Органический синтез, ПАО (KZOS, KZOSP), Казаньоргсинтез

Открытое акционерное общество "Связьинвестнефтехим"

Модераторы: Kisljuk, RKZ, Podolskaya, Partizan, Luck_cky, DCyrils, Кирилл

Ответить
SVK
Форумчанин
Сообщения: 51
Зарегистрирован: 15 янв 2016 20:48

Re: Органический синтез, ПАО (KZOS, KZOSP), Казаньоргсинтез

Сообщение SVK » 11 окт 2016 22:33

Объясните, чем определяется спред между ценой привилегированной и обычной акций Казаньоргсинтеза?

Приведу свои аргументы:
1. Уставный капитал состоит из 1785 млн обычных акций номиналом один руб. и 119 млн привилегированных акций номиналом один руб.
2. В уставе прописана возможность дополнительного выпуска 25000 млн обычных акций.
3. В 2011 году (начало истории котировок акций на РБК) рыночная стоимость обоих типов акций равнялась 4.10 руб.
4. В уставе написано, что по требованию акционеров - их владельцев совет директоров принимает решение о конвертации привилегированных акций в обычные.
5. Владельцы привилегированных акций имеют равные права на имущество компании при ликвидации.
6. Золотая акция принадлежит Республике Татарстан, которая заинтересована в выплате дивидендов.
7. На привилегированные акции по Уставу выплачивается первоочередные дивиденды в размере 25 % номинальной стоимости.
8. Дивиденды по привилегированным акциям могут быть больше, это уставом не запрещено.
9. Средняя дивидендная доходность за 3 года составляет 6.5% по привилегированным акциям и 5.1% по обычным акциям.
По здравому смыслу цена обычных и привилегированных акций должна стремиться к одной величине.

Medium
Всерьез и надолго
Сообщения: 309
Зарегистрирован: 09 фев 2013 19:12
Контактная информация:

Re: Органический синтез, ПАО (KZOS, KZOSP), Казаньоргсинтез

Сообщение Medium » 12 окт 2016 09:33

SVK писал(а):Объясните, чем определяется спред между ценой привилегированной и обычной акций Казаньоргсинтеза?

Приведу свои аргументы:
1. Уставный капитал состоит из 1785 млн обычных акций номиналом один руб. и 119 млн привилегированных акций номиналом один руб.
2. В уставе прописана возможность дополнительного выпуска 25000 млн обычных акций.
3. В 2011 году (начало истории котировок акций на РБК) рыночная стоимость обоих типов акций равнялась 4.10 руб.
4. В уставе написано, что по требованию акционеров - их владельцев совет директоров принимает решение о конвертации привилегированных акций в обычные.
5. Владельцы привилегированных акций имеют равные права на имущество компании при ликвидации.
6. Золотая акция принадлежит Республике Татарстан, которая заинтересована в выплате дивидендов.
7. На привилегированные акции по Уставу выплачивается первоочередные дивиденды в размере 25 % номинальной стоимости.
8. Дивиденды по привилегированным акциям могут быть больше, это уставом не запрещено.
9. Средняя дивидендная доходность за 3 года составляет 6.5% по привилегированным акциям и 5.1% по обычным акциям.
По здравому смыслу цена обычных и привилегированных акций должна стремиться к одной величине.
Почему же цена должна стремиться к одной величине? Что вам дает владение префами? Только дивиденды. А у Казаньоргсинтеза не оговорено в уставе, что дивы на префы не меньше чем на обычку. В итоге получается, что размер дивидендов на преф меньше чем на обычку. Следовательно автоматически цена на обычку должна быть выше. А если еще учесть, что обычка дает право голоса, в отличие от привилегированной акции, то это поднимает ее цену еще выше.
У Татарстана обыкновенные акции, поэтому им важна только выплата на обычку. Префы же во время приватизации просто так раздавали рабочим. По ним ни у кого нет интереса выплачивать хорошие дивиденды. Так что в будущем доход тут так и останется на уровне 25% от номинальной стоимости - 25 копеек.

Ответить

Вернуться в «Связьинвестнефтехим, ОАО, ХОЛДИНГ»