Портфель dkinvest

Обсуждаем личные инвестиционные и жизненные стратегии.

Модераторы: Podolskaya, Luck_cky, DCyrils

Ответить
Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 4589
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Портфель dkinvest

Сообщение ValuaVtoroy » 27 апр 2018 06:40

Вполне возможно, что компания выживет, и расплатиться с облигационерами, но наблюдая развитие ситуации с "Домашними деньгами", лишний раз убедился, что столь рискованные инвестиции точно не для меня. Для меня предпочтительны надёжные корпоративные облигации, которые если и потеряют временно в цене, что и произошло со многими выпусками после 9 апреля (мои облигации Газпромнефти торгуются на десять рублей дешевле номинала), то к моменту погашения бумаг, деньги я получу с высокой долей вероятности.

nevod22s
Всерьез и надолго
Сообщения: 852
Зарегистрирован: 25 мар 2013 09:32

Re: Портфель dkinvest

Сообщение nevod22s » 27 апр 2018 07:47

dkinvest писал(а):Да, не прошли. Печаль, но жизнь на этом не останавливается. У меня лично портфель достаточно диверсифицирован, чтобы практически не заметить подобных неудач. Тем более, я думаю, что будет реструктуризация с приемлимыми условиями. С учетом уже полученных от них купонов, мои потери не так уж велики.
Был с Вами, но продал с хорошей прибылью по 65. Рано, конечно, но по Гюнтеру (основная аксиома №2): «Умейте вовремя остановиться и забрать свою прибыль».
По Роллману видите перспективы или ГлавТоргПродукт?

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 27 апр 2018 09:57

nevod22s писал(а):По Роллману видите перспективы или ГлавТоргПродукт?
Что такое ГлавТоргПродукт - не знаю.

Роллман: вроде бы, у них вышел только что отчет по МСФО. Там сокращение выручки и годовой убыток. Маловероятно, что будут платить дивы.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 27 апр 2018 10:20

ValuaVtoroy писал(а):Вполне возможно, что компания выживет, и расплатиться с облигационерами, но наблюдая развитие ситуации с "Домашними деньгами", лишний раз убедился, что столь рискованные инвестиции точно не для меня. Для меня предпочтительны надёжные корпоративные облигации, которые если и потеряют временно в цене, что и произошло со многими выпусками после 9 апреля (мои облигации Газпромнефти торгуются на десять рублей дешевле номинала), то к моменту погашения бумаг, деньги я получу с высокой долей вероятности.
Решение делать оферту изначально было ошибочным. Наверное, они со временем планировали снизить купон, но для их бизнеса стоимость заемных средств не столь важна. Думаю, что более правильно вместо оферты делать частичные амортизационные платежи, как у ПКБ. Могли бы, например, каждый квартал погашать по 5-10% от номинала. Что дальше? Оферта не пройдена, но, конечно, это не крах бизнеса. Вполне можно договориться с облигационерами, если предложить адекватные условия реструктуризации. В конечном итоге, с очень высокой вероятностью, выпуск будет погашен. Но, вот комментарии от компании удручают. Когда валюта обваливается, власти любят сваливать всё на действия спекулянтов. Подобные комментарии от опытного бизнесмена и финансиста звучат очень странно.

nevod22s
Всерьез и надолго
Сообщения: 852
Зарегистрирован: 25 мар 2013 09:32

Re: Портфель dkinvest

Сообщение nevod22s » 27 апр 2018 21:17

dkinvest писал(а):
nevod22s писал(а):По Роллману видите перспективы или ГлавТоргПродукт?
Что такое ГлавТоргПродукт - не знаю.

Роллман: вроде бы, у них вышел только что отчет по МСФО. Там сокращение выручки и годовой убыток. Маловероятно, что будут платить дивы.
http://dividendo.ru/414-akcii-kotorye-n ... kupat.html Но это для инвесторов. :)

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 01 май 2018 16:31

Подведу итоги месяца. В целом месяц для меня получился интересным и насыщенным: и обвал в начале месяца, и неудачная оферта ДД, и погашение облигационного выпуска ПКБ-08, и ряд других событий. Также активно идут новости текущего дивидендного сезона. Например, МРСК Волги порадовала и рекомендаций от СД по дивав и ростом котировок. Об основных своих действиях я уже написал в посте после обвала.

После того поста уже полностью продал акции Русала по 23,3 (были куплены по 20 на 200 000 рублей на плечевые средства). Исходя из текущей цены выше 30,однозначно продал рано. Это, конечно, моя ошибка, но не могу сказать, что ошибка системная. Сама ситуация нетипичная, и развитие событий могло развернуться в любую сторону.
Также в день выхода рекомендации СД о невыплате дивов, продал акции энергосбыта Самараэнерго. Пока основные владельцы не хотят выводить прибыль через дивы. Подожду развитие событий без позиции.
Были еще покупки облигаций ДД под оферту, которая провалилась.

Месяц закончился убытком по счету, основная причина убытка - неудачная оферта ДД. И хотя по деньгам в отчете потери месяца малозаметны, тем не менее я оцениваю их достаточно существенными. Также есть шанс, что если ДД предложат нормальный план реструктуризации и он будет принят облигационерами, то котировки облигаций ДД вполне могут вернуться на адекватный уровень в район 70-80. Вот по ДД я допустил уже системную ошибку. В условиях неопределенности и повышенной рискованности эмитента превысил разумную и ранее обговоренную для себя долю, выделенную в портфеле на этого эмитента.

В деньгах ситуация по году и последний месяц отражены в таблице.В таблице все в рублях и процентах.
20181 месяц2 месяца3 месяца4 месяца
на начало года18 174 538,5318 174 538,5318 174 538,5318 174 538,53
на начало месяца18 174 538,5319 131 394,6419 739 836,2920 001 999,64
на конец месяца19 131 394,6419 739 836,2920 001 999,6419 974 568,01
изменение с начала года956 856,111 565 297,761 827 461,101 800 029,48
изменение с начала года в %5,268,6110,069,90
изменение за месяц956 856,11608 441,65262 163,34-27 431,63
изменение за месяц в %5,263,181,33-0,14
Доходность инвестиций (в процентах годовых) за месяц47,9346,4317,41-10,08
Доходность инвестиций (в процентах годовых) с начала года47,9346,2335,1922,05
Доходность инвестиций (в процентах годовых) за все время26,8427,1026,9126,20
дополнительные взносы/выводы с начала года354 000,00414 000,00414 000,00555 000,00
дополнительные взносы/выводы за месяц354 000,0060 000,000,00141 000,00
полученные дивы + купоны + проценты (с начала года)78 204,8594 205,9994 804,02248 057,48
полученные дивы + купоны + проценты (за месяц)78 204,8516 001,14598,03153 253,46
заплаченные комиссии и налоги с начала года9 985,658 300,4011 607,6928 130,14
заплаченные комиссии и налоги за месяц9 985,65-1 685,253 307,2916 522,45
Последний раз редактировалось dkinvest 01 май 2018 16:37, всего редактировалось 1 раз.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 01 май 2018 16:33

nevod22s писал(а):http://dividendo.ru/414-akcii-kotorye-n ... kupat.html Но это для инвесторов. :)
Почитал. Хорошо, что и не знал.

Роллман пока в портфеле держу. Что с ним делать - пока не знаю. Позиция убыточная.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 11 июн 2018 02:29

Май 2018

Покупки: префы Ростовского сбыта по 0,2, обычка Воронежского сбыта по 19, облигации Сибирского гостинца в интервале от 43 до 53, плюс 1 лот обычки Ленэнерго, чтобы иметь возможность участвовать в годовой собрании акционеров.

Продажи: на ИИС продал акции Распадской по 99 с целью сократить долг перед брокером, на обычном счете держу. Если бы долга не было, то продавать не стал бы.

Немного напишу про причины покупок.

Облигации Сибирского гостинца покупаю, так как в целом есть уверенность (конечно не на 100 %), что завод Ходаса будет работать и приносить прибыль. Более того, поступали сообщения, что отгрузки заказчикам уже начались. С точки зрения доходности, облигации смотрятся очень интересно. Цена в 50 % от номинала увеличивает базовую 17 % купонную доходность до 34 %, плюс 100 % доходность при погашении. Будет ли сделан компанией ближайший купонный платеж в июне? Тут у меня нет уверенности, но надеюсь что, да. В целом если выплачивать только текущий купон, то фирме не так уж много и надо. С другой стороны фирме еще надо выплатить предыдущий декабрьский купон, поэтому финансовая нагрузка совокупной выплаты может оказаться слишком большой. Но, даже если ближайший купонный платеж не будет совершен вообще и опять будет проведена реструктуризация, в конечном итоге выпуск будет погашен. Ну, нет никакого смысла Ходасу строить завод и потом банкротиться. Просто надо тут дождаться полной доходности, и не слишком паниковать и нервничать от текущих котировок.

Про покупки сбытов ТНС. Если посмотреть на лучшие сбыты (например, Пермь), то видно, что чистая прибыль компаний возвращается во время ЧЧИМ. Это большой плюс. С другой стороны, сбыты-дочки ТНС возобновили выплату дивов, да и сам ТНС ушел под крыло Ростеха и привластного Гинера. Снова начали "показывать" прибыль (например, можно сравнить прибыли первых кварталов этого года и предыдущего годов в Воронеже и Ростове). Также со второго полугодия тарифы ориентированы на расходы эталонного сбыта, что сам ТНС считает скорее положительным фактором. Итого я насчитал сразу 5 плюсов за покупку воообще. Воронеж показал хорошую прибыль в первом квартале 2018. Прибыль компании в первом квартале составила 85 566 тыс. рублей. Это много, так как, например, за весь 2017 год ЧП составила 102 241 тыс. рублей, а в 2016 году чистая прибыль была 96 334 тыс. рублей. EPS первого квартала равен 1,14 рублей, с учетом того, что ТНС забирает почти 100 % от ЧП в дивы, данный квартальный EPS уже обеспечивает 6 % ДД по итогам 2018 года. Примерно похожая ситуация и в Ростове, но там все-таки похуже, да и долг там большой. К негативным факторам я бы отнес риск возможного принудительного выкупа дочек ТНС, но в любом случае цены выкупа не будут ниже текущих рыночных.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 11 июн 2018 03:02

Числа в таблице в рублях и процентах.
20181 месяц2 месяца3 месяца4 месяца5 месяцев
на начало года18 174 53918 174 53918 174 53918 174 53918 174 539
на начало месяца18 174 53919 131 39519 739 83620 002 00019 974 568
на конец месяца19 131 39519 739 83620 002 00019 974 56819 803 333
изменение с начала года956 8561 565 2981 827 4611 800 0291 628 795
изменение с начала года в %5,268,6110,069,908,96
изменение за месяц956 856608 442262 163-27 432-171 235
изменение за месяц в %5,263,181,33-0,14-0,86
Доходность инвестиций (в процентах годовых) за месяц47,9346,4317,41-10,08-9,95
Доходность инвестиций (в процентах годовых) с начала года47,9346,2335,1922,0514,65
Доходность инвестиций (в процентах годовых) за все время26,8427,1026,9126,2025,49
дополнительные взносы/выводы с начала года354 000414 000414 000555 000555 000
дополнительные взносы/выводы за месяц354 00060 0000141 0000
полученные дивы + купоны + проценты (с начала года)78 20594 20694 804248 057249 499
полученные дивы + купоны + проценты (за месяц)78 20516 001598153 2531 441
заплаченные комиссии и налоги с начала года9 9868 30011 60828 13031 578
комиссии, налоги, прочие расходы за месяц9 986-1 6853 30716 5223 448
Как видно, за месяц портфель в деньгах немного просел. Тут несколько причин. Я напишу про основные.

Прежде всего это облигации Домашние деньги (ДД). Основной вклад в потери внесла именно эта позиция. Весь май и начало июня цены облигаций находились под давлением в связи с дефолтом по оферте. На днях стало известно, что компании удалось уговорить бондхолдеров этого выпуска на реструктуризацию на не очень выгодных условиях, но саму обстановку в компании я оцениваю как очень нездоровую. Слишком много реально негативных новостей идет по фирме. В планах у меня даже была запланирована небольшая покупка на факте реструктуризации, но в последствии я отказался, так как пока шансы компании спасти бизнес оцениваю скорее негативно. Надо внимательно понаблюдать за деятельностью компании.

Алроса-Нюрба. Котировки уже в районе 130 тыс. рублей за акцию. Компания явно будет выкуплена головной Алросой, но цены выкупа пока нет, значит пока она окончательно не согласована. Тут надо немного вспомнить историю. Разговоры о продаже якутской доли Нюрбы появились, когда акция стоила под 200 тыс. рублей. И действительно такая цена сильно соблазняла власти Якутии на продажу, так как в бюджете огромная дыра и долги. Продажа доли в капитале Нюрбы позволила бы разом решить несколько проблем. Продавать по текущей цене 130 тыс. рублей за акцию уже совсем другое дело, энтузиазма стало меньше, да и головная Алроса явно не хочет переплачивать. Кроме того, Нюрба не стала выплачивать годовые дивиденды (за 4 квартал 2017), а СД компании одобрил кредитную линию (займ) между Нюрбой и мамой. Все это, конечно, давит на котировки вниз. В общем, осталось дождаться окончательной согласованной цены выкупа и выходить из компании.

Некоторые позиии уже попали под дивидендные отсечки, то есть цена акций уже ушла вниз на дивидендном гепе, а дивы в портфель еще не поступили. Это тоже важный фактор, который давит на текущую стоимость портфеля. Например, дата отсечки под дивиденды пермского сбыта -30.05.2018, а дивидендов еше нет.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 11 июн 2018 03:09

Состав портфеля на коней мая 2018
АкцииДоля в %ОблигацииДоля в %Прочие инструментыДоля в %
Ленэнерго, пр. + 1 лот обычки18,16Сибирс.Гост-1 (обл)5,18Деньги на вкладе Тинькофф0,25
Алроса-Нюрба7,22ГеотекС-1 (обл)5,17Деньги на карте Тинькофф0,02
Челябэнергосбыт ап5,86ДомДеньги Б1Р13,46Деньги брокер 1-0,02
Мечел, пр.5,60АПРИФП БО10,05Деньги брокер 2-4,53
МГТС, пр.5,20
НМТП4,87
ФСК4,86
Газпром4,33
Норникель4,15
Акрон3,48
МТС3,04
МРСК Волги2,85
Пермьсбыт, об.+пр.2,77
НКНХ, пр.2,59
СаратНПЗ, пр.2,40
ТНС Энерго Ростов, пр.2,34
КрасноярскЭнергоСб, об2,18
Распадская1,79
ТНС-Энерго Воронеж1,63
НКХП1,30
ВСМПО-АВИСМА0,96
Роллман, пр.0,89
Система0,53
ТГК-10,51
Мостотрест0,50
Мегафон0,36
Трансконтейнер0,05
Сибирский Гостинец0,00
Итого90,4113,87-4,28100,00

tensor
Всерьез и надолго
Сообщения: 414
Зарегистрирован: 05 июл 2015 18:25
Откуда: Санкт-Петербург, Москва

Re: Портфель dkinvest

Сообщение tensor » 11 июн 2018 09:23

По Нюрбе видели само сообщение?
http://e-disclosure.ru/portal/event.asp ... -CPrxw-B-B

Там мало того, что пункты 4.1 и 4.2 дважды напечатаны, у них что, в глазах двоилось? Как могут быть такие ошибки в таком важном документе...
Так еще и займ второй есть, уже от Алросы к Нюрбе на похожих условиях. Что это - ошибка или зачем-то такой встречный займ сделали?

Та же МГТС очень подробно в отчетах про займы пишет, может, в следующих отчетах у Алрос тоже раскроется загадка этой бессмыслицы?

А недавно Нюрбе куча банковских гарантий понадобилась, зачем?
http://e-disclosure.ru/portal/event.asp ... YCcucg-B-B

nevod22s
Всерьез и надолго
Сообщения: 852
Зарегистрирован: 25 мар 2013 09:32

Re: Портфель dkinvest

Сообщение nevod22s » 12 июн 2018 15:58

Очень достойный результат: по среднегодовой доходности Ваш портфель в 3,6 раза лучше спиринского Лежебоки и в 2,5 раза лучше ПИФ "Открытие-индекс ММВБ". За сопоставимый период.

A.E.Dor
Форумчанин
Сообщения: 48
Зарегистрирован: 10 дек 2015 07:16

Re: Портфель dkinvest

Сообщение A.E.Dor » 26 июн 2018 09:27

Плохие новости о Челябэнергосбыте: https://ura.news/news/1052340195
С 1 июля крупнейшая энергокомпания Южного Урала «Челябэнергосбыт» лишена статуса гарантирующего поставщика. Соответствующее решение принято в Министерстве энергетики РФ. Об этом «URA.RU» стало известно из собственных источников. В «МРСК Урала», к которой переходят функции поставщика, и в самом «Челябэнергосбыте» от комментариев воздержались до публикации документа на сайте министерства. Бизнесмены, по чьей вине компании пришли к краху, находятся за границей.

Evgeniy_hardboa
Форумчанин
Сообщения: 82
Зарегистрирован: 25 ноя 2012 02:01

Re: Портфель dkinvest

Сообщение Evgeniy_hardboa » 26 июн 2018 21:15

A.E.Dor писал(а):Плохие новости о Челябэнергосбыте: https://ura.news/news/1052340195
С 1 июля крупнейшая энергокомпания Южного Урала «Челябэнергосбыт» лишена статуса гарантирующего поставщика. Соответствующее решение принято в Министерстве энергетики РФ. Об этом «URA.RU» стало известно из собственных источников. В «МРСК Урала», к которой переходят функции поставщика, и в самом «Челябэнергосбыте» от комментариев воздержались до публикации документа на сайте министерства. Бизнесмены, по чьей вине компании пришли к краху, находятся за границей.
а за какие грехи компанию могут лишить статуса гарантирующего поставщика ? что такого нужно натворить?

A.E.Dor
Форумчанин
Сообщения: 48
Зарегистрирован: 10 дек 2015 07:16

Re: Портфель dkinvest

Сообщение A.E.Dor » 27 июн 2018 02:06

Evgeniy_hardboa писал(а):
A.E.Dor писал(а):Плохие новости о Челябэнергосбыте: https://ura.news/news/1052340195
С 1 июля крупнейшая энергокомпания Южного Урала «Челябэнергосбыт» лишена статуса гарантирующего поставщика. Соответствующее решение принято в Министерстве энергетики РФ. Об этом «URA.RU» стало известно из собственных источников. В «МРСК Урала», к которой переходят функции поставщика, и в самом «Челябэнергосбыте» от комментариев воздержались до публикации документа на сайте министерства. Бизнесмены, по чьей вине компании пришли к краху, находятся за границей.
а за какие грехи компанию могут лишить статуса гарантирующего поставщика ? что такого нужно натворить?
Цитата из статьи, ссылку на которую на привел выше:
"Решение принято согласно федеральному закону, вступившему в силу 17 декабря 2017 года, по которому энергосбытовые компании лишаются статуса гарантирующего поставщика из-за долгов. Общая сумма долгов «Челябэнергосбыта» превысила 11 млрд рублей. К «МРСК Урала» функции поставщика переходят как к крупнейшей сетевой организации региона. Перед ними у «Челябэнергосбыта» долг в 4 млрд рублей. 22 июня, в день, когда в Минэнерго РФ принималось решение по челябинской компании, Центробанк РФ отозвал лицензию у «Мосуралбанка», аффилированного со структурами собственников «Челябэнергосбыта». По данным «URA.RU», у «Челябэнергосбыта» также остаются невыполненными обязательства по кредитам. Речь идет о нескольких миллиардах рублей, которые надо погасить до конца июня. Среди них такие крупные, как «Сбербанк» и «СМП-банк». Если до конца месяца не будут перечислены деньги в банки, финансовые учреждения подадут иски на банкротство компании. Собираются судиться и управляющие компании, чьи средства, перечисленные по счетам, не дошли до «Челябэнергосбыта», а ушли в сторонние фирмы. Сейчас готовится переоформление договоров с «МРСК Урала»."

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 27 июн 2018 09:22

Да, Челябинскому сбыту конец. Думаю, что его обанкротят. Основная причина, что акционеры стали решать свои проблемы за счет сбыта, выводили денежные средства и вешали долги.

Я позицию закрыл полностью.

A.E.Dor
Форумчанин
Сообщения: 48
Зарегистрирован: 10 дек 2015 07:16

Re: Портфель dkinvest

Сообщение A.E.Dor » 27 июн 2018 09:45

dkinvest писал(а):Да, Челябинскому сбыту конец. Думаю, что его обанкротят. Основная причина, что акционеры стали решать свои проблемы за счет сбыта, выводили денежные средства и вешали долги.

Я позицию закрыл полностью.
Интересно, как эта ситуация повлияет на МРСК Урала. Ограничится ли он только резервом под дебиторку Роскоммунэнерго и ЧЭС , или теперь он как гарантирующий поставщик будет вынужден создавать резервы под задолженности потребителей?

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 27 июн 2018 09:58

A.E.Dor писал(а):Интересно, как эта ситуация повлияет на МРСК Урала. Ограничится ли он только резервом под дебиторку Роскоммунэнерго и ЧЭС , или теперь он как гарантирующий поставщик будет вынужден создавать резервы под задолженности потребителей?
Сложно сказать, не зная внутренней кухни. Однозначно, будут созданы резервы на ЧЭС, а вот в каком размере - это большой вопрос. Все-таки у них были большие разногласия по суммам. Узнаем по факту. Не удивлюь, если по году и убыток будет у Урала.

А будущие потребители? Если не будут платить, то конечно. Но тут важен еще и срок, на который они будут выполнять обязанности ГП.

A.E.Dor
Форумчанин
Сообщения: 48
Зарегистрирован: 10 дек 2015 07:16

Re: Портфель dkinvest

Сообщение A.E.Dor » 27 июн 2018 10:02

dkinvest писал(а):
A.E.Dor писал(а):Интересно, как эта ситуация повлияет на МРСК Урала. Ограничится ли он только резервом под дебиторку Роскоммунэнерго и ЧЭС , или теперь он как гарантирующий поставщик будет вынужден создавать резервы под задолженности потребителей?
Сложно сказать, не зная внутренней кухни. Однозначно, будут созданы резервы на ЧЭС, а вот в каком размере - это большой вопрос. Все-таки у них были большие разногласия по суммам. Узнаем по факту. Не удивлюь, если по году и убыток будет у Урала.

А будущие потребители? Если не будут платить, то конечно. Но тут важен еще и срок, на который они будут выполнять обязанности ГП.
По закону монополист не может быть ГП дольше 1 года. За это время Минэнерго должно на конкурсной основе найти другого ГП. Вопрос в том, найдут ли они этого поставщика. А так да, согласен, что у МРСК Урала будет чувствительное падение прибыли в этом году, дивы порежут или их вообще не будет.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 27 июн 2018 10:22

Конечно, новый поставщик будет. Регион, в целом хороший. Только надо нормально работу организовать.

Допустим, долг все-таки 4 млрд. рублей перед Уралом, беру по максимуму. 10 % это 400 млн. рублей, за эти деньги точно найдутся желающие взять статус. За год можно будет отбить эту сумму. Например, если посмотреть на ЧП ЧЭС, добавить туда процентые расходы, то получаются сопоставимые цифры. Почему бы например, ИНТЕР РАО не взять статус.

Аватара пользователя
Андрей Смирнов
Всерьез и надолго
Сообщения: 283
Зарегистрирован: 06 фев 2013 23:45
Откуда: Петербург

Re: Портфель dkinvest - о деталях учёта

Сообщение Андрей Смирнов » 12 июл 2018 18:09

Уважаемый dkinvest,

Огромное спасибо за то, что делитесь своим опытом и предоставляете такие подробные сведения о своём портфеле за более чем 7 лет.
Масштаб моих инвестиций гораздо меньше и они гораздо более пассивные. Я, как и большинство, пытаюсь сравнить свои результаты с доступными результатами и понять причины отличий, тенденции и как улучшить результат без дополнительных вложений :lol:

У меня несколько вопросов по Вашим отчётам(особенно интересен 7 летний отчёт 10 фев 2018). Поясните пожалуйста.
Надеюсь, это будет полезно не только мне.

1. Общая сумма вложений это сумма по строке "Дополнительные взносы/выводы"? (по 7 летнему отчёту ~7.8 млн)
2. Учтены ли в строках "На начало/конец" комиссии,налоги и дивиденды, или их надо дополнительно учесть для получения конечного результата?
3. "Доходность инвестиций (в процентах годовых) за все время" это "внутренняя норма доходности", т.е. учитывает все денежные потоки?

Заранее спасибо и дальнейших успехов.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest - о деталях учёта

Сообщение dkinvest » 20 июл 2018 23:20

Андрей Смирнов писал(а):Уважаемый dkinvest,

Огромное спасибо за то, что делитесь своим опытом и предоставляете такие подробные сведения о своём портфеле за более чем 7 лет.
Масштаб моих инвестиций гораздо меньше и они гораздо более пассивные. Я, как и большинство, пытаюсь сравнить свои результаты с доступными результатами и понять причины отличий, тенденции и как улучшить результат без дополнительных вложений :lol:

У меня несколько вопросов по Вашим отчётам(особенно интересен 7 летний отчёт 10 фев 2018). Поясните пожалуйста.
Надеюсь, это будет полезно не только мне.

1. Общая сумма вложений это сумма по строке "Дополнительные взносы/выводы"? (по 7 летнему отчёту ~7.8 млн)
2. Учтены ли в строках "На начало/конец" комиссии,налоги и дивиденды, или их надо дополнительно учесть для получения конечного результата?
3. "Доходность инвестиций (в процентах годовых) за все время" это "внутренняя норма доходности", т.е. учитывает все денежные потоки?

Заранее спасибо и дальнейших успехов.
Прошу прощения, что отвечаю с задержкой.

1. Да, все верно.
2. Конечный результат подсчитан с учетом всех дивидендов, купонов, налогов, комиссий и прочих расходов. Даже почтовые расходы, связанные с этим портфелем, я учитываю в составе расходов. Считаю только деньги, будущие затраты и поступления никак не учитываю.
3. В формуле, которая считает доходности, учитываются все вводы и выводы денежных сумм по датам. Формула эксельная ЧИСТВНДОХ. Наверное, ее можно назвать "внутренняя норма доходности".

Отчет за полугодие 2018 будет немного попозже. Я немного устал от фондового рынка, занят другими делами.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 30 июл 2018 02:51

Наконец-то сделал отчет за июнь 2018 и за первое полугодие 2018.

В июне портфель потерял очень много, более 8 %. Это результат трех основных факторов: проходящие отсечки, дефолты по облигациях Домашних Денег и Сибгостинца. В отчете за июль облигации ДД спишу в ноль. Сейчас они вообще не торгуются, и их котировки непонятны.
И если по ситуации с Сибгостинцем я уверен, что в конечном итоге все погасят, и более менее спокоен, то от ДД денег, скорее всего, уже никаких не будет. Тут надо признать полный убыток.

Каких-либо других серьезных изменений в портфеле нет. Про продажу Челябинского сбыта я написал раньше. Кстати, эта продажа тоже сгенерировала убыток.
20181 месяц2 месяца3 месяца4 месяца5 месяцев6 месяцев
на начало года18 174 538,5318 174 538,5318 174 538,5318 174 538,5318 174 538,5318 174 538,53
на начало месяца18 174 538,5319 131 394,6419 739 836,2920 001 999,6419 974 568,0119 803 333,08
на конец месяца19 131 394,6419 739 836,2920 001 999,6419 974 568,0119 803 333,0818 155 077,38
изменение с начала года956 856,111 565 297,761 827 461,101 800 029,481 628 794,55-19 461,15
изменение с начала года в %5,268,6110,069,908,96-0,11
изменение за месяц956 856,11608 441,65262 163,34-27 431,63-171 234,93-1 648 255,70
изменение за месяц в %5,263,181,33-0,14-0,86-8,32
Доходность инвестиций (в процентах годовых) за месяц47,9346,4317,41-10,08-9,95-66,50
Доходность инвестиций (в процентах годовых) с начала года47,9346,2335,1922,0514,65-6,16
Доходность инвестиций (в процентах годовых) за все время26,8427,1026,9126,2025,4922,89
дополнительные взносы/выводы с начала года354 000,00414 000,00414 000,00555 000,00555 000,00555 000,00
дополнительные взносы/выводы за месяц354 000,0060 000,000,00141 000,000,000,00
полученные дивы + купоны + проценты (с начала года)78 204,8594 205,9994 804,02248 057,48249 498,71428 670,26
полученные дивы + купоны + проценты (за месяц)78 204,8516 001,14598,03153 253,461 441,23179 171,55
заплаченные комиссии и налоги с начала года9 985,658 300,4011 607,6928 130,1433 800,7053 461,09
комиссии, налоги, прочие расходы за месяц9 985,65-1 685,253 307,2916 522,455 670,5619 660,39
Также напишу о некоторых планах.

Хорошо отчитался Сургутнефтегаз, думаю, что стоит добавить его в портфель. Если до конца года рубль относительно доллара сильно не изменится, то примерно 4-5 рубля дивиденда будет.

Также с спекулятивной точки зрения немного интересна Мосбиржа, может быть тоже начну с уровня 100 добавлять в портфель.

МРСК Волги сильно просела после отсечки. Интересно, что за первое полугодие 2018 прибыль по РСБУ стала больше. То есть с точки зрения финансов, компания привлекательна, но по мнению некоторых аналитиков будущей дивиденд будет меньше чем в текущем году. Вполне возможно. Котировки это подтверждают.

Хорошо по РСБУ отчиталась ТГК-1, и на этой отчетности котировки уже немного выросли. Но там постоянно идут непонятные игры вокруг будущего процента от прибыли на дивиденды, поэтому ситуация неопределенная. Возможно добавлю в портефль, если процентов на 10 опустяться вниз.

Ленэнерго порадовало полугодовой отчетностью, продолжаю держать в полном объеме. Конечно, видны потери в выручке от ТП, но сейчас и "передача" начала генерировать прибыль, и могут в 4 квартале нарастить выручку от ТП. Прошлый 4 квартал был ударный. Хотя опять- таки есть мнение, что ударная прибыль 4 квартала была за счет ТП от одного крупного клиента.

МРСК ЦП очень нравится по отчетности, но по текущим боюсь покупать, так как прибыли,скорее всего, уже на максимумах.

Нюрбу буду держать до победного. Продавать по текущим поздно. Рассчитываю, что после того, как была куплена доля якутов по 150 000 рублей за акцию, такую же цену дадут при присоединении, которое вроде бы как озвучено. По срокам ясности нет.

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 4589
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Портфель dkinvest

Сообщение ValuaVtoroy » 30 июл 2018 06:46

Доброе утро, Артур. Желаю Вам дальнейших успехов, и малых потерь по неудачным сделкам. Я хотел бы ещё раз высказаться по поводу ДД, и моя реплика относится не конкретно к Вам. Я хотел бы ещё высказаться относительно того, что когда инвестор идёт на риск, покупая бумаги какого-то бизнеса, он должен понимать природу этого бизнеса, его специфику. Природа бизнеса ДД заключалась в кредитовании людей, которым в большинстве банков отказывали в кредите из-за высокого риска не получить с этих заёмщиков проценты по кредиту, и сам кредит в срок, оговорённый в договоре. Ни чем хорошим это закончиться не могло. Для облигационеров. Оно и не закончилось. Хотели бы мы в жизни давать в долг людям не надёжным? Я думаю, что ни кто бы этого не хотел. Вот поэтому я ещё раз скажу: покупая бумаги какого-либо бизнеса, пытайтесь понять его природу. Это не пустые слова. Это гарантия того что Вы свои деньги сохраните.
Руслан, я желаю Вам, чтобы ваши инвестиции в бумаги "Сибирского гостинца" возвратились Вам сторицей. Это всё-таки бизнес, специализирующийся на выпуске реального, нужного людям продукта.
Успехов Вам.

Аватара пользователя
bezzumen44
Всерьез и надолго
Сообщения: 670
Зарегистрирован: 18 сен 2015 13:53

Re: Портфель dkinvest

Сообщение bezzumen44 » 30 июл 2018 14:16

dkinvest писал(а):Наконец-то сделал отчет за июнь 2018 и за первое полугодие 2018.


Также с спекулятивной точки зрения немного интересна Мосбиржа, может быть тоже начну с уровня 100 добавлять в портфель.
А в чем, если не секрет, видите спекулятивную идею в мосбирже? Я там вижу только долгосрочные инвестиционные

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 30 июл 2018 16:12

bezzumen44 писал(а):А в чем, если не секрет, видите спекулятивную идею в мосбирже? Я там вижу только долгосрочные инвестиционные
Вот на графике видно, что тут есть два момента:
- ниже 100 сильный уровень поддержки
- в районе 100 проходит нижний уровень канала 100-120

Изображение

Это график недельный. Если посмотреть длинный дневной график, то на нем канал будет виден более четко.

А касательно инвестиционной привлекательности. Я бы отнес компанию к медленно растущим или к стагнирующим. Покупать по текущим, наверное возможно в рамках дивидендного инвестирования. Купить и держать, но и осознавать, что отдача от инвестиции будет небольшой.

Аватара пользователя
bezzumen44
Всерьез и надолго
Сообщения: 670
Зарегистрирован: 18 сен 2015 13:53

Re: Портфель dkinvest

Сообщение bezzumen44 » 30 июл 2018 17:53

dkinvest писал(а):
bezzumen44 писал(а):А в чем, если не секрет, видите спекулятивную идею в мосбирже? Я там вижу только долгосрочные инвестиционные
Вот на графике видно, что тут есть два момента:
- ниже 100 сильный уровень поддержки
- в районе 100 проходит нижний уровень канала 100-120

Изображение

Это график недельный. Если посмотреть длинный дневной график, то на нем канал будет виден более четко.

А касательно инвестиционной привлекательности. Я бы отнес компанию к медленно растущим или к стагнирующим. Покупать по текущим, наверное возможно в рамках дивидендного инвестирования. Купить и держать, но и осознавать, что отдача от инвестиции будет небольшой.
Я думал тут какая-то короткая идея в духе Элвиса. Т.е. Вы и техническим анализом пользуетесь при отборе бумаг в портфель? Как по Вашему опыту, это действенный метод отбора акций по оптимальной цене или всё-таки угадайка?

tensor
Всерьез и надолго
Сообщения: 414
Зарегистрирован: 05 июл 2015 18:25
Откуда: Санкт-Петербург, Москва

Re: Портфель dkinvest

Сообщение tensor » 31 июл 2018 08:57

ValuaVtoroy писал(а): Природа бизнеса ДД заключалась в кредитовании людей, которым в большинстве банков отказывали в кредите из-за высокого риска не получить с этих заёмщиков проценты .
Я тоже потеряла деньги в этих облигациях. Убытки хоть и неприятные, но не очень большие, потому что половину купленных со средней 48 я продавала в апрельский пролив по 75+, чтобы докупаться более понятными вещами (А вовсе не потому, что предвидела такой финал, впрочем в апреле я больше о проливе думала). Просто в тот день ДД была одной из двух зеленых позиций на счете :) А основные покупки были в последние дни "на удачу" ниже 8.3, когда уже стало понятно, что идет казино, тут сознательная игра была.

Только я не думаю, что дело в проблемных заемщиках. Много МФО/МКК нормально с ними работают. Здесь было много мутных действий со стороны самой компании. Например, широко обсуждаемые сейчас займы в >5 млрд дочерней компании и кипрской компании. Тогда ДД-оптимисты посчитали, что это бух. трюк (на займы приобретался пакет плохих долгов и уменьшались резервы по просрочке), а ДД-пессимисты говорили, что это увод денег. В принципе, все чего-то мутят с резервами, так любой банк можно заподозрить в чем угодно, в этот раз я решила быть на стороне оптимистов, увы. С другой стороны, именно эти сделки и есть шанс оспорить в случае скорого банкротства.

Еще с зимы было понятно, что дела у них плохо идут. Но так как это моя первая история с проблемной ("высокодоходной" :)) облигацией, то сложно сразу понять - "плохо" это сколько, 80, 50 или 30. Тогда глядя на историю с Русским Стандартом, с АСВ и кредитами предбанкротных банков, на появляющиеся иски от физ. лиц-займодавцев, мне казалось, что 50 - это край, покупала 60-40, в итоге средняя была около 48.

Важной ошибкой считаю то, что не стала проверять исполнительные листы на собственника. А ведь еще за месяц до оферты появился ИЛ на 100+млн против Бернштама. По обычным займам и договорам поручительства физ. лиц нет, значит, какая-то особая сделка, и раз даже тут до ИЛ на человека (а не только на компанию) дошло, то дела точно плохо. Если бы я увидела ИЛ (мысли не было, что до такого может дойти),однозначно бы в апреле не половину, а все продала. Впрочем, последующую "казиношную" покупку ниже 10 все равно бы сделала.

По-хорошему, "высокодоходные облигации" - это облигации нормальных компаний, купленные в панические проливы. В апреле шипы не только по акциям прошлись, в облигациях тоже полно было.А уж какой-нибудь Мечел-16об можно было пару раз проехать с 85 до 92, там не один день и даже не неделю низкие значения были. Так что на будущее основная идея в так называемых "высокодоходных облигациях" мне видится именно такой. Всяко лучше, чем копаться в чужих судебных делах и исполнительных листах, гадая, это конец или все таки есть шанс.

Аватара пользователя
barlog
Всерьез и надолго
Сообщения: 355
Зарегистрирован: 21 фев 2016 21:44

Re: Портфель dkinvest

Сообщение barlog » 31 июл 2018 11:26

tensor писал(а): Только я не думаю, что дело в проблемных заемщиках. Много МФО/МКК нормально с ними работают. Здесь было много мутных действий со стороны самой компании.
Любая МФО это мутный бизнес, я думаю это надо изначально понимать инвестируя туда.

tensor
Всерьез и надолго
Сообщения: 414
Зарегистрирован: 05 июл 2015 18:25
Откуда: Санкт-Петербург, Москва

Re: Портфель dkinvest

Сообщение tensor » 31 июл 2018 12:14

barlog писал(а): Любая МФО это мутный бизнес, я думаю это надо изначально понимать инвестируя туда.
Звучит почти как "любой банк - это мутный бизнес". Тем не менее, как-то выбирать нормальные можно. Облигации Манимен и Кармани (СЗД) пока без проблем. Значит, какие-то критерии мутности все таки работают.
Но как только пойдут отзывы о невозвратах инвесторам-займодавцам, о судах, о любом подозрительном факте в отчетности - из этих облигаций надо будет быстро бежать. Тем более, рушится все не в один день, продать всегда можно было, как и ДД в свое время.

Аватара пользователя
barlog
Всерьез и надолго
Сообщения: 355
Зарегистрирован: 21 фев 2016 21:44

Re: Портфель dkinvest

Сообщение barlog » 31 июл 2018 12:23

tensor писал(а):
barlog писал(а): Любая МФО это мутный бизнес, я думаю это надо изначально понимать инвестируя туда.
Звучит почти как "любой банк - это мутный бизнес". Тем не менее, как-то выбирать нормальные можно. Облигации Манимен и Кармани (СЗД) пока без проблем. Значит, какие-то критерии мутности все таки работают.
Некоторые банки, которые специализируются на обнале и подобных операциях - мутный бизнес. Но не все банки. А МФО все.
Что, разумеется, не мешает умелым людям на них зарабатывать.

tensor
Всерьез и надолго
Сообщения: 414
Зарегистрирован: 05 июл 2015 18:25
Откуда: Санкт-Петербург, Москва

Re: Портфель dkinvest

Сообщение tensor » 31 июл 2018 12:58

barlog писал(а): Некоторые банки, которые специализируются на обнале и подобных операциях - мутный бизнес. Но не все банки. А МФО все.
Что, разумеется, не мешает умелым людям на них зарабатывать.
Вот я небольшой кредитор в банкротстве одного крупного банка (из топ 30). Международные аудиторы, прибыльные отчеты до последнего момента, рейтинги от всяких СнП и прочих международных агентств. А вот так вот вышло. И оф. сигналы о проблеме появились очень поздно. Хотя за пару недель до краха какой-то независимый аудитор довольно аргументированно написал о признаках рисованной отчетности, то есть вот из сигналов о проблеме - только такое (с другой стороны, еще понять, мало ли кто что пишет, некоторым везде крах мерещится), никаких официальных признаков краха там не было.

В этих МФО/МФК все таки проблемы разворачиваются за месяцы, и если не рисковать, то и из облигаци убежать несложно. Ну а рисковать в таких облигациях действительно не лучший вариант, риск не оправдывается похоже.

PS На сайте ЦБ табличка была по аудиторам. Забавно видеть около 10 банков-банкротов, где последние полгода были аудиторы из международной "большой четверки".

Аватара пользователя
Майский инвестор
Форумчанин
Сообщения: 69
Зарегистрирован: 01 сен 2017 13:47

Re: Портфель dkinvest

Сообщение Майский инвестор » 31 июл 2018 14:20

tensor писал(а): Звучит почти как "любой банк - это мутный бизнес".
Это так и есть :)

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 02 авг 2018 12:00

bezzumen44 писал(а):Я думал тут какая-то короткая идея в духе Элвиса. Т.е. Вы и техническим анализом пользуетесь при отборе бумаг в портфель? Как по Вашему опыту, это действенный метод отбора акций по оптимальной цене или всё-таки угадайка?
Можно и так и так называть этот метод. Но даже с точки зрения логики, если входим в инвестиционную бумагу стагнирующего или малорастущего бизнеса, то лучше это делать на поддержке и внизу канала, чем где-нибудь в другом месте. Можно например посмотреть поведение другой похожей бумаги ЭОН-Юнипро.

nevod22s
Всерьез и надолго
Сообщения: 852
Зарегистрирован: 25 мар 2013 09:32

Re: Портфель dkinvest

Сообщение nevod22s » 02 авг 2018 22:24

ValuaVtoroy писал(а):Доброе утро, Артур. Желаю Вам дальнейших успехов, и малых потерь по неудачным сделкам. Я хотел бы ещё раз высказаться по поводу ДД, и моя реплика относится не конкретно к Вам. Я хотел бы ещё высказаться относительно того, что когда инвестор идёт на риск, покупая бумаги какого-то бизнеса, он должен понимать природу этого бизнеса, его специфику. Природа бизнеса ДД заключалась в кредитовании людей, которым в большинстве банков отказывали в кредите из-за высокого риска не получить с этих заёмщиков проценты по кредиту, и сам кредит в срок, оговорённый в договоре. Ни чем хорошим это закончиться не могло. Для облигационеров. Оно и не закончилось. Хотели бы мы в жизни давать в долг людям не надёжным? Я думаю, что ни кто бы этого не хотел. Вот поэтому я ещё раз скажу: покупая бумаги какого-либо бизнеса, пытайтесь понять его природу. Это не пустые слова. Это гарантия того что Вы свои деньги сохраните.
Руслан, я желаю Вам, чтобы ваши инвестиции в бумаги "Сибирского гостинца" возвратились Вам сторицей. Это всё-таки бизнес, специализирующийся на выпуске реального, нужного людям продукта.
Успехов Вам.
История дефолтов на российском рынке облигаций (октябрь 2015)
https://smart-lab.ru/blog/286144.php

Аватара пользователя
ValuaVtoroy
Гуру инвестиций
Сообщения: 4589
Зарегистрирован: 29 июн 2012 16:18

Re: Портфель dkinvest

Сообщение ValuaVtoroy » 22 авг 2018 10:21

А что, dkinvest, как Вам перспектива стать акционером ДД?
https://www.kommersant.ru/doc/3719835?from=four_finance
«Домашние деньги» приглашают в капитал.
Компания предлагает кредиторам стать собственниками


"Микрофинансовая компания (МФК) «Домашние деньги» представила инвесторам новый план по реструктуризации облигаций. Она предлагает кредиторам конвертировать обязательства в капитал новой компании, которая будет развивать проекты в области микрофинансирования. Эксперты отмечают, что для кредиторов это далеко не лучший вариант, однако альтернативы у них фактически нет.

МФК «Домашние деньги» 21 августа провела встречу с инвесторами, на которой представила новый план реструктуризации обязательств. Кредиторам предлагается обменять обязательства по облигациям на вхождение в капитал новой компании, которая будет заниматься развитием сразу нескольких проектов на рынке микрофинансирования. При этом предполагается, что прибыли от этих проектов будет достаточно, чтобы до 2022 года МФК смогла погасить долги перед всеми своими кредиторами. В «Домашних деньгах» во вторник не смогли оперативно прокомментировать данную информацию."

Полностью статью можно прочитать, воспользовавшись ссылкой.

Аватара пользователя
SHERKHAN
Форумчанин
Сообщения: 23
Зарегистрирован: 21 окт 2015 14:02

Re: Портфель dkinvest

Сообщение SHERKHAN » 22 сен 2018 15:15

Здравствуйте dkinvest.

Изменение портфеля в сторону увеличения за шесть лет в десять раз- завораживает.

Неужели такое возможно? (риторический конечно вопрос)

Не могли бы Вы назвать общую сумму инвестиций за все это время, а то боюсь , что неправильно посчитаю, да и честно говоря с 10 страницы со счета сбился.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 23 сен 2018 00:39

SHERKHAN писал(а):
22 сен 2018 15:15
Здравствуйте dkinvest.

Изменение портфеля в сторону увеличения за шесть лет в десять раз- завораживает.

Неужели такое возможно? (риторический конечно вопрос)

Не могли бы Вы назвать общую сумму инвестиций за все это время, а то боюсь , что неправильно посчитаю, да и честно говоря с 10 страницы со счета сбился.
Стоимость портфеля на вечер пятницы была 19 424 661 рублей.
Собственных средств было вложено всего 8 305 576 рублей, включая 1 638 000 рублей в этом 2018 году.
Средняя доходность за все время около 22 %.

По итогам 9 месяцев этого года будет отчет скоро, и потом дам уже годовые данные и за 8 лет.

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 23 сен 2018 00:45

Этот год у меня пока плохой получается. С начала года среднегодовая доходность составила -2,76 % (отрицательное значение).
Основная причина: зафиксированный убыток по облигациям Домашних денег.

Аватара пользователя
SHERKHAN
Форумчанин
Сообщения: 23
Зарегистрирован: 21 окт 2015 14:02

Re: Портфель dkinvest

Сообщение SHERKHAN » 23 сен 2018 11:06

Спаисбо.
Наберусь смелости спросить. :D

Не первый раз на этом форуме читаю про инвестирование в акции с плечом.
Это как?
Можно несколько советов (или правил) о таком способе.
Или его нужно исключить совсем?

Аватара пользователя
dkinvest
Наставник
Сообщения: 2202
Зарегистрирован: 01 июл 2012 22:06
Откуда: Старые Васюки

Re: Портфель dkinvest

Сообщение dkinvest » 23 сен 2018 13:24

SHERKHAN писал(а):
23 сен 2018 11:06
Спаисбо.
Наберусь смелости спросить. :D

Не первый раз на этом форуме читаю про инвестирование в акции с плечом.
Это как?
Можно несколько советов (или правил) о таком способе.
Или его нужно исключить совсем?
Вопрос очень не простой. К самому факту использования заемных средств при инвестировании я отношусь в целом нормально. То есть и не отрицательно, и не положительно, все зависит от тех самых нюансов. Я бы выделил три основных фактора.
1. Кто именно использует заемные средства
2. С какой целью использует
3. Какие ставки на рынке за использование заемных средств

Так новичку на рынке инвестирования, мне кажется, не стоит использовать заемные средства вообще. Сначала надо получить опыт, понять основные механизмы функционирования рынка, набить шишки. Посидеть в убыточных позициях.

Среднему инвестору, который ориентируется на среднюю доходность (например на доходность индекса Московской биржи полной доходности, включая дивиденды), тоже в целом нецелесообразно использовать заемные средства, просто потому, что ставки по заемным средствам за последние года явно превышали среднегодовую доходность индекса. Это с одной стороны, с точки зрения статистики. С другой стороны, сам принцип меряться доходностями в подобной ситуации неверен. Так как доходность рынка это число в целом случайное (хотя рынки долгосрочно растут), а плата за плечо вполне определенная в договоре.

Я себя считаю средним инвесторам и в целом понимаю, что статистика неблагоприятная для меня на российском рынке при таких ставках. Поэтому плечо стараюсь использовать по минимуму, на относительно небольшие суммы и краткосрочно. В основном тогда, когда рынок предлагает интересные бумаги по привлекательным ценам, а свободных денег нет. При этом я учитываю свой ближайший денежный поток, чтобы по силам было погасить долг за счет либо поступлений с рынка либо довнесений.

По Америке наоборот использую другую тактику. Так как там ставки по займам небольшие (сейчас брокер дает займ под около 3 %), то используя инструменты с фиксированной доходностями, плечо у меня используется по максимуму. То есть один к двум, больше не позволяет американский регулятор для счет использования механизма SMA.

В общем по России я бы не рекомендовал использовать плечо, а если использовать, то по минимуму и краткосрочно. Конечно, это мое мнение не касается опытных и мудрых инвесторов. Они сами прекрасно знают, как им работать с плечом.

Аватара пользователя
SHERKHAN
Форумчанин
Сообщения: 23
Зарегистрирован: 21 окт 2015 14:02

Re: Портфель dkinvest

Сообщение SHERKHAN » 23 сен 2018 13:45

dkinvest писал(а):
23 сен 2018 13:24

В общем по России я бы не рекомендовал использовать плечо, а если использовать, то по минимуму и краткосрочно.

Спасибо. Ученье - свет.

Ответить

Вернуться в «Личные истории и личные стратегии»