме держим. К тому же мы продаем напрямую лишь около четверти от объемов выпуска — в основном внутри России. Еще четверть идет через электронную торговую площадку, четверть — через трейдерские компании. Остальное — экспорт. Обычно на него приходилось около 25 процентов. В этом году, правда, внешние поставки снизились, наверное, процентов до 18–19 от объемов реализации. Но экспорт для нас не премиальный сегмент, премиальным всегда был внутренний рынок.

Продолжение: http://expert.ru/expert/2014/35/premial ... k/?n=87778

RASER
Всерьез и надолго
Сообщения: 656
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:24

Сообщение RASER » 30 окт 2014 09:53

ЧП за 9 мес. 4496058, выросла в 2.58 раза. Накопленный дивиденд на обычку 0.74 р., а по итогам года может быть и 0.9 будет. Если на благотворительность не пустят)
То-то ценник я смотрю так рванул в начале октября.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 17 ноя 2014 14:07

Итоги 3 кв. 2014 года: прибыль растет впечатляющими темпами

Казаньоргсинтез опубликовал результаты деятельности по итогам 9 месяцев 2014 года по РСБУ. За отчетный период выручка компании составила 39.7 млрд руб., продемонстрировав рост на 16.2% (здесь и далее: г/г). Основным драйвером роста выступили продажи полиэтилена низкого давления, составившие 21.9 млрд рублей (+23.8%) за счет увеличения объемов реализации и цен реализации. Выручка от реализации поликарбонатов прибавила 13.8%, достигнув 4.34 млрд рублей, при этом доходы от продаж полиэтилена высокого давления снизились на 2.9% - до 7.3 млрд рублей. Цены на полиэтилен продолжали расти, в частности из-за остановки производства, вследствие произошедшего пожара, на предприятии “Ставролен”, на долю которого приходится около 30% производства полиэтилена в стране. Добавим, что в середине октября текущего года дочернее предприятии Лукойла частично восстановило производство пропилена, восстановление полной мощности планируется в 2015 году.

Себестоимость продукции компании составила 29.3 млрд руб. (+8.8%). Наибольший удельный вес в структуре затрат по-прежнему занимает статья “сырье и материалы”, возросшие расходы по которой и явились, главным образом, причиной роста себестоимости эмитента. Кроме того, свой вклад в общий результат также внесло повышение фонда оплаты труда. На фоне увеличения объемов производства благоприятным выглядит снижение коммерческих расходов предприятия на 1% до 426 млн руб. В итоге операционная прибыль компании продемонстрировала рост на 66% и составила 7.7 млрд руб.

По сравнению с третьим кварталом 2013 года, компании удалось сократить долговую нагрузку более чем на 1 млрд рублей, в результате чего процентные расходы в отчетном периоде составили 1.2 млрд рублей. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов незначительно выросло и достигло 1 млрд рублей. В итоге чистая прибыль эмитента составила 4.5 млрд руб., показав существенный рост (+158.5%).

По итогам вышедшей отчетности мы пересмотрели в сторону повышения прогнозы финансовых показателей по данной компании, в первую очередь, с тем, чтобы учесть складывающуюся благоприятную ценовую конъюнктуру на продукцию предприятия. Исходя из наших прогнозов, акцииКазаньоргсинтез торгуются с P/E 2014 около 3.5 и потенциально могут быть включены в диверсифицированные портфели акций второго эшелона.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 27 фев 2015 16:42

Итоги 2014 года: почти троекратный рост прибыли

Казаньоргсинтез опубликовал результаты деятельности по итогам 2014 года по РСБУ. За отчетный период выручка компании составила 54.5 млрд руб., продемонстрировав рост на 18% (здесь и далее: г/г). Казаньоргсинтез сообщил, что в 2014 году произвел на 12.7 тыс. тонн полиэтиленов меньше, чем в 2013 году. Основным драйвером роста выступили продажи полиэтиленов в результате образовавшегося дефицита на данном рынке. Свой вклад внесло и ослабление рубля – в 2013 году экспортная выручка составляла около четверти совокупной выручки компании. Добавим, что в 2015 году Ставролен должен полностью восстановить мощности, что должно привести к стабилизации рынка полиэтиленов.

Себестоимость продукции компании составила 39.1 млрд руб. (+7%). Наибольший удельный вес в структуре затрат по-прежнему занимает статья “сырье и материалы”, возросшие расходы по которой и явились, главным образом, причиной роста себестоимости эмитента. Кроме того, свой вклад в общий результат также внесло повышение фонда оплаты труда. Отметим и снижение коммерческих расходов предприятия на 17% до 560 млн руб. В итоге операционная прибыль компании продемонстрировала рост на 94% и составила 11.7 млрд руб.

Долговая нагрузка компании составляет почти 20 млрд рублей, процентные расходы в отчетном периоде составили 1.6 млрд рублей. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов выросло вдвое – до 2.7 млрд рублей. В итоге чистая прибыль эмитента составила 6 млрд руб., показав существенный рост (+183%), а ROE 2014почти достиг 50%. Итоги 2014 года уже отыграны рынком – с начала декабря 2014 года акции компании продемонстрировали рост более чем на 70%. При сохранении компанией коэффициента дивидендных выплат на уровне 30% дивиденд по итогам 2014 года может составить около 1 рубля, что подразумевает доходность порядка 6%

Вышедшие результаты оказались несколько выше наших прогнозов. В будущем мы ожидаем умеренного роста финансовых результатов – ему будет способствовать увеличение экспортной выручка компании. Исходя из наших прогнозов, акции Казаньоргсинтез торгуются с P/E 2015 около 4 и не входят в число наших приоритетов.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2213
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest » 27 фев 2015 17:30

Интересно, какой должен быть PE компании, чтобы она вошла в сферу приоритетов Арсагеры ? Неужели P/E 2015 около 4 это дорого ?

Владельцы обычки, кто купил года три назад, должны быть довольны.

ActiveInvestor
Форумчанин
Сообщения: 43
Зарегистрирован: 22 янв 2015 20:33
Контактная информация:

Сообщение ActiveInvestor » 26 мар 2015 17:19

Казаньоргсинтез может увеличить дивиденды за 2014г на простые акции в 2,9 раза, сохранить - на префы

Совет директоров ОАО "Казаньоргсинтез" (MOEX: KZOS) рекомендовал акционерам на годовом собрании 29 апреля принять решение о выплате дивидендов из расчета 0,25 рубля на одну привилегированную акцию и 1,0105 рубля на обыкновенную акцию, говорится в сообщении компании.

По итогам 2013 года акционерам выплатили дивиденды в размере 0,25 рубля на привилегированную акцию и 0,3458 рубля на одну обыкновенную акцию. Таким образом, выплаты на одну обыкновенную акцию могут вырасти в 2,9 раза.

KinDan
Всерьез и надолго
Сообщения: 620
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:52
Откуда: Приморский край, г. Уссурийск

Сообщение KinDan » 27 мар 2015 02:46

На этом фоне мне совершенно непонятна цена префов, которую загнали выше 3,5р. Это дает дивдоходность порядка 6%, что в нынешних условиях просто смешно. И на что тогда расчет? Примечательно, что в прошлом году не было даже традиционного падения цены префов после отсечки ниже уровня 2.5р! Подумываю о полном выходе из префов, если задерут ценник еще немного. На 4р. выйду полностью, т.к. не вижу смысла держать акцию 6 лет для получения такой же прибыли в виде диви (у меня сейчас средняя по ним менее 2.5р.). Помню, что Лара писала о возможном изменении дивполитики по префам в свете кратного роста прибыли компании, но вот уже несколько лет, как нет даже намеков на такой вариант развития событий. У кого еще есть какие мысли, поделитесь.

Аватара пользователя
ЛараМ
Наставник
Сообщения: 1016
Зарегистрирован: 19 июл 2012 13:32

Сообщение ЛараМ » 27 мар 2015 10:16

Да, Вы правы. Похоже, что мажоров Оргсинтез устраивает такое распределение дивидендов.
Тогда, когда ставки по депозитам в надёжных банках были ниже 10%, я предполагала держать Оргсинтез АП, как альтернативу депозиту. Сейчас ситуация по депозитам другая и я уже почти продала весь пакет.
Как только вижу более-менее нормальный бид- продаю.
Моя средняя 2,39

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1184
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma » 27 мар 2015 11:15

На 4 ценник уже был.

KinDan
Всерьез и надолго
Сообщения: 620
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:52
Откуда: Приморский край, г. Уссурийск

Сообщение KinDan » 08 апр 2015 14:54

Был, да сплыл :) Тогда еще не было рекомендаций по диви и не было ясности, что делать с акциями. Вышел по 3.6, средняя цена покупки была 2.45. Перекладываюсь в других, присматриваюсь к мосбирже, анализ Артема и собственный говорят, что это поинтереснее будет, чем получать 5-6% дивами здесь.

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1184
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma » 08 апр 2015 22:49

Да, вроде по дивам ничего стабильнее нет)) Это как физические константы))

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 06 май 2015 12:06

Итоги 1 кв. 2015 г.: рекордная квартальная прибыль

Казаньоргсинтез опубликовал бухгалтерскую отчетность по итогам 1 квартала 2015 года по РСБУ. В отчетном периоде выручка компании составила 17,2 млрд руб., продемонстрировав рост на 28,7% (здесь и далее: г/г), что во многом было обеспечено ростом рублевых цен на полимеры. К концу первого квартала наблюдается ежегодная сезонная волна роста цен, связанная с ожиданием плановой остановки Казаньоргсинтеза на месячную профилактику, а также закрытия дорог в апреле. В этом году список причин пополнился увеличенными объемами экспортных поставок заводов. По словам менеджмента компании, производство полиэтилена низкого давления осталось на уровне прошлого года - 134 тыс. т., а выпуск полиэтилена высокого давления сократился на 10%.

Себестоимость компании сократилась на 1,8% и составила 10 млрд руб., в итоге валовая прибыль увеличилась более чем в 2 раза, составив 7,2 млрд руб. Отдельного упоминания заслуживают снизившиеся доля коммерческих расходов в выручке с 1,4% до 1,2% и доля управленческих расходов – с 5,5% до 4,1%. В итоге операционная прибыль компании составила 6,3 млрд руб., показав рост почти в 3 раза.

В отчетном периоде Казаньоргсинтезу удалось существенно сократить свою долговую нагрузку. Общий долг компании составил 13,2 млрд руб.(-27%). Несмотря на это процентные расходы составили 417 млн руб., против 402 млн руб., уплаченных годом ранее, что связано с повышением кредитных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов при этом снизилось втрое – до 153 млн руб. В итоге чистая прибыль эмитента составила рекордные 4,7 млрд руб., более чем в 4 раза превысив прошлогодний результат.

По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогнозы финансовых показателей по данной компании, попытавшись учесть текущую благоприятную ценовую конъюнктуру на рынке полиэтиленов и поликарбонатов. Исходя из наших прогнозов, акции Казаньоргсинтез торгуются с P/E 2014 около 3 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1184
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma » 03 июл 2015 19:36

КОСап. 2,39->4р.

Аватара пользователя
elber
Всерьез и надолго
Сообщения: 846
Зарегистрирован: 16 мар 2013 21:05
Откуда: Питер

Сообщение elber » 03 июл 2015 20:15

рост почти без объемов и в обычке.

рост без причины признак инсайда.

Аватара пользователя
Don Palma
Наставник
Сообщения: 1184
Зарегистрирован: 28 мар 2013 23:04
Откуда: СПб

Сообщение Don Palma » 07 июл 2015 00:32

Часть обратно откупил по 3,5. От 4 разница еще в два годовых дивиденда... Посмотрим... Дадут еще по 4 продать?...
Никак не думал, что почти облигация КОСап, которую покупал чтобы про нее забыть будет так себя вести...

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 03 авг 2015 17:51

Итоги 1 п/г 2015 г.: рост финансовых показателей продолжается
Казаньоргсинтез опубликовал бухгалтерскую отчетность по итогам 1 полугодия 2015 года по РСБУ. В отчетном периоде выручка компании составила 34,3 млрд руб., продемонстрировав рост на 27,7% (здесь и далее: г/г), что, на наш взгляд, в основном было обеспечено ростом рублевых цен на полимеры. Помимо всего прочего в текущем году компания увеличила объемы экспортных поставок со своих заводов. По словам менеджмента компании, производство полиэтилена выросло на 1,7%, а выпуск поликарбоната сократился на 4%.
Себестоимость компании возросла всего на 0,5% и составила 20,5 млрд руб., в итоге валовая прибыль увеличилась более чем в 2 раза, составив 13,8 млрд руб. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке сократилась с 1,1% до 1% и с 5,8% до 4,3% соответственно. В итоге операционная прибыль компании составила 12 млрд руб., показав рост в 2,6 раза.
В отчетном периоде Казаньоргсинтезу удалось существенно сократить свою долговую нагрузку. Общий долг компании составил 12,1 млрд руб.(-33%). Несмотря на это процентные расходы сократились лишь на 14,5% и составили 678,8 млн руб., что связано с повышением кредитных ставок. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов снизилось на 20% – до 243 млн руб. В итоге чистая прибыль эмитента составила 9,3 млрд руб., более чем в 3 раза превысив прошлогодний результат.
По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогнозы финансовых показателей по данной компании, попытавшись учесть текущую благоприятную ценовую конъюнктуру на рынке полиэтиленов и поликарбонатов. Исходя из наших прогнозов, акции Казаньоргсинтез торгуются с P/E 2015 около 3,5 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 16 ноя 2015 17:01

Итоги 9 мес. 2015 г.: навстречу рекордному результату по прибыли

Казаньоргсинтез опубликовал бухгалтерскую отчетность за 9 мес. 2015 года по РСБУ.

Выручка компании составила 50,4 млрд руб., продемонстрировав рост на 27% (здесь и далее: г/г), что, на наш взгляд, было обеспечено ростом рублевых цен на полимеры. Себестоимость компании осталась на уровне прошлого года (29,4 млрд руб.), в итоге валовая прибыль увеличилась более чем в 2 раза, составив 21 млрд руб. Доля коммерческих и управленческих расходов в выручке сократилась с 1,1% до 0,9% и с 5,8% до 4,3% соответственно. В итоге операционная прибыль компании составила 18,4 млрд руб., показав рост в 2,3 раза.

В отчетном периоде темпы сокращения долговой нагрузки притормозились. Общий долг компании составил 13,5 млрд. Несмотря на это процентные расходы сократились на 22% и составили 929,5 млн руб. Значительно уменьшилось отрицательное сальдо прочих доходов и расходов - с 1 млрд. руб. до 252 млн руб. В итоге чистая прибыль эмитента составила 14,3 млрд руб., более чем в 3 раза превысив прошлогодний результат.

По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогнозы финансовых показателей по данной компании, попытавшись учесть текущую благоприятную ценовую конъюнктуру на рынке полиэтиленов и поликарбонатов. Исходя из наших прогнозов, акции Казаньоргсинтез торгуются с P/E 2015 выше 3,0 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 24 май 2016 14:14

Итоги 1 кв. 2016: рыночная конъюнктура продолжает благоволить

Компания Казаньоргсинтез опубликовала отчетность по РСБУ за 1 кв. 2016 г.

Изображение
Выручка компании составила 20,1 млрд. руб., увеличившись на 17,1%, что в основном было обеспечено ростом рублевых цен на полимеры. К концу первого квартала наблюдается ежегодная сезонная волна роста цен, связанная с ожиданием плановой остановки Казаньоргсинтеза на месячную профилактику, а также закрытия дорог в апреле. Помимо всего прочего в отчетном периоде компания увеличила объемы экспортных поставок со своих заводов с 17,6% до 21,6%.

Себестоимость компании возросла только на 5,8% и составила 10,6 млрд руб., а общие затраты по обычным видам деятельности (с учетом коммерческих и управленческих расходов) выросли на 8,4%. Такая динамика была вызвана тем обстоятельством, что большая часть затрат компании носит рублевый характер и значительно проще поддается контролю со стороны компании. Столь сильное расхождение темпов роста выручки и затрат позволило компании увеличить операционную прибыль на 32,3% – до 8,3 млрд. руб.

В отчетном периоде компания продолжила снижение своей долговой нагрузки (общий долг сократился с 13,3 млрд руб. до 9,4 млрд руб.), что повлекло за собой снижение процентных выплат (с 417 млн руб. до 221 млн руб.). Объем полученных процентов по остаткам на счетах составил 417 млн руб. против 254 млн руб. годом ранее. Такое значительное увеличение процентных доходов обусловлено ростом финансовых вложений (с 3,7 млрд руб. до 4,4 млрд руб.) и существенным увеличением объема денежных средств на счетах (с 4,1 млрд руб. до 14,7 млрд руб.). Сальдо прочих доходов/расходов составило 351,8 млн руб. против 153 млн руб. годом ранее.

В итоге компания обновила рекорд по квартальной чистой прибыли, которая составила 6,5 млрд руб., увеличившись на 36,5%.

Отчетность вышла в соответствии с нашими ожиданиями, серьезных изменений в модель мы не вносили.


Изображение
В будущем мы ожидаем сокращения чистой прибыли компании на фоне укрепления рубля и стабилизации цен на продукцию на внутреннем рынке. Вместе с тем отметим, что благоприятная ценовая конъюнктура на рынке полиэтиленов и поликарбонатов позволяет компании не только показывать высокие финансовые показатели, но и, по сути, она позволила решить проблему высокого долга, на протяжении многих лет тормозившего развитие компании.

На данный момент акции компании торгуются c P/E 2016 на уровне 3 и P/BV в районе 1,5 и не входят в число наших приоритетов.

Ответить

Вернуться в «Связьинвестнефтехим, ОАО, ХОЛДИНГ»