Российские сети, ОАО (RSTI, RSTIP), Россети, бывш. Холдинг МРСК

Публичное акционерное общество "Российские сети"

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

Ответить
УК Арсагера

Российские сети, ОАО (RSTI, RSTIP), Россети, бывш. Холдинг МРСК

Сообщение УК Арсагера » 13 фев 2013 11:39

Филиалы МРСК Северного Кавказа стали одними из тех, кто после «перезагрузки» RAB, завершившейся 1 ноября 2012 г., так и не перешли к прогрессивному методу индексации тарифов. Учитывая тарифные ограничения и большие потери в сетях, составившие по результатам 2011 г. 22% от отпуска (причина – сильно изношенное оборудование и воровство электроэнергии), становится очевидным тот факт, что компания не сможет выполнить свою инвестпрограмму без прямых госвливаний.

В связи с чем, новость о намерении МРСК Северного Кавказа разместить трехкратную допэмиссию и привлечь 3,26 млрд руб. не стала большим сюрпризом. Однако парадокс ситуации заключается в цене размещения: в рамках предыдущей допэмисии, год назад, она составляла 92,54 руб., а сейчас - 25,94 руб. Получается, что оценка акций снизилась в 3,5 раза, хотя за это время принципиально в компании ничего не изменилось. Возникает вопрос: как же так получилось? куда делся здравый смысл?

Прогноз по стоимости акций МРСК Северного Кавказа.
Задать вопросы по эмитенту можно тут

Инвестор

Сообщение Инвестор » 13 фев 2013 15:11

Утоптали конечно МРСК СК дальше некуда.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 14 фев 2013 10:15

Холдинг МРСК находится под контролем государства (54,52% акций компании принадлежит государству) и является его агентом по управлению российским электрораспределительным сетевым комплексом. Она объединяет в своей структуре межрегиональные и региональные распределительные электросетевые компании (МРСК/РСК), научно-исследовательские и проектно-конструкторские институты, строительные и сбытовые организации.
По состоянию на 30.09.2012 г. доля владения Холдинга МРСК в межрегиональных сетевых компаниях составляла:
Тюменьэнерго - 100%
МРСК СК -78,01%
МРСК Волги - 67,63%
МРСК Сибири -55,59%
МРСК Северо-Запада – 55,38%
МРСК Юга – 51,66%
МРСК Урала – 51,52%
МОЭСК – 50,90%
МРСК Центра и Приволжья -50,40%
МРСК Центра – 50,23%
Ленэнерго -49,36%

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 21 фев 2013 18:37

Невеста на выданье

Тема приватизации в дочках Холдинга МРСК остается одной из наиболее обсуждаемых на рынке. Инвесторы ожидают, что она не только способна стать драйвером для курсового роста акций кандидатов, но и генератором новых оценок в секторе. Участники рынка уже «сделали ставки» относительно «пилотных проектов» по приватизации дочек холдинга в этом году, но они только частично совпадают со списком предварительно объявленных кандидатов. Безусловным лидером в этом перечне, по мнению обоих групп, является МРСК Центра и Приволжья.

По результатам «перезагрузки» все регионы присутствия МРСК Центра и Приволжья перешли на регулирование RAB; также немаловажно и то, что компания имеет относительно низкую долговую нагрузку в секторе (отношение чистого долга к собственному капиталу составляет 59%). Предварительные итоги инвестиционной деятельности компании в 2012 году, можно назвать успешными, ей удалось ввести в эксплуатацию запланированные 3 359 км линий электропередачи и 498 МВА новых мощностей. При этом освоение капитальных вложений составило 9,4 млрд руб., что соответствовало ранее принятому бизнес плану. Из собственных источников было профинансировано около 70% инвестиционных затрат. Как следствие, вероятность допэмиссии акций в ближайшее время относительно низка.

В предстоящие годы МРСК Центра и Приволжья ставит перед собой задачу продолжить модернизацию мощностей и снижение потерь электроэнергии в сетях. Советом директоров компании был утвержден бизнес-план на 2013-2017 годы, согласно которому до конца 2017 года компания инвестирует более 80 млрд руб. в строительство и реновацию мощностей. В долгосрочной перспективе данные вложения должны быть учтены в тарифах, что приведет к росту выручки и чистой прибыли.

Мы скорректировали нашу финансовую модель с учетом утвержденной инвестпрограммы и обновленных параметров RAB. По нашим прогнозам к 2017 г. чистая прибыль компании вырастет почти в 3 раза относительно уровня 2012 года. Тем не менее, по нашему мнению, акции в целом оценены адекватно и в число наших приоритетов не входят. Мы считаем, что на фондовом рынке в настоящий момент существуют более интересные инвестиционные возможности.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 22 фев 2013 12:26

МРСК Юга: сюрприз «по-южному»


Череда допэмиссий в дочках холдинга МРСК может продолжиться. Не так давно стало известно о намерении МРСК Северного Кавказа провести размещение, а также об ожидаемых допэмиссиях в Ленэнерго и Кубаньэнерго. Существуют большие шансы, что такая же судьба постигнет и МРСК Юга.

Напомним, что МРСК Юга обслуживает Ростовскую, Астраханскую, Волгоградскую области, а также Республику Калмыкия. Крупнейший филиал компании Волгоградэнерго пока не удалось перевести на RAB-регулирование, что снижает шансы этой МРСК быть приватизированной в текущем году.

По заявлениям руководства региона энергопотребление растет довольно высокими темпами, при которых необходимо заменять активы сетевого хозяйства и оптимизировать их работу. В 2013 году ОАО «МРСК Юга» активизирует деятельность, связанную с объединением электросетевого хозяйства на всей территории ответственности. Консолидация электросетей будет способствовать созданию оптимальных схем развития всего распределительного электросетевого комплекса Юга России. В период 2012-2017 годов МРСК Юга планирует вложить в развитие своих сетей более 30 млрд руб. Однако, принимая во внимания значительное долговое бремя компании (отношение чистого долга к собственному капиталу составляет около 100%) и невозможность бесконтрольного роста тарифов, уже сейчас понятно, что провести все необходимые работы в рамках только инвестиционной программы нереально, что, на наш взгляд, повышает шансы проведения масштабной допэмиссии в компании. О высокой вероятности подобных рисков свидетельствуют и недавние заявления губернатора Астраханской области о возможном дополнительном размещении акций МРСК Юга на 4,5-5 млрд рублей.

Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом новых параметров RAB и текущих рисков. В силу «эффекта низкой базы» мы ожидаем, что к 2017 г. чистая прибыль компании увеличится в несколько раз. Однако, это, судя по всему, будет сопровождаться дополнительной эмиссией акций, что отчасти размоет данный эффект для акционеров.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 26 фев 2013 15:29

МРСК Центра: к приватизации готова, если бы не...


Один из крупнейших представителей электросетевого сектора – МРСК Центра - недавно представил инвесторам свой прогноз по финансовым показателям по РСБУ на 2013 год, а также скорректированную инвестпрограмму на 2013-2017 годы. Напомним, что после «перезагрузки» на RAB перешло 8 из 11 филиалов компании. Для них были согласованы долгосрочные параметры регулирования на период до 2017 года. В 3 оставшихся филиалах регулирование деятельности осуществляется с применением метода долгосрочной индексации необходимой валовой выручки.

Компания прогнозирует, рост выручки в 2013 г. до 77 млрд руб., что на 11,1% выше, чем в 2012 году. Полезный отпуск электроэнергии в 2013г. прогнозируется на уровне 55,8 млрд кВт/ч, что на 0,6% выше, чем по итогам 2012г. Отметим, что уже с 2013 года ожидается восстановление темпов роста выручки до среднего уровня в 11%. Это, в свою очередь, обусловлено ограничением темпа прироста электросетевых тарифов до 10%, а также прогнозом среднего темпа прироста полезного отпуска, составляющим около 1%.

Что касается популярной в сетях приватизационной темы, то тут, на наш взгляд, шансы МРСК Центра попасть в число «пилотных проектов» остаются, однако есть нюансы. Во-первых, компании надо добиться перевода на RAB всех своих филиалов. Во-вторых, определенное препятствие может чинить и нашумевшая судебная тяжба компании с НЛМК по вопросу «последней мили». Напомним, что Арбитражный суд Москвы удовлетворил иск НЛМК к МРСК Центра о взыскании неосновательного обогащения в размере 5,1 млрд руб. за оплату электроэнергии в 2008-2011гг. МРСК Центра с данным вердиктом не согласна и намерена подать апелляцию. Если по итогам апелляции вердикт останется в силе, то компании предстоят очень крупные расходы, ведь сумма иска сопоставима с ее годовой прибылью. На данный момент мы не учитываем сумму взыскания в своих прогнозах, ожидая окончательного решения суда по этому вопросу.

Сейчас мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом скорректированной инвестиционной программы и новых параметров RAB. По нашим прогнозам к 2017 г. чистая прибыль компании вырастет в 2 раза относительно уровня 2012 года. Тем не менее, по нашему мнению, акции в целом оценены адекватно и в число наших приоритетов не входят. Мы считаем, что на фондовом рынке в настоящий момент существуют более интересные инвестиционные возможности.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 27 фев 2013 12:04

МОЭСК - Юпитер сетевой Вселенной


Недавно ФСТ утвердила параметры RAB для обоих филиалов МОЭСК, согласно которым инвестпрограмма компании на 2012-2017 гг. согласована в размере 274 млрд руб. При этом, например, в 2012 году около 70% инвестиций было профинансировано за счёт собственных средств, что снижает риск внеплановых допэмиссий. По заявлению руководства компании, принятые долгосрочные параметры RAB-регулирования позволили не только сохранить, но и оптимизировать инвестиционные и стратегические планы МОЭСК, в том числе и с учетом присоединяемых к столице территорий «новой Москвы».

Стоит отметить, что работа в самом энергоемком регионе страны дает компании ряд неоспоримых преимуществ перед другими дочками Холдинга МРСК. Самое значимое - это отсутствие проблемы выпадающих доходов из-за ухода потребителей с «последней мили». Компания во многом определяет финансовые показатели Холдинга МРСК; значительно опережает другие МРСК по размеру доходов и уровню рентабельности, что позволяло ей на протяжении нескольких лет выплачивать дивиденды. При этом в ближайшие годы компания намерена увеличить дивидендные выплаты с 7 до 25% от чистой прибыли по РСБУ. Помимо всего прочего долговая нагрузка МОЭСК остается одной из самых низких в сегменте (отношение чистого долга к собственному капиталу составляет 35%).

Однако есть у компании и риски. В отличие от других МРСК, столичные сетевые компании Ленэнерго и МОЭСК наиболее чувствительны к снижению платы за техприсоединение. Напомним, что доходы в этом сегменте у них составляют большую долю, чем у других МРСК. Например, по итогам 2011-го на техприсоединение приходилось более 15% выручки МОЭСК. Помимо всего прочего, МОЭСК (наряду с Ленэнерго) приходится платить высокие операционные штрафы за неисполнение своих обязательств по подключению потребителей к сетям.

Что касается кандидатов на приватизацию в секторе, то передавать МОЭСК в частные руки власти пока не торопятся. Причина кроется в «стратегическом статусе» компании». Хотя попытки получить контроль делались уже неоднократно.

Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом скорректированной инвестиционной программы и новых параметров RAB. По нашим прогнозам к 2017 г. чистая прибыль компании вырастет в 1,5 раза относительно уровня 2012 года. По нашему мнению, акции сохраняют потенциал роста, но в число наших приоритетов не входят. Мы считаем, что на фондовом рынке в настоящий момент существуют более интересные инвестиционные возможности.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 28 фев 2013 11:08

МРСК Волги: незаметный, но возможный кандидат

Тема приватизации в дочках Холдинга МРСК остается одной из наиболее обсуждаемых на рынке. Инвесторы ожидают, что она не только способна стать драйвером для курсового роста акций кандидатов, но и генератором новых оценок в секторе. Недавно Холдинг озвучил возможных кандидатов на приватизацию 2013 г. Несмотря на то, что МРСК Волги не попала топ-лист, по мнению участников рынка, она является одним из наиболее подходящих претендентов на передачу в частную собственность. Компания «перезагрузила» RAB во всех своих семи филиалах, она отличается средними показателями рентабельности среди сетевиков, а по уровню долговой нагрузки находится в числе лидеров сектора (отношения чистого долга к собственному капиталу составляет 21%). Компания имеет неплохую структуру выручки: 98,4% приходится на передачу электроэнергии и лишь 1,6% поступает от технологического присоединения и прочих доходов. Как следствие, резких колебаний выручки можно не опасаться. Помимо всего прочего, стоит отметить, что МРСК Волги не сильно уязвима от потери дохода, из-за отказа крупных потребителей от договоров «последней мили».

В предстоящие годы МРСК Волги продолжит модернизацию своих основных фондов. Советом директоров был утвержден бизнес-план на 2013-2017 гг., согласно которому до конца 2017 года компания инвестирует более 40 млрд руб. в строительство и реновацию мощностей. Объемы капитальных вложений определены исходя из выполнения критериев тарифообразования с применением метода доходности инвестиционного капитала. Как следствие, финансирование предполагается за счёт собственных средств, что снижает вероятность допэмиссий акций в ближайшее время.

Мы скорректировали нашу финансовую модель с учетом утвержденной инвестпрограммы и обновленных параметров RAB. По нашим прогнозам к 2017 г. чистая прибыль компании вырастет более чем в 2 раза относительно уровня 2012 года. Тем не менее, по нашему мнению, акции в целом оценены адекватно и в число наших приоритетов не входят. Мы считаем, что на фондовом рынке в настоящий момент существуют более интересные инвестиционные возможности.

Прогноз по стоимости акций компании

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 01 мар 2013 10:23

МРСК Урала: "Последняя миля" не дает успешно финишировать в забеге



Модернизации мощностей компании претерпели изменения, следствием которых стало их снижение с 67 до 36 млрд рублей. Таким образом, произошло двойное сокращение инвестиционных программ и источников для их реализации. По заявлению руководства компании, это не значит, что из программы убрали какие-то объекты, была проведена оценка потребности регионов в тех или иных мощностях, а также были уточнены сроки их ввода. Также отметим, что финансирование инвестиционной программы на 56% обеспечено собственными средствами, остальную часть компания планирует привлечь с помощью займов. Сейчас долговая нагрузка компании находится на низком уровне (отношение чистого долга к собственному капиталу составляет 16%). По заявлению компании к концу 2017 г. объем заимствований предполагается увеличить почти в 2 раза (по нашим прогнозам, отношение чистого долга к собственному капиталу составит 28%). На текущий момент, это снижает риск внеплановых допэмиссий в компании, но стоит иметь ввиду, что в случае увеличения инвестпрограммы, такой вопрос может встать на повестку дня.

Между тем у компании есть и более насущные проблемы. МРСК Урала уже давно является основным фигурантом судебных процессов, связанных с договорами последней мили. Компании грозят серьезные убытки, поскольку выручка по договорам последней мили составляет значительную часть от ее доходов. Суды все чаще в подобных спорах встают на сторону потребителей электроэнергии. В настоящий момент властями принята концепция прекращения перекрестного субсидирования в отрасли, предполагающая прекращение действия договоров «последней мили» к 01.01.2014 г. В случае ухода потребителей с «последней мили» выпадающие доходы МРСК Урала могут составить около 8 млрд руб., что составляет около 13% выручки компании. Компенсация в виде повышения тарифов может вызвать опережающий рост цен на передачу электроэнергии МРСК Урала для населения по сравнению с показателем других сетевых компаний.

Минэнерго РФ сейчас рассматривает различные варианты решения проблемы. Один из них - это введение социальной нормы для населения, в пределах которой бытовой потребитель будет платить по льготной цене, а сверх социальной нормы - по экономически обоснованным тарифам. А другой - когда крупные потребители, уходящие с последней мили, будут частично компенсировать этот уход. Но пока конкретных решений нет.

Что касается популярной в сетевом секторе темы приватизации, то, по нашему мнению, вряд ли какой либо сторонний стратегический инвестор мог бы заинтересоваться покупкой компании с таким ворохом незавершенных судебных тяжб и шлейфом нерешенных проблем. Скорее всего, претендентов нужно искать среди крупных российских ФПГ, имеющих бизнес интересы в данном регионе.

Мы пересмотрели нашу модель по компании с учетом скорректированной инвестиционной программы и новых параметров RAB. По нашим прогнозам к 2017 г. чистая прибыль компании вырастет более чем в 2,5 раза относительно уровня 2012 года. Тем не менее, по нашему мнению, акции в целом оценены адекватно и в число наших приоритетов не входят. Мы считаем, что на фондовом рынке в настоящий момент существуют более интересные инвестиционные возможности.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 04 мар 2013 14:37

МРСК Сибири: Жертва "грязной игры"

Среди всех сетевиков МРСК Сибири, наверное, является самой проблемной, о чем можно судить по динамике ее чистой прибыли. Последние годы, компания продолжает оставаться убыточной, что можно объяснить специфическими проблемами энергосистемы региона, в котором она ведет свою деятельность. Дело в том, что МРСК Сибири по сравнению со многими другими сетевыми компаниями несет более существенные убытки из-за несправедливого распределения выручки внутри так называемого тарифного «котла» и перекосов в сторону завышения необходимой валовой выручки ТСО. Речь идет о том, что РЭКи принимают тарифные решения в пользу аффилированных с ними ТСО, согласовывая им операционные расходы, превышающие расходы МРСК Сибири в расчете на условную единицу оборудования в 3-5 раз. Отметим, что сама компания пытается вернуть недополученные доходы из регионального бюджета через суд.

Не менее важным негативным фактором, является отсутствие решения по компенсации выпадающих доходов из-за ухода потребителей «последней мили». Напомним, что в настоящий момент властями принята концепция прекращения перекрестного субсидирования в отрасли, предполагающая прекращение действия договоров «последней мили» к 01.01.2014 г. В случае ухода потребителей с «последней мили» потери МРСК Сибири могут составить более 20% от ее отпуска.

Мы сомневаемся, что такая компания сможет стать претендентом на передачу в частную собственность в рамках приватизации сектора. Отметим, что в компании всего один филиал Алтайэнерго перешел на RAB регулирование, при том, что здесь проблемными являются по сути все восемь филиалов.

Между тем, недавно МРСК Сибири подвела некоторые итоги 2012 года. Несмотря на уход ряда потребителей на прямые договора с ФСК ЕЭС, компании удалось увеличить объем отпуска электроэнергии в сеть до 80,6 млрд. кВт-ч, что выше факта 2011 года на 2%. Помимо этого, потери электрической энергии составили 8,15% от отпуска в сеть, что ниже показателей 2011 года на 0,7%.

Однако, на наш взгляд, курс на оптимизацию и снижение потерь, не сулит в ближайшее время компании восстановления финансового благополучия, и мы не исключаем возможных допэмиссий в пользу Холдинга МРСК для целей финансирования инвестпрограммы.

На наш взгляд, компании не удастся выйти в положительную зону по чистой прибыли в ближайшие годы. Ключом к благополучию компании остаются вопросы справедливого распределения доходов и решения проблемы компенсации выпадающих доходов из-за ухода потребителей «последней мили». На данный момент акции МРСК Сибири не входят в число наших приоритетов.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 13 мар 2013 17:28

Решение ВАС по спору о «последней миле»

Накануне президиум Высшего арбитражного суда принял решение об отмене нижестоящих инстанций по спору Челябинского электрометаллургического комбината с МРСК Урала. Этот прецедент создал основания для пересмотра всех судебных решений, принятых в пользу крупных потребителей. Аренда «последней мили» предполагает передачу в аренду МРСК высоковольтных объектов ФСК, к которым непосредственно подключены крупные потребители. Такой порядок подразумевает перекрестное субсидирование: население платит за электроэнергию меньше за счет более высоких тарифов промышленности. Данную новость мы трактуем как умеренно положительную для сетевых компаний (в частности, МРСК Центра, проиграв первый суд в споре с НЛМК имеет хорошие шансы на победу в судах более высоких инстанций: цена вопроса более 5 млрд рублей). Это означает, что в ближайшие пару лет дополнительного ухудшения финансовых показателей сетевых компаний, вследствие отмены данного механизма, не произойдет. Однако от властей потребуется принципиальное решение этого вопроса в обозримом будущем, так как длительное сохранение договоров «последней мили» будет приводить к существенным переплатам за электроэнергию со стороны реального сектора.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 14 мар 2013 13:05

Холдинг МРСК. Решение ВАС по спору о «последней миле»

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 14 мар 2013 18:27

МРСК Юга (MRKY): Повторение антирекорда

МРСК Юга опубликовала годовую отчетность по РСБУ за 2012 год. Выручка компании составила 23,5 млрд рублей, снизившись на 3,7% по сравнению с результатом 2011 года. Полезный отпуск электроэнергии увеличился на 0,3% г/г до 27,2 млн КВт/ч, при этом произошло фактическое снижение тарифа на передачу на 6,2% г/г. Стоит отметить, что выручка от платы за присоединение к сетям выросла на треть и составила почти 2 млрд рублей.

Себестоимость реализованных услуг составила 21 млрд рублей, отразив увеличение на 5% г/г, которое произошло вследствие роста материальных затрат. Как итог, валовая прибыль МРСК Юга составила 2,4 млрд рублей против 4,3 млрд рублей годом ранее.

Стоит отметить, что основная деятельность МРСК Юга (транспортировка электроэнергии) в 2012 году оказалась гораздо менее рентабельной, чем это могло показаться на первый взгляд. Основной вклад в формирование положительного финансового результата на операционном уровне внесли услуги по присоединению к сетям, валовая прибыль от оказания которых составила 1,5 млрд рублей, или почти две трети от валовой прибыли компании за 2012 год.

В 2012 году у компании существенно выросли прочие расходы, которые составили почти 5 млрд рублей. Львиную долю в их формирование внесли образование резервов по оценочным обязательствам (1,2 млрд рублей) и увеличение резерва по сомнительной задолженности (1,6 млрд рублей).

В итоге отрицательный финансовый результат МРСК Юга в 2012 году составил 3,3 млрд рублей, почти повторив рекордно низкое значение 2010 года (убыток 3,6 млрд рублей). Также важно отметить, что среди четырех филиалов компании только Ростовэнерго продемонстрировал отрицательный финансовый результат, отразив чистый убыток в 1,7 млрд рублей. Остальные филиалы (Волгоградэнерго, Астраханьэнерго и Калмэнерго) сумели заработать в отчетном году небольшую чистую прибыль.

Чистый убыток компании по итогам 2012 года делает вполне реальным реализацию сценария допэмиссии, на возможность проведения которой мы уже обращали внимание. Увеличение уставного капитала на 4,5-5 млрд рублей смогло бы в ближайшей перспективе решить проблемы компании в части финансирования инвестпрограммы, объем которой в 2013-2014 году должен составить порядка 10 млрд рублей. По нашему мнению, компании в ближайшее время будет сложно зарабатывать устойчивую чистую прибыль. На наш взгляд, сети оценены достаточно адекватно на фоне российского фондового рынка в целом.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 15 мар 2013 13:43

МРСК Юга. Повторение антирекорда

МРСК Юга опубликовала годовую отчетность по РСБУ за 2012 год. Выручка компании составила 23,5 млрд рублей, снизившись на 3,7% по сравнению с результатом 2011 года. Полезный отпуск электроэнергии увеличился на 0,3% г/г до 27,2 млн КВт/ч, при этом произошло фактическое снижение тарифа на передачу на 6,2% г/г. Стоит отметить, что выручка от платы за присоединение к сетям выросла на треть и составила почти 2 млрд рублей.

Себестоимость реализованных услуг составила 21 млрд рублей, отразив увеличение на 5% г/г, которое произошло вследствие роста материальных затрат. Как итог, валовая прибыль МРСК Юга составила 2,4 млрд рублей против 4,3 млрд рублей годом ранее.

Стоит отметить, что основная деятельность МРСК Юга (транспортировка электроэнергии) в 2012 году оказалась гораздо менее рентабельной, чем это могло показаться на первый взгляд. Основной вклад в формирование положительного финансового результата на операционном уровне внесли услуги по присоединению к сетям, валовая прибыль от оказания которых составила 1,5 млрд рублей, или почти две трети от валовой прибыли компании за 2012 год.

В 2012 году у компании существенно выросли прочие расходы, которые составили почти 5 млрд рублей. Львиную долю в их формирование внесли образование резервов по оценочным обязательствам (1,2 млрд рублей) и увеличение резерва по сомнительной задолженности (1,6 млрд рублей).

В итоге отрицательный финансовый результат МРСК Юга в 2012 году составил 3,3 млрд рублей, почти повторив рекордно низкое значение 2010 года (убыток 3,6 млрд рублей). Также важно отметить, что среди четырех филиалов компании только Ростовэнерго продемонстрировал отрицательный финансовый результат, отразив чистый убыток в 1,7 млрд рублей. Остальные филиалы (Волгоградэнерго, Астраханьэнерго и Калмэнерго) сумели заработать в отчетном году небольшую чистую прибыль.

Чистый убыток компании по итогам 2012 года делает вполне реальным реализацию сценария допэмиссии, на возможность проведения которой мы уже обращали внимание. Увеличение уставного капитала на 4,5-5 млрд рублей смогло бы в ближайшей перспективе решить проблемы компании в части финансирования инвестпрограммы, объем которой в 2013-2014 году должен составить порядка 10 млрд рублей. По нашему мнению, компании в ближайшее время будет сложно зарабатывать устойчивую чистую прибыль. На наш взгляд, сети оценены достаточно адекватно на фоне российского фондового рынка в целом.

Прогнозные финансовые показатели по компании

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 18 мар 2013 13:06

МРСК Северного Кавказа. Результаты 2012 года: неплохая чистая прибыль и непосильная инвестпрограмма

МРСК Северного Кавказа опубликовала отчетность по РСБУ за 2012 год. Выручка компании составила около 11,2 млрд рублей, показав рост на 6,7% г/г. При этом доходы от основной деятельности снизились на 2,5%, по сравнению с 2011 годом, отразив снижения объемов полезного отпуска на 0,8% и тарифа на передачу на 1,7% г/г. Рост доходов был обусловлен кратно возросшей выручкой за присоединение к сетям, которая в 2012 году составила более 1 млрд рублей, а в 2011 – только 115 млн рублей.
Расходы по текущей деятельности в 2012 году составили порядка 8,8 млрд рублей, а рентабельность валовой прибыли выросла до 22,8%, по сравнению с 19,8% в 2011 году. Улучшение рентабельности связано с возросшей долей доходов от присоединения к сетям и снизившимися объемами передачи электроэнергии.

Чистая прибыль компании в 2012 году составила 641 млн рублей, продемонстрировав рост более, чем в 2 раза к результату 2011 года. Такое увеличение было обусловлено уже упоминавшимся удельным снижением расходов, а также небольшим снижением сальдо прочих доходов и расходов. Стоит отметить, что эта статья бухгалтерской отчетности МРСК Северного Кавказа несет в себе потенциальные риски в части точности прогнозирования финансового результата компании. Речь идет о том, что, несмотря на относительное стабильное сальдо, за 2012 год прочие доходы и расходы компании выросли почти в 1,5 раза. Таким образом, при выручке в 11,2 млрд рублей МРСК Северного Кавказа сегодня имеет прочие расходы порядка 6,7 млрд рублей, большую часть которых (5 млрд рублей) составляет увеличение резервов по сомнительным долгам. Кроме того, настораживает тот факт, что межрегиональная распределительная сетевая компания ведет довольно бойкую торговлю ценными бумагами: в 2012 году и доходы, и расходы превысили полмиллиарда рублей.

Однако наиболее остро для компании стоит вопрос реализации собственной инвестпрограммы, для целей финансирования которой компания собирается провести допэмиссию, которая должна в три раза увеличить собственный капитал. Дополнительным негативным параметром такого события является цена размещения – почти в 4 раза ниже той, по которой проводилась последняя допэмиссия в конце 2011 – начале 2012 гг. Неспособность компании генерировать достаточную чистую прибыль, непосильная инвестиционная программа и ошибочная модель управления акционерным капиталом в обществе исключают компанию из списка наших приоритетов.

Прогнозные финансовые показатели по компании

yurj52
Интересующийся
Сообщения: 5
Зарегистрирован: 21 мар 2013 10:13

Сообщение yurj52 » 21 мар 2013 11:01

Холдинг МРСК, Российские сети. До 21 мая совет директоров Россетей примет решение о допэмиссии.
Рынок ждет небывалая по объему допэмиссия Холдинга МРСК, которая приведет к новому размытию долей миноритариев.
доп.выпуск акций 1= 4.14руб , 2= 3.08руб, 3= 2,16 руб , = очередная допка в мае - Сколько?

А как быть инвесторам, которые поверили государству и купили эти акции? Стоимость активов уменьшена в 2-3 раза благодаря "мудрому" Руководству. И это под песни об инвестклимате. Глухая разводка в стиле 90-х.

Экономическая политика не меняется.
И в следующие годы электросетевые компании будут убыточны, а убытки будут компенсировать инвестдопками на минимумах.

ФСК ЕЭС
Goldman Sachs...............Продавать..........0.1295..........-23.12%.........06.03.2013

Холдинг МРСК
Goldman Sachs...............Продавать..........1.26..............-28.60%..........06.03.2013

Бумаги «Холдинга МРСК» с января 2011 г. отстали от динамики индекса MSCI Russia на 51%
Стоимость акций в США увеличилась на 12 триллионов долларов за три года. Индексы на исторических максимумах.

Уважаемый акционер Открытого акционерного общества «Холдинг межрегиональных распределительных сетевых компаний»!
«06» мая 2010 года ФСФР России был зарегистрирован дополнительный выпуск акций ОАО «Холдинг МРСК» в количестве 1 922 313 097 штук.
Акционеры ОАО «Холдинг МРСК», владевшие обыкновенными акциями общества на 26 марта 2010 года, включены в список лиц, имеющих преимущественное право приобретения дополнительных акций.

Цена приобретения одной акции ОАО «Холдинг МРСК» составляет 4 рубля 14 копеек.
Для приобретения акций в порядке осуществления преимущественного права необходимо оплатить акции и подать заявление, приложив к нему документ об оплате акций. Оплата производится только в безналичном порядке.
ПО БЛАТУ И ПРЕДВАРИТЕЛЬНОЙ ЗАПИСИ

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 12 апр 2013 18:43

МРСК Сибири (MRKS) Итоги 2012: рекордная чистая прибыль

Накануне МРСК Сибири опубликовала годовую финансовую отчетность по МСФО за 2012 год. Совокупные доходы компании снизились до 51,6 млрд рублей, уменьшившись по сравнению с 2011 годом на 1,3%. При этом выручка от услуг по передаче электроэнергии снизилась до 47,9 млрд рублей. Снижение произошло несмотря на увеличение совокупного отпуска электроэнергии на 2% г/г – до 80,6 млрд КВт/ч - и было обусловлено уменьшением среднего расчетного тарифа на передачу , по нашим оценкам, составившее -6,5% г/г.

Поддержку совокупным доходам оказали прочие операционные доходы, которые по сравнению с 2011 годом выросли вдвое и составили 2,1 млрд рублей. Это увеличение произошло вследствие решения суда, признавшего 1 млрд руб в качестве компенсации выпадающих доходов прошлых периодов в пользу МСРК Сибири из-за неправомерного принятия решений РЭК в пользу аффилированных ТСО.

Положительным моментом стало снижение операционных расходов МРСК Сибири до 50,8 млрд рублей (-4,5% г/г). Основными причинами такого уменьшения стали снизившиеся на 9% г/г расходы на передачу электроэнергии, а также снижение прочих расходов на 1 млрд рублей.

В результате компания смогла продемонстрировать в отчетном периоде операционную прибыль в 826 млн рублей, которая увеличилась почти в 7,5 раз г/г. Дисконтирование финансовых инструментов принесло доход порядка 600 млн рублей. В результате МРСК Сибири смогла в 2012 году заработать рекордную в своей истории чистую прибыль порядка 850 млн рублей. Однако отметим, что на результат отчетного периода во многом повлияли статьи, не связанные с операционной деятельностью.

Говоря о перспективах компании, нужно подчеркнуть, что, по нашим оценкам, в 2013 году компания обойдется без существенного наращивания долговой нагрузки и сможет профинансировать свою инвестпрограмму за счет собственных источников. Однако в будущем мы прогнозируем увеличение долговой нагрузки. В данный момент у компании есть потенциал увеличения бремени заимствований: соотношение чистый долг/собственный капитал на конец 2012 года составило 24%. Мы надеемся, что решение суда в пользу МРСК Сибири изменит условия ведения деятельности компании в части более справедливого распределения необходимой валовой выручки внутри «тарифного котла». Однако даже существенное увеличение чистой прибыли к 2017 году не позволяет бумагам компании войти в число наших приоритетов.

Suloa

Сообщение Suloa » 17 апр 2013 17:09

Внимаю клиентов фондового рынка! Сообщение Московской Биржи: "Мрск ЦП отклонение вниз тек цен более 20 % по сравнению с ценой закрытия предыдущего дня .
Торги приостановлены с 16.51 на 30 мин."

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 11 июн 2013 22:33

Кто-нибудь собирается менять акции ФСК на Россети ? Раньше я думал, что поменяют автоматом, но нашел инфу, что это не так , надо подавать заяву. Если кто в теме, прошу обрисовать вкратце расклад.
P.S. У меня только префы сетей, обычки нет, но есть фск на 10% больше префов по количеству.

Suloa

Сообщение Suloa » 11 июн 2013 23:08

может это чем-нибудь поможет
Россети размещают допэмиссию. Что делать инвесторам? (БКС Экспресс, 16:22 МСК · 11.06.2013)

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 12 июн 2013 00:50

Suloa писал(а):может это чем-нибудь поможет
Россети размещают допэмиссию. Что делать инвесторам? (БКС Экспресс, 16:22 МСК · 11.06.2013)
Здесь ничего нет по моему вопросу.
Сам нашел инфу, что префы вроде как в пролете , не дают права на обмен фск на обычку по преим. праву , а вот потом будут ФСК принимать в обмен у всех желающих - это вопрос.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 27 сен 2013 12:18

Итоги деятельности МРСК в 1 п/г 2013 года: на пороге перемен

Основные события электросетевого комплекса

Накануне произошло несколько событий, касающихся компаний электросетевого комплекса в России. Во-первых, все сетевые компании, подконтрольные Россетям отчитались за первое полугодие 2013 года по МСФО. Финансовые результаты трудно назвать впечатляющими. Подробнее об этом во второй части отчета.

Во-вторых, при рассмотрении проекта федерального бюджета на 2014-2016 гг. и прогноза социально-экономического развития на этот же срок правительство приняло решение о нулевом росте тарифов на газ, электроэнергию и железнодорожные перевозки на следующий год. Однако озвученные меры коснуться не всех, а только промышленных потребителей услуг естественных монополий. Таким образом, следующего повышения тарифов для промышленных потребителей следует ждать 1 июля 2015 года, индексация должна произойти на уровне инфляции за 2014 год. Для населения индексация с 1 июля 2015 года будет рассчитана по формуле «инфляция предыдущего года, умноженная на 0,7». В дальнейшем, начиная с 2017 года, планируется обеспечить увеличение тарифов в зависимости от экономического роста.

Ограничение тарифов в 2014 году существенно скажется на финансовых показателях сетевых компаний, а также вызовет новые проблемы, связанные с финансированием их инвестиционных программ. Глава Россетей Олег Бударгин оперативно отреагировал на решение правительства, выступив с заявлением о том, что монополия собирается принять ряд мер направленных как на снижение капитальных, так и операционных расходов. Предполагается снижение инвестпрограмм на 30%, а также сокращение персонала в исполнительном аппарате дочерних компаний и индексация заработной платы непроизводственному персоналу только в случае выполнения программы сокращения издержек.

В-третьих, Минэнерго и ФСТ разработали новый вариант решения проблемы «последней мили». Механизм отмены перекрестного субсидирования пока находится в стадии обсуждения, однако основные шаги приобрели достаточно четкий контур. Отметим, что это уже третья попытка решить давно назревшую проблему. Новый вариант предполагает прекращение действия договоров последней мили с 1 января 2014 года по всей стране за исключением 4 регионов (Бурятия, Еврейская АО, Амурская область, Забайкальский край), где такие договоры будут продлены до 2025 года, а в остальных 15 – на три-пять лет. Основным преимуществом возможного решения является отсутствие запрета на заключение прямых договоров на поставку электроэнергии с ФСК ЕЭС. Очевидно, что вследствие этого решения распределительные компании испытают негативный эффект, а оператор магистральных сетей может существенно выиграть от прихода крупных потребителей.

В-четвертых, во многом определяющее значение для нескольких МРСК будут иметь итоги проведения в регионах конкурсов на присвоение статусов гарантирующих поставщиков (ГП). Отметим, что в течение 2013 года в связи с лишением ряда сбытовых компаний такого статуса МРСК Сибири, Волги, Центра и Приволжья, Северо-Запада и Центра стали выполнять функции ГП. Конкурсы на присвоение статуса ГП проходят в следующих регионах — Орловская, Брянская, Ивановская, Курская, Мурманская, Новгородская, Омская, Пензенская, Тверская, Тульская области и Бурятия. Они проводятся по форме «голландского аукциона», когда их участникам сначала предлагается погасить 100% задолженности предыдущего ГП, потом 80% и так далее с понижением до 20% от общего долга. К настоящему моменту уже прошло 2 раунда, и не было принято ни одной заявки. Отметим, что общая задолженность бывших ГП по этим регионам составляет 29,24 млрд рублей. Если заявок не последует в дальнейшем, то функции ГП продолжат осуществлять МРСК.

Очевидно, что озвученные меры и процессы, начало которым положено решениями правительства и Минэнерго, будут иметь отрицательный эффект для электросетевой отрасли в целом и инвестиционной привлекательности компаний.

Анализ финансовой отчетности электросетевых компаний.

Читать далее

Аватара пользователя
Podolskaya
Всерьез и надолго
Сообщения: 254
Зарегистрирован: 29 июн 2012 21:57
Откуда: Москва

Сообщение Podolskaya » 07 окт 2013 16:06

Подскажите, кто пользуется Альфа-директ, какой верный тикер Россетей в этой системе?

Апд: нашла. Неочевидный: HMRKP для АП, HMRK для АО.
Все преимущество иметь деньги заключается в возможности ими пользоваться. (с) Бенджамин Франклин

Марик
Интересующийся
Сообщения: 8
Зарегистрирован: 30 сен 2012 17:30

Сообщение Марик » 07 окт 2013 18:55

Podolskaya писал(а):Подскажите, кто пользуется Альфа-директ, какой верный тикер Россетей в этой системе?

Апд: нашла. Неочевидный: HMRKP для АП, HMRK для АО.
HMRKP для АП и HMRK для АО

Ильшат
Всерьез и надолго
Сообщения: 129
Зарегистрирован: 22 май 2013 09:25

Сообщение Ильшат » 08 окт 2013 06:24

Энергосбыты застряли в "Россетях"
Конкурсы по гарантирующим поставщикам отменены

"Российские сети", временно снабжающие электроэнергией потребителей в 11 регионах, смогли отложить приход туда профильных энергосбытов. Холдинг добились в суде отмены приказов Минэнерго о проведении в этих регионах конкурсов на статус гарантирующего поставщика (ГП) электроэнергии. Холдинг настаивал, что в условия конкурса должно включаться погашение долгов прежних энергосбытов перед сетями.

Арбитражный суд Москвы вчера по жалобе ОАО "Российские сети" признал недействительными приказы Минэнерго о проведении конкурсов на присвоение статуса гарантирующего поставщика (ключевой энергосбыт региона), сообщило РАПСИ. Речь идет о выборе нового поставщика электроэнергии в 11 регионах, где прежние ГП в начале года были лишены этого статуса из-за долгов на оптовом энергорынке. Сейчас в течение года временными ГП в этих регионах являются дочерние компании "Россетей".

Конкурсы должны были проходить в несколько этапов на понижение: сначала претендентам на статус ГП предлагалось взять на себя обязательство погасить 100% долгов перед генкомпаниями, затем 80%, 60%, 40% и 20%. Но конкурсная масса долгов не включала задолженность перед сетевыми компаниями, что и вызвало недовольство "Россетей". Холдинг требовал учитывать эту сумму и добивался обеспечительных мер в виде приостановки действия приказов, но не преуспел (см. "Ъ" от 1 августа). При этом "Россети" активно лоббируют получение права заниматься сбытовым бизнесом на постоянной основе, а не только при замене ГП (сейчас закон запрещает совмещение этих видов бизнеса).

Представители Минэнерго и НП "Совет рынка" в суде не поддержали требования "Россетей". Вчера в "Россетях" и "Совете рынка" не комментировали решение суда. Но, как стало известно "Ъ", с позицией сетей согласна ФАС. В письме в "Россети" от 3 октября замглавы ФАС Александр Кинев заявил, что требования сетей должны включаться в реестр кредиторов в конкурсах на статус ГП.

"По заявлению "Россетей" сетевые компании, исполняя функцию ГП, уже в июле собрали с потребителей более 35% долгов за передачу электроэнергии, при этом генкомпании получают только текущие платежи",— напоминает глава НП гарантирующих поставщиков и энергосбытовых компаний Наталья Невмержицкая. Заместитель гендиректора "Россетей" Дмитрий Готлиб в начале августа говорил, что из 30 млрд руб., уже собранных компаниями холдинга, 5 млрд были направлены на погашение долгов прежних ГП перед сетями, исходно составлявших 14,2 млрд руб., он же пояснял, что генкомпании получили 18 млрд руб. по текущим счетам. "Если конкурсы сейчас состоятся, то генкомпании получат не более 40% общей задолженности бывших ГП перед ними,— добавляет госпожа Невмержицкая.— Сетевые компании уже сейчас и без остановки конкурсов в более выигрышной ситуации. Если же конкурсы будут отменены, то логично будет средства, направленные на погашение долгов за передачу энергии, вернуть и поделить с генерацией".

В Минэнерго заявили, что будут обжаловать решение. "Решение суда по старым приказам никак не скажется на проведении очередного этапа конкурсов", — считают в Минэнерго. Но консультант юридической фирмы "Каменская & партнеры" Дмитрий Сорокин считает, что "признание незаконными приказов Минэнерго, согласно Арбитражному процессуальному кодексу, означает, что они не подлежат применению со дня принятия решения суда". Принятием решения считается изготовление полного текста с мотивировочной частью. Госпожа Невмержицкая полагает, что "затягивание конкурсов снижает интерес инвесторов к ГП, находящимся у сетевых компаний".

Владимир Ъ-Дзагуто, Анна Ъ-Занина, Наталья Ъ-Скорлыгин
http://kommersant.ru/doc/2314488

Partizan
Всерьез и надолго
Сообщения: 665
Зарегистрирован: 04 июл 2012 17:40

Сообщение Partizan » 08 окт 2013 09:05

А кто-нибудь знает про состояние ЛЭП в нашей стране?
Меня терзают смутные сомнения, что износ ЛЭП очень большой.

Сходу нашел вот это
... Дело в том, что износ линий электропередач в Ярославской области составляет 65 процентов, в среднем по стране этот показатель близится к 70. От этого провода ЛЭП рвутся из-за каждого усиления ветра и большого снегопада, энергетики несут убытки, социальные последствия обрывов ощущает на себе власть. Поэтому владельцы предприятия уверены в высоком спросе на свою продукцию.

«В России сотни тысяч километров линий, которые требуют замены...
http://76.ru/text/news/477143.html Январь 2012

Аватара пользователя
Stavo Kevedev
Всерьез и надолго
Сообщения: 282
Зарегистрирован: 19 авг 2012 22:20

Сообщение Stavo Kevedev » 08 окт 2013 09:46

Partizan писал(а):А кто-нибудь знает про состояние ЛЭП в нашей стране?
Меня терзают смутные сомнения, что износ ЛЭП очень большой.
Сходу нашел вот это
http://76.ru/text/news/477143.html Январь 2012
Износ действительно значительный, но, в первую очередь, это относится к районам Сибири и Дальнего Востока - именно там в МЭСах наибольшее число ВЛ в отличие от Урала и Центральной России, где в МЭСах больше ПС. Другое дело, что утверждение "От этого провода ЛЭП рвутся из-за каждого усиления ветра и большого снегопада" несколько неоднозначное: от ветра провода не рвутся - опоры, разве что, падают. Но это беда ВЛ везде - вопрос в наличии аварийно-восстановительного резерва в конкретном МЭС/ПМЭС/РЭС. Что касается снегопадов, то тут вообще мало, что можно придумать: аномальный снегопад, ледяной дождь - и никакая сила не сохранит провода вне зависимости от степени их износа.

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 08 окт 2013 12:55

В плане погодного влияния в России сети являются высокорисковой инвестицией и ее следует избегать.
И конечно огромные расстояния в малонаселенных регионах требуют серьезных дотаций.

Александр Батькович
Всерьез и надолго
Сообщения: 319
Зарегистрирован: 30 июн 2012 06:40

Сообщение Александр Батькович » 08 окт 2013 15:33

износ лэп большой в сетях 110 и ниже..районных.. там где мэсы - там хорошо следят за этим..деньги есть
а вот 35 кВ да- видел даже на деревянных опорах :)

Ильшат
Всерьез и надолго
Сообщения: 129
Зарегистрирован: 22 май 2013 09:25

Сообщение Ильшат » 09 окт 2013 10:49

"РБК daily": "Россети" не объединят с "Системным оператором".

РБК 09.10.2013, Москва 10:00:02 Министр энергетики Александр Новак убедил Минэкономразвития исключить из плана по сокращению издержек госмонополий некоторые меры, вызвавшие сильный резонанс на рынке, пишет сегодня газета "РБК daily".

В частности, из плана исчезло предложение присоединить к "Россетям" "Системного оператора", а также передача компании функции гарантирующих поставщиков. При этом остались предложения пересмотреть параметры договоров о предоставлении мощности (ДПМ), что может ударить по выручке генераторов.

Как отмечает "РБК daily", 4 октября в Минэкономразвития прошло совещание, где министерства и ведомства обсудили план по сокращению издержек естественных монополий, представленный на прошлой неделе в правительство. План был разработан на основе предложений заинтересованных исполнительных органов власти и энергокомпаний, которые предстояло обсудить, рассказали изданию в Минэнерго. Поэтому в части энергетики туда попали такие резонансные предложения, как присоединение "Системного оператора" к "Россетям", передача функций гарантирующих поставщиков сетевым компаниям, а также пересмотр параметров ДПМ.

Часть разногласий удалось решить 4 октября, отметил представитель Минэнерго. В частности, из финального документа исчезли два предложения "Россетей". По мнению Минэнерго России, эти предложения не отвечают поставленным целям плана мероприятий: сокращениям издержек монополий - и, кроме того, противоречат логике реформирования электроэнергетического комплекса России.

Пункт о пересмотре параметров договоров о предоставлении мощности, по которым производители получают основную часть выручки, остался. Директор НП "Совет производителей энергии" Игорь Миронов ранее высказывал "РБК daily" мнение, что вмешательство в жестко регламентированные параметры ДПМ недопустимо.

В сентябре иностранные инвесторы ("Фортум", "Э.Он Россия" и "Энел-ОГК-5") написали письмо президенту Владимиру Путину, где напоминали, что реализуют инвестиционные программы по строительству электростанций общей стоимостью свыше 400 млрд руб. и неизменность ДПМ свидетельствует о надежности России как партнера. "Отступление от начальных условий ухудшит инвестиционную привлекательность России", - писали главы компаний.

При этом в министерстве не уточнили, какие именно параметры могут быть пересмотрены.

В план Минэкономразвития 4 октября внесли и другие предложения по сдерживанию тарифов в электроэнергетике, которые еще будут обсуждаться. В частности, предлагается исключить из инвестпрограмм сетей проекты, сформированные по предложениям "Системного оператора", а также скорректировать сбытовые надбавки гарантирующих поставщиков с учетом эталонных затрат на энергосбытовую деятельность

http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20131009100002.shtml

yurj52
Интересующийся
Сообщения: 5
Зарегистрирован: 21 мар 2013 10:13

Россети (Холдинг МРСК) акции

Сообщение yurj52 » 09 окт 2013 18:31

Александр Батькович писал(а):износ лэп большой в сетях 110 и ниже..районных.. там где мэсы - там хорошо следят за этим..деньги есть
а вот 35 кВ да- видел даже на деревянных опорах :)
Россети (Холдинг МРСК) акции. Доп.выпуски акций 1= 4.14 руб/акция, 2= 3.08 руб/акция, 3= 2,16 руб/акция
Стоимость акций: Январь 2010 5,79 руб/акция октябрь 2013 = 0,882 руб/акция падение в 6,5 раз
Капитализации этой госкомпании упала на десятки млрд руб.
А как быть инвесторам, которые поверили государству и купили эти акции во время 1, 2, 3-го доп.выпусков? Стоимость активов уменьшена в 3-5 раз
Компания National Grid многим похожа на российского побратима, даже изношенностью оборудования. Только вот рынок оценивает ее гораздо в пять раз выше Россетей.
Рост тарифов на электроэнергию за последние 3 года - более 40%
Акции за это время упали с 5 до 0.89 рубля (За пять лет рост тарифов более 100%)
Голдманы хотят скупить остатки Российского госсектора как можно дешевле и в этом им помогает успешно наше ...
....(Все рынки на 3-5 летних максимумах)

garik
Всерьез и надолго
Сообщения: 160
Зарегистрирован: 26 ноя 2012 20:03

Сообщение garik » 09 окт 2013 18:48

Префки уже хорошо уже смотрятся.

Аватара пользователя
sekach
Всерьез и надолго
Сообщения: 605
Зарегистрирован: 16 мар 2013 23:18

Сообщение sekach » 09 окт 2013 19:10

Хорошо, да только прогноз в 2% рентабельность чистой прибыли мне не нравится. Источник - http://www.finam.ru/analysis/investorqu ... efault.asp

- - - - -ОБНОВЛЕНО - - - - -

Возможно конечно просто хорошенько утаптывают перед покупкой. Что-то это неуловимо ТНК-ВР напоминает. Я как раз успел закупиться по 0.87 и 0.85...

garik
Всерьез и надолго
Сообщения: 160
Зарегистрирован: 26 ноя 2012 20:03

Сообщение garik » 09 окт 2013 20:15

sekach писал(а):Хорошо, да только прогноз в 2% рентабельность чистой прибыли мне не нравится. Источник - http://www.finam.ru/analysis/investorqu ... efault.asp

- - - - -ОБНОВЛЕНО - - - - -

Возможно конечно просто хорошенько утаптывают перед покупкой. Что-то это неуловимо ТНК-ВР напоминает. Я как раз успел закупиться по 0.87 и 0.85...
Главное не жадничать и много не брать, как в ТНК-ВР. Посмотрим, куда они упадут.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2213
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest » 09 окт 2013 22:04

А может кто нибудь толково объяснить в чем суть сегодняшнего инвестирования в префы Россетей ? Кто-нибудь читал положение о дивполитике и устав компании (там не все так просто) ? Кто-нибудь считал возможный дивиденд на преф за 2012 год ?

Дмитрий
Форумчанин
Сообщения: 85
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:08

Сообщение Дмитрий » 10 окт 2013 00:05

Присоединяюсь к вопросу dkinvest. И хочу также спросить, почему вы считаете, что государство больше не будет менять правила игры в секторе энергетики?

leksus
Всерьез и надолго
Сообщения: 803
Зарегистрирован: 23 янв 2013 00:41

Сообщение leksus » 10 окт 2013 00:07

dkinvest, Дмитрий все вопросы к Олегу :)

Agent801
Всерьез и надолго
Сообщения: 187
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:20
Откуда: РФ. г. Киров

Сообщение Agent801 » 10 окт 2013 00:22

Дмитрий писал(а):...что государство больше не будет менять правила игры в секторе энергетики?

Правила игры в сетях изменить К ХУДШЕМУ, мне кажется, уже не получится - даже при таких правилах у некоторых дочек Холдинга МРСК только один путь - банкротство. Но этого, скорее всего не допустят... Вот на ЭТО и расчет. (в долгосрочной перспективе конечно)...

Дмитрий
Форумчанин
Сообщения: 85
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:08

Сообщение Дмитрий » 10 окт 2013 00:28

Agent801 писал(а):Правила игры в сетях изменить К ХУДШЕМУ, мне кажется, уже не получится - даже при таких правилах у некоторых дочек Холдинга МРСК только один путь - банкротство. Но этого, скорее всего не допустят... Вот на ЭТО и расчет. (в долгосрочной перспективе конечно)...
Стратегия играть от противного понятна, но почему тогда только россети?)

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 10 окт 2013 03:10

dkinvest писал(а):А может кто нибудь толково объяснить в чем суть сегодняшнего инвестирования в префы Россетей ? Кто-нибудь читал положение о дивполитике и устав компании (там не все так просто) ? Кто-нибудь считал возможный дивиденд на преф за 2012 год ?
По памяти могу написать, что префы россетей дают 10% от чистой прибыли на 25% акций. С учётом допок получается на префы в районе 1,5-1,8% от чистой прибыли (точно не скажу, т.к. по памяти). И выплата по префам не может быть меньше выплаты по обычке.
Но в уставе я не нашёл, почему считается чистая прибыль: по РСБУ или МСФО. Так как последние годы по префам платили, то можно предположить, что ,возможно, платили по МСФО.

Сейчас же потихоньку пытаются перевести к выплате 25% по МСФО. Это примерно даст около 10 коп. на каждую акцию прибыли, соответственно, и на префы тоже из-за устава. Как-то так.

- - - - -ОБНОВЛЕНО - - - - -
Дмитрий писал(а):Стратегия играть от противного понятна, но почему тогда только россети?)
Если брать стратегию Олега, то у него не только россети в таком ключе. :) У него большинство компаний выбраны так, чтобы государство было заинтересовано в них и не дало им обанкротиться при плохом сценарии.

Александр Батькович
Всерьез и надолго
Сообщения: 319
Зарегистрирован: 30 июн 2012 06:40

Сообщение Александр Батькович » 10 окт 2013 06:04

Дмитрий писал(а):Стратегия играть от противного понятна, но почему тогда только россети?)
а вы кого кроме россетей видете? это всё мрск и контрольный пакет фск.. что ещё остаётся? Можно ещё спросить почему из банков только сбер, и по газу только газпром. Это наше всё)))

Дмитрий
Форумчанин
Сообщения: 85
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:08

Сообщение Дмитрий » 10 окт 2013 11:38

Александр Батькович писал(а):а вы кого кроме россетей видете? это всё мрск и контрольный пакет фск.. что ещё остаётся? Можно ещё спросить почему из банков только сбер, и по газу только газпром. Это наше всё)))
Российских эмитентов у меня около 30. Из энергетики у меня только мосэс остался и эон в генерации. В остальных энергетиков пока не верю. Постоянные правила игры очень важны для инвестора.
Сбер весь продан в небольшой плюс. Понятно ведь, что огромная проблема перекредитования не обойдет самый большой и перепроданный банк стороной.

Александр Батькович
Всерьез и надолго
Сообщения: 319
Зарегистрирован: 30 июн 2012 06:40

Сообщение Александр Батькович » 10 окт 2013 11:54

рад за Вас.
Просто в секторе транспорта ээ нет альтернатив россетям. а там уже верить в них или нет - это второй вопрос и личное мнение каждого

sgrius
Всерьез и надолго
Сообщения: 273
Зарегистрирован: 23 окт 2012 15:36

Сообщение sgrius » 10 окт 2013 15:12

Сейчас же потихоньку пытаются перевести к выплате 25% по МСФО. Это примерно даст около 10 коп. на каждую акцию прибыли, соответственно, и на префы тоже из-за устава. Как-то так.
Не понял пока, откуда и с чего это даст? У Россетей убыток за 1П13 по МСФО!

Григорий Солдатов
Всерьез и надолго
Сообщения: 139
Зарегистрирован: 23 июл 2012 12:02

Сообщение Григорий Солдатов » 10 окт 2013 16:44

http://www.bigpowernews.ru/news/document51770.phtml
Расписано откуда у Россети убыток.
Цитата "По данным «Россетей», основными факторами снижения показателей EBITDA и чистой прибыли является обесценение финансовых вложений (акций ОАО «Интер РАО») и векселей в размере 26,5 млрд. рублей, а также создание резерва по обесценению дебиторской задолженности в объеме 21,6 млрд. рублей. Без учета указанных факторов показатель EBITDA (скор.) (115 млрд. рублей) оказывает положительную динамику роста (9,5%) относительного аналогичного периода прошлого года (105 млрд. рублей), показатель чистой прибыли (скор.) (36,3 млрд. рублей) снижается незначительно, что обусловлено снижением выручки от оказания услуг по технологическому присоединению".
Резерв, чтоб его.

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 10 окт 2013 19:31

sgrius писал(а):Не понял пока, откуда и с чего это даст? У Россетей убыток за 1П13 по МСФО!
Конкретно за этот год - может это нечего и не даст. Случай, как и с ленэнерго - убыток и нарисуют, и будут ли дивиденды за этот год, некто не знает. Но если брать промежуток лет 5, то картинка будет совсем другой, так как эти бумаги укатили ниже некуда.

По префам россети последние 3 года дивиденды платили... Тут можно только предположить, что не будут от традиции отступать и выплатят копеек 8 на акцию и за этот год.

ulrih
Всерьез и надолго
Сообщения: 769
Зарегистрирован: 17 июл 2012 09:26
Откуда: мск

Сообщение ulrih » 11 окт 2013 01:00

Ну а заморозка тарифов как повлияет ? Ведь главный удар - по сетям ! Время лечит , да . Только вопрос - какое ?

Bonusman
Всерьез и надолго
Сообщения: 182
Зарегистрирован: 26 июн 2013 00:58

Сообщение Bonusman » 11 окт 2013 01:36

Я вначале думал "тарифы заморозили, должно что-то на рынке произойти". А на рынке нечего не произошло. :)

И сейчас взгляд такой: если купить при текущих, примерно, 10% дивдоходности, то с учётом инфляции и увеличение тарифов на инфляцию, получаем всегда 10% доходности. (При выплате дивидендов, конечно)
То есть заморозка есть, а смысла как бы и нет, если следовать дивидендной стратегии.

Может быть теряется составляющая роста и небольшого роста дивидендов. И тут непонятно, что будет с инвест программой сетевых компаний. Но очень сильно, вряд ли повлияет. Хотя надо смотреть за ситуацией,
конечно.

Александр Батькович
Всерьез и надолго
Сообщения: 319
Зарегистрирован: 30 июн 2012 06:40

Сообщение Александр Батькович » 11 окт 2013 05:00

тарифы итак огромные.. деньги в основном уходят в сочи и прочие объекты

sgrius
Всерьез и надолго
Сообщения: 273
Зарегистрирован: 23 окт 2012 15:36

Сообщение sgrius » 11 окт 2013 10:14

Просветите, в истории Россетей - Холд.МРСК только по ао допки были или по ап тоже?

Ответить

Вернуться в «Российские сети, ОАО (RSTI, RSTIP), ХОЛДИНГ МРСК, Россети, с гос.участием»