Акрон, ОАО (AKRN)

Открытое акционерное общество "Акрон"

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

Ответить
lekonstantine
Всерьез и надолго
Сообщения: 130
Зарегистрирован: 02 авг 2012 16:46
Откуда: Санкт-Петербург

Акрон, ОАО (AKRN)

Сообщение lekonstantine » 19 окт 2012 18:32

Что думаете на счет этой бумаги?

http://investcafe.ru/blogs/finfor/posts/20340
Напомню, что целевая цена по акциям Акрона — 1600 руб.
Сейчас стоит 1315 рублей.

Denis
Всерьез и надолго
Сообщения: 144
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:06
Откуда: Львов, Украина
Контактная информация:

Сообщение Denis » 19 окт 2012 19:19

lekonstantine писал(а):Что думаете на счет этой бумаги?

http://investcafe.ru/blogs/finfor/posts/20340


Сейчас стоит 1315 рублей.
Вроде по инвест рекомендациям Олега целевая цена от 400 руб и дешевле. Если их придерживаться то покупать рано. Если только другая стратегия какая нибудь...

lekonstantine
Всерьез и надолго
Сообщения: 130
Зарегистрирован: 02 авг 2012 16:46
Откуда: Санкт-Петербург

Сообщение lekonstantine » 19 окт 2012 23:49

А, точно. Она же есть в инвест плане, как я ее просмотрел. И в рабочем столе есть )
Странно что по ссылке целевую обозначили в 1600 рублей??

Кирилл
Всерьез и надолго
Сообщения: 613
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:40
Откуда: Санкт-Петербург

Сообщение Кирилл » 20 окт 2012 00:11

Это же инвесткафе, к их прогнозам лучше не прислушиваться.
Акрон жадный мажор, на рынке из химии есть выбор гораздо интереснее.

lekonstantine
Всерьез и надолго
Сообщения: 130
Зарегистрирован: 02 авг 2012 16:46
Откуда: Санкт-Петербург

Сообщение lekonstantine » 20 окт 2012 10:50

посоветуйте какие-нибудь хорошие сайты с прогнозами которым вы доверяете )
я пока не знаю что еще покупать - из рабочего стола купил что было по целевым )

Кирилл
Всерьез и надолго
Сообщения: 613
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:40
Откуда: Санкт-Петербург

Сообщение Кирилл » 20 окт 2012 11:14

Я аналитике вообще не доверяю, потому что в большинстве своем ее пишут люди далекие от успешных рыночных инвестиций/спекуляций. Единственные обзоры, которые я считаю более-менее адекватными это http://rmg.ru/company_reports/pager/4
Но и там есть много ошибок.

sgrius
Всерьез и надолго
Сообщения: 273
Зарегистрирован: 23 окт 2012 15:36

Сообщение sgrius » 23 окт 2012 16:36

Кирилл писал(а):Я аналитике вообще не доверяю, потому что в большинстве своем ее пишут люди далекие от успешных рыночных инвестиций/спекуляций. Единственные обзоры, которые я считаю более-менее адекватными это http://rmg.ru/company_reports/pager/4
Но и там есть много ошибок.
По-моему прогнозы РМГ это те же яйца, только впаривают их более состоятельным оптимистам)

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2213
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest » 23 окт 2012 20:14

С моей точки зрения очень хороший обзор: http://www.comon.ru/user/Kisljuk/blog/p ... ex1=105971

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 26 окт 2012 13:36

Кирилл писал(а):Это же инвесткафе, к их прогнозам лучше не прислушиваться.
Акрон жадный мажор, на рынке из химии есть выбор гораздо интереснее.
Кого именно вы имеете ввиду?

Аватара пользователя
Петинцев
Всерьез и надолго
Сообщения: 863
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:08

Сообщение Петинцев » 07 ноя 2012 09:23

Лучше купить акции "Акрона".
Планируется IPO компании в Лондоне, западные инвесторы будут привлечены денежными потоками, которые генерирует компания. Отчет за 9 месяцев по РСБУ показал рост прибыли на 36% до 6,9 млрд рублей. Соотношение P/e по прошлому году составляет 2 – очень хороший показатель, это означает, что компания за 2 года зарабатывает чистой прибыли в размере суммы за которую она продается сейчас. В последние годы появился устойчивый рост цен на удобрения. Выручка компании падала в кризис только в 2009 году – в 2010 уже превысила докризисные показатели. Рекордный рост прибыли в 2011 до 20 млрд рублей был обусловлен продажей капитальных вложений в канадские месторождения. Тем не менее, компания заплатила рекордные дивиденды в 129 рублей на акцию. Дивиденды компания платит регулярно, с ростом год к году.

Группа "Акрон" владеет пакетом" Уралкалия" 2,7% акций стоимостью 21 млрд рублей, на который компания ищет покупателей, при отсутствии которых будет реализовывать пакет на открытом рынке, что будет позитивно для Группы и ее акционеров, так как увеличение прибыли от этой операции отразится на дивидендах и краткосрочно негативно для акционеров "Уралкалия" (пакет в 2% окажет сильное давление на рыночные котировки и они могут упасть на 15-20%). Группа "Акрон" владеет 86% акций компании "Дорогобуж", и в будущем возможна полная консолидация: присоединение "Дорогобужа" к "Акрону", от которой больше всего выиграет "Акрон", став центром прибыли двух компаний.

Учитывая рост прибыли и сложившуюся динамику роста дивидендов, за 2012 год они могут составить более 150р, что на данный момент дает 11,5% доходности.


Компания уже почти в 2 раза перешагнула докризисные показатели по прибыли и выручке, но не достигла котировок докризисного уровня. Долгосрочный потенциал роста очень высок – до 3000 рублей. В данный момент акция находится в нисходящем канале, сформированном 17.09.12. Закрепление выше отметки 1300 будет означать выход котировок из этого канала наверх и рост в район годовых максимумов 1500. В этот момент будем усиливать эту позицию.

Читайте далее: http://www.1prime.ru/news/comments/-101 ... z2BVkrdiRf

Аватара пользователя
ThePPK
Всерьез и надолго
Сообщения: 500
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:54

Сообщение ThePPK » 07 ноя 2012 09:58

Петинцев писал(а):Лучше купить акции "Акрона".
Очень любопытно, надо изучить данные. Сергей, а вы уже купили?

Аватара пользователя
Петинцев
Всерьез и надолго
Сообщения: 863
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:08

Сообщение Петинцев » 07 ноя 2012 10:05

Павел Кудряшов писал(а):Очень любопытно, надо изучить данные. Сергей, а вы уже купили?
Да, и давно, еще в июле 2012 г.

Аватара пользователя
ThePPK
Всерьез и надолго
Сообщения: 500
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:54

Сообщение ThePPK » 07 ноя 2012 13:32

Петинцев писал(а):Да, и давно, еще в июле 2012 г.
На основании фундаментального анализа?

Посмотрел, диви:
2008 - 80
2009 - 25
2010 - 40
2011 - 46 (+129)

Даже с учетом 129 (аномальные 129р. дивов в 2011 за счет продажи активов), средняя за 3 года равна 80 р.

Целевая цена - 800р, сейчас на рынке 1280р.

Аватара пользователя
Петинцев
Всерьез и надолго
Сообщения: 863
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:08

Сообщение Петинцев » 07 ноя 2012 14:32

Павел Кудряшов писал(а):На основании фундаментального анализа?

Посмотрел, диви:
2008 - 80
2009 - 25
2010 - 40
2011 - 46 (+129)

Даже с учетом 129 (аномальные 129р. дивов в 2011 за счет продажи активов), средняя за 3 года равна 80 р.

Целевая цена - 800р, сейчас на рынке 1280р.
Потенциальная акция РОСТА.
Такая же, как была Рося, которую сегодня продал по 246 руб, зафиксировав за три месяца прибыль в 26%
От Акрона жду тех же выкрутасов
В портфеле не более 5%, как и Роська
Дивы тут можно и не смотреть, так как они мизерные по итогам нескольких лет со сглаживанием

40% дает в плюс после отсечки, правда я поздновато купил и в этом году правило "+31% продавай", не сработало на Акроне, не успел, хотя мог бы поймать 24%, жаль...
Изображение

Павел, после выкрутасов
1. Сургут Преф
2. Роснефть
я твердо решил новую тактику применять в дивид.акциях, которые не удовлетворяют условиям "10%-покупайка".

Схема работы на 2013 г.
1. Покупка сразу после отсечек в три дня (33% каждый день)
2. Деньги под каждую акцию отдельно готовить.
3. Доля каждой акции не более 5% от портфеля
4. Покупка с условием "тейк-профит" при достижении роста в 36% (в этом году ставил +31%, модефицирую в 36%, из них 0,5% брокеру уйдет за "купил-продал) после покупки любой акции.
5. Встаю на недельки и дневки, смотрю на рост еженедельно. В случае подхода к 36% принятие решения - увеличить тейк или фиксить, чтобы, например, Сур преф поймать, который в этом году 60% взлетел

Вообщем кропотливая работа спекулянта на тайм-фрейме "дни-недели"

lekonstantine
Всерьез и надолго
Сообщения: 130
Зарегистрирован: 02 авг 2012 16:46
Откуда: Санкт-Петербург

Сообщение lekonstantine » 07 ноя 2012 17:10

1. Покупка сразу после отсечек в три дня (33% каждый день)
Поясните пожалуйста.

- - - - -ОБНОВЛЕНО - - - - -
Поясните пожалуйста.
А, все, прочитал в соседней ветке )) можно не объяснять здесь.

Аватара пользователя
ThePPK
Всерьез и надолго
Сообщения: 500
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:54

Сообщение ThePPK » 07 ноя 2012 17:52

Петинцев писал(а): я твердо решил новую тактику применять в дивид.акциях, которые не удовлетворяют условиям "10%-покупайка".
Здорово, спасибо!

Я тоже думал об этой тактике, у Элвиса есть пост про Сургут, который делает такие выкрутасы уже 3 года подряд. Любопытно, что с годами скорость роста после отсечки возрастает. Возможно, в следующем, он восстановится в течение 1-2 недель.

Явно есть борьба между дивидендщиками и спекулянтами. Последнее время многие спекулянты продавали перед отсечкой и делали еще денег (в дополнение к ралли перед отсечкой) на росте после отсечки. Может вообще так случиться, что акция вообще не упадет, т.к. кто же будет продавать по бросовым ценам, если знать, что через 1-2 недели цена будет такой же? В этом случае дивидендщики получат дивы "бесплатно". Вошел перед отсечкой, не выходишь, через 2 недели продаешь - все дивы твои.

Возможно, буду использовать именно эту стратегию. Деньги выделю сейчас, положу на депозит, перед отсечкой куплю и подожду 1-4 недели.

Аватара пользователя
Петинцев
Всерьез и надолго
Сообщения: 863
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:08

Сообщение Петинцев » 07 ноя 2012 18:29

Павел Кудряшов писал(а):Здорово, спасибо!

Я тоже думал об этой тактике, у Элвиса есть пост про Сургут, который делает такие выкрутасы уже 3 года подряд. Любопытно, что с годами скорость роста после отсечки возрастает. Возможно, в следующем, он восстановится в течение 1-2 недель.

Явно есть борьба между дивидендщиками и спекулянтами. Последнее время многие спекулянты продавали перед отсечкой и делали еще денег (в дополнение к ралли перед отсечкой) на росте после отсечки. Может вообще так случиться, что акция вообще не упадет, т.к. кто же будет продавать по бросовым ценам, если знать, что через 1-2 недели цена будет такой же? В этом случае дивидендщики получат дивы "бесплатно". Вошел перед отсечкой, не выходишь, через 2 недели продаешь - все дивы твои.

Возможно, буду использовать именно эту стратегию. Деньги выделю сейчас, положу на депозит, перед отсечкой куплю и подожду 1-4 недели.
Прекрасная идея!
Павел, вы прекрасно все систематизируете.
Может быть подумаете на досуге, как бы составить ПОРТФЕЛЬ принятий решений.
Т.е. сделать ДИВЕРСИФИКАЦИЮ по тактикам и принятиям решений.
Взять за 100% портфель, разбить его по долям: дивиденды по Олегу, дивы по ТОП-10, акции роста (спекуляции).
И попробовать прогнать по 2012 году портфельчик, что МОГЛО бы быть...
Довольно сложная задача получается, многоуровневая, но ведь кто-то этим же занимается и управляет своим портфельчиком умело

Аватара пользователя
oslikia
Всерьез и надолго
Сообщения: 400
Зарегистрирован: 29 июн 2012 14:57
Откуда: Пенза

Сообщение oslikia » 07 ноя 2012 20:46

Сдается мне что невкусный компот получится. Диверсификация-то она тоже с умом, на каких-либо принципах строится. Хотя-бы на малой корреляции между диверсифицируемыми инструментами. А если взять тактик понемногу, разбавить стратегиями... то сферический конь в вакууме и получится. Сдается мне надо, надо понимать, что и как диверсифицировать.
"Раскольников проснулся и сладко потянулся за топором." (C)

Denis
Всерьез и надолго
Сообщения: 144
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:06
Откуда: Львов, Украина
Контактная информация:

Сообщение Denis » 07 ноя 2012 20:56

Согласен, чем проще тем лучше и доходнее =)
«Многое представлялось Ипполиту Матвеевичу: и оранжевые упоительно дорогие кальсоны, и лакейская преданность, и возможная поездка в Канны.»

Аватара пользователя
ThePPK
Всерьез и надолго
Сообщения: 500
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:54

Сообщение ThePPK » 07 ноя 2012 23:36

Петинцев писал(а): Может быть подумаете на досуге, как бы составить ПОРТФЕЛЬ принятий решений.
Т.е. сделать ДИВЕРСИФИКАЦИЮ по тактикам и принятиям решений.
Честно сказать, постоянно над этим думаю :) На текущий момент у меня див. стратегия и индекс в пропорции 50/50. Но буду снижать долю див.стратегии за счет прекращения докупки по ней. Планово в ближайшие 4-5 месяцев она сократится до 20%.

Просчитать портфель возможно, только нужны критерии для выбора акций роста - какие они?

В ближайшие пару недель планирую рассчитать результаты для портфельной стратегии депозиты-акции с ежегодной ребалансировкой и определением долей инструментов на основе стоимости рынка. Практически гарантированно она превзойдет рассчитанную ранее (выкладывал на форуме) стратегию с фиксированным распределением 70/30.

После подтверждения гипотезы планирую выделить на нее основную часть капитала.

Далее планирую разобраться с 20-30 дивитикерами и поиграться с ними самостоятельно на малую сумму. Если результаты будут хорошими, наращу долю этой стратегии. Спекуляциями заниматься не планирую - слишком много на это времени потратил.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2213
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest » 08 ноя 2012 13:44

Акрон в понедельник 12 ноября 2012 закрывает реестр, в том числе и под выплату дивов, возможно будет 46 рублей на одну акцию.

Подробности: http://www.finam.ru/analysis/newsitem6D967

Alexey_Br
Всерьез и надолго
Сообщения: 144
Зарегистрирован: 29 июн 2012 11:50

Сообщение Alexey_Br » 27 дек 2012 15:32

Сегодня дивиденды за 9 мес. 2012 года поступили на счёт. Ровно 46 рублей на акцию, т.е. ставка налога получилась 0%.

LeMarsi
Форумчанин
Сообщения: 80
Зарегистрирован: 30 июн 2012 23:20

Сообщение LeMarsi » 27 дек 2012 15:38

налог платит сам эмитент

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2213
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Сообщение dkinvest » 27 дек 2012 16:06

Мне тоже зачислили сегодня, к брокеру пришли 26.12.2012.
А вчера также зачислили Дорогобуж.

Алена Михневич
Всерьез и надолго
Сообщения: 289
Зарегистрирован: 09 июл 2012 15:58

Сообщение Алена Михневич » 27 дек 2012 18:33

И мне тоже пришли, и Акрон и ДОрогобуж. Первые дивиденды в портфеле - с почином !

Аватара пользователя
AzEs
Всерьез и надолго
Сообщения: 696
Зарегистрирован: 15 дек 2012 13:20
Откуда: ММВБыково

Сообщение AzEs » 28 дек 2012 17:24

СД Акрона сегодня утвердил Положение о дивидендной политике - размер выплачиваемых ОАО «Акрон» дивидендов должен составлять не менее 30% от чистой прибыли компании по МСФО
http://www.acron.ru/presscenter/pressreleases/10476/

RASER
Всерьез и надолго
Сообщения: 656
Зарегистрирован: 29 июн 2012 12:24

Сообщение RASER » 28 дек 2012 17:54

А сколько они перечисляли до этого в процентах от чистой прибыли?

Аватара пользователя
AzEs
Всерьез и надолго
Сообщения: 696
Зарегистрирован: 15 дек 2012 13:20
Откуда: ММВБыково

Сообщение AzEs » 28 дек 2012 18:02

RASER писал(а):А сколько они перечисляли до этого в процентах от чистой прибыли?
За Акроном не следил, но у них не было дивидендной политики до этого. Сколько СД рекомендовл, столько и платили. По факту... посмотрим...

http://www.acron.ru/investor/report/rep_acron/
http://www.acron.ru/investor/a_shareholder/dividend/

За 2011 дивиденды составили 6 151 700 400 р.
ЧП за 2011 по МСФО - 20 328 000 000 р.

около 30%... :)

Аватара пользователя
AzEs
Всерьез и надолго
Сообщения: 696
Зарегистрирован: 15 дек 2012 13:20
Откуда: ММВБыково

Сообщение AzEs » 10 янв 2013 18:17

Новость
ОАО "Акрон" приобрело 2,942555 млн обыкновенных и 2,437079 млн привилегированных акций ОАО "Дорогобуж", говорится в сообщении "Дорогобужа". Покупка состоялась 29 декабря 2012 года.

Таким образом, доля "Акрона" в компании выросла с 685,103699 млн до 688,046254 млн обыкновенных акций. И с 70,717307 млн до 73,154386 млн привилегированных акций.

Комментарий
Аналитики "Банка БФА".

"Акрон" приобрел на ФБ ММВБ почти 3 млн обыкновенных и 2,5 млн привилегированных акций ОАО "Дорогобуж" Сделки были совершены 29 декабря. Исходя из стоимости акций эмитента на закрытие 28 декабря, "Акрон" потратил на покупку порядка $3 млн. В результате транзакции доля "Акрона" в капитале "Дорогобуж"а выросла до 86,9%. Мы не исключаем, что "Акрон" продолжит скупать акции "дочки" до консолидации 95% пакета, после чего будет возможно начать процедуру делистинга.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event ... lwJ5uw-B-B

Аватара пользователя
AzEs
Всерьез и надолго
Сообщения: 696
Зарегистрирован: 15 дек 2012 13:20
Откуда: ММВБыково

Сообщение AzEs » 11 янв 2013 12:22

http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=357

Опубликован неплохой отчет за 9 месяцев 2012 года по МСФО. Чистая сумма поступлений от операционной деятельности (для тех, кому нравится этот показатель) выросла почти в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом 2011 года.

Аватара пользователя
Alexey Myasnikov
Всерьез и надолго
Сообщения: 166
Зарегистрирован: 01 июл 2012 16:22
Откуда: Екатеринбург
Контактная информация:

Сообщение Alexey Myasnikov » 11 янв 2013 12:41

AzEs писал(а):http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=357

Опубликован неплохой отчет за 9 месяцев 2012 года по МСФО. Чистая сумма поступлений от операционной деятельности (для тех, кому нравится этот показатель) выросла почти в четыре раза по сравнению с аналогичным периодом 2011 года.
И дивиденды утвердили, вроде те же 46 руб на акцию, которые не заплатили с годовым 2011, вроде как извиняются - нате вам, а за 2012 год еще потом!

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 21 янв 2013 18:15

Холдинг "Акрон" в конце предыдущей недели опубликовал операционные показатели за 2012 г., оказавшиеся чуть ниже наших ожиданий. Отставание в пределах 1-2% было зафиксировано как по выпуску азотных, так и сложных удобрений. Примечательно, что структурное подразделение Акрона - "Дорогобуж" - показало результаты выше, чем мы прогнозировали с поправкой на плановый ремонт и временный простой, связанный с дефицитом фосфатного сырья.

Представленные данные также примечательны тем, что в них впервые отражено новое направление - фосфатное сырье: добыто 1,24 млн т, чуть менее половины из которых отгружено внешним покупателям. Именно с новым направлением мы связываем надежды на дальнейший рост финансовых показателей, так как помимо собственной обеспеченности данным видом сырья у Акрона появится возможность часть продукции продавать на сторону, что в условиях либерализации внутреннего рынка апатитового концентрата станет для компании дополнительным подспорьем.

Еще одна приятная новость для Акрона пришла из-за океана. Дочерняя компания «Акрона» в Канаде, North Atlantic Potash, завершила геологоразведку на четырех из 18 своих калийных участков. В результате геологоразведки зафиксированы ресурсы в размере 942 млн т солей. Напомним, что «Акрон» разрабатывает масштабный калийный проект в России — Талицкий участок Верхнекамского месторождения в Пермском крае. Так что канадские активы мы можем рассматривать в большей степени как финансовые вложения, которые могут быть проданы, а вырученные средства - направлены на дивиденды акционерам и сокращение долгового бремени.

Возвращаясь к операционным данным, отметим также очередной рекордный объем производства аммиака (1,793 млн т), при этом в планах компании -строительство нового крупнотоннажного агрегата аммиака мощностью 700 тыс. т в год, который планируется ввести в строй в 2015 году. Также в планах компании на ближайшие годы довести объем производства карбамида и КАС до 0,8 млн т и 1 млн т (за 2012 г. - 0,57 млн т и 0,69 млн т соответственно).

Указанные данные в целом подтвердили наше положительное отношение к Акрону - наиболее интересному инвестиционному варианту в секторе производства минеральных удобрений. Акции компании торгуются, исходя из P/E2013 около 4, и все последнее время устойчиво входят в число наших приоритетов.

Kisljuk
Всерьез и надолго
Сообщения: 869
Зарегистрирован: 15 ноя 2012 17:35

Сообщение Kisljuk » 26 фев 2013 22:23

Небольшие размышления по Акрону: в мае 2012 на просадке, Акрон выкупил своих акций на 2 млн. долларов со средней ценой 1155 рублей за штуку. В тот момент средневзвешанная стоимость капитала ОАО составляла в районе 9%. Следовательно, компания была уверена, что возрат на инвестиции должен быть как минимум 9%. Это раз. Но самый сок заключается в том, насколько быстро они отреагировали и с какой цены начали покупать? Насколько ясно из объёмов с сайта ММВБ, эмитент контролировал около 11% оборота бумаги. Крупные объёмы начались в неделю, стартовавшую 20ого мая, если покупки раньше проводились, то только "пристреляться". Как быстро согласовали и каковы точные причины (может у кого-то бумаги в залоге), мы не знаем. Но средняя цена 1155 даёт некоторое понимание инсайдерской оценки. Блумберг-прогноз - падение стоимости NPK (ключевой продукт группы) в течении 2х лет по 20-25% => и всего 220 рублей на акцию в 2013 году. Насколько реалистично? Неизвестно. Из новостей, также, Акрон собирается платить дивиденды дважды в год и выделять для этого 30% прибыли по МСФО. С учётом того, что в компании, в связи с расширением, очень много капитальных расходов - я примерно прикидывал в районе 450 млн. долларов в каждый год в течении 2012-2015 (включительно). Если обещание по дивидендам будет выполняться, то это неизбежно выльеться в крупные заимствования, которые даже сейчас немаленькие - в районе 52% это долг (половина краткосрочный). Реальный поток за 9 месяцов 2012 года составил 6 млрд. рублей. (или примерно 300 млн. долларов, предположим за год 400 млн.). Если предположить, что Компания будет выплачивать по 30% дивидендами, то надо потратить ещё 130 млн. в год на это. В итоге: расход = 580 млн. / год, доход: 400 млн. Итого разрыв примерно равный 180 млн. долларам в год или 5,4 млрд. рублей. Выводы: либо Акрон порежет дивиденды и будет платить меньше, либо долг будет нарастать по 5.4 млрд в год. Если добавить прогноз, что в последующие пару лет НПК-цены будут падать, мы получаем то, что рост долга будет даже быстрее.

Сейчас средневзвешанная ставка, по которой занимает Акрон = 2.6%, что довольно низко. И даже сейчас процентные выплаты составляют заметную часть операционного ДП. (от 10 до 30% от операционного ДП до налогов и процентов).

По поводу апатитов, пока что трудно сказать насколько сделка была крутой (т.к. нет цены поставок с ФосАрго), но по объёмам и цепочке предприятия (где собственно этот дополнительный 1 млн тонн и "скушают") нельзя сказать, что этот проект вынесет компанию "на иной уровень". Было бы здорово всё посчитать более точно, но компания не даёт многие важные данные.

Кстати, очень важный момент - посути замаскированный долг компании - продажа 32% СЗКК с обязанностью выкупить их назад в 2019-2024 по сегодня обговоренным ценам (которые, как бы, не для широкой публики). Грамотный ход - формально увеличили ликвидность, однако повесили на себя внебалансовое обязательство.

В купе с тем, что я написал в начале поста, я по-прежнему уверен что текущие 1400 не представляют интересного уровня для входа. Серьёзно и надолго имеет смысл заходить исключительно от цены 1200 и ниже, причём начальные сделки (от 1200) не проводить на своих максимальных объёмах. Также, полагаю, что на дне инвестиционного цикла в 2014-2015 можно будет купить по 1000-1100 (а может и дешевле).

Акрон - довольно привлекательная компания, но проводит слишком агрессивную политику и периодически "зажимает" важную информацию. Я не думаю, что это Ваш лучший выбор по 1420 за штуку.

Аватара пользователя
saveliy
Форумчанин
Сообщения: 65
Зарегистрирован: 29 июн 2012 21:17
Откуда: Москва

Сообщение saveliy » 26 фев 2013 23:58

Будем ждать 1100-1200 !!!

telepat
Форумчанин
Сообщения: 28
Зарегистрирован: 21 ноя 2012 12:58

Сообщение telepat » 27 фев 2013 10:08

Согласен с автором, но я бы ценник немного сдвинул 1300-1350р вполне можно брать, тут нужно учитывать любовь нашего рынка к переоценке, пример Магнит.
Угадываю мысли инвесторов за полтишок :) Мой сайт

Kisljuk
Всерьез и надолго
Сообщения: 869
Зарегистрирован: 15 ноя 2012 17:35

Сообщение Kisljuk » 27 фев 2013 20:43

Друзья, мой пост вызвал некоторую реакцию со стороны IR службы ОАО "Акрон". Возможно некоторые данные, указаны и/или интерпретированы мной не максимально верно. После выяснения всех деталей, я напишу поясняющее сообщение.

Tony
Форумчанин
Сообщения: 59
Зарегистрирован: 11 окт 2012 23:06

Сообщение Tony » 28 фев 2013 00:15

"Акрон" сохранит дивиденды за 2012 год на прежнем уровне
25 февраля. FINMARKET.RU - По итогам 2012 года дивиденды "Акрона" будут на том же уровне, что и все года, сообщил журналистам председатель совета директоров компании Александр Попов. По его словам, "Акрон" продолжит тенденцию выплат 2-3 раза в год.

Ранее совет директоров ОАО "Акрон" утвердил положение о дивидендной политике в новой редакции, согласно которому общество будет направлять на дивиденды не менее 30% чистой прибыли по МСФО. Утвержденная в 2007 году на 5 лет дивидендная политика компании предполагала направление на дивиденды не менее 30% чистой прибыли по РСБУ.
http://www.finmarket.ru/z/nws/news.asp?id=3240114

Kisljuk, если будет возможность, задайте им вопрос: ЗАЧЕМ нужно было принимать осенью новую дивполитику с 30% на дивиденды от ЧП по МСФО, если будут тупо платить по-старому?! Чтобы инвесторов одурачить? Других явных причин не видно.

Kisljuk
Всерьез и надолго
Сообщения: 869
Зарегистрирован: 15 ноя 2012 17:35

Сообщение Kisljuk » 28 фев 2013 00:17

Стандарты РСБУ и МСФО по-разному определяют Чистую Прибыль))

Tony
Форумчанин
Сообщения: 59
Зарегистрирован: 11 окт 2012 23:06

Сообщение Tony » 28 фев 2013 01:51

Kisljuk писал(а):Стандарты РСБУ и МСФО по-разному определяют Чистую Прибыль))
Да уж это несомненно. И что в этом смешного?

Я, может, недостаточно хорошо объяснил суть вопроса? Попытаюсь объяснить понятнее.

1. Утвержденная в 2007 году на 5 лет дивидендная политика компании предполагала направление на дивиденды не менее 30% чистой прибыли по РСБУ.
2. Утвержденная в 2012 году дивидендная политика компании предполагает направление на дивиденды не менее 30% чистой прибыли по МСФО.
Это существенно больше, чем по РСБУ.
3. 25 февраля. FINMARKET.RU - По итогам 2012 года дивиденды "Акрона" будут на том же уровне, что и все года, сообщил журналистам председатель совета директоров компании Александр Попов.
Это значит, что они по-прежнему будут платить 30% от ЧП по РСБУ.

Вопрос: зачем принимали новую дивполитику, если ее не собираются выполнять?

Kisljuk
Всерьез и надолго
Сообщения: 869
Зарегистрирован: 15 ноя 2012 17:35

Сообщение Kisljuk » 28 фев 2013 01:56

В моей заметке про это было, и сотрудники Акрона никак не поправили МСФО на РСБУ когда её немного критиковали)) Я спрошу, хорошо :)
Я думал Вы не знаете, что стандарты дают разные цифры, простите.

telepat
Форумчанин
Сообщения: 28
Зарегистрирован: 21 ноя 2012 12:58

Сообщение telepat » 28 фев 2013 09:09

Да пустые эти слова по сути, ну сказал и что? он видимо уже экстрасенсом стал и видит будущию прибыль компании :)
Угадываю мысли инвесторов за полтишок :) Мой сайт

Аватара пользователя
Джамшут
Всерьез и надолго
Сообщения: 107
Зарегистрирован: 02 июл 2012 22:23
Откуда: Понаехалитут

Сообщение Джамшут » 28 фев 2013 11:07

telepat писал(а):Да пустые эти слова по сути, ну сказал и что? он видимо уже экстрасенсом стал и видит будущию прибыль компании :)
Видимо, так и есть. Ибо экстрасенс - это круче, чем телепат. Учись, студент ;)

Tony
Форумчанин
Сообщения: 59
Зарегистрирован: 11 окт 2012 23:06

Сообщение Tony » 28 фев 2013 14:32

telepat писал(а):Да пустые эти слова по сути, ну сказал и что? он видимо уже экстрасенсом стал и видит будущию прибыль компании :)
Как сказал, так и будет, скорее всего. А прибыль компании за 2012 год давно объявлена.

Kisljuk
Всерьез и надолго
Сообщения: 869
Зарегистрирован: 15 ноя 2012 17:35

Сообщение Kisljuk » 28 фев 2013 20:31

В кратце, ребята, такие дела – выкупа с открытого рынка не было, не смотря на то, что в отчёте 9мес. 2012 года это чётко озвучено (последняя страница внизу). Был выкуп у минотарных акционеров в рамках корпоративной реорганизации по 1155 рублей за акцию. Эти акции не гасились и были проданы «в рынок» в начале 2013 с нормальным профитом (почем не знаю). В следующем отчёте пообещали исправить формулировки относительно этого.

Представитель компании также отметил, что управление ликвидностью находится в норме, т.к. инвестиционный пакет (Уралкалий, канадские участки, Azoty Tarnow) позволяет полностью погасить чистый долг, если необходимо. Пакет Уралкалия будет реализован в ближайшее время (интересно, «в биржу» будут продавать? – вот это был бы «навес»).

Я также задал довольно острый вопрос по регулярному нарушению устава Дорогобужа, который не платит необходимые дивиденды, а вместо этого активного кредитирует СЗФК. Это нормально, заявили в компании, т.к. дорогобуж отдалживает СЗФК по рыночным ставкам (8.25-8.8%), а СЗФК (Северо-Западная Фосфорная Компания) и ВКК (Верхнекамский Калийный Комбинат) со временем станут центром прибыли и более чем уверенно смогут выплатить данные кредиты. В общем, такая вот «подушка безопасности» надувается в Дорогобуже. Вопрос, на сколько это этично и все ли считают 8% годовых достойной компенсацией за ожидание остаётся открытым.

Обязательство по выкупу 38% акций СЗФК, проданых за 12.8 млрд – не совсем обязательство (это условное обязательство), поэтому некорректно классифицировать его как долг, с чем согласились аудиторы – сказали в Компании. Однако, в отчёте 9 мес. 2012 года чёрным по белому сказано обязательство выкупить эти акции назад в 2019-2024 годах. Спецификаций договора не последовало под предлогом конфиденциальности данной информации.

В общем, я почитаю ещё их документы на предмет интересных фактов и попытаюсь расчитать стоимость акции более приближённо.

УК Арсагера

Сообщение УК Арсагера » 05 мар 2013 13:14

Акрон: монетизация финансовых вложений?

Недавно стало известно, что компания Акрон может продать половину своей доли в Уралкалии в 2013 году, либо разместить в 2014 году конвертируемые облигации с возможностью их последующего обмена на акции. С учетом спотовых цен стоимость доли составляет $635 млн, а в результате размещения облигаций компания может выручить еще больше. Мы неоднократно указывали на то обстоятельство, что рынок концентрируется на операционной деятельности Акрона и недостаточно оценивает его потенциальные доходы от финансовых вложений. Хотя рентабельность деятельности Уралкалия выше, чем у Акрона, акции Уралкалия торгуются существенно дороже своих коллег по отрасли. Доля Акрона слишком мала, чтобы влиять на управление компанией. В этой ситуации самым разумным нам представляется монетизация вложений с возможным инвестированием полученных сумм в собственные калийные проекты или сокращение долгового бремени.

Прогнозные финансовые показатели по компании

Дмитрий
Форумчанин
Сообщения: 85
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:08

Сообщение Дмитрий » 29 мар 2013 18:18

Чистая прибыль Акрона по РСБУ за 2012г упала на 39% - до 8,5 млрд руб.
Москва. 29 марта. ИНТЕРФАКС - Чистая прибыль ОАО "Акрон" (AKRN) по РСБУ за 2012 год упала на 39% по сравнению с показателем 2011 года - до 8,554 млрд рублей, говорится в сообщении компании.

Выручка увеличилась на 8% - до 36,059 млрд рублей.

Показатель EBITDA вырос на 3% и составил 14,643 млрд рублей. Уровень рентабельности по EBITDA составил 41% по сравнению с 43% в 2011 году.

Прибыль от продаж составила 14,111 млрд рублей, что на 2% выше показателя за 2011 года. Себестоимость продаж выросла на 10% - до 17,068 млрд рублей, валовая прибыль - на 13%, до 18,9 млрд рублей.

Кредиторская задолженность компании выросла на 32%, составив на 31 декабря 2012 года 60,99 млрд рублей.
Служба финансово-экономической информации

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 07 апр 2013 15:42

Отсечка (реестр) по эмитенту 11.04.2013г.
Собрание 30.05.2013г.
Проверить сможете тут:
1. Финам
2. Сбер

Practical
Форумчанин
Сообщения: 44
Зарегистрирован: 08 окт 2012 16:45

Сообщение Practical » 08 апр 2013 23:00

Странно, он падает перед отсечкой?

Дмитрий
Форумчанин
Сообщения: 85
Зарегистрирован: 29 июн 2012 10:08

Сообщение Дмитрий » 08 апр 2013 23:54

ЧП упала, возможно кто-то знает о дивах больше нашего

Алексей Г
Всерьез и надолго
Сообщения: 512
Зарегистрирован: 18 сен 2012 13:43
Откуда: Россия, Удмуртская Республика, Ижевск

Сообщение Алексей Г » 09 апр 2013 06:54

Он упал до этого уровня на фоне Кипра.
Возможно падение ни как с величиной предстоящих дивов не связано.
Хотелось бы верить.

Ответить

Вернуться в «Акрон, ОАО (AKRN), ХОЛДИНГ»